작성:블록체인의 브렌단
번역: 백화구블록체인
비트코인(BTC)이 2024년 12월 10만 달러를 돌파했을 때, 이는 단순한 가격 이정표가 아니라 더 큰 사건의 정점이었습니다. 2024년 1월, 미국 증권거래위원회(SEC)가 현물 비트코인(BTC) ETF를 승인하면서 기관 자금의 암호화폐 유입 방식을 근본적으로 변화시켰고, 우리는 이 성과를 실시간으로 목격하고 있습니다.
이 순간이 내게 깊은 인상을 남긴 것은: 수년간의 규제 저항 후에 승인은 비트코인(BTC)을 합법화할 뿐만 아니라 전통 금융이 접근할 수 있는 완전히 새로운 기반 시설 계층을 만들었다는 점입니다. 결과적으로 비트코인(BTC)은 디지털 기이한 현상에서 투자 포트폴리오의 필수품으로 모든 사람의 예상보다 빠르게 전환되었습니다.
기반 시설의 변화야말로 진정 흥미로운 부분입니다. 이는 전통적인 투자 상품이 아닙니다. 현물 비트코인(BTC) ETF는 계약이나 파생상품이 아닌 실제 비트코인(BTC)을 보유합니다. 이를 실물 금괴를 보유한 금 ETF로 상상할 수 있지만, 여기서 '금고'는 디지털화되어 있고 수탁자는 암호화 기술에 정통한 기업으로, 갑자기 수십억 달러의 기관 자금을 관리하고 있습니다.
현재 거래되는 12개의 현물 비트코인(BTC) ETF 중 9개가 코인베이스에 의존하여 수탁합니다.
코인베이스가 9/12의 비트코인(BTC) ETF를 수탁함으로써 경쟁 우위와 집중 리스크를 동시에 가져왔습니다. 이러한 기반 시설의 주도적 지위는 안정적인 수입을 창출하지만, 암호화 생태계의 단일 장애점에 대한 의문도 제기합니다.
이는 우연이 아닙니다. 시장은 암호화 기반 시설에 암호화 전문 지식이 필요하다는 것을 인식했습니다. 오랫동안 '블록체인 솔루션'을 이야기해온 전통 은행들은 갑자기 기관 규모로 디지털 자산을 보호하는 방법을 진정으로 이해하는 기업이 필요하다는 것을 발견했습니다.
이러한 집중은 흥미로운 역학을 가져왔습니다. 코인베이스는 거래 수수료에 의존하던 플랫폼(불장에서는 크게 벌고 베어장에서는 고통받는)에서 핵심 금융 기반 시설로 전환되었습니다. ETF 수탁은 시장 정서와 무관하게 예측 가능한 수입을 창출합니다. 이는 마치 카지노에서 카지노 자금을 처리하는 은행으로 변모하는 것과 같습니다.
데이터가 모든 것을 말해줍니다. 코인베이스는 2024년 역대 최고의 실적을 기록했으며, 분석가들은 2025년 엄청난 성장을 예상합니다. 해당 기업은 암호화 물결을 따라가던 곳에서 기관 물결의 충격을 받는 기반 시설로 전환되었습니다.
하지만 기반 시설의 역할은 경쟁을 끌어들일 것이며, 로빈후드는 다른 방식으로 추격하고 있습니다. 코인베이스는 기관 수탁 및 규정 준수에 집중하는 반면, 로빈후드는 암호화의 복잡성에 좌절한 개인 투자자를 노리고 있습니다.
ETF 혁명은 암호화 플랫폼의 수입 모델을 변화시켰습니다. 거래 수수료는 70%에서 35%로 감소했고, 기반 시설 서비스는 15%에서 45%로 성장하여 더 예측 가능한 비즈니스 모델을 만들고 시장 변동성에 대한 의존도를 줄였습니다.
로빈후드의 최근 행보는 이 전략을 보여줍니다: 유럽에서 토큰화된 미국 주식 출시, 주요 암호화폐의 스테이킹, 영구 선물 거래, 실제 세계 자산 정산을 위한 맞춤형 블록체인. 로빈후드는 대중 채택을 위한 입구를 건설하고 있고, 코인베이스는 금고를 관리하고 있습니다.
로빈후드의 무료 암호화폐 거래와 간소화된 사용자 경험은 특히 규제 명확성이 마찰을 줄인 상황에서 시장 점유율을 얻었습니다. 기록적인 거래량과 2025년에 대한 분석가들의 낙관적 전망은 이러한 개인 투자자 중심 접근법이 기관 기반 시설과 상호 보완적이며 직접적인 경쟁이 아님을 나타냅니다.
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)혁명은 비트코인(BTC) 가격이 6자리 수에 도달하는 것이 아니라, 암호화폐를 다각화된 투자 포트폴리오의 표준 구성 요소로 만드는 기반 시설에 있습니다. 이 기반 시설을 구축하고 지속적으로 유지 관리하는 기업들이 기관의 암호화폐 채택 미래를 통제할 것입니다.
이것이 진정한 가치 창출과 포착이 이루어지는 곳입니다.
