비트코인(BTC)은 123,000 달러를 넘는 역대 최고치에 도달한 후 축적 단계에 있으며, 장기 투자자의 수익 실현 활동은 높지만 고래와 채굴자의 매수세는 여전히 강력합니다.
기관 투자자들의 매수가 감소하는 동안, 여러 온체인 지표와 시장 행동은 비트코인이 앞으로도 계속해서 가격 상승 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.
- 장기 투자자의 수익 실현 활동이 올해 최고치에 도달했지만 역사적 최고치를 깨지는 않았습니다.
- 고래와 채굴자들은 비트코인을 보유하고 축적함으로써 계속해서 낙관적인 신호를 보내고 있습니다.
- 기관 투자자들의 약간의 조정은 중기 상승 추세를 변경하지 않는 일시적인 조정일 수 있습니다.
장기 투자자의 수익 실현 활동이 비트코인에 어떤 영향을 미치나요?
CryptoQuant의 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 장기 투자자(LTHs)들이 수익 실현을 위해 비트코인을 매도하기 시작했으며, 지출된 출력 수익 비율(SOPR) 지표가 2025년 최고치인 2.5로 상승했습니다.
현재 SOPR 지표는 여전히 4.0보다 훨씬 낮은데, 이는 2021년과 같은 이전 주기의 정점으로 간주되는 지점입니다. 이는 LTHs 그룹이 아직 완전히 포지션을 청산하지 않았으며, 앞으로도 상당한 상승 여지가 있음을 보여줍니다. 그러나 매도 활동이 계속된다면 가격은 하락 압력을 받을 수 있습니다.
"SOPR의 급격한 상승은 장기 투자자들이 최고가에 가까운 시점에서 수익을 실현하고 있지만, 아직 대규모 자본 유출 단계는 아님을 보여줍니다."
알렉스 김 CryptoQuant CEO, 2025
바이너리 코인 데이즈 디스트로이드(Binary CDD) 지표도 1의 값을 기록하여 LTHs 그룹 내에서 매도가 계속되고 있음을 경고하고 있습니다. 이 추세가 지속된다면 비트코인은 현재 가격 영역에서 하락할 수 있습니다.
고래와 채굴자들은 여전히 비트코인에 대해 긍정적인 기대를 하고 있나요?
장기 투자자 그룹의 수익 실현 움직임에도 불구하고, 고래와 채굴자 그룹은 여전히 가격 상승에 대한 강력한 신호를 보여주고 있습니다. 고래 거래소 비율 지표는 0.42 수준으로, 고래들이 거래소에서 적극적으로 활동하고 있음을 나타냅니다.
채굴자 포지션 지수(MPI)는 현재 -0.2이며 점진적으로 상승하는 추세를 보이고 있어, 채굴자들이 비트코인을 매도하지 않고 계속 보유하고 있음을 보여줍니다. 이는 유통 공급량을 줄이고 공급 압박을 만들어 상승 추세를 지지합니다.
"최근 몇 달 동안 채굴자들이 비트코인을 보유함으로써 공급량 감소를 위한 모멘텀을 만들어, 비트코인 가격이 회복하고 돌파할 기회를 제공했습니다."
린다 응우옌 교수, 호치민 공과대학 블록체인 전문가, 2025
기관 투자자의 조정은 시장에 무엇을 의미하나요?
CoinGlass에 따르면, 최근 24시간 동안 기관 투자자들은 1억 3,140만 달러 상당의 비트코인을 매도했으며, 12일 연속 순매수 흐름을 중단했지만 총 보유량은 여전히 1,114억 7천만 달러 수준을 유지하고 있습니다.
이는 SOPR 상승 추세와 동기화된 단기 수익 실현 조정일 뿐이며, 아직 주요 추세의 반전 신호는 아닐 수 있습니다. 기관들이 다시 강력하게 매수에 나선다면, 비트코인은 축적 구간을 벗어나 계속해서 성장할 가능성이 있습니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 문서를 번역하겠습니다.)
