이더리움(ETH)은 지난 몇 주 동안 기관 투자자들의 관심 급증 속에서 전례 없는 수요를 경험했습니다. 이를 바탕으로 비트와이즈의 CIO 맷 호건은 다가오는 역사적인 가격 충격을 경고합니다.
한편, 이더리움 가격은 2024년 12월 중순에 마지막으로 테스트된 4,000달러 심리적 수준에 근접하지 못하고 있습니다.
기관 투자자들이 몰리면서 이더리움 역사적 수요 충격에 직면
상장지수펀드(ETF)와 기업 재무부는 지난 몇 주 동안 빠르게 이용 가능한 이더리움 공급을 흡수했습니다.
이러한 배경 속에서 이더리움 가격은 2025년 초반 하락세를 보인 후 강력한 반등을 펼쳤습니다. 보다 구체적으로, 시가총액 기준 최대 알트코인은 지난달 대비 50% 이상, 4월 최저점 대비 150% 이상 상승했습니다.
호건에 따르면, 이러한 추세는 이더리움의 순 발행량을 크게 앞지르는 기관 투자자들의 축적에서 비롯됩니다.
"5월 15일 이후 현물 이더리움 ETP는 급격히 성장하여 50억 달러 이상을 끌어들였습니다... 우리의 추정에 따르면 ETP와 기업 재무부는 합쳐서 283만 이더리움을 구매했는데, 이는 오늘날 가격으로 100억 달러 이상입니다. 이는 같은 기간 순 신규 공급량의 32배에 해당합니다."라고 호건이 스레드에서 말했습니다.
이는 이전 추세와는 크게 다른 양상입니다. 2024년 7월에 이더리움 ETF가 출시되었지만, 2025년 5월 중순까지 그 영향은 미미했으며 단 25억 달러의 자금 유입만 있었습니다. 당시에는 공급과 수요가 대략적으로 균형을 이루어 횡보 시장을 형성했습니다.
그러나 최근 몇 주 동안 기관 자금 유입이 급증하고 비트마인, 샤프링크 게이밍과 같은 기업들이 이더리움 재무 전략을 발표하면서 상황이 빠르게 변화했습니다.
이러한 발전은 지난 18개월 동안 비트코인이 겪었던 상승세와 유사합니다. 당시 비트코인 ETF와 마이크로스트래티지(현 스트래티지)와 같은 기업 구매자들이 새로 발행된 비트코인의 100% 이상을 흡수했습니다.
이제 이더리움도 비슷한 축적 단계에 진입하고 있는 것으로 보이며, 신규 발행량 대비 더욱 적극적인 구매가 이루어지고 있습니다. 비트와이즈 임원은 이러한 추세의 둔화 징후를 보지 못하고 있습니다.
"ETP 투자자들은 여전히 비트코인 대비 이더리움에 대해 상당히 저평가된 상태입니다."라고 그는 언급했습니다.
비트코인 대비 여전히 저평가된 이더리움, 200억 달러 기관 유입 예상
호건은 이더리움의 시가총액(4,498억 달러)이 비트코인(2.3조 달러)의 19% 미만이라고 지적합니다. 또한 이더리움 ETF는 비트코인 ETF가 관리하는 자산의 12% 미만을 보유하고 있습니다.
그러나 스테이블코인과 토큰화에 대한 관심이 급증함에 따라 비트와이즈는 앞으로 장기간 강력한 이더리움 ETF 자금 유입을 예상하고 있습니다.
이는 최근 비인크립토의 보고서와 일치하며, 2024년 5월 승인 이후 이더리움 ETF의 최고의 달을 예측했습니다.
암호화폐 분석가 마즈 에버하르트는 최근 포스트에서 "5월에 5억 6,420만 달러, 6월에 11억 7,000만 달러, 7월에 추가로 5억 740만 달러의 순 유입과 함께 미국 이더리움 ETF는 최근 강력한 성과를 보였습니다. 어제의 순 유입 2억 1,130만 달러는 역대 8번째로 좋은 기록입니다."라고 썼습니다.
기업 채택도 가속화될 것으로 예상되며, 재무 전략이 탄력을 받고 있습니다. 호건은 이더리움을 보유한 상장 기업들이 자산 가치에 대해 프리미엄으로 거래되는 한 이러한 추세가 지속될 것이라고 믿고 있습니다.
"풀 스팀 ahead(계속 전진)," 그가 말했습니다.
최근의 발언은 7월 2일의 이전 예측을 재확인합니다. 비인크립토가 보도한 바와 같이, 호건은 이더리움 ETF가 2025년 하반기를 지배할 가능성이 높다고 말했습니다.
비트와이즈는 이제 ETP와 재무 기업들이 향후 1년 동안 최대 200억 달러 상당의 이더리움을 구매할 수 있을 것으로 예상하며, 이는 약 533만 이더 토큰에 해당합니다.
반면, 이더리움의 예상 순 발행량은 단 80만 이더 토큰으로, 잠재적으로 7:1의 수요-공급 불균형을 만들고 있습니다.
"단기적으로 모든 것의 가격은 공급과 수요에 의해 결정됩니다... 그리고 현재로서는 이더리움에 대한 수요가 신규 공급량보다 훨씬 더 많습니다."라고 호건은 결론지었습니다.
이더리움(ETH) 가격 성과. 출처: 비인크립토이 글을 작성하는 시점에서 이더리움은 3,716달러에 거래되며 지난 24시간 동안 0.82% 상승했습니다.
