잠에서 깨어나니 비트코인이 다시 신고가를 찍었다. 어젯밤 111.4k에 도달했을 때 5월 22일에 세운 고점을 향한 상향 재검증일 뿐이라고 말하는 사람들이 있었는데, 오늘 아침에는 바로 돌파했다. 테스트하고, 테스트하다 보면 결국 돌파한다. 한 번에 찔러 넣으니 큰 양봉이 치솟아 오후에는 118.4k에 도달했고, 곧 멱률 중앙선 12만 달러에 근접했다.
맞다, 당신이 본 것이 맞다. 지금은 단순히 멱률 모델의 중앙값으로 회귀하고 있을 뿐이다.
교련은 얼마 전에 비트코인이 중앙선에 매달려 앞으로 기어가는 듯한 모습이라고 말했던 것 같다. 지금 바로 그런 상황이다. 중앙선은 마치 벽 같다. 2024년 초에 한 번 벽에 매달렸고, 2024년 말, 2025년 초에 한 번(또는 두 번) 매달렸다. 지금 또다시 벽에 매달리려는 것 같다. 마치 담쟁이 같다.
위를 바라보면, 12만 달러에서 40만 달러 사이에는 깊고 끝없는 별들의 바다가 있다. 아래를 내려다보면, 12만 달러에서 4만 달러 사이에는 산등성이를 스치는 미풍의 절벽이 있다.
2017년 7월 중앙선에 매달렸다. 하반기에 별들의 바다로 향했다. 열 배의 즐거움.
2019년 7월 중앙선을 돌파했다. 10개월 후 "3.12" 절명을 당했다. 반으로 잘린 고통.
장외에서 구경하는 군중의 관점에서 보면, 시장이 가장 들썩였던 때는 2024년 3월 첫 번째로 2021년 이전 고점 69k를 돌파하고 중앙선 74k에 매달렸을 때였다. 그때는 정말 북소리 요란하고 폭죽 터지는 가운데, 사람들로 가득 찼고, 새로운 자금과 새로운 투자자들이 달려들어 탑승하기 위해 서로 밀치며 겨우 탑승하려 했다.
하지만 힘을 다해 겨우 탑승한 사람들은 당황했다. 막 탑승했는데 정면 타격을 받았다 - Mt.Gox와 독일 정부의 덤핑으로 1년 동안 지속된 긴 비 오는 날씨.
견디지 못한 사람들은 손절매했다. 견딘 사람들은 2024년 말 트럼프 취임까지, 새로운 고점 10만 달러까지 견뎌냈다. 그리고 만약 비트코인과 미국 주식 모두를 주목했다면, 축하한다. 이때 코인업계 KOL들이 10만 달러에서 청산했다고 말하고, 주식 시장에서도 비트코인 정점 도달의 "철증"이 퍼졌다.
이 소위 "철증"은 바로, 6개월 전 주식 시장에서 퍼진 비트코인 하차 그래프다. 교련은 직접 그 지표를 만들어 보았다. 꺼내보니 과연 예상대로 예상치 못한 일이 발생했다 - 지표가 작동하지 않았다.
분명히, 이 지표는 올해 4월부터 작동하지 않았다. (해당 지표에 대해서는 여기서 더 이상 언급하지 않겠다. 관심 있다면 2025.4.22 교련의 문서 《사과와 비트코인》을 다시 볼 수 있다.)
좋다, 이제 우리는 한 가지 사실을 알게 되었다: 시장 밖에는 이전에 탑승해 단맛을 보았지만 두 번째 신고가에서 서둘러 하차하고 지금은 차 밖에 서서 비트코인이 다시 돌아와 태워줄 것을 간절히 기다리는 사람들이 많아졌다.
비트코인은 언젠가 다시 돌아올 것이지만, 반드시 사람들을 태우러 오는 것은 아니다. 오히려 포지션의 시체를 반복해서 짓밟을 수도 있다.
시장은 반드시 오를 것이다. 시장은 또한 반드시 내릴 것이다. 하지만 시장은 절대로 당신의 생각대로 오르내리지 않을 것이다.
다시 돌아와 사람들을 태우기 전에, 처음에 하차한 사람들을 다시 태우는 것이 가장 좋다. 다시 탑승해서 한 번 손해 보고, 다시 돌아와서 또 한 번 손해 본다. 두 번 손해 보는 것, 그것이 하차의 대가다.
강세장도 약간의 햇빛만 있으면 찬란해진다. 이번 전면적인 상승으로 이더리움(ETH) 강세장은 다시 가슴을 펴고, KOL들은 다시 알트코인 시즌을 부추기기 시작했다.
세 번의 신고가, 늙은 장수는 아직도 식사할 수 있을까? 12만 달러의 중앙선을 먼저 점령할 수 있을까? 한 번 솟구치고 두 번 쇠퇴하고 세 번 지치는 강세장, 과연 "나는 손실 숫자를 원하지 않는다, 나는 중앙선만 원한다!"라는 진동하는 구호를 외칠 수 있을까?
