비트코인(BTC) 거래자들은 중요한 지지선에 근접함에 따라 신중해지고 있으며, 그러나 파생상품 시장에서는 아직 공포가 확산되지 않았습니다.
목요일부터 금요일까지 비트코인(BTC)은 4% 하락하며 2주 만에 처음으로 115,000 달러 아래로 떨어졌습니다. 이 조정은 월간 파생상품 계약 만료 시점과 일치하여 3억 9천만 달러 규모의 선물 계약이 청산되었으며, 이는 총 미결제 약정(Open Interest)의 약 14%를 차지합니다.
이러한 변동성이 시장의 장기 기대를 변화시킬지 평가하기 위해서는 비트코인 선물 및 옵션 시장의 지표를 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다. 이러한 도구들은 주로 전문 투자자들의 심리를 명확하게 반영합니다.
안정적인 시장 조건에서 월간 비트코인 선물 계약은 일반적으로 현물 가격 대비 연간 5%에서 10%의 프리미엄으로 거래되며, 이는 장기 결제 기간을 보상하기 위한 것입니다. 현재 이 프리미엄은 약 7%로, 중립 영역에 있으며 월요일의 8%와 거의 비슷합니다. 이는 비트코인이 4,700 달러 하락했음에도 불구하고 파생상품 시장의 전반적인 심리가 크게 변하지 않았음을 보여주며, 중장기 기대의 상대적 안정성을 반영합니다.
비트코인은 7월 14일 123,181 달러의 역대 최고치를 기록했지만, 선물 시장 데이터는 최근의 가장 강력한 상승세가 실제로 2월 초부터 시작되었음을 보여줍니다. 이 시기는 미국의 수입 관세 부과와 연방준비제도(Fed)가 1월 소비자 물가 지수(CPI)가 전년 대비 3%로 안정됨에도 불구하고 금리를 동결하기로 결정한 데 대해 시장이 실망한 시기와 일치합니다.
현재 선물 시장의 중립적 입장이 투자자 심리를 정확히 반영하는지 확인하기 위해 비트코인 옵션 시장의 스큐(skew)를 추가로 검토해야 합니다. 거래자들이 조정 가능성을 우려할 때, 풋옵션은 콜옵션보다 높은 프리미엄을 가지며, 델타 25% 스큐가 6%를 초과하면 방어적 심리가 증가하고 있음을 나타내는 신호입니다.
금요일에 비트코인의 델타 25% 스큐는 10%로 급등했으며, 이는 거의 4개월 만에 나타난 드문 긴장 수준이었습니다. 그러나 이러한 우려 심리는 빠르게 진정되어 스큐 지수가 빠르게 1% 주변의 중립 영역으로 돌아왔습니다. 이는 대형 투기자와 시장 조성자들이 현재 균형 잡힌 방식으로 위험을 평가하고 있으며, 상승과 하락 양쪽에 대해 동등한 기대를 가지고 있음을 보여줍니다.
비트코인 거래자들, 80K BTC 지갑 거래 신중히 관찰
비트코인 파생상품 시장 데이터는 거래자들이 116,000 달러 근처에서 서두르지 않고 매수하고 있지만, 역사적 최고치에서 7% 조정 후에도 공포의 징후는 없다는 것을 보여줍니다. 이는 어느 정도 안심을 제공하며, 특히 난센(Nansen)의 CEO 알렉스 스바네비크가 언급한 바와 같이 갤럭시 디지털과 관련된 한 실체가 보유한 80,000 BTC 중 일부를 매도했다는 우려가 있는 상황에서 그렇습니다.
중국의 스테이블코인 수요도 시장 심리에 대한 추가적인 통찰을 제공합니다. 긍정적인 시장 조건에서 활발한 소매 거래는 일반적으로 스테이블코인이 공식 달러 환율 대비 2% 이상의 프리미엄으로 거래되게 합니다. 반대로 시장이 긴장 상태에 빠지면 0.5% 이상의 할인은 거래자들이 암호화폐 포지션에서 벗어나 더 안정적인 자산으로 이동하는 공포 증가의 신호입니다.
현재 테더(USDT)는 중국에서 약 0.5%의 경미한 할인으로 거래되고 있어, 최근 비트코인 가격 조정이 해당 지역의 디지털 자산에 대한 수요에 상당한 영향을 미치지 않았음을 보여줍니다. 비트코인이 새로운 최고치를 기록했음에도 불구하고 지난 2주 동안 스테이블코인의 자금 유입과 유출은 상대적으로 안정적이었으며, 이는 시장 심리가 상당히 차분함을 반영합니다.
전반적으로 비트코인 거래자들은 글로벌 무역 긴장 고조나 미국의 경제 침체 위험과 같은 거시적 위험에 대해 더욱 신중해 보입니다. 이러한 요인들은 더 광범위한 위험 회피 물결을 촉발하고 암호화폐 시장에 압박을 가할 수 있습니다.
그러나 현재 비트코인 파생상품 시장의 무관심은 심각한 문제의 신호가 아니라, 오히려 115,000 달러 지지선을 단기적으로 잠재적인 기반으로 강화하는 데 기여하고 있습니다.
이 기사는 일반 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 법률 또는 투자 조언으로 간주되거나 간주되어서는 안 됩니다.
