데리빗(Deribit)에 상장된 리플(XRP) 옵션 계약에 묶인 달러 가치가 토큰의 높은 내재 변동성으로 인해 수익 사냥꾼들을 끌어들이면서 빠르게 기록을 향해 상승하고 있습니다.
소위 명목상 미결제 약정(OI)은 6월 27일 분기 만료 이후 7,100만 달러에서 거의 9,800만 달러로 상승했으며, 2주 만에 38%의 견고한 상승을 기록했습니다. 현재 6월 24일 기록인 1억 230만 달러에 근접하고 있으며, 이는 데이터 소스 데리빗 메트릭스에 따른 것입니다. 계약 조건으로는 OI가 26% 증가하여 42,414에 도달했습니다. (데리빗의 리플(XRP) 계약 승수는 1,000 XRP입니다).
이러한 증가의 배경에는 특정 기간 동안의 예상 가격 변동을 측정하는 내재 변동성이 있습니다. 데리빗의 아시아 비즈니스 개발 책임자인 린 첸에 따르면, 리플(XRP)의 내재 변동성은 비트코인(BTC), 이더(ETH), 솔라나(SOL)보다 높습니다.
"리플(XRP)은 지난 12개월 동안 300% 이상의 연간 수익을 달성했습니다," 첸은 코인데스크에 말했습니다. "그 옵션은 또한 주요 토큰 중 가장 높은 내재 변동성으로 반영된 상당한 인기를 얻었으며, 이는 강력한 투자자 수요를 나타냅니다."
첸에 따르면 트레이더들이 수익을 얻는 한 가지 방법은 현금 담보 풋 옵션을 판매하는 것입니다. 풋 옵션 작성 - 특정 가격에 자산을 구매하기로 동의 - 은 프리미엄에 대한 대가로 가격 하락에 대한 보험을 판매하는 것과 유사하며, 이 프리미엄은 판매자의 수익을 나타냅니다.
트레이더들은 일반적으로 내재 변동성이 높을 때 현물 시장의 보유분이나 "현금 담보" 방식으로 옵션을 작성합니다. 변동성이 높을수록 옵션 비용도 높아지며 그 반대도 마찬가지입니다. 현금 담보 버전은 가격이 하락하고 풋 옵션 구매자가 미리 결정된 가격에 자산을 매도할 권리를 행사하기로 결정할 경우 기본 자산을 구매할 수 있도록 충분한 스테이블코인을 보유하는 것을 포함합니다.
리스크 리버설은 불 시장에 치우쳐 있습니다
작성 시점에 25-델타 리스크 리버설은 긍정적이었으며, 이는 콜 옵션 또는 불 시장 베팅에 대한 편향을 나타냅니다.
25-델타 리스크 리버설은 25% 델타를 가진 풋 포지션과 숏 콜 옵션(또는 그 반대)으로 구성된 전략으로, 두 옵션 모두 기본 자산의 현재 시장 가격에서 상대적으로 멀리 있음을 의미합니다.
만기에 걸친 리스크 리버설 가격 책정은 시장 심리를 식별하는 데 도움을 주며, 양의 값은 콜옵션의 상대적 풍부함을, 음의 값은 하방 편향을 나타냅니다. 보도 시점에 단기 리플(XRP) 리스크 리버설과 8월 및 9월 만기와 연계된 리스크 리버설은 긍정적이었습니다.
또한 3,000만 개 이상의 콜옵션이 미결제 상태였으며, 1,192만 개의 풋옵션을 초과했고, 풋-콜 비율은 0.39로, 이 또한 시장의 불 시장 심리를 나타내는 신호입니다.
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