15% - 이는 앞으로 미국의 모든 무역 협정에서 '새로운 기준' 관세 하한선으로 보입니다. 지난주 말 미국과 일본, 유럽연합의 최신 공고에 따르면, 유럽연합은 이제 일본과 마찬가지로 15%의 일반 관세율을 수용하기로 동의했지만, 에너지 구매 및 부가가치세 조치에 있어 일부 세부 사항이 아직 명확하지 않습니다. 전반적으로 이 협정은 미국에 약 900에서 1,000억 달러의 추가 관세 수입을 가져올 것으로 예상되며, 유럽 대륙에서 약 6,000억 달러의 신규 투자를 유치할 것으로 보입니다. 모든 것이 실현된다면 집권 당국에게는 상당히 훌륭한 성과표가 될 것입니다.
동시에 미국은 중국에 대한 관세 유예 기간을 다시 90일 연장했습니다. 그러나 시장은 미중 간에 실질적인 돌파구를 마련할 수 있을지에 대해 여전히 관망 자세를 취하고 있으며, 특히 아시아(일본 제외)가 전반적으로 더 엄격한 관세 조건에 직면해 있는 상황에서 그렇습니다. 현재 이 의제는 계속 발전 중입니다.
다른 한편으로, 투자의 신은 계속해서 강세를 보이며 신고점을 경신했습니다. 주로 기업 실적이 예상보다 '겨우 기준에 도달'(알파벳 선전)했기 때문이며, 트럼프 대통령과 연방준비제도 의장 파월 간의 관계가 현저하게 완화되었기 때문입니다. 미디어에 많이 노출된 연방준비제도 본부 방문 후, 트럼프는 다음과 같이 말했습니다:
「파월을 해임할 필요가 없다, 연방준비제도는 올바른 조치를 취할 것이다」
「파월은 경제 상황이 좋다고 말했다」
「파월은 매우 좋은 사람이다」
가장 영향력 있는 정치적 불확실성 중 하나가 완화됨에 따라 미 달러화가 반등했고, 수익률 곡선은 지난주 평탄화 추세를 보였으며, 유럽과 일본의 투자의 신 지수도 미국과 '수용 가능한' 무역 협정을 체결함에 따라 상승했고, 투자의 신 변동성은 계속해서 하락하여 역사상 가장 지속적인 하락 추세 중 하나를 보였습니다.
공매도(Short) 세력에게 더욱 불리한 것은 모멘텀 지표가 전면적으로 상향 돌파하고 있으며, 시장이 좋은 폭을 보이고 있고, 기준 지수와 등가중 SPX 지수가 지난주 모두 신고점을 경신했다는 점입니다. 13주 및 26주 이동평균선은 이미 골든 크로스를 형성했으며, 채권 거래자들은 리스크 정서가 고조된 상황에서 금리 인하 예상을 크게 낮췄습니다.
거시경제 및 금융 상황도 유리한 태세를 유지하고 있습니다. 최근 글로벌 중앙은행의 비둘기파 전환과 미 달러화 약세로 M2 통화 공급 증가가 조용히 회복되었으며, 이는 금융 자산 및 고정 자산(대규모 상품 및 암호화폐 자산 포함)에 긍정적인 지지를 제공합니다.
암호화폐로 돌아가서, 프로젝트 갤럭시(GAL)는 '사토시 나카모토 시대' 투자자가 90억 달러 규모의 수익 실현을 했다고 보고했지만, 시장은 거의 영향을 받지 않았고 비트코인(BTC)은 12만 달러 근처에서 안정세를 유지했으며, 이더리움(ETH)은 4,000달러 선을 다시 돌파했습니다. 이러한 초기 투자자들의 매도 압박은 역대 신고점을 기록한 현물 ETF 자금 유입으로 상쇄되었으며, 암호화폐 자산은 연속 14주 동안 순유입을 기록했고, 연초 이후 누적 순유입은 270억 달러에 달하며, 주간 순유입도 거의 44억 달러에 달했습니다.
ETF 현물 거래량도 계속해서 신기록을 경신했으며, 주간 거래 금액은 거의 400억 달러에 달했고, 그중 이더리움(ETH)의 성과가 가장 두드러져 21억 달러의 유입을 기록해 이전 기록의 거의 두 배를 달성했습니다. 연초 이후 누적 유입은 62억 달러에 달했습니다. 지난 3개월 반 동안 이더리움(ETH) ETF의 총 자산 규모는 약 25% 상승했습니다.
ETF 자금 유입은 거의 여전히 미국이 주도하고 있으며, 매주 총 유입액의 97% 이상을 차지하고 있습니다. 주류 기관이 채택하는 서사는 여전히 뜨겁습니다. 골드만삭스와 뉴욕멜론은행이 협력하여 골드만삭스의 'GS DAP' 플랫폼을 사용해 일부 토큰화된 BNY 펀드를 처리할 것이라고 발표했습니다. 이는 업계 전체에 긍정적인 진전이지만, 공식 성명에서 더 주목할 만한 문장은 다음과 같습니다:
BNY는 계속해서 "현재 승인된 지침에 따라 펀드의 공식 장부, 기록 및 결제를 유지할 것이다." -- 블룸버그
즉, 최종 법적 및 운영상의 판단권은 여전히 기존의 '종이 시스템'에 있으며, 이는 DeFi / 온체인 원시 사용자가 상상하는 미래와 완전히 일치하지 않습니다. 하지만 이것이 주류화를 위해 치러야 할 대가일 것입니다.
미래를 전망해보면, 현재 시장이 확실히 과열된 것으로 보입니다(하지만 어떤 자산군이 그렇지 않습니까?). 블룸버그는 현재 비트코인(BTC)의 상승세 중 점점 더 큰 부분이 '통화 정책' 예상, 즉 비둘기파의 유동성 전망에서 비롯되고 있다고 지적했습니다. 우리는 이러한 분석 방식에 대해 특별히 강한 의견을 가지고 있지 않지만, 최근 금 가격이 여러 차례 상승 시도에 실패한 후 다소 취약해 보이며, 단기적으로 3,000 - 3,200달러 구간으로 하락할 경우 비트코인(BTC)에 일정 부분 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점에 주목할 만합니다.
그럼에도 불구하고 흐름을 따르는 것이 왕도입니다(스스로 연구하시기 바랍니다 DYOR). 우리는 여전히 역행 거래를 피하는 것을 권장합니다. 새로운 신호를 받기 전까지는 신념을 유지하고 이 여름을 즐기세요. 모두에게 행운과 거래 성공을 기원합니다!
