체인피드 소개:
인플레이션 자산에서 희소 준비자산으로, 이더리움(ETH)이 디지털 금융의 기반을 재구성하고 있다.
기사 출처:
https://www.techflowpost.com/article/detail_27180.html
기사 작성자:
아르테미스
관점:
아르테미스: 최근, 이더리움(ETH)이 다시 시장의 주목을 받고 있으며, 특히 "ETH 준비자산" 개념이 등장한 후 기관과 시장의 장기 가치에 대한 재평가를 불러일으켰다. ETH는 점진적으로 오해받던 자산에서 희소하고 프로그래밍 가능한 준비자산으로 변모하며, 빠르게 규제를 준수하는 온체인 생태계의 안전 보장과 동력원이 되고 있다. ETH는 적응형 통화 정책을 보유하고 있어, 모든 ETH가 스테이킹되더라도 인플레이션율이 점진적으로 낮아져 장기적으로 매우 낮은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 이러한 통화 특성은 금과 유사하고 법정화폐의 통화 공급량 증가 속도를 크게 능가한다. 모건스탠리, 블랙록 등 대형 기관들이 이더리움 생태계에 자원을 배치하며 ETH에 대한 지속적인 수요를 촉진하고 있다. ETH의 깊은 조합성은 스테이킹 자산뿐만 아니라 DeFi 담보, 자동화된 마켓 마이커(AMM) 유동성 풀, 레이어 2의 네이티브 가스 토큰으로 광범위하게 활용된다. 반면, 솔라나(Solana)가 밈(MemeCoin) 영역에서 주목을 받고 있지만, ETH는 더 강력한 탈중앙화와 보안성을 바탕으로 고가치 자산 발행 시장을 여전히 주도하며 더욱 안정적이고 지속 가능한 발전 잠재력을 보여준다. ETH의 끊임없이 변화하는 통화 역할을 이해하려면 현재 글로벌 경제 맥락에서 바라봐야 하며, 특히 지속적인 법정화폐 가치 하락과 통화 확장에 직면해 있다. 공식 데이터는 인플레이션율이 상대적으로 온화하다고 보여도 실제 구매력 하락은 공식 데이터를 크게 상회한다. 지난 수십 년간 미국의 M2 통화 공급량은 연평균 6.36% 성장해 소비자 물가 지수와 주택 가격 상승을 크게 웃돌았으며, 심지어 투자의 신의 명목 수익률에 근접했다. 이는 명목 경제 성장이 생산성 향상보다는 통화 확장에 크게 의존하고 있음을 보여준다. 최근 미국에서 통과된 적극적인 재정 정책과 정부 부양책은 인플레이션 압박을 더욱 악화시켜 시장이 더 신뢰할 수 있는 가치 저장 수단을 찾도록 촉구하고 있다. 이러한 맥락에서 내구성, 가치 보존, 유동성, 광범위한 채택과 신뢰의 4가지 기준을 충족하는 자산이 극히 중요해졌다. ETH는 탈중앙화 네트워크의 보장 아래 뛰어난 내구성과 높은 유동성을 보여주며, 비트코인에 이어 두 번째로 거래량이 많은 암호화폐 자산이 되었다. 그러나 전통적인 가치 저장 기준은 ETH에 여전히 논란의 여지가 있어, "희소 프로그래밍 가능한 준비자산"이라는 새로운 개념을 제시하며 ETH의 고유한 경제적 기능과 메커니즘 장점을 강조한다. ETH를 가치 저장 자산으로 보는 논쟁의 핵심은 그 통화 정책에 있다. 고정 공급량의 비트코인과 달리, ETH는 적응형 발행 모델을 채택하여 공급량이 스테이킹된 ETH 수량과 동적으로 연관된다. 스테이킹 비율이 높아짐에 따라 ETH의 발행 속도는 선형적으로 증가하지 않고, 스테이킹 총량의 제곱근을 조절 기준으로 삼아 인플레이션율의 연한 상한선을 형성한다. 모든 ETH가 스테이킹되더라도 연간 인플레이션율은 여전히 천천히 감소할 것이며, 이는 높은 수준의 인플레이션 통제 능력을 보여준다. 이러한 설계는 네트워크 보안과 인플레이션 압박 사이의 균형을 효과적으로 유지하며, ETH에 희소성과 적응성을 부여해 주권 디지털 자산으로서의 지위를 더욱 공고히 한다. 이 메커니즘을 통해 ETH는 블록체인 네트워크의 연료일 뿐만 아니라 생산적 자산으로, 그 가치는 보장, 결제, 점점 제도화되는 온체인 경제 구동을 통해 지속적으로 축적되고 해제된다. 이 프레임워크는 전통적인 현금 흐름과 프로토콜 수익 평가 방법을 변화시키며, 시장이 ETH를 상품화 관점에서 재인식하도록 촉구하고, 미래 디지털 경제의 핵심 준비자산으로서의 엄청난 잠재력을 드러낸다.
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