작성자: The DeFi Investor 번역: 선오빠, 진써차이징(Jinse)
과거 모든 불장(Bull market)은 거의 새로운 암호화폐 거품을 만들어냈으며, 이는 놀라운 부의 기회를 제공하는 동시에 비극적인 결말로 끝나곤 했습니다.
지난 주기에는 테라(Terra) 루나 거품을 경험했습니다. 2018년에는 초기 코인공개(ICO) 거품이 있었습니다.
최근까지 이번 불장(Bull market)에는 비슷한 규모의 거품이 없었던 것 같습니다. 하지만 여러 "암호화폐 금고 회사"의 등장으로 상황이 변화하고 있습니다. 지난주 제가 언급했듯이, Strategy와 SharpLink Gaming 같은 금고 회사들이 비트코인(BTC)이나 이더리움(ETH)을 구매함으로써 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
동시에, 더 많은 암호화폐 금고 회사들이 다양한 암호화폐 자산을 비축하겠다고 발표했습니다:
StablecoinX Inc. $ENA 구매를 위해 3억 6천만 달러 융자
Nano Labs 바이낸스 코인(BNB) 구매를 위해 2억 달러 융자 계획
Upexi 솔라나(SOL) 구매를 위해 2억 달러 융자 계획
Bit Origin 도지코인(Doge) 구매를 위해 최대 5억 달러 융자 계획
Sonnet $HYPE 구매를 위해 8억 8천8백만 달러 융자 중
트럼프 미디어는 이미 금고 전략을 위해 20억 달러의 비트코인(BTC)을 구매했습니다
이는 빙산의 일각에 불과합니다. 흥미로운 점은 전통 금융 회사들이 처음에는 암호화폐를 폄하했지만, 지금은 "우리의 코인을 사들이는 구매자"가 되었다는 것입니다.
암호화폐 금고 회사가 왜 중요한가?
지난주 브리핑에서 간단히 언급했듯이, 이러한 회사들이 대량의 암호화폐를 구매할 수 있는 이유는 주식시장에서 그들의 주가가 보유한 암호화폐 자산의 실제 가치에 비해 프리미엄이 있기 때문입니다.
그들은 보통 다음과 같은 전략을 취합니다:
소규모 상장 회사가 특정 암호화폐를 비축하기 시작합니다
이를 공개적으로 발표하여 시장의 관심과 투기를 유발합니다
대부분의 경우, 회사 주가가 투기로 인해 상승하여 보유 토큰의 실제 가치를 초과합니다
이러한 주가 프리미엄을 활용해 ATM 메커니즘을 통해 새 주식을 판매하여 자금을 조달합니다
이 새로운 자본으로 더 많은 토큰을 구매하여 "긍정적 피드백 루프"에 진입합니다
이 메커니즘은 그들이 수십억 달러 규모의 암호화폐 자산을 구매할 수 있게 하며, 이로 인해 얼마나 강력한 구매 압력이 생길지 상상할 수 있습니다.
이 새로운 트렌드를 어떻게 포착할 것인가?
제 전략은 앞으로 몇 주 동안 금고 회사들이 지속적으로 대량 비축하는 토큰을 면밀히 관찰하고 동시에 투자하는 것입니다. 현재로서는 지속적으로 강력한 수요가 있는 토큰은 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 두 가지뿐입니다. 며칠 전 SharpLink Gaming은 더 많은 이더리움(ETH)을 구매하기 위해 50억 달러 융자 신청을 제출했습니다.
저는 이것이 암호화폐 금고 회사 거품의 시작일 뿐이라고 믿습니다. 앞으로 몇 달 동안 수백 개의 상장 회사들이 암호화폐 시장에 진입하여 "구매자"가 될 가능성이 높습니다.
이것이 장기적으로 지속 가능한가?
저는 이에 대해 의문을 가집니다. 결국, 이 전략은 주식이 계속해서 프리미엄을 유지한다는 전제에 의존하며, 주가가 합리적으로 돌아오면 회사는 더 이상 코인을 구매할 수 없게 됩니다. 하지만 현재로서는 우리가 아직 금고 거품의 초기 단계에 있을 가능성이 있습니다.
단기에서 중기적으로 이러한 회사들은 여러 토큰의 가치를 미친 듯이 높일 수 있습니다.
과거에는 금고 회사들이 비트코인(BTC)만 구매했으며, 이것이 아마도 비트코인(BTC)이 최근 몇 년간 우수한 성과를 보인 부분적인 이유일 것입니다. 이제 수십억 달러의 자금이 일부 선별된 알트코인으로 유입되고 있습니다.
제 판단이 맞다면, 2025년 하반기(특히 4분기)는 암호화폐 시장에 남아있고 여전히 이 산업을 믿는 사람들에게 풍요로운 계절이 될 것입니다. 물론 단기적으로 조정에 놀라지 마세요. 예를 들어, 이더리움(ETH)은 지난 4주 동안 50% 상승했으며, 그 과정에서 어떤 제대로 된 조정도 없었습니다.
인내심과 신념을 유지하세요. 결국 엄청난 보상을 얻게 될 것입니다.
