물리학과 학생이 암호화폐 세계의 가장 조용한 거인을 건설했다.
작성: 테자스위니 MA
번역: 루피, 포어사이트뉴스(Foresight News)
제프 얀은 카멜레온에 푹 빠졌다. 하지만 그것은 "환경에 섞여 변하는" 은유에 대한 집착이 아니라 이 동물 자체에 대한 애정이었다. 그의 트위터 계정은 @chameleon_jeff이며, 최근 팟캐스트에서 그는 이 집착을 설명했다: 카멜레온은 독립적으로 눈을 다른 방향으로 돌릴 수 있고, "앞쪽으로 두 발, 뒤쪽으로 세 발을 가지고 있어 매우 흥미로운 진화의 궤적을 보여준다", 그리고 강력한 혀 발사 능력을 가지고 있다. "그들은 지구상의 외계인 같다," 그가 말했다.
이 도입부는 이상해 보이지만 이 남자를 이해하게 해준다. 그는 10명의 팀과 제로 벤처 자금만으로 세계에서 가장 큰 거래 플랫폼 중 하나를 만들었다.
지난 12개월 동안 하이퍼리퀴드의 거래량은 1.8조 달러에 달했다. 이 플랫폼은 글로벌 영구 선물 거래의 10% 이상을 차지하고, 탈중앙화 거래소(DEX)의 영구 계약 거래량에서 70% 이상을 차지한다. 매일 20만 명 이상의 활성 사용자가 이 플랫폼에서 거래하며 수억 달러의 수익을 창출한다.
제프 얀은 원래 세계에서 가장 큰 탈중앙화 거래소 중 하나를 만들 계획이 없었다. 그러나 2년도 되지 않아 그는 그것을 달성했다. 제프는 다른 사람들이 간과한 문제를 발견하고 해결했다.
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)생태계 발전이 빠르게 진행됨: 담보 부채 포지션 프로토콜 Felix는 현재 4억 달러 이상의 자산을 관리하고 있으며, 대출 프로토콜 HyperLend는 3.8억 달러를 관리하고 있습니다. Jeff는 최종 비전이 모든 금융 업무를 하나의 플랫폼에 집중하는 것이라고 말했습니다.
Jeff가 발견한 문제는 모든 가상화폐 거래소에서 흔히 볼 수 있는 것입니다: 경험 많은 고빈도 거래자들은 MM이 가격을 공시한 후, 심지어 가격 변동 시 견적을 업데이트하기 전에 봇을 사용해 빠르게 매수하거나 매도합니다. 결과적으로 MM은 자신을 보호하기 위해 스프레드를 확대해야 하며, 일반 거래자들은 결국 더 높은 수수료를 지불해야 합니다.
Hyperliquid는 이 문제를 해결했습니다. 빠른 '주문 실행' 주문의 우선순위를 낮추고, 대신 MM에게 가격을 공정하게 업데이트할 기회를 제공합니다. 이는 더 낮은 스프레드와 더 나은 가격이 모든 사용자에게 혜택을 줄 것임을 의미합니다.
플랫폼의 주문 매칭 엔진은 가격-시간 우선 메커니즘을 사용하며, 부드럽게 실행할 수 있는 규칙을 추가했습니다. 특정 조건에서 주문 취소, 지정가 주문 등 특수 주문의 우선순위가 일반 주문보다 높을 수 있어, MM이 새로운 정보에 대응하고 견적을 조정하여 빠른 거래자의 공격을 피할 수 있습니다.
이러한 미묘한 변화는 MM이 지연 차익 거래로 손실을 입을 가능성이 낮아 더 낮은 스프레드를 제시하도록 장려합니다. 결과적으로 플랫폼의 모든 사용자가 더 유리한 가격과 더 높은 유동성을 얻을 수 있습니다. 이 모든 과정은 온체인에서 진행되므로 투명하며, 사용자는 더 공정하고 일관된 결과를 볼 수 있습니다.
이러한 기술적 깊이가 바로 전문 거래자들(실행 품질에 가장 민감한 사람들)이 세계의 모든 중앙화 거래소에 접근할 수 있음에도 불구하고 여전히 Hyperliquid를 선택하는 이유일 수 있습니다.
앞으로 무슨 일이 일어날까
그러나 Jeff는 흥미로운 문제에 직면해 있습니다: 수조 규모의 거래량을 처리하는 10명의 회사를 어떻게 확장할 것인가?
그의 해결책은 늘 그렇듯 직관에 반하는 것입니다: 채용을 늘리지 않고, 대신 다른 사람들이 Hyperliquid에서 애플리케이션을 구축할 수 있는 도구를 만드는 것입니다.
"만약 무언가를 다른 사람이 할 수 있다면, 그들이 해야 합니다," Jeff는 말합니다. "우리는 거의 아무것도 할 수 없습니다. 이것이 오히려 축복일 수 있다고 생각합니다."
플랫폼은 최근 허가되지 않은 시장 생성 기능을 출시하여 누구나 HYPE 토큰을 스테이킹함으로써 새로운 거래 시장을 만들 수 있게 했습니다. 하지만 수천만 달러에 해당하는 100만 HYPE 토큰의 문턱은 모든 사람이 이 서비스를 누릴 수 없음을 의미합니다. 문턱을 넘는 사용자의 경우, 개발자는 자신이 생성한 시장의 수수료를 100% 보유할 수 있으며, 이는 어떤 전통적인 거래소도 제공하지 않는 것입니다.
Jeff는 주권 재정 기금과 금융 인프라 구축에 대해 논의 중이지만, 구체적인 국가는 밝히기를 꺼립니다. 목표는 탈중앙화 시스템이 국가 금융 시스템의 규모와 복잡성을 처리할 수 있음을 증명하는 것입니다.
2025년 7월, 나스닥에 상장된 바이오테크 기업 Sonnet BioTherapeutics는 가상화폐 분야에 진출하여 8.88억 달러 규모의 법인을 설립하고 HYPE 토큰에 집중했습니다. 이 거래로 새로 이름을 바꾼 Hyperliquid Strategies Inc.는 미국 상장 기업 중 HYPE를 가장 많이 보유한 회사가 될 것입니다.
모든 것을 근본적으로 바꾸겠다는 거창한 약속으로 가득한 이 산업에서 Jeff는 단순하지만 효과적인 무언가를 만들었습니다. '은행 계좌 없는 사람들에게 서비스 제공'과 같은 화려한 주장이나 'Web3가 세상을 바꿀 것'과 같은 거대한 비전 없이, 단지 거래자들이 진심으로 좋아하는 플랫폼일 뿐입니다.
"우리는 사용자가 좋아하는 제품을 만드는 데 집중합니다," Jeff는 설명합니다. "다른 모든 것은 부차적입니다."
이러한 접근 방식이 매우 효과적인 것 같습니다. Hyperliquid는 현재 글로벌 가상화폐 파생상품 거래의 10% 이상을 처리하고 있으며, 10명의 팀으로 운영되고 있고 마케팅 예산도 없습니다. Jeff에게 이는 단지 해결해야 할 또 다른 엔지니어링 문제일 뿐입니다.
