Chainfeeds 소개：
CLARITY 법안의 핵심 내용은 무엇일까요? 이 법안이 GENIUS 법안과 어떻게 협력하여 미국 및 전 세계 시장에 영향을 미칠까요? 라이선스 장벽이 이미 사실화된 상황에서 DeFi와 자체 관리는 CLARITY 법안의 프레임워크 하에서 어떤 생존 공간과 발전 잠재력을 가질까요?
기사 출처：
https://mp.weixin.qq.com/s/t8I3A_oKW54YW5l2J3KtOw
기사 작성자：
Cobo
관점：
Cobo：《CLARITY 법안》의 등장은 《GENIUS 법안》의 반복이 아니라, 규제 폐쇄 루프를 구축하는 중요한 고리입니다. 후자는 스테이블코인의 정의, 발행 및 보관 규칙에 초점을 맞추어 스테이블코인을 지불 및 결제 도구로 널리 사용하도록 추진하지만, 이에 의존하는 블록체인 기반 인프라 규제 문제는 해결하지 못했습니다. 바로 이러한 이유로 《CLARITY 법안》이 등장했으며, 그 목적은 기본 네트워크의 규제 공백을 메우는 것입니다. 이 법안은 네트워크 보안성, 투명성, 거버넌스 구조를 측정하는 기준을 도입하고, 미국 증권거래위원회(SEC)와 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 기능 경계를 명확히 하여 기반 시설을 포괄하는 연방 규제 시스템을 구축합니다. 두 법안의 시너지 효과는 전자가 자산을 규제하고 후자가 운영 환경을 규제하여 온체인 금융의 핵심 제도적 프레임워크를 공동으로 구성한다는 점입니다. 법안이 성공적으로 제정되면, 미국은 블록체인의 계층적 규제 모델을 성문법으로 최초로 확립하는 국가가 될 것이며, 이는 1933년 《증권법》이 전통 금융 시장에 미친 영향만큼 디지털 자산 생태계를 추진할 것입니다. 이는 또한 글로벌 디지털 경제를 위한 새로운 제도적 좌표를 설정하여 신뢰할 수 있는 기술이 규제 궤도에서 더욱 안정적으로 반복 진화할 수 있게 할 것입니다. 《CLARITY 법안》은 기술 설계 측면에서 최초로 '탈중앙화 성숙도 프레임워크'를 도입하여 통제권을 기반으로 한 차별화된 규제 경로를 확립했습니다. 그 핵심 논리는 다음과 같습니다: 통제권이 집중될수록 규제가 더 엄격해지고, 탈중앙화될수록 규제 면제 가능성이 높아집니다. 이 프레임워크는 프로젝트가 여전히 중앙화 단계에 있는지 또는 실질적인 탈중앙화를 달성했는지 평가하는 데 사용됩니다. 평가 기준에는 네트워크 거버넌스 권한이 여전히 창립 팀이나 재단에 의해 주도되는지, 고유 자산이 핵심 실체에 의해 통제되는지, 커뮤니티 거버넌스 메커니즘이 효과적으로 운영되는지 등이 포함됩니다. 프로젝트의 통제권이 온체인 거버넌스 구조로 이양되었다고 판단되면 '디지털 상품'으로 간주되어 더 완화된 규제 규칙이 적용됩니다. 반대의 경우, 전통적인 금융 의무를 이행해야 하며, 이는 등록, 자금세탁 방지, 고객 확인 절차(KYC) 보고 등을 포함합니다. 이러한 동적 규제 구조는 프로젝트에 성장 공간을 제공할 뿐만 아니라 규제 기관이 시스템적 리스크가 더 높은 중앙화된 중개자에 자원을 집중할 수 있도록 도와 전체 시스템의 지속가능성과 리스크 통제성을 향상시킵니다. 이 메커니즘의 도입은 업계에 초기 중앙화에서 최종 탈중앙화로의 규제 준수 진화 경로를 제공하여 이정표적 의미를 가집니다. 《CLARITY 법안》은 DeFi와 자체 관리 도구 제품에 대해 명확한 규제 경계를 설정했습니다. 중개자에 의존하지 않고 사용자가 스마트 계약과 직접 상호작용하는 DeFi 프로토콜의 경우, 법안은 상대적으로 완화된 규제 면제를 부여했습니다. 이는 프로젝트가 통제권을 효과적으로 탈중앙화했고 프로토콜 자체가 자산 보관, 거래 중개 등의 기능을 수행하지 않는다면 전통적인 금융 플랫폼의 엄격한 규제를 피할 수 있음을 의미합니다. 이는 고유 토큰 발행, 분산형 자율 조직(DAO) 거버넌스, 온체인 대출 등 DeFi 애플리케이션의 지속 가능한 발전 공간을 보존합니다. 동시에 법안은 도구형 자체 관리 제품에 대해 명확한 면제 경로를 제공합니다. 자산 통제권이 항상 사용자의 손에 있고 서비스 제공자가 보관 및 이체에 개입하지 않는다면, 개발 도구와 인터페이스는 자금 서비스 기관으로 등록할 필요가 없습니다. 예를 들어 Cobo는 MPC 지갑, 스마트 계정 및 규제 준수 결제 시스템을 통해 개발자에게 모듈식 구성 요소를 제공하여 수익 라우팅, 주기적 지불 등의 프로그래밍 가능한 기능을 지원하고, 사용자 주권과 규제 준수 잠재력을 모두 갖춘 금융 제품을 구축하는 데 도움을 줍니다. 이러한 기반 시설을 활용하면 개발자는 보관 책임을 지지 않고도 규제 준수 서비스를 구현하고 Web3 금융의 규제 준수 프로그래밍 가능한 패러다임을 탐색할 수 있습니다.
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