작성자: 포니
최근 홍콩 가상자산 규제에 대한 논의가 깊은 단계에 접어들었습니다. 많은 고객과 친구들이 8월 말 홍콩 가상자산 보관 및 OTC(VA Dealing) 제2차 자문에 대해 매우 관심을 가지고 있어, 에이잉(艾盈)은 관련 부서 및 정보통과의 소통을 바탕으로 미리 최신 소식 몇 가지를 공유할 수 있습니다: 현재 모든 종사자들은 향후 사업의 운명을 결정할 두 가지 핵심 정보를 우선적으로 파악해야 합니다:
- 명확한 일정:
가상자산 보관 법안의 공식 제정 및 시행은 약1년 6개월이 더 소요될 것으로 예상됩니다. 이는 명확한 준비 기간으로, 기업들은 미리 계획을 세워야 합니다. - 통일된 유예 기간 없음:
이전의 일부 규정과 달리, 이번 입법은 통일된 법적 유예 기간을 설정하지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 법안이 발효되는 날이 무허가 기관이 관련 사업을 중단해야 하는 시점임을 의미합니다. 유일한 '안전한 통로'는 법안 제정 전에 증권선물위원회(SFC)와 적극적으로 소통하여 개별 사례 형식의 유예 기간 지원을 확보하여 사업의 원활한 지속을 보장하는 것입니다.
이러한 핵심 기간 동안, 에이잉(艾盈)은 업계와 규제 사이의 가교 중 하나로서 기업들이 선제적 전략을 수립하는 데 도움을 주는 데 힘쓰고 있습니다. 본 글은 이러한 배경을 바탕으로 깊이 있고 실행 가능한 전략 지도를 제공하여 새로운 규제 환경에서 경로를 계획하고 법안 시행 전 준비를 할 수 있도록 안내하겠습니다.
제1부: 규제 프레임워크 심층 분석: 홍콩 가상자산 보관의 '새로운 규칙'
홍콩 가상자산 보관 사업에 참여하려면 먼저 그 규제 프레임워크를 철저히 이해해야 합니다. 이 핵심 규제 청사진은 시장에 명확한 경계와 진입 문턱을 설정했습니다.
현황 파악: TCSP 라이선스, 신탁 라이선스 및 규제 공백
(이하 생략, 전체 문서를 동일한 방식으로 번역)- 전통 금융기관(예: 스탠다드 차터드 은행):
핵심 강점은 강력한 브랜드 평판, 풍부한 자본, 성숙한 규정 준수 및 리스크 관리 시스템입니다. 이들은 주로 리스크에 매우 민감한 기관 투자자를 대상으로 하며, "은행 수준"의 보관 서비스를 제공하여 신뢰의 장벽을 구축합니다. 자회사 Zodia Custody의 홍콩 진출이 대표적인 사례입니다. - 디지털 네이티브 기업(예: Fireblocks, bitgo):
핵심 강점은 선도적인 기술력과 깊은 산업 이해입니다. 이들은 주로 기술 인프라 제공업체로 포지셔닝하여 거래소, 펀드, 심지어 은행에 기본 보관 기술 솔루션을 제공합니다. 그들의 전략은 기술적 우위를 규정 준수 우위로 전환하여 홍콩의 엄격한 규제 요건을 충족시키는 것입니다. - 가상 은행(예: 중안은행):
은행 라이선스의 규정 준수와 기술 기업의 유연성을 동시에 갖춘 것이 강점이며, 특히 소매 사용자 경험과 편리한 법정화폐 채널에 뛰어납니다. 이들은 중안은행과 HashKey의 협력과 같이 라이선스 거래소와 협력하여 소매 고객에게 원스톱 가상 자산 서비스를 제공함으로써 소매 시장에서 돌파구를 마련하고자 합니다.
미래에는 시장의 최종 목표가 공룡기업이 아니라 협력과 경쟁이 공존하는 다양한 생태계입니다. 단기적으로는 "라이선스 확보"가 주요 흐름이며, 중장기적으로는 시장이 분화되어 기관, 기술, 소매 시장이 각기 다른 유형의 우위 기업에 의해 주도될 것이며, 업종 간 협력이 일반화될 것입니다.
제3부분: 기업 규정 준수 전략 가이드: 대응에서 선도로
명확한 일정과 엄격한 규제 요건에 대면하여, 기업은 철저한 규정 준수 전략을 수립해야 합니다. 에이잉(Aiying)은 다음과 같은 측면에서 접근하여 규정 준수 도전을 성장 기회로 전환할 것을 제안합니다.
1. 전략 계획: 수동적 규정 준수에서 능동적 소통으로
기업은 먼저 포괄적인 격차 분석(Gap Analysis)을 수행하여 기존 비즈니스 모델, 기술 아키텍처, 내부 통제와 새로운 규정 요건 간의 차이를 평가해야 합니다. 더욱 중요한 것은 수동적 대기에서 능동적 소통으로 전환하는 것입니다.
에이잉(Aiying) 핵심 권장사항: 법안 발효 후 통일된 전환 기간이 없으므로 수동적 대기는 비즈니스를 절벽 끝에 놓는 것과 다름없습니다. 기업은 향후 1년 반의 창구 기간 동안 수동에서 능동으로 전환하여 SFC와 효과적인 소통을 구축하고 개별 사례 형식의 전환 기간 지원을 위해 노력해야 합니다.
이것이 바로 에이잉(Aiying)이 기업을 지원할 부분입니다:
- 규제 의도의 정확한 해석:
복잡한 법규 조항을 명확한 비즈니스 언어와 실행 가능한 실행 항목으로 전환합니다. - 규정 준수 내러티브 구축:
기업이 자신의 비즈니스 모델, 기술 아키텍처, 리스크 관리 조치를 명확히 정리하고 규제 기관에 설명하여 규정 준수 능력과 장기 약속을 증명하도록 돕습니다. - 효과적인 대화 촉진:
규제 기관과의 장기 소통 경험을 바탕으로 기업을 위한 효과적이고 전문적인 대화 채널을 구축하여 소통의 품질과 효과를 보장하고 전환 기간 지원을 위한 견고한 기반을 마련합니다.
2. 시스템 구축: 견고한 내부 규정 준수 및 리스크 관리
건전한 내부 시스템은 라이선스 획득 및 유지의 초석입니다. 기업은 다음 영역에 중점을 두어야 합니다:
3. 실행 및 구현: 기술 선택 및 그룹 관리
구체적인 실행 측면에서 기업은 기술 파트너 선택과 그룹 내부 규정 준수 관리에 주목해야 합니다. 기술 서비스 제공업체를 선택할 때는 홍콩 법규에 대한 이해 깊이와 기술 지원 능력을 우선적으로 고려해야 합니다. 그룹 회사의 경우, 통일된 그룹 규정 준수 표준을 수립하고 서비스 수준 협약(SLA)을 통해 각 법적 실체의 권한과 책임을 명확히 하여 모든 핵심 운영 담당자가 SFC의 규제 요건을 충족하도록 해야 합니다.
결론: 규제 수용, 새로운 기회 맞이하기
홍콩이 가상 자산 보관 비즈니스를 위해 수립한 규제 프레임워크는 도전을 가져왔지만, 더 중요한 것은 전례 없는 확실성과 기회를 창출했다는 점입니다. 이는 "신뢰"라는 핵심 요소를 도입함으로써 기관 자금의 진입을 용이하게 하고, 현물 ETF, RWA 토큰화 등을 포함한 전체 가상 자산 생태계의 건강한 발전을 위한 견고한 기반을 마련했습니다. 에이잉(Aiying)은 전문적인 통찰력과 풍부한 경험을 바탕으로 업계 동료들과 함께 홍콩 가상 자산 보관 비즈니스의 더욱 광범위한 미래를 맞이할 것입니다. 다음 호에서는 홍콩 OTC 법안의 최신 동향과 "정보"를 해설해 드리겠습니다. 많은 관심 부탁드립니다!
참고 자료
가상 자산 보관 서비스 규제에 관한 입법 제안 보고서: https://sc.sfc.hk/TuniS/apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/consultation/doc?refNo=25CP7
