작성자: 젠, 피에이뉴스(PANews)
원문 제목: 상장 기업의 암호화폐 보유 전략 뒤에는 어떤 암호화폐 벤처캐피털이 힘을 쏟고 있는가?
최근 몇 년간, 점점 더 많은 상장 기업들이 암호화폐 자산을 자산 대차대조표에 포함시키고 있다. 마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 처음으로 비트코인에 베팅한 이후, 트럼프 미디어(Trump Media & Technology Group)가 25억 달러를 모아 비트코인 국고를 구축하고, 여러 전통 산업 및 기술 거대 기업들이 소규모로 스테이블코인 또는 이더리움 전략 보유를 시도하고 있다. 비트코인 트레저리(BitcoinTreasuries)에 따르면, 7월 17일 기준으로 154개 상장 기업이 비트코인 전략 보유를 채택했으며, DWF Labs가 올해 6월 말에 발표한 연구 보고서에 따르면 상장 기업의 암호화폐 자산 누적 투자액은 760억 달러에 달한다.
트럼프 정부의 암호화폐 친화적 정책과 마이크로스트래티지의 시범 효과 외에도, 이러한 물결을 뒷받침하는 것은 기관급 디지털 자산 배치에 집중하는 암호화폐 벤처캐피털과 Web3 펀드들이다. 이들은 PIPE(비상장 기업 주식 사모 투자), 전환사채, 역합병 등의 방식을 통해 상장 기업에 암호화폐 매입, 토큰화 지분, 스테이블코인 결제 및 온체인 국고 관리 등 전방위 솔루션을 제공하고 있다.
상장 기업의 암호화폐화를 추진하는 주력 기관은 초기의 판테라 캐피털(Pantera Capital), 애니모카 브랜즈(Animoca Brands), 소라 벤처스(Sora Ventures)에서 DWF Labs, 빅 브레인 홀딩스, GSR, 베인 캐피털 크립토 등으로 확대되었으며, 최근에는 점점 더 많은 암호화폐 벤처캐피털이 이 대열에 합류하고 있다.
[이하 생략]프리미티브 벤처스
프리미티브 벤처스에 따르면, 2025년 초부터 해당 기관은 "디지털 자산 준비금 PIPE"를 중점 연구 방향으로 삼아 대표적인 거래를 체계적으로 선별하고 참여하며, 이더리움을 중심으로 한 암호화폐 자산을 핵심 준비금 전략으로 하는 상장 기업에 자본을 지원하고 있다. 올해 5월 SharpLink Gaming이 4.25억 달러의 private equity 투자 유치를 발표할 때도 프리미티브 벤처스가 참여했다. 프리미티브는 비트코인(BTC)을 기반으로 한 전략은 주로 융자를 통해 코인을 구매하며, 자산 자체의 수익이 없고 레버리지 리스크가 더 높다고 판단했다. 반면 SBET는 이더리움(ETH)의 스테이킹 수익과 디파이 생태계를 직접 활용하여 온체인에서 복리 성장을 실현하고 주주에게 실제 가치를 창출할 잠재력이 있다고 보고 있다.
빅 브레인 홀딩스
미국의 암호화폐 벤처캐피털 빅 브레인 홀딩스는 최근 소비재 개발, 제조 및 유통 기업 Upexi(NASDAQ:UPXI)의 중요한 지원자가 되었다. 2025년 7월, Upexi는 1.5억 달러 규모의 전환사채를 발행했으며, 발행인은 락업된 솔라나(SOL) 토큰을 담보로 하고 연 2%의 이자율로 24개월 만기 채권을 발행했다. 빅 브레인 홀딩스는 이 채권 투자의 주도 투자자였다. 투자 완료 후 Upexi는 약 165만 개의 솔라나(SOL)를 보유할 것으로 예상되며, 이는 이전에 공개된 73.5만 개보다 크게 증가해 기업의 온체인 국고 규모를 대폭 확대했다.
GSR
Upexi의 암호화폐 영역 사업 확장은 최소 3개월 전인 2025년 4월로 거슬러 올라간다. GSR이 주도하여 Upexi에 1억 달러 규모의 private equity를 투자했으며, 이 자금은 솔라나 토큰 구매 및 스테이킹에 사용되었다. 이를 통해 Upexi는 솔라나를 중심으로 한 암호화폐 국고를 구축했다. 공개된 보도에 따르면, 이 거래 발표 후 Upexi 주가는 약 700% 상승했으며, 기업의 디지털 자산 전략에 대한 시장의 뜨거운 반응을 보여주었다. GSR은 이 거래가 전통 자본의 고품질 암호화폐 자산에 대한 수요 증가를 반영한다고 말했다. 또한 GSR은 SharpLink의 4.25억 달러 private equity 투자에도 참여했다.
기타 참여자
GSR이 주도한 Upexi의 1억 달러 private equity와 컨센시스(ConsenSys)가 주도한 SharpLink Gaming의 4.25억 달러 private equity 투자에는 많은 유명 암호화폐 벤처캐피털이 참여했다.
또한 ProCap Financial이 완료한 "상장 비트코인 재무 준비 기업 역사상 최대 규모의 첫 투자"에도 여러 암호화폐 벤처캐피털이 참여했다. ProCap Financial은 전 Morgan Creek 파트너 앤서니 폼플리아노의 개인 회사 ProCap BTC와 나스닥 SPAC Columbus Circle Capital의 합병으로 설립되었다. 폼플리아노는 동시에 7.5억 달러 투자 유치를 완료했으며, 비트코인 구매와 포지션 기반 수익성 있는 금융 상품 개발에 집중할 것이라고 발표했다.
공개된 정보에 따르면, 세 건의 대규모 private equity에서:
SharpLink Gaming과 Upexi의 private equity에 동시 참여한 기관: GSR, 화이트 스타 캐피털, 하이브마인드 캐피털
SharpLink Gaming과 ProCap Financial의 private equity에 동시 참여한 기관: 파라파이 캐피털, 애링턴 캐피털
Upexi의 private equity에만 참여한 기관: 빅 브레인 홀딩스, 아나그램, 델파이 벤처스, 메일스트롬, 아서 헤이즈 가족 사무실, 국경 없는, 모건 크릭, 엘루네 캐피털, 델타 블록체인 펀드
ProCap Financial의 private equity에만 참여한 기관: 마그네타 캐피털, 우드라인 파트너스 LP, 앤슨 펀드, RK 캐피털, 오프 더 체인 캐피털, 블록체인닷컴, BSQ 캐피털 파트너스, 팔콘X
SharpLink Gaming의 private equity에만 참여한 기관: 일렉트릭 캐피털, 판테라(Pantera Capital), 갤럭시 디지털, 하이퍼스피어, 프리미티브 벤처스, 리퍼블릭 디지털
