수수께끼의 비트코인 고래가 연말까지 BTC가 20만 달러에 도달할 것이라고 내기를 걸며 2,370만 달러를 썼습니다.

비록 비트코인(BTC)의 최근 가격이 11.6만에서 12만 달러 구간에서 변동하고 있지만, 시장의 상승 정서는 조금도 줄어들지 않았습니다. 한 신비로운 비트코인 고래가 최근 대규모로 복잡한 옵션 전략을 실행하며 비트코인(BTC)이 연말 전에 20만 달러까지 급등할 것으로 내기를 걸었습니다. 순수 시장 관측이며, 어떤 투자 조언도 아닙니다. DYOR.

이 고래는 복잡한 콜 스프레드 전략을 채택했으며, 데리빗(Deribit) 플랫폼에서 12월에 만료되는 14만 달러 행사가의 상승 옵션 3,500좌를 매수하고, 동시에 20만 달러 행사가의 숏 옵션 계약 3,500좌를 매수했습니다. 그의 전략은 약 2,370만 달러의 초기 순 지출이 필요합니다.

데리빗 인사이트의 분석에 따르면, 이 14만/20만 달러 가격 차이 계약 전략은 최대 수익 공간을 제한하지만 동시에 리스크 범위도 제한합니다. 비트코인(BTC)이 올해 12월 계약 만료 전에 20만 달러를 돌파하면 해당 투자자는 최대 이익을 실현할 수 있습니다.

이러한 가격 차이 전략의 작동 논리는 잠재적 상승에 참여하기 위해 더 낮은 행사가의 콜옵션을 구매하고, 동시에 더 높은 행사가의 콜옵션을 매도하여 비용을 낮추는 것입니다. 그러나 매수한 프리미엄이 매도한 프리미엄보다 높기 때문에 전략은 처음부터 순손실에 직면하지만, 이익과 손실 공간이 모두 제한되어 리스크 관리가 가능한 투기적 운용입니다.

「콜 스프레드」란 무엇인가?

콜 스프레드는 투자자가 리스크를 통제하면서 투자할 수 있는 일반적인 옵션 거래 전략입니다. 이러한 전략은 더 낮은 행사가격의 상승 옵션을 매수하고 더 높은 행사가격의 상승 옵션을 매도하며, 두 옵션의 만기일은 동일합니다. 매수한 옵션은 가격 상승 시 이익 기회를 제공하고, 매도한 옵션은 일부 비용을 상쇄하고 잠재적 이익의 상한선을 제한합니다.

이번 비트코인 고래의 거래를 예로 들면, 그는 12월 14만 달러 행사가 상승 옵션을 매수하고 동시에 20만 달러 행사가 상승 옵션을 매도했습니다. 이는 비트코인 가격이 만기 시 14만 달러 이상이지만 20만 달러 미만일 경우 이익을 얻게 됨을 의미합니다. 그러나 가격이 20만 달러를 초과하면 이익은 더 이상 증가하지 않습니다. 가격이 14만 달러를 초과하지 못하면 처음 지불한 옵션 비용을 손실로 감수해야 합니다. 이러한 전략의 장점은 리스크와 보상이 모두 통제 가능하지만, 단점은 이익 상한선이 명확하여 극단적인 시장 상황에서 더 높은 수익을 얻을 수 없다는 것입니다.

옵션 시장 뜨겁고, 베팅 정서 고조

현물 시장이 횡보 조정 단계에 진입했음에도 불구하고 옵션 시장은 여전히 뜨겁습니다. 비트코인 옵션의 미결제 약정(오픈 인터레스트)은 계속해서 역대 최고점에 근접하고 있으며, 현재 372,490 비트코인(BTC)으로 올해 6월에 기록한 377,892 비트코인(BTC) 최고점과 거의 비슷합니다.

또한 이더리움(ETH) 옵션 시장도 매우 활발합니다. Amberdata 데이터 보고서에 따르면 이더리움(ETH) 옵션 미결제 약정이 역대 신고점인 2,851,577 이더리움(ETH)을 기록했습니다. 주목할 점은 데리빗(Deribit) 플랫폼에서 각 옵션 계약이 1개의 비트코인(BTC) 또는 이더리움(ETH)을 나타낸다는 것입니다.

데리빗(Deribit)은 현재 글로벌 암호화폐 옵션 거래량의 80% 이상을 차지하고 있어 그 영향력을 알 수 있습니다. 비트코인 가격이 안정적으로 상승하고 변동성 구조화 상품에 대한 수요가 증가함에 따라 기관 및 고래 투자자들의 참여가 옵션 시장의 활성화를 더욱 촉진하고 있습니다.