화성 재정 뉴스에 따르면, HTX DeepThink 전문 칼럼니스트이자 HTX 리서치 연구원 Chloe(@ChloeTalk1)는 2025년 7월 15일 기준으로 비트코인(BTC)이 역대 신고점을 강력하게 돌파하여 장중 일시적으로 약 122,850달러까지 상승했으며, 이는 "알트코인 활성화 시즌"에 대한 일반적인 기대를 촉발했다고 분석했습니다. 자금은 비트코인(BTC)에서 이더리움(ETH), 솔라나(SOL) 및 디파이 등 고베타 자산으로 확산되고 있습니다. 옵션 시장 신호는 상승 관점 수요가 강하며, put-call skew가 +2%에서 약 +5%로 전환되었고, 내재 변동성은 최근 저점 구간에 있으며, 미결제 약정과 거래량은 돌파 후 뚜렷이 상승했습니다.
동시에 일본 채권 시장이 극심한 변동성을 보이고 있습니다: 20년 만기 국채 수익률이 약 2.61%로 급등했고, 30년 만기 국채 수익률은 3%를 돌파하여 모두 2000년 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 일본의 재정 및 금리 정상화 경로에 대한 시장의 우려를 반영하며, 글로벌 차익 거래 자금의 구조적 흐름 변화를 초래할 수 있습니다.
거시경제 측면에서 미-유럽 무역 긴장이 고조되고 있으며, 유럽연합은 840억 달러 규모의 미국 제품에 대한 보복 관세를 고려하고 있고, 미국은 연방준비제도 의장 파월에 지속적인 압박을 가하고 있어 정책 불확실성이 증가하고 있습니다. 시장은 원래 9월 금리 인하를 예상했지만, 강력한 고용 데이터와 정책 간섭으로 예상치가 약 70%로 하향 조정되었습니다. 곧 발표될 6월 소비자 가격 지수(CPI) 데이터는 핵심 지표가 전년 대비 2.9% 상승할 것으로 예상되며, 인플레이션이 계속 상승한다면 금리 인하 예상에 불리하고 미국국채 수익률을 더욱 상승시킬 것입니다.
종합해 보면, 비트코인(BTC)의 현재 상승은 그의 안전자산 속성과 미국 달러 신용 자산 라벨 덕분이며, 일본 국채 수익률 상승과 글로벌 금리 구조가 전환점을 맞이할 수 있는 시점에서 옵션 시장 구조가 다수 쪽으로 기울어져 있어 비트코인(BTC)에서 알트코인 자산으로 자금이 전환되는 중요한 구조적 기반을 구성하고 있습니다.
