테더(Tether)의 USDT 발행사가 인상적인 성장을 보이며 스위스 금고에 80톤의 금을 통합하여, 약 80억 달러를 나타냈다. 금의 가치는 상승 중이며, 회사는 더 많은 금을 구매하려 하고 있다.
하지만 이 비축분은 테더의 USDT 준비금의 5% 미만을 나타내며, 아직 감사가 이루어지지 않았다. 회사는 분명 인상적인 발자취를 남겼지만, 내부에 대한 미해결 질문들이 남아있다.
테더의 새로운 금 준비금
테더는 세계 주요 스테이블코인 발행사 중 하나로, 금과 널리 알려진 연관성을 가지고 있으며, 거의 정확히 2년 전에 금속 기반 토큰을 출시했다.
올해 초, 회사는 7.7톤의 금을 보유하고 있다고 선언했으며, 분명 더 많은 금을 획득하고 있다. 오늘 블룸버그 기사는 테더의 스위스 금고에 통합된 비축분을 공개했다:
"우리는 자체 금고를 가지고 있습니다. 제 생각에 이는 세계에서 가장 안전한 금고입니다. 자체 금고를 가지면 결국 규모로 인해 보관 비용이 훨씬 저렴해집니다," CEO 파올로 아르도이노가 주장했다. 그는 금이 "논리적으로 어떤 국가 통화보다 더 안전한 자산이어야 한다"고 덧붙였다.
이 인터뷰에 따르면, 테더는 2025년 1분기 보고서 발표 이후 0.3톤의 금을 구매했다. 현재 세계에서 가장 큰 홀더 중 하나이다.
이는 테더의 주요 경쟁자들이 국제 은행과 세계 정부라는 점에서 특히 인상적이다.
다른 것은 차치하더라도, 금에 투자하기에 좋은 시기이다. 여러 지정학적 사건들이 최근 금의 위치를 강화했다. 수천 년 동안 사용된 상품의 "역대 최고치"를 결정하기는 어려울 수 있다. 충분히 말해서, 금은 수백 년 만에 가장 높은 지점에 있다.
모든 금 준비금을 한 금고로 이동함으로써, 테더는 몇 가지 기회를 만들었다. 단일 시설 유지는 간접비가 적고, 향후 획득을 위한 저장 프로세스를 간소화할 수 있다.
또한, 이 금고는 테더의 인상적인 공개 성과를 나타낸다.
그럼에도 불구하고, 테더는 이 금을 투자 수단으로 구매하지 않았다. 이러한 상품들은 감사된 적 없는 스테이블코인 준비금을 구성한다. 감사를 수행하겠다는 약속과 미국 법률 시스템의 위협에도 불구하고, 테더는 아직 그러한 감사를 수행하지 않았다.
일부 커뮤니티 구성원들은 스위스 금고 발표에 부정적으로 반응하며, 이를 감사 문제에서 벗어난 분산으로 간주했다. 테더는 곧 글로벌 달러 지배력의 중요한 부분이 될 수 있어, 이 질문은 매우 중요하다.
문제의 핵심은 간단하다: 테더는 80억 달러의 금을 보유하고 있지만, 유통 중인 USDT 토큰은 1,590억 달러 이상이다. 확실히 회사는 매우 수익성이 높고 상당한 자산을 보유하고 있다.
테더의 2025년 1분기 보고서는 또한 980억 달러의 미국 국채 보유를 보여주었으며, 이 숫자도 아마도 증가했을 것이다. 그러나 금은 포트폴리오의 5% 미만이다:
테더의 준비금. 출처: 테더말하자면, 테더의 새로운 80억 달러 금고는 분명 매우 인상적이다. 하지만 암호화폐 산업은 준비금 문제가 해결되었다고 반드시 간주해서는 안 된다.
이 비축분은 주장된 준비금의 아주 작은 부분이며, 회사의 더 큰 감사에서는 각주에 불과할 것이다. USDT의 페깅을 뒷받침하는 나머지 95%의 자산에 대해서는 여전히 미해결 질문들이 남아있다.
