핫코인 리서치 | 알트코인 시즌의 로테이션 규칙, 현재 단계 및 추세 예측을 밝혀냅니다.

1. 서론

비트코인 가격이 12만 달러라는 최고가를 돌파하면서, 불장(Bull market)"알트코인 시즌"이 본격화되고 있습니다. 소위 알트코인 시즌은 비트코인 외 자산(알트코인)이 비트코인보다 전반적으로 높은 수익률을 기록하는 암호화폐 시장의 광란기를 의미합니다. 이 기간 동안 다양한 알트코인의 가격이 급등하고 투자 정서 도 고조됩니다. 하지만 이번 불장(Bull market) 의 배경은 과거와는 다릅니다. 예를 들어, 글로벌 거시 금리는 여전히 높고, 암호화폐 규제 환경이 완화되고 있으며, 기관 자금이 ETF를 통해 시장에 지속적으로 진입하고, 기업들은 암호화폐 자산 준비금과 재무 전략을 구축하고 있으며, 밈 코인(Meme Coin)이 활발하게 거래되고 있습니다. 이러한 요인들이 이번 알트코인 시장의 새로운 특징을 보여주고 있습니다.

본 글에서는 이전 불장(Bull market) 에서 알트코인 시즌의 로테이션 특징과 규칙을 검토하고, 현재 시장 거시경제적 배경 및 자본 흐름의 특징을 종합하여 2025년 알트코인 시즌의 새로운 추세와 차이점을 분석합니다. 동시에 알트코인 로테이션의 위상 구분과 리듬 특성을 분석하고, 현재 상황을 판단하며, 주목할 만한 섹터와 잠재적 자산을 분석합니다. 또한 일반 투자자들에게 알트코인 시즌에 대한 투자 전략을 제시하여, 시장 호황기에 합리적으로 투자하고, 기회를 포착하며, 불필요한 리스크 피할 수 있도록 돕습니다.

II. 역사적 검토: 불장(Bull market) 속 모방 시즌과 섹터 순환

알트코인 시즌이라는 개념은 2017년경에 본격적으로 주류에 등장했습니다. 암호화폐 시장 초창기에는 비트코인이 시장을 장악했고, 다른 "알트코인" 화폐들은 상대적으로 규모가 작았습니다. 하지만 2017년 비트코인이 3,000달러에서 10,000달러 선까지 오르면서, 비트코인에서 자금이 넘쳐나 이더 과 다양한 ICO 토큰으로 유입되면서 역사상 최초의 대규모 알트코인 열풍이 촉발되었습니다. 2017년 4분기부터 2018년 초까지는 전형적인 "알트코인 시즌"의 시작으로 여겨지며, 투자자들은 거의 모든 토큰이 급등하는 모습에 놀라움을 금치 못했습니다. 당시 시장에는 몇 가지 중요한 현상이 나타났습니다.

• 펀드 로테이션: 비트코인은 급격한 상승세를 보인 후 정체되어 횡보하기 시작했습니다. 스마트 머니는 비트코인에서 점차 수익을 창출하며 더 높은 리스크 과 더 높은 수익률을 가진 목표물을 찾아 ETH, 주류 퍼블릭 체인, 대형 시총 코인, 그리고 마지막으로 다양한 시총 토큰과 MEME 코인으로 유입되었습니다. 이 과정에서 비트코인의 시총 점유비율 크게 하락했습니다. 2017년 2월에는 80%에 달했던 비트코인의 시장 점유율은 2018년 1월에는 32% 아래로 떨어졌습니다. 이러한 비트코인 점유비율 의 급격한 하락은 일반적으로 알트코인 시즌의 시작을 알리는 중요한 신호로 여겨집니다.
• 가격 성과: 알트코인은 전반적으로 비트코인보다 훨씬 더 많이 상승했습니다. 2017년 ICO 붐 당시 비트코인은 연초 1,000달러 미만에서 연말에는 거의 20,000달러로 상승하여 약 20배가 상승했습니다. 그러나 같은 이더 동안 이더리움은 약 10달러에서 최대 1,400달러까지 상승하여 100배 이상 상승했으며 XRP와 같은 일부 알트코인은 수백 배까지 상승했습니다. CoinMarketCap에 따르면 2021년 초 알트코인 시즌 동안 많은 대형 알트코인이 90일 동안 여러 배, 심지어 10배까지 상승했습니다. 전반적으로 시즌 상위 50개 알트코인의 75% 이상이 비트코인보다 수익률이 좋았는데, 이는 알트코인 시즌의 전형적인 신호입니다. 예를 들어, 2021년 2월부터 5월까지 대형 알트코인의 평균 상승률은 174%에 달했지만, 비트코인은 같은 기간 동안 2%만 상승했습니다.
• 정서 와 거래 열풍: 시장은 FOMO (정서) 로 가득 차 있으며, 사람들은 어떤 코인이든 매수하기 위해 서두르고 있습니다. 소셜 미디어는 "XX 코인이 또 두 배로 올랐는데, 너무 늦었나?"와 같은 토론으로 가득합니다. 텔레그램 그룹과 디스코드 채널은 매일같이 부자가 된 사람들의 스크린샷을 공유하는 사람들로 가득 차 있으며, 새로운 투자자들이 시장에 뛰어들고 있습니다. 숙련된 KOL들은 자주 주문을 내고 있으며, 중앙화 거래소 새로운 코인을 상장하기 위해 경쟁하고 있습니다. 소규모 코인이 상장되자마자 가격이 두 배로 오르는 것은 정상적인 현상입니다. 시장 정서 지수는 극도로 탐욕적인 구간을 맴돌고 있으며, 투기 열풍은 점점 더 거세지고 있습니다.
• 섹터 로테이션: 열풍의 정점에서 모든 섹터가 상승하는 것처럼 보이지만, 더 깊이 있게 관찰하면 여전히 내부 섹터 로테이션 리듬을 발견할 수 있습니다. 2017년의 이슈 먼저 ICO 개념(이더 ERC20 토큰 열풍을 주도)이었고, 그 뒤를 이어 플랫폼 코인/퍼블릭 체인(EOS, NEO 등)의 뛰어난 성과가 이어졌으며, 이 기간 동안 프라이버시 코인(모네로, 대시 등) 시장도 엇갈렸습니다. 2021년 불장(Bull market) 에서 섹터 로테이션은 더욱 뚜렷합니다. 2020년 여름의 DeFi 열풍은 알트코인 시장의 서곡을 알렸고, 그 뒤를 이어 Layer1 퍼블릭 체인 전쟁(BSC 생태계, 솔라나 등의 부상)과 2021년 초의 NFT 열풍이 이어졌으며, 그 뒤를 이어 밈 코인(머스크의 리더십 하에서 도지코인 DOGE와 SHIB가 급등)과 연말의 메타버스/게임파이 열풍이 이어졌습니다. 각 하위 섹터는 일정 기간 동안 시장을 주도하다가 상승세가 둔화되고 시장의 이슈 새로운 테마로 옮겨가는 경향이 있습니다. 전체 알트코인 시즌은 보통 몇 개월 정도 지속됩니다.
  

알트코인 시즌은 놀라운 부의 효과를 가져왔지만, 이는 종종 전체 불장(Bull market) 사이클이 끝나가고 있음을 알리는 신호이기도 합니다. 과거 데이터에 따르면 알트코인이 급등하고 온 나라가 "소액 코인이 10배로 껑충 뛴다"는 카니발에 도취될 때마다 신규 자금은 고갈 직전에 놓이곤 하며, 시장은 극도로 흥분했지만 동시에 불안정한 상태에 놓이게 됩니다. 매수 압력이 더 이상 지속되지 않으면 거품은 매우 빠르게 붕괴될 것입니다. 예를 들어, 2018년 1월 알트코인이 정점을 찍은 후 몇 주 만에 시총 절반으로 폭락했고, 대량 투자자들이 인출하기도 전에 산 정상에 갇혔습니다. 마찬가지로 2021년 5월 폭락 역시 광기 이후 리스크 급격히 커졌음을 보여주었습니다. 알트코인 시즌은 모든 불장(Bull market) 라운드에서 나타날 기회가 있지만, 종종 엄청난 변동성과 리스크 동반합니다. 투자자는 기회를 포착하고 시장 전환점의 도래를 예의주시해야 합니다.

3. 2025년 모방시즌의 거시적 배경: 자본흐름 특성과 과거 유사점 및 차이점

2025년 7월, 알트코인 시장은 전반적으로 상승세를 보였습니다. CryptoBubbles 데이터에 따르면, 주류 알트코인 중 상당수가 월간 상승률이 20~200%에 달해 "녹색 바다"를 형성했으며, 이는 자금이 비트코인에서 더 광범위한 암호화폐 자산 시장으로 흘러가고 있음을 나타냅니다.

출처: https://cryptobubbles.net/

이번 사이클에서 시장 환경과 알트코인 시장은 미묘한 변화를 겪었습니다. 한편으로는 네 번째 비트코인 블록 보상 반감(2024년 4월) 이후 시장은 예상대로 상승 사이클에 진입했지만, 거시경제 환경은 이전 불장(Bull market) 과는 상당히 달랐습니다. 세계 주요 중앙은행들은 2022년과 2023년에 긴축 정책을 시행했고, 고금리 정책은 아직 완전히 완화 정책으로 전환되지 않았습니다. 다시 말해, 이번 암호화폐 불장(Bull market) 의 시작은 "유동성 폭증"을 배경으로 한 것이 아니라, 주식형 펀드의 구조조정과 미래에 대한 기대감에 의해 주도된 시장과 유사했습니다. 이는 자본 유입의 원천에 새로운 특징이 나타나는 데 반영되었습니다.

• 스테이블코인, 증분 자금의 주요 수송 수단으로 부상: 지난 알트코인 시즌의 전형적인 패턴은 비트코인 급등으로 코인 보유자들의 장부상 자산이 크게 증가했고, 그 수익의 일부가 알트코인 매수 자금으로 전환되었다는 것입니다. 이번 라운드의 차이점은 자금이 더 이상 비트코인 매도를 통해 알트코인 시장으로 유입되지 않고, 스테이블코인을 통해 직접 유입된다는 것입니다. 이는 개인 투자자 와 기관 투자자 모두 법정화폐로 교환된 스테이블코인을 통해 알트코인을 직접 매수하는 경향이 더 커졌다는 것을 의미합니다. 이러한 현상은 한편으로는 스테이블코인 인프라의 성숙도를 반영하는 동시에, 이번 라운드 시장에서 상당 부분의 신규 자금이 비트코인을 거치지 않고 다른 경로로 직접 유입되고 있음을 보여줍니다. 비트코인은 더 이상 자금 유입의 유일한 통로가 아니며, 스테이블코인은 "저축" 역할을 하고 있습니다.
• 기관 자금과 ETF 효과: 이번 불장(Bull market) 의 또 다른 뚜렷한 차이점은 기존 기관의 참여 증가입니다. 2025년 초 비트코인과 이더 현물 ETF 승인으로 기관 자금이 크게 유입되었습니다. 이러한 자금은 기존 주식, 금 및 기타 분야에서 비트코인과 주류 자산에 집중하고 리스크 소형 통화에는 투자하지 않는 것으로 나타났습니다. 이번 강세장에서는 기관 불장(Bull market) 과 개인 투자자 불장(Bull market) 다소 분산되었다고 할 수 있습니다. 비트코인은 ETF에 의해 주도되는 자금을 계속 유치하고 있으며, 이는 알트코인에 대한 자본 유출 효과를 형성했습니다. 이는 이전 불장(Bull market) 과 대조적입니다. 과거에는 비트코인이 상승하여 ETH와 알트코인을 하나로 묶었지만, 이번에는 기관의 참여로 인해 비트코인이 더 독립적으로 시장의 관심을 끌었습니다.

• 밈 코인 열풍의 우회: 기관 자금이 비트코인을 선호하는 반면, 더욱 열광적인 개인 투자자 투기 시장에서도 이번 라운드에서 독특한 현상이 나타났습니다. 바로 시총 낮은 밈 코인들이 온체인 대량 투기 자금을 끌어들인 것입니다. Pump.fun으로 대표되는 밈 원클릭 코인 발행 플랫폼의 출시와 성장은 시장에 투기적 테마의 꾸준한 흐름을 제공했습니다. 이러한 밈 코인은 일반적으로 기본적인 지지 기반이 부족하지만, 초기 진입자들이 막대한 수익을 올린다는 신화 덕분에 많은 추종자를 확보하고 있습니다. 결과적으로, 주류 모방 프로젝트에 유입되어야 할 투기 자금 온체인 에서 시가총액이 매우 작은 시총 코인으로 대거 이동했습니다. 일부 초기 참여자들은 며칠 만에 자산을 몇 배, 심지어 수십 배로 불렸지만, 후발 참여자들의 경우 이러한 밈 코인의 대부분은 급등 후 70%에서 90%의 심각한 반감기를 겪었고, 유동성은 빠르게 고갈되어 개인 투자자 부를 옥죄는 함정이 되었습니다. 이러한 급격한 "내부 자본 소비"는 이전 모방 시즌에는 뚜렷하게 나타나지 않았습니다. 이번 알트코인 시장에서 개인 투자자 투자자들의 투기적 열정이 밈(meme) 부문으로 일부 전환되었고, 이는 주류 알트코인의 재정적 희석을 초래했다고 할 수 있습니다.
• 내러티브 발발과 정치적 요인: 거시적 내러티브와 정치적 사건 또한 암호화폐 시장에 직접적인 영향을 미쳤는데, 이는 이전 모방 시장에서는 보기 드문 현상입니다. 트럼프 미국 대통령은 암호화폐 친화적인 정책을 적극적으로 추진하고 있으며, 트럼프 그룹은 암호화폐 분야에 대한 적극적인 진출을 선언하고 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial) 플랫폼을 설립하고 $WLFI 토큰을 발행했으며, 미국 국가 전략 비축금에 비트코인을 편입하는 것을 추진했습니다. 이러한 사건들은 소위 "정치적 내러티브" 부문을 폭발적으로 성장시켜 MAGA와 TRUMP와 같은 관련 토큰의 단기 급등을 초래했습니다. 동시에 미국의 정책 환경과 금리 환경 또한 완화 조짐을 보이며 시장의 상상력을 더욱 자극했습니다. 정치 세력의 개입은 단기적인 이슈 야기했을 뿐만 아니라, 암호화폐 문제를 이전 불장(Bull market) 에서는 없었던 국가적 전략적 차원으로 격상시켰습니다. 또한, 이번 라운드에서는 "AI 내러티브", "Web3 소셜" 등의 기술 트렌드에 따른 이슈 도 등장하였으며, 이들은 서로 병행하여 발전하여 시장 이슈 의 분산도가 매우 높은 양상을 보이고 있습니다.
  

위의 요소들을 종합해 보면, 2025년 알트코인 시즌은 과거와는 다른 생태계를 보여줍니다. 자금이 더 이상 모든 알트코인을 동시에 상승시키지 않고, 여러 섹터 사이를 빠르게 순환하며, 이슈 상승과 하락을 반복합니다. 각 섹터는 각자의 강점과 투자 배경을 바탕으로 "독자적인 경쟁"을 벌이는 시장에서 벗어났습니다. 암호화폐 시장에서는 AI 에이전트, 소셜파이낸스(SocialFi), 폴리티파이(Politifi), SF, 이더 리스테이킹(Ethereum Restaking), DePIN, RWA 등 "작은 클라이맥스"가 잇따라 등장했습니다. 각 섹터는 단기적인 자금 유입을 받았다가 빠르게 후퇴했습니다. 이러한 흐름 속에서 "알트코인은 함께 상승과 하락을 반복한다"는 전통적인 모습은 더 이상 명확하지 않습니다. "알트코인 시즌"은 더 이상 모든 알트코인이 동시에 호황을 누리는 시기가 아니라, 일련의 서사적 순환에 가깝습니다.

4. 알트코인 로테이션의 단계와 리듬: 지금은 어느 단계에 있는가?

현재의 코티지 시장은 진화했지만, 자본 순환의 단계적 특성은 여전히 존재합니다. 과거의 규칙과 현재 시장 상황을 고려하여, 코티지 시즌은 종종 "큰" 자산에서 "작은" 자산으로의 순환 과정을 거치는데, 이는 대략 네 단계로 구분할 수 있습니다.

• 1단계 – 비트코인 지배력(AltSeason 지수: 0-25):

이 단계에서는 시장 전체가 비트코인에 의해 주도됩니다. 자금이 대량 비트코인으로 몰리면서 비트코인 가격과 시총 점유비율 상승했습니다. 이 시점에 알트코인 지수는 일반적으로 낮은 수준(0~25 범위)에 머물러 있어 시장이 비트코인에 의해 지배되고 있음을 분명히 나타냅니다. 알트코인은 시장과 함께 상승할 수 있지만, 일반적으로 비트코인보다 저조한 성과를 보입니다. 이러한 패턴은 불장(Bull market) 초기 단계에서 흔히 나타납니다. 2025년 초부터 비트코인은 대부분의 기간 동안 시장을 주도해 왔으며, 한때 65% 이상의 다년 최고치를 기록했습니다. 이 단계에서 투자자들의 심리는 일반적으로 "가격 상승을 위해 코인을 보유하는 대신 비트코인 핵심 자산을 보유하는 것"입니다.

• 2단계 – 이더 및 대형 알트코인 출시(알트코인 시즌 지수: 25-50):

다음으로, 비트코인의 상승세가 지나치게 커서 횡보하거나 둔화되기 시작했을 때, 시장은 "자본 유출 효과"를 경험했습니다. 스마트 머니는 비트코인에서 일부 수익을 거두고 이더 같은 대형 암호화폐로 눈을 돌렸으며, 비트코인은 이더리움의 뒤를 바짝 쫓았습니다. 전형적인 신호는 ETH/BTC 환율이 상승 시작했고, 이더 의 상승세가 비트코인을 앞지르는 것입니다. 시장은 "이더 이 비트코인을 추월할 것"이라는 가능성을 논의하기 시작했습니다. 이더 네트워크에서 DApp 활동 증가와 같은 긍정적인 요인들과 더불어 ETH는 과도한 관심을 받았습니다. 2단계 후반에는 자금이 다른 시총 상위 알트코인으로 부드럽게 유입되기 시작했으며, 시총 상위 20~30위권에 속하는 일부 주류 코인(예: BNB, SOL, ADA 등)은 상당한 추격 랠리를 보일 것입니다. 현재 시장 특징은 이 단계의 후반부에 있다는 것을 보여줍니다(알트코인 시즌 지수는 50에 가깝습니다). 이더 비트코인보다 성과가 좋고, 시장 자본 흐름이 더 다양합니다.

• 3단계 – 시총 알트코인이 전반적으로 상승(알트 시즌 지수: 50-75):

이더 큰 폭으로 상승하고 시장의 리스크 감수 성향이 높아지면서 자금은 다른 대형 알트코인으로 더욱 유입되었습니다. 이 시점에서 시총 총액이 가장 높은 주요 암호화폐(L1 퍼블릭 체인, 플랫폼 코인 등)는 상당하고 지속적인 상승세를 보이며 동반 상승하는 경향이 있으며, 시장 정서 낙관적이지만 완전히 극단적인 것은 아닙니다. 이 시점에서 알트코인 시즌 지수는 중상위권(50~75 범위)에 있으며, 이는 주류 알트코인의 절반 이상이 비트코인보다 높은 수익률을 기록하기 시작했음을 의미합니다. 이 시점에서 합리적인 투자자는 어떤 암호화폐가 과도하게 상승했는지 점진적으로 검토하고 수익을 현금화해야 할지 결정할 것입니다.

• 4단계 – 소규모 시총 및 정서 카니발(Alt Season Index: 75+):

이는 알트코인 시즌의 정점이자 끝입니다. 이 단계에서는 프로젝트의 펀더멘털과는 관계없이 시총 총액이 다른 거의 모든 토큰이 급등하며, 시장은 극도의 흥분과 비이성적인 정서 으로 가득 차 있습니다. 알트코인 시즌 지수는 매우 높은 값 범위(75~100)에 있으며, 이는 대부분의 알트코인이 전반적으로 비트코인보다 높은 수익률을 기록했으며 시장이 비이성적인 상승 추세에 있음을 나타냅니다. 전형적인 징후는 다음과 같습니다. 도지코인과 같은 정서 흐름이 단기적으로 급등하고, 언론에서 "광란"과 "잔치"라는 표현을 사용하고, 비트코인의 시장 점유율이 50% 또는 45% 미만으로 하락합니다. 그러나 이 단계는 종종 가장 높은 리스크 과 가장 큰 거품이 발생하는 시기이기도 합니다. 알트코인 시즌 지수가 75를 초과하고 지속적으로 상승 경우, 투자자들은 각별한 주의를 기울이고 위험을 피하기 위해 점진적으로 포지션을 줄여야 합니다.

출처: https://www.coinglass.com/pro/i/alt-coin-season

2025년 7월 이후 시장 특징은 알트코인 시즌이 시작되었지만 아직 가장 열광적인 단계에 접어들지 않았음을 나타냅니다. 구체적으로, 비트코인은 상반기에 급격한 상승을 주도하며 60% 이상의 높은 수준에서 시장 점유율을 공고히 했고, 첫 번째 단계는 기본적으로 완료되었습니다. 최근 ETH가 BTC를 앞지르기 시작하여 두 번째 단계가 시작되었음을 나타냅니다. 이더 필두로 대형 알트코인(SOL, ADA 등)도 상당한 상승 추세를 보였으며, 이는 세 번째 단계로의 전환 신호입니다. 그러나 포괄적인 소형 코인 카니발(네 번째 단계)은 아직 도착하지 않은 것으로 보입니다. 현재 알트코인 시즌 지수는 40-50 정도로 극단적인 값에 도달하지 않았습니다. 비트코인 점유비율 약 65%의 고점에서 60% 이상으로 떨어졌을 뿐 절벽과 같은 폭락은 없었습니다. 밈 코인과 같은 일부 정서 지표의 활동이 증가했지만, 아직 진정한 "열풍"과는 거리가 멉니다. 따라서 현재 단계는 2단계의 끝에서 3단계의 시작 단계, 즉 대형 알트코인이 상승세를 주도하고 중소형 시총 으로 확산되는 시기와 거의 같습니다.

5. 현재 주목해야 할 분야 및 통화 분석

이번 알트코인 시즌은 "빠른 섹터 회전과 소수의 통합된 상승 시장"이라는 특징을 보이지만, 그렇다고 투자 기회가 전혀 없다는 것은 아닙니다. 이슈 섹터와 우량 통화를 정확하게 파악하는 것이 여전히 초과 수익률 달성의 핵심입니다. 고도로 파편화된 시장 구조 속에서 투자자는 어떤 종목이 실제로 펀드에 의해 주도되고 펀더멘털에 의해 뒷받침되는지, 그리고 어떤 종목이 단순히 과대광고에 불과하고 단기적인 수익률만 지속되는지를 분별하는 안목을 가져야 합니다. 이 섹션에서는 시장 동향과 연구 기관의 관점 종합하여 현재 주목할 만한 주요 섹터와 관련 통화를 분석합니다.

• RWA 부문: RWA 개념은 이번 시장에서 가장 눈길을 끄는 부문 중 하나입니다. 통계에 따르면 RWA 프로토콜 토큰은 이번 사이클에서 평균 15배 이상의 상승률을 기록하며 다른 대부분의 부문을 크게 앞지르고 있습니다. RWA 부문이 강력한 이유는 해당 부문의 특징이 기관의 니즈에 부합하기 때문입니다. 실물 자산(예: 채권, 어음, 부동산 권리)을 체인상에서 토큰화하는 것은 기존 금융 시장과 암호화폐 시장을 연결하는 다리 역할을 할 것으로 여겨집니다. RWA 부문에 주목할 때는 이미 규모가 크고 베어장 (Bear Market) 에서 검증된 프로젝트(예: ONDO, SKY)를 우선적으로 고려하는 것이 좋습니다. 이러한 프로젝트는 기관 참여 및 리스크 관리 측면에서 더 유리하기 때문입니다.
• AI 분야: AI라는 개념은 Web3 분야에서도 매우 인기가 높습니다. AI와 블록체인의 결합에는 블록체인을 활용하여 AI 데이터 소스 및 모델 학습의 신뢰성을 보장하고, 토큰 메커니즘을 사용하여 AI 해시레이트 또는 데이터 기여에 대한 인센티브를 제공하며, 소위 자율 AI 에이전트(AI Agent)를 생성하여 온체인 자율적으로 작업을 수행하는 것이 포함됩니다. 올해 초 등장한 "AI 에이전트" 열풍은 이러한 아이디어의 산물입니다. AI 분야의 경우, 투자자들은 명확한 수익 모델이 없고 이슈 광고에만 의존하는 많은 프로젝트에 주의해야 합니다. 하지만 동시에 기술 축적이나 대기업과의 협력 배경을 갖춘 우수한 프로젝트들도 주목할 만합니다. 예를 들어, Bittensor(TAO)는 블록체인 기반 탈 탈중앙화 머신러닝(ML) 네트워크 구축을 목표로 합니다. Fetch.ai, Ocean Protocol, SingularityNET은 2024년 7월 합병하여 인공지능 슈퍼 인텔리전스 얼라이언스(ASI)를 결성했습니다. 계획에 따르면, 1단계에서는 AGIX와 OCEAN 토큰을 일시적으로 FET 토큰으로 통합한 후, 이 FET 토큰을 ASI 토큰으로 일괄 전환합니다. Virtuals Protocol(VIRTUAL)은 블록체인 기술과 AI를 결합하여 AI 에이전트의 배포, 수익화 및 상호작용에 대한 현재 한계를 극복합니다.
• DePIN 부문: DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network)은 암호화폐 인센티브를 활용하여 물리적 세계에 인프라를 구축하는 프로젝트를 의미합니다. 예를 들어, Helium은 토큰 인센티브를 활용하여 분산형 IoT 이슈 네트워크를 구축하고, Pollen Mobile은 탈중앙화 셀룰러 네트워크 구축을 시도하며, Filecoin은 블록체인을 활용하여 분산 스토리지에 인센티브를 제공합니다. 기관 보고서는 DePIN을 2024년 중요한 신흥 테마 중 하나로 보고 있으며, 암호화폐의 인센티브 메커니즘을 물리적 영역으로 확장할 것으로 예상합니다. DePIN 프로젝트는 산업 자본과 최첨단 기술 기업들을 유치하기 때문에 불장(Bull market) 에서도 독립적인 시장 흐름을 보이는 경우가 많습니다. Helium은 2021년에 이슈 형성했으며, Filecoin의 탈중앙화 스토리지 또한 최근 다시 주목을 받고 있습니다. FIL, HNT 등과 같은 인프라 토큰이 장기간의 침체와 견고한 펀더멘털을 보인다면, 시장의 선호도가 단순한 금융 투기에서 기술 투자로 전환될 때 이러한 토큰들은 가치 회복을 경험할 수 있습니다. DePIN 부문에 대한 할당은 인내심 있는 투자자가 중장기적으로 보유하기에 적합하지만, 이러한 프로젝트 리스크 ( 주파수 리소스, 물리적 장비 배포 등 관련)이 있기 때문에 포지션 통제해야 합니다.
• 레이어2 및 모듈 블록체인 분야: 레이어2 트랙의 토큰(예: ARB, OP)은 불장(Bull market) 에서 온체인 활동 증가와 사용자 이동의 혜택을 볼 것으로 예상되며, 새로운 "대형 시총 캣" 중 하나로 부상했습니다. 예를 들어, Robinhood는 토큰화된 주식 거래 출시를 발표하고 Arbitrum을 기반으로 RWA 전용 레이어2 블록체인을 출시했습니다. 특히, 셀레스티아가 제안한 모듈 블록체인 아키텍처와 같은 모듈 블록체인 개념도 주목할 만합니다. 이 아키텍처는 실행 계층과 데이터 계층을 분리하여 네트워크 효율성을 향상시킵니다. 이는 블록체인 기술의 새로운 패러다임으로 칭송받고 있습니다. 이러한 기반 기술 방향의 실현 가능성이 검증되면, 셀레스티아의 TIA와 같은 관련 토큰은 펀드의 관심을 끌 잠재력을 가지고 있습니다.
• DeFi 2.0과 새로운 금융 토착 부문: 이번 불장(Bull market) 의 DeFi 부문은 2020년 DeFi 열풍에 비해 훨씬 저조해 보이지만, 2022년 폭락 및 청산 이후 주요 DeFi 프로젝트의 가치는 크게 하락했습니다. 예를 들어, Uniswap, Aave, Compound 등 시총 고점 대비 70% 이상 하락했습니다. 시장 전체가 지속적으로 활성화되고 대량 자금이 온체인 활동으로 재유입된다면, 실질 수익과 사용자 기반을 갖춘 이러한 DeFi 프로토콜의 가치는 재평가될 가능성이 높습니다. 이더 상하이가 업그레이드를 통해 스테이킹 클레임 한 후, LSD와 리스테이킹 생태계는 새로운 수익 전략과 프로토콜(예: EigenLayer, Pendle 등)을 탄생시켰습니다. DeFi 부문에 투자할 때는 프로토콜 수익과 처리 수수료의 성장, 잠금 볼륨(TVL)의 변화, 커뮤니티 거버넌스, 토큰 재매수 및 소각 역학 등 여러 지표에 주의를 기울여야 합니다.
• 밈 코인 분야: 밈은 암호화폐 시장에서 영원한 화두입니다. 불장(Bull market) 후반에는 다양한 밈 코인들이 마치 비 온 뒤 버섯처럼 등장합니다. 예를 들어, BONK, PENGU, USELESS 등이 이번 라운드에서 인기를 얻었고, Doge, SHIB, PEPE와 같은 "상록수" 코인은 말할 것도 없습니다. 밈 코인에 투자하는 것은 사회심리학 실험에 참여하는 것과 같습니다. 상승과 하락은 내재적 가치보다는 시장 정서 와 이야기에 전적으로 좌우되는 경우가 많습니다. 앞서 언급했듯이, 이번 라운드에서 많은 온체인 밈 코인들이 급등했다가 70%에서 80%까지 급락하며, 시장의 흐름을 따라가는 게임적 속성을 입증했습니다. 투자자가 참여를 원한다면, 소액 포지션, 엄격한 손절매 로스 컷 설정 등 리스크 에 대비해야 하며, 밈 코인을 오락이나 조미료처럼 여겨야 합니다. 올인하지 마십시오. 그렇지 않으면 마지막까지 시장을 장악하게 될 수 있습니다.

6. 일반 투자자 참여 전략: 모방 시즌을 합리적으로 관리하라

알트코인 시즌은 흥미진진하지만, 일반 투자자에게는 이러한 열광 속에서도 침착함을 유지하고 기회 속에서 리스크 피하는 것이 장기적인 성공의 열쇠입니다. 이 섹션에서는 리스크 관리, 포지션 관리, 그리고 단계적 운영이라는 세 가지 측면에서 일반 투자자를 위한 제안을 제공하여 누구나 알트코인 시즌에 쉽게 참여할 수 있도록 도와드립니다.

1. 수익에 대한 기대보다 리스크 인식이 우선입니다. 알트코인 시즌에 접어들면서, 우리는 먼저 리스크 과 기회가 공존한다는 사실을 깨달아야 합니다. 역사는 알트코인의 급등이 종종 격렬한 변동을 동반하며, 가장 큰 상승을 기록한 코인이 가장 큰 폭으로 하락하는 경우가 많다는 것을 반복적으로 증명해 왔습니다. 따라서 우리는 언제든지 30%, 50%, 또는 그 이상의 되돌림을 받아들일 마음의 준비를 해야 합니다. 주변 사람들이 특정 코인이 10배 상승했다고 이야기하는 것을 듣는다면, 성급하게 진입한다면 이미 정점에 가까워졌을 가능성이 높습니다. 때가 되면 스스로에게 이렇게 상기시키세요. "시장은 항상 파레토 법칙 에 따라 움직인다. 다른 사람들은 20%의 수익을 내는 승자가 되고, 당신은 80%의 수익자 대열에 합류할 가능성이 높다." 항상 리스크 끈을 단단히 묶어두는 것만이 광란 속에서 냉정함을 유지할 수 있습니다.

2. 포지션 관리 및 분산 투자: 포지션 관리는 변동성이 높은 알트코인에 특히 중요합니다. 모든 자금을 단일 알트코인에 투자하지 마십시오. 프로젝트에 대해 아무리 낙관적이라 하더라도 블랙스완이나 갑작스러운 시장 반전에 대비해야 합니다. 합리적인 접근 방식은 투자 자금을 여러 부분으로 나누는 것입니다. 주요 포지션 은 비교적 안정적인 자산(예: 비트코인, 이더리움 또는 시가총액 상위 10대 시총 화폐)에 배분하여 알트코인이 전반적으로 하락하더라도 포지션 고위험 리스크 의 소형 암호화폐나 이슈 종목에 투자하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 전체 자금의 20~30%를 알트코인 투자에 사용하고 나머지는 핵심 자산이나 스테이블코인에 투자할 수 있습니다. 이렇게 하면 판단이 틀리더라도 손실을 통제 가능한 범위 내에서 유지할 수 있습니다. 또한, 알트코인 포지션 도 여러 부문과 통화로 분산시켜야 하며, 모든 것을 한 바구니에 담지 마십시오.

3. 추세를 따르고 리듬 전환에 주의하세요. 알트코인 시즌은 추세에 맞서기보다는 시장 리듬을 따라가야 합니다. 1~2단계(비트코인과 ETH가 상승을 주도하는 시기)에는 BTC/ETH를 더 많이 보유하고 코인을 덜 자주 바꾸는 것이 좋습니다. 이 시기에는 강세가 지속되기 때문에, 약세 코인으로 성급하게 전환하면 수익을 잃을 수 있기 때문입니다. 3~4단계에 진입하여 많은 알트코인이 출시되면, BTC 수익을 점차 강세 알트코인으로 이월할 수 있지만, 시장 동향을 면밀히 주시해야 합니다. 예를 들어, 다양한 시총 코인이 급등하고 초보자들이 시장에 진입하는 경우, 시장이 거의 끝나가고 있음을 의미할 수 있으므로 리스크 노출을 줄이는 것을 고려해야 합니다. 동시에, 몇 가지 객관적인 지표를 참고하여 리듬을 확인할 수 있습니다. 알트코인 시즌 지수는 유용한 도구입니다. 매우 높은 수준(예: 75 이상)까지 상승하고 그 상태가 지속될 경우, 알트코인 시장의 과열에 매우 주의해야 합니다. 또한, 비트코인 점유비율 주요 수준(예: 50%) 아래로 떨어지는 신호나 언론의 비이성적인 카니발 발언 등에도 주의를 기울여야 합니다.

4. 목표 설정 및 로스 컷, 그리고 거래 계획 실행: 알트코인 시즌의 고속 시장에서는 규율이 특히 중요합니다. 알트코인을 매수하기 전에 매도 조건과 계획을 미리 생각해 보는 것이 좋습니다. 예를 들어, "특정 코인이 +50% 또는 +100% 상승하면 일부를 일괄 매도한다", "-20% 이상 하락 로스 컷 시장을 떠나 심각한 함정에 빠지지 않도록 한다" 등 일련의 규칙을 스스로 정할 수 있습니다. 이러한 규칙을 정하고 엄격하게 적용하면 감정에 휘둘려 정서 결정에 영향을 받는 것을 방지할 수 있습니다. 특히 소액 투자의 경우, 소액 코인이 잘못된 리듬에 발을 들여놓을 경우 지속적으로 폭락할 수 있으므로 로스 컷 반드시 설정해야 합니다. 이익 실현 측면에서는, 최고가를 기다렸다가 한꺼번에 매도하는 것보다 상승하는 동안 고가에 일괄적으로 현금화하는 점진적인 이익 실현 전략을 채택하는 것이 더 좋습니다. 최고가에 매도하는 것은 거의 불가능하다는 것이 이미 입증되었습니다. 일괄 결제는 이익의 일부를 확보할 수 있을 뿐만 아니라, 남은 포지션 최종 스프린트를 위해 경쟁할 수 있게 해주며, 심리적 압박감이 훨씬 적습니다.

5. 이성을 유지하고 탐욕과 두려움에 지배당하지 마세요. 별장 시즌은 인간 본성의 탐욕과 두려움을 시험합니다. 보유한 코인이 일일 한도에 도달하면 과신하거나, 과체중이 되거나, 심지어 레버리지를 늘리기 위해 돈을 빌리기 쉽지만, 이는 종종 가장 큰 리스크 안고 있습니다. 반대로 시장이 폭락하면 정서 통제하지 못하고 손실을 보며 매도하기 쉽지만, 비이성적인 바닥에서 매도될 수도 있습니다. 따라서 투자자는 항상 규율을 유지해야 합니다. 높은 변동성 속에서 이성을 유지할 수 없다고 느낀다면, 거래 빈도를 줄이거나 포지션 줄이거나, 관망하는 것이 좋습니다. 옛말에 "시장에는 항상 다음 기회가 있다. 먼저 자신이 살아 있는지 확인하라"라는 말이 있습니다. 탐욕 때문에 한 번에 모든 것을 걸지 말고, 공황 때문에 판단력을 잃지 마세요.

결론

암호화폐 시장의 알트 시즌은 일반 투자자들이 부의 도약을 이루는 무대일 뿐만 아니라, 탐욕과 두려움이 뒤섞인 슈라 필드이기도 합니다. 지난 불장(Bull market) 돌이켜보면, 우리는 알트 시장의 순환 법칙을 목격했고, 수많은 전설과 버블도 목격했습니다. 마찬가지로, 2025년의 이번 시장에서도 알트 시즌은 더욱 파편화되고 빠른 회전 추세를 보이지만, 핵심 동력은 여전히 인간의 리스크 선호도와 새로운 기회 추구입니다. 일반 투자자들은 알트 시즌의 기회를 받아들이는 동시에 시장과 리스크 존중해야 합니다. 기회는 항상 준비된 자에게 주어집니다. 모두가 이 알트 시즌 드라마에서 기쁨을 얻을 뿐만 아니라 무사히 빠져나오기를 바랍니다.

우리에 대해

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암호화폐 시장은 변동성이 매우 높으며 투자에는 리스크 따릅니다. 투자자께서는 이러한 리스크 충분히 이해하고 엄격한 리스크 관리 프레임 내에서 투자하여 자금의 안전을 확보하시기를 강력히 권고드립니다.

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