출처: W3C 분산형 자율 조직(DAO)
저자: 마스크
원제목: 비트코인(BTC)에서 일어난 이야기가 이더리움(ETH)에서 발생하고 있다
마이클 새일러의 비트코인(BTC) 준비금 전략을 50여 개 기업이 모방한 후, 월가는 더욱 생산적인 자산으로 시선을 돌렸고, 이번에는 이더리움(ETH)이 주인공이 되었다.
"우리는 이더리움(ETH)의 재무 군비 경쟁을 겪고 있다"고 dForce 창립자 양민은 최근 논평에서 이렇게 설명했다. "Sharplink를 대표하는 구 OG 전차와 Bitmine을 대표하는 월가 전차, 그리고 아직 많은 기업들이 그 길 위에 있다."
비트코인(BTC)의 이야기가 이더리움(ETH)에서 다시 펼쳐지고 있다.
월가 자본의 손이 조용히 이더리움(ETH)을 향해 뻗어 있다. 블랙록, 피델리티 등 전통 금융 거대 기업들이 현물 ETF를 통해 진입하면서, 상장 기업 주도의 이더리움(ETH) 준비금 경쟁이 조용히 시작되었다. 단 두 달 만에 50개 이상의 기관이 160만 개 이상의 이더리움(ETH)을 비축했으며, 그 가치는 50억 달러를 초과한다.
이러한 자본 신흥 세력은 더 이상 수동적 보유에 만족하지 않고, 스테이킹, 일드파밍 등 암호화폐 경제의 핵심으로 깊이 들어가고 있다. 불과 몇 달 사이에 미국 상장 기업들 사이에서 이더리움(ETH)을 자산 대차대조표에 포함시키는 물결이 일어났다. 퇴출 직전의 도박 기술 기업부터 비트코인(BTC) 채굴 기업, 실리콘밸리 거물까지, 기업 금고가 이더리움(ETH) 생태계의 자본 지주가 되고 있으며, 이더리움(ETH) 준비금을 둘러싼 자본 경쟁이 펼쳐지고 있다.
(이하 생략)이더리움(ETH)의 기술적 진화는 그 기본면을 강화했습니다. 향후 2년간 5대 기술 방향에는 다음이 포함됩니다: zkEVM 통합으로 제로 지식 증명 검증 비용을 80% 낮추고, RISC-V 새 아키텍처로 가스 비용을 50-70% 절감하며, L1-L2 협업으로 크로스레이어 거래 비용을 90% 낮추고, 샤딩 기술의 회귀가 있습니다.
이러한 업그레이드는 네트워크 성능을 크게 향상시키고 고빈도 거래, AI 추론 등 완전히 새로운 애플리케이션 시나리오를 촉발할 것입니다. "기관들이 이더리움(ETH)을 선택하는 이유는 안정적이고, 안전하며, 다운타임이 없기 때문입니다." - Vitalik Buterin이 최근 강조했습니다!
4. 시장 영향과 미래 전망, 자본과 기술의 협력적 진화
기업의 이더리움(ETH) 보유가 시장에 미치는 영향이 이미 나타나고 있습니다. 이더리움(ETH)/비트코인(BTC) 환율은 지난 4개월간 50% 이상 상승했으며, 분석가들은 30% 추가 상승 가능성을 예측하며 0.035 비트코인(BTC) 수준에 도달할 것으로 전망합니다. 이더리움(ETH) ETF는 연속 12주 동안 자금 유입이 있었으며, 총액은 9.9억 달러로 이는 운용 자산 규모의 19.5%에 해당하며, 비트코인(BTC) ETF의 9.8%를 크게 상회합니다.
상장 기업의 이더리움(ETH) 보유량이 급증하면서 전통 자본의 이더리움 생태계에 대한 영향력이 조용히 재구성되고 있습니다:
1. 보유 규모 재편성: 기관들이 160만 개 이상의 이더리움(ETH)을 보유하고 있으며, 이는 현물 ETF 총 규모의 35%를 차지하고 있습니다. SharpLink, BitMine 등 신흥 기업들의 보유량은 이더리움 재단(24.25만 개)과 골렘(Golem) 등 전통적인 고래들을 넘어섰습니다.
2. 거버넌스 권력 경쟁에 대한 우려: 현재 진입한 기업들은 대부분 재무 주도형 기관으로, "인플레이션 헤지, 주가 부양 또는 단기 수익 추구"를 목표로 합니다. 만약 이들이 지속적으로 보유량을 확대한다면, 개발자 커뮤니티와 초기 OG 투자자들의 거버넌스 발언권이 희석될 수 있습니다.
3. 영적 리더의 부재: 비트코인(BTC)에는 Michael Saylor가 정신적 지도자로 있지만, 이더리움(ETH)에는 아직 신념의 호소력과 자본 영향력을 모두 갖춘 전도사가 없습니다. Tom Lee 같은 월가 배경의 인물들이 이 공백을 메울 수 있을지는 아직 미지수입니다.
dForce 창립자 양민도는 상장 기업의 이더리움(ETH) 보유량이 총 유통량의 10%에 도달할 수 있을 것으로 예측했습니다(스테이킹 점유비율 30%에 근접). 이는 "이더리움의 자본 및 거버넌스 구조에서 가장 큰 변화"가 될 것입니다.
이러한 구조적 전환은 기업의 이익을 이더리움 네트워크의 건강과 깊이 연결하여 공생 관계를 형성할 것입니다.
그러나 여전히 도전 과제가 존재합니다. 높은 프리미엄은 이더리움(ETH) 가격 조정 시 하락 리스크를 확대할 수 있으며, DeFi 전략은 더 높은 수익을 제공하지만 추가 리스크도 동반합니다. 규제의 불확실성은 여전히 모든 암호화폐 자산 위에 걸린 다모클레스의 검과 같습니다.
스탠다드 차터드 은행은 2025년 말 이더리움(ETH) 가격이 14,000달러에 도달할 수 있다고 예측했으며, 독립 분석가 Sassano는 더 나아가 15,000달러까지 전망했습니다. 가격 기대에 힘입어 더 많은 상장 기업들이 이더리움(ETH) 보유에 동참할 수 있습니다. 기본 스테이킹(3%-5%) → DeFi 포트폴리오 전략(8%-14%) → 리스테이킹 파생 수익의 3단계 수익 체계가 점진적으로 성숙해지면서, 기업들은 리스크 성향에 따라 보유 방안을 맞춤 설계할 수 있습니다.
전통 기업 금고와 블록체인 프로토콜이 자본의 긍정적 순환을 형성할 때, 이것이 암호화 경제의 가장 견고한 가치 앵커포인트일 수 있습니다. SharpLink의 주가 신화와 BitMine의 자본 폭발은 이더리움이 개발자의 낙원에서 기업급 금융 인프라로 변모하고 있음을 보여줍니다.
기관 자본의 진입은 종착점이 아니라 이더리움 가치 네트워크와 현실 경제의 깊은 융합의 시작점입니다. 상장 기업 금고의 이더리움(ETH)이 스테이킹과 DeFi를 통해 지속적으로 "생명력을 만들어내고", 기업 수익과 네트워크 보안이 깊이 연결될 때 - 재무 수익에서 시작된 이 보유 경쟁은 결국 자본과 기술의 공생 논리를 재구성할 것입니다.
블록체인의 궁극적 명제는 아마도 가치의 흐름을 코드처럼 저항할 수 없게 만드는 것일 것입니다. 기업 금고와 블록체인 프로토콜이 자본의 긍정적 순환을 형성할 때, 이것이 암호화 경제의 가장 견고한 가치 앵커포인트일 수 있습니다.
