미국 대통령 트럼프는 7월 하순에 '천재 법안'(GENIUS Act)에 서명하여, 스테이블코인은 1:1 현금 또는 현금 등가물로 전액 적립해야 하며 월별 감사를 의무화했습니다. 세계 최대 스테이블코인 발행사 테더(Tether)의 최고경영자 파올로 아르도이노는 오늘(24일) 즉시 다음과 같이 입장을 밝혔습니다:
테더는 미국 시장에서 운영할 준비가 되었습니다.
테더 최고경영자의 선언은 단순한 회귀가 아니라 미국 기관 시장에 더 많은 상상력을 더했으며, 모두는 테더와 서클(Circle)의 미국 내 비즈니스 충돌을 떠올릴 것입니다.
정책 촉발과 테더(Tether) 회귀
장기간 규제의 불확실성에 시달렸던 스테이블코인 산업은 마침내 명확한 규제 프레임워크를 얻었습니다. 블룸버그 인터뷰에 따르면, 아르도이노는 이 법안이 "게임의 규칙을 명확히 정의했다"고 찬사를 보내며 2개월 내에 완전한 미국 전략을 공개하겠다고 예고했습니다.
새로운 전략은 은행, 지불 네트워크, 고빈도 거래상을 목표로 하며, USDT를 은행 간 결제 및 거래의 표준 '보완재'로 만들고자 합니다. 2025년 중반까지 USDT 유통량은 1,620억 달러에 도달했으며, 연초부터 현재까지 18% 증가했고 서클 USDC를 앞서고 있습니다. 하지만 대형 은행들이 스테이블코인 발행사를 통해 자체 스테이블코인을 발행할 가능성도 예상할 수 있습니다.
테더의 과거 미국 경험
2021년 테더는 적립금 정보의 투명성 부족으로 뉴욕에서 약 6,000만 달러의 벌금을 받고 미국에서 철수했습니다. '천재 법안'은 이제 고유동성 자산(HQLA) 보장을 요구하고 120일 내 조정을 제한합니다.
테더는 이전 결제 거대 기업 스트라이프의 재무이사 시몬 맥윌리엄스를 영입했으며, '빅4' 회계법인의 포괄적 감사를 최우선 과제로 삼았습니다. 그러나 현재의 귀금속, 상업어음, 암호화폐 자산을 포함한 다양한 적립금 구조는 대폭 축소될 것이며, 테더의 단기 현금 수요와 운영 복잡성이 동시에 증가할 것입니다.
월가 진입 후의 경쟁
법안 통과와 동시에 월가의 반격이 촉발되었습니다. 모건스탠리, 미국은행, 씨티, 웰스파고 은행은 잇따라 자체 스테이블코인 계획을 공개했습니다. 테더 최고경영자 아르도이노는 단기적으로 "전통 은행이 미국의 지리적 이점을 가진다"고 솔직히 인정하면서도, 테더가 기술과 글로벌 유동성 네트워크에서 여전히 선두를 달리고 있음을 강조했습니다.
테더는 상장을 고려하지 않는다고 재차 강조하며, 코인업계에서 성장한 서클과는 대조적인 모습을 보였고, 규제 준수 후 미국 공급량을 10배로 확대하겠다고 예고했습니다. 우리는 그 결과를 지켜볼 것입니다.
