"마치 내가 당신이 담배를 피우지 말아야 한다고 생각하지만, 당신의 담배를 피울 권리를 옹호하는 것처럼. 지금 당신의 비트코인 구매 권리를 옹호합니다. 하세요."라고 모건스탠리 최고경영자 제이미 다이몬이 최근 공개 발언에서 말했습니다. 이 발언은 한때 비트코인을 "사기"라고 불렀던 월가의 거물의 태도가 크게 변화했음을 의미합니다.
거의 동시에, 모건스탠리는 획기적인 서비스를 적극적으로 준비하고 있습니다: 고객이 비트코인과 이더리움 등 암호화폐를 담보로 대출을 받을 수 있도록 허용하며, 최대한 빠르면 2026년에 출시될 수 있습니다. 이 조치는 전통적인 은행 산업의 중대한 전환을 의미할 뿐만 아니라, 미국이 최근 서명한 이정표적 입법인 '국가 스테이블코인 혁신 및 규제법안(GENIUS 법안)'에 호응합니다. 규제 프레임워크가 확립됨에 따라 월가 거대 기업들이 주도하는 디지털 자산 혁명이 전면적으로 펼쳐지고 있습니다.
정책 돌파구: 스테이블코인 합법화로 디지털 자산의 새로운 시대 개막
2025년 7월, 미국 금융 규제는 역사적인 순간을 맞이했습니다. 트럼프 대통령이 공식적으로 'GENIUS 법안'에 서명하여 미국 연방 차원에서 최초로 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크를 수립했습니다.
이 법안은 현재 심의 중인 'CLARITY 법안'과 함께 미국 디지털 자산 규제의 "돌파구"를 표시하며, 시장의 초점을 정책 대결에서 기반 시설의 실제 건설로 전환시켰습니다.
미국 뱅크오브아메리카 메릴린치의 최신 연구 보고서는 향후 2~3년 내에 스테이블코인이 전통 은행의 예금 기반과 지불 시스템에 "명확히 보이는" 파괴적 영향을 미칠 것으로 예측했습니다.
법안의 전략적 의의는 기술적 차원을 훨씬 뛰어넘습니다. 미국 재무장관은 이 법안이 미국 국채에 대한 시장 수요를 자극하고 현재 미국 국채 압박을 완화할 것이라고 명확히 밝혔습니다. 추정에 따르면 스테이블코인 시장 규모가 2조 달러로 확대되면, 발행사는 약 1.8조 달러의 미국 국채를 배치해야 하며, 이는 미국 국채 수익률을 더욱 낮출 수 있습니다.
"규제 돌파구는 은행 산업에 디지털 자산 혁신의 문을 열어주었습니다."라고 한 월가 분석가가 논평했습니다. "누가 먼저 스테이블코인과 RWA의 선발 우위를 확보하느냐에 따라 다음 금융 경쟁에서 제고점을 차지할 수 있습니다."
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)与此同时，瑞银집단(UBS)은 홍콩 금융관리국의 "Evergreen 프로젝트"에 적극적으로 참여하여 "혼합 모델"을 통해 토큰화된 녹색 채권을 발행하고 있습니다. 이러한 혁신은 기술적 진입 장벽을 낮출 뿐만 아니라 지속 가능한 금융의 온체인 응용을 촉진하여 글로벌 녹색 금융 시장에 새로운 활력을 불어넣었습니다. 스위스의 이러한 일련의 조치는 중앙은행의 지원과 명확한 규제 프레임워크 하에서 전통 금융이 자산의 디지털화 전환을 어떻게 추진하는지를 보여줍니다. 이러한 조치를 통해 스위스는 글로벌 RWA 토큰화의 규제 호환성과 인프라 구축 측면에서 다른 국가들에게 귀중한 경험을 제공하고 글로벌 금융 시스템의 디지털화 전환을 지원하고 있습니다.
·시티그룹: Private equity 펀드 토큰화 실험
2025년 7월, 시티그룹은 WisdomTree 및 Wellington Management와 협력하여 금융 기관을 위해 설계된 Avalanche Spruce 서브넷에서 엔드투엔드 Private equity 펀드 토큰화 실험을 시작합니다. 이 실험은 토큰 이전, 2차 거래 및 담보 대출 기능을 포함하며, 규정 준수 자동화 잠재력을 검증하고 Private equity 자산의 유동성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 이는 2024년 "Citi Token Services"(예금 토큰화) 출시 후 더 높은 가치와 더 복잡한 자산 클래스(Private equity)로 확장하는 핵심 단계로, 기관 수준의 RWA 인프라 구축 전략의 연장선상에 있습니다.
시티그룹이 Avalanche Evergreen 서브넷에서 Private equity 펀드 토큰화를 실험함으로써, 전통 금융의 RWA 배치에 대한 새로운 트렌드를 보여줍니다: "규정 준수"와 "온체인 효율성" 사이의 균형 모색. Private equity 자산의 장기적인 낮은 유동성과 낮은 투명성 문제에 직면하여, 시티그룹은 허가된 체인 아키텍처를 활용해 공개 체인의 KYC/AML 리스크를 우회하면서 청산 자동화 및 자산 구성 가능성과 같은 블록체인의 장점을 유지합니다. 이러한 "반개방적이고 강력하게 격리된" 실험 모드는 전통 금융 기관의 주류 선택이 되고 있습니다. 더욱 중요한 것은 시티그룹이 "자산의 온체인화"를 주변 보관에서 핵심 비즈니스 재구축으로 이동시켰다는 점으로, RWA 토큰화의 경쟁이 "할 수 있는지"에서 "누가 더 깊고 빠르게 할 수 있는지"의 새로운 단계로 나아가고 있음을 의미합니다.
·도이치은행: 스테이블코인 및 토큰화 예금
2025년 6월, 도이치은행은 유로 스테이블코인 발행 및 토큰화 예금 시스템 개발을 적극적으로 평가 중이라고 발표했습니다. 이는 지불 효율성을 최적화하고 국경 간 결제 비용을 크게 줄이는 것을 목표로 합니다. 전략적으로 독립적으로 발행하거나 제휴 협력을 모색할 수 있습니다. EU의 암호화폐 자산 시장 규제법(MiCA)에서 제공하는 규정 준수 프레임워크 하에서, 도이치은행의 이러한 조치는 효율성 향상뿐만 아니라 글로벌 스테이블코인 구도(특히 미국 달러 중심)에서 유로 지역 디지털 금융 인프라의 발언권을 확보하기 위한 전략적 조치입니다.
이 조치는 단순한 기술 혁신을 넘어 지불 효율성과 국경 간 결제 비용 절감을 위한 깊이 있는 전략적 배치로, 유로 지역 디지털 금융 인프라의 주도권을 확보하기 위한 것입니다.
미국 달러 중심의 글로벌 스테이블코인 시장에서 유로 스테이블코인 발행은 도이치은행의 유로 지역 디지털 금융 발언권에 대한 열망을 보여줍니다. 유로 스테이블코인 발행을 통해 도이치은행은 국경 간 지불 및 결제에서의 경쟁력을 향상시킬 뿐만 아니라 유럽 금융 시장의 디지털화 전환에서 선도적 위치를 차지할 수 있습니다. 이 전략의 성공적인 구현은 유로의 디지털 금융 생태계 내 유통을 효과적으로 촉진하고 글로벌 금융 시스템에서 유로 지역의 영향력을 강화할 수 있습니다.
도이치은행의 이 전략은 MiCA 규제 프레임워크의 규정 준수 보장 하에 금융 자산 토큰화와 디지털 자산 인프라의 심층적 통합을 추진하는 것입니다. 토큰화 예금 시스템 개발을 통해 도이치은행은 전통적인 예금에 디지털 솔루션을 제공할 뿐만 아니라 대규모 자산 토큰화를 위한 길을 마련하고 있습니다. 이러한 전환은 자산 유동성 향상, 국경 간 결제 비용 절감, 금융 기관 간 국경 간 협력 강화에 기여할 수 있습니다. 도이치은행의 이러한 배치는 전통 금융 기관이 디지털 자산 기술을 통해 글로벌 지불 시스템을 업그레이드하고 있음을 보여주며, 동시에 RWA 토큰화가 향후 디지털 자산 영역의 핵심 경쟁력이 될 것임을 예고합니다.
도전과 전망: 디지털 자산 융합의 교차로
열정이 높지만, 전통 은행은 디지털 자산 수용 과정에서 여러 가지 도전에 직면해 있습니다. 상호운용성, 비용 장벽, 고객 수요가 현재 가장 두드러진 문제입니다.
상호운용성에 대한 수요와 방대한 기존 고객 기반을 바탕으로, 은행권은 제휴를 통해 스테이블코인 솔루션을 출시하는 데 더 기울어지는 것으로 보입니다. 뱅크오브아메리카 메릴린치 보고서에 따르면, 은행들이 적극적으로 배치하고 있지만 현재 고객들의 스테이블코인에 대한 관심은 여전히 "평범"합니다. 그러나 거의 모든 은행들은 상황을 면밀히 관찰하고 있으며, 고객 수요가 가속화되면 신속하게 행동할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
국경 간 지불은 가장 잠재력 있는 돌파구로 간주됩니다. 미국 합중은행의 최고경영자 건잔 케디아는 스테이블코인이 자금 관리 서비스 업무의 경쟁을 심화시킬 수 있지만, 은행 카드 및 가맹점 결제 업무에는 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 지적했습니다.
미래를 전망해보면, GENIUS법안 시행과 CLARITY법안 추진에 따라 디지털 자산과 전통 금융의 융합이 빠른 속도로 진행될 것입니다. 모건스탠리가 암호화폐 담보 대출의 첫 걸음을 내딛고, 시티그룹이 Private equity 토큰화에 깊이 투자하며, 도이치은행이 펀드 토큰화를 탐구함에 따라 전통 금융과 디지털 자산의 융합은 돌이킬 수 없는 상황에 이르렀습니다.
금융의 미래 형태는 블록체인 위에서 조용히 구축되고 있습니다. 월스트리트에서 가장 보수적인 은행 거대 기업들이 디지털 자산을 포용하고, 한때 비트코인을 "사기"라고 불렀던 인물들이 사람들의 비트코인 구매 권리를 옹호하기 시작하면서, 금융 시스템의 심층적인 변화가 조용히 시작되었습니다.
이 변화의 결과는 디지털 경제 시대에 누가 금융 발언권을 장악할 수 있을지 결정할 것입니다.
작성자: 량위 편집: 자오이단
