제목: 스테이블코인을 넘어서: 이더리움(ETH)의 사례
출처: 일렉트릭 캐피탈(Electric Capital), 번역: AIMan@진써차이징(Jinse)
본 기사의 주요 내용
전 세계의 미국 달러에 대한 수요는 감소하기는커녕 폭발적으로 증가하고 있습니다. 뉴스 헤드라인이 "탈달러화"에 초점을 맞추고 있지만, 더욱 중요한 추세가 나타나고 있습니다: 40억 명 이상의 사람들과 수백만 기업이 적극적으로 스테이블코인을 통해 미국 달러를 확보하려 하고 있으며, 이는 미국 달러 네트워크 효과의 수십 년 만의 최대 확장을 의미합니다.
이는 이더리움(ETH)에게 전례 없는 기회를 제공합니다. 스테이블코인은 전 세계 개인에게 미국 달러 접근 경로를 제공하며 - 2020년 이후 60배 성장하여 2,000억 달러 이상 - 수백만 명의 신규 미국 달러 보유자들은 디지털 현금 이상을 필요로 합니다. 그들은 수익, 투자 기회, 금융 서비스를 원합니다. 규제와 인프라의 제한으로 인해 전통적인 금융은 이 거대한 신규 시장에 서비스를 제공할 수 없습니다.
이더리움(ETH)은 이 새로운 디지털 미국 달러 경제에 글로벌 금융 인프라를 제공할 수 있는 독특한 장점을 가지고 있으며, 이더리움(ETH)은 이 성장으로부터 직접적인 혜택을 받을 것입니다.
[이하 생략]다른 대안은 세 가지 요구 사항을 동시에 충족시킬 수 없습니다:
* 비트코인은 향후 더 프로그래밍 가능해질 수 있지만, 이를 위해서는 비트코인 커뮤니티가 조작 코드 변경에 동의해야 합니다.
4, 이더리움(ETH)이 새로운 디지털 달러 경제의 준비 자산이 됨에 따라 수요가 증가할 수 있습니다
준비 자산이란 무엇입니까?
모든 금융 시스템에서 준비 자산은 모든 것을 뒷받침하는 신뢰할 수 있는 기본 계층입니다. 이는 기관, 프로토콜 및 사용자가 보유한 담보, 저축 또는 유동성 자산으로, 가치 저장, 대출 담보 및 거래 결제에 사용됩니다.
전통적인 시스템에서 달러, 미국 국채 및 금은 신뢰할 수 있고, 유동성이 높으며 널리 수용되기 때문에 준비 자산의 예입니다.
왜 이더리움(ETH)이 자연스럽게 이 역할을 수행합니까
수십억 달러의 자금이 이더리움의 스테이블코인을 통해 흐르면서, 참가자들은 대출, 스테이킹 및 수익 창출을 지원할 수 있는 안전하고 허가되지 않은 효율적인 자산이 필요합니다.이더리움(ETH)은 이 측면에서 타고난 장점을 가지고 있습니다. 왜냐하면:
희소성과 신뢰성: 이더리움(ETH)의 공급량은 예측 가능하고, 인플레이션율이 낮으며 중앙 통제를 받지 않습니다.
수익 창출: 금이나 정적 달러와 달리, 이더리움(ETH)은 스테이킹을 통해 수익을 창출합니다 - 부동산이나 국채를 보유할 때 수입을 얻는 것과 유사합니다.
담보 유용성: 이더리움(ETH)은 이미 이더리움 생태계에서 가장 큰 온체인 담보 자산으로, 190억 달러 규모의 대출 프로토콜을 지원합니다. 기관들이 이를 보유하는 이유는 DeFi 시장에 진입하기 위해 필요하기 때문입니다.
압류 및 검열 저항: 이더리움(ETH)은 정부에 의해 동결되거나 압류되지 않으므로 중앙화된 발행 자산보다 더 탄력적입니다.
프로그래밍 가능하고 유동성이 높음: 이더리움(ETH)은 전체 온체인 금융 시스템에 깊이 통합되어 있어 대규모 거래에 비교할 수 없는 유동성을 제공합니다.
이것이 왜 이더리움(ETH)을 가치 있게 만드는가
점점 더 많은 사용자가 스테이블코인을 보유하고 금융 서비스를 필요로 함에 따라, 이러한 활동을 지원할 준비 자산이 필요합니다. 이더리움(ETH)은 수익을 창출하고, 네트워크 보안을 보장하며, DeFi 대출을 지원할 수 있습니다 - 따라서 시스템이 발전함에 따라 이더리움(ETH)에 대한 수요가 자연스럽게 증가할 것입니다.
간단히 말해: 더 많은 스테이블코인 채택 → 더 많은 온체인 활동 → 담보로서의 이더리움(ETH) 수요 증가 → 기관 및 사용자의 이더리움(ETH) 보유 증가.
L2s는 이더리움(ETH)에 대한 수요를 확대합니다
이더리움 레이어-2의 성장은 이더리움(ETH)에 대한 수요를 더욱 촉진합니다. 거래 비용을 낮추고, 거래 속도를 높이며, 새로운 사용 사례를 가능하게 함으로써 레이어-2는 이더리움(ETH)이 담보로 사용될 수 있는 더 많은 영역을 개척합니다. 이는 이더리움(ETH)의 범위를 확대하고 디지털 달러 경제의 준비 자산으로서의 지위를 강화합니다.
중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 24시간 디지털 달러 접근을 제공할 수 있으며, 완전한 주권 지원을 받아 민간 스테이블코인을 밀어내고 이더리움(ETH)이 현재 지원하는 허가되지 않은 달러 시스템을 제한할 수 있습니다. CBDC는 본질적으로 국가적이며, 일반적으로 진정한 국경 간 상호운용성이 부족하고 규정 및 신원 요구 사항으로 인해 개방형 개발자의 접근을 제한할 수 있습니다. 반면에 스테이블코인은 매년 수조 달러의 결제를 완료하고 기본적으로 글로벌 범위에서 운영되며 혁신 측면에서 더 높은 유연성을 유지하여 CBDC가 이를 대체하기 어렵게 만듭니다.
3. 경쟁 블록체인이 이더리움(ETH)을 넘어섬
더 빠르고, 비용이 더 낮으며, 초기 탈중앙화 수준이 낮은 블록체인은 저렴한 수수료와 간결한 사용자 경험을 중요시하는 사용자와 개발자를 유인할 수 있으며, 초기에 강력한 유동성과 네트워크 효과를 창출할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 이 블록체인은 검증자 집합을 충분히 성숙시켜 "충분히 탈중앙화"된 수준에 도달하여 이더리움(ETH)의 지배력을 무너뜨릴 수 있습니다. 그러나 이더리움(ETH)의 탈중앙화 수준과 10년 이상 검증된 보안성을 고려할 때 이를 대체하는 것은 쉽지 않습니다.
추가 데이터
연간 스테이블코인 결제 규모가 6조 달러를 초과(2020년 대비 10배 성장):
이더리움(ETH)이 55% 이상의 스테이블코인 점유:
이더리움(ETH)이 새로운 금융 시스템의 준비 자산이 될 수 있습니다. 이더리움(ETH) 생태계에서 44%의 대출 담보물이 이더리움(ETH)이며, 이를 최대 담보 자산(190억 달러)으로 만듭니다:
