지난 10년간, 이더리움(Ethereum)은 온체인 금융의 기반이 되었습니다. 프로그래밍 가능한 화폐를 도입하고, 실제 자산의 토큰화를 가능하게 하며, DeFi 운동을 시작했습니다. 하지만 이제 그 성공이 새로운 도전을 제시합니다: 투명성의 상실입니다. 이더리움이 더 많은 애플리케이션을 배후에서 구동함에 따라, 모두가 사용하지만 아무도 주목하지 않는 무언가가 될 위험이 있습니다.
보이지 않는 인프라가 될 위험
이더리움은 항상 말해왔던 것, 즉 정산 레이어(Settlement Layer)가 되어가고 있습니다. 그 핵심 초점은 보안, 완결성 및 데이터 가용성입니다. 연산 및 사용자 대면 활동은 롤업과 레이어 2에 맡겨졌습니다. EIP-4844의 블롭스페이스 도입과 같은 최근 변화는 확장성에 좋지만, 이더리움을 더욱 배경으로 밀어냅니다.
이더리움이 더욱 모듈화됨에 따라 사용자는 이를 보지 못합니다. 그들은 그 위에 구축된 앱과 체인과 상호작용하며, 종종 이더리움이 그 아래에 있다는 것을 깨닫지 못합니다. 이 투명성은 버그가 아니라 기능일 수 있지만, 그에 따른 결과가 있습니다. 네트워크가 단순히 또 다른 백엔드가 되면, 그 문화적, 경제적 중력을 잃을 위험이 있습니다.
이더리움(ETH)에게 무슨 일이 일어날까?
이더리움(ETH)의 가치는 현재 거래 수수료, 예치(stake) 보상 및 블롭스페이스 지불에 기반합니다. 그러나 예치 수익은 여전히 실제 사용보다는 인플레이션을 통해 상당 부분 충당됩니다. 한편 블롭스페이스 수수료는 아직 초기이고 예측 불가능한 시장에 존재합니다. 이러한 수수료가 너무 높아지면 롤업은 셀레스티아와 같은 경쟁력 있고 저렴한 데이터 가용성 솔루션으로 이동할 수 있습니다. 반대로, 과도하게 낮은 수수료는 이더리움(ETH)의 경제 모델과 검증자에 대한 매력을 위협할 수 있습니다.
이더리움(ETH)이 대역폭 크레딧이나 저변동성 채권처럼 작동하기 시작하는 세계가 있습니다. 그것은 기술적으로는 작동할 수 있지만, 프로그래밍 가능한 화폐, 새로운 인터넷 경제를 위한 준비 자산으로서의 초기 비전과는 거리가 멀 것입니다.
거버넌스 교착 상태와 분열
이더리움의 탈중앙화에 대한 헌신은 그의 가장 큰 강점 중 하나입니다. 하지만 솔직히 말해서: 그것은 속도를 늦춥니다. 제안자-빌더 분리나 공유 시퀀싱과 같은 큰 업그레이드는 거버넌스 교착 상태에 빠져 있습니다. 한편, 롤업과 레이어 2는 앞다퉈 각자의 섬을 만들고 있습니다. 그 분열은 사용자 경험에서 드러납니다. 지갑, 브릿지, 가스 토큰... 여전히 혼란스럽습니다.
이더리움은 하나의 네트워크라기보다는 느슨한 연합체처럼 느껴집니다. 그리고 사용자가 기본 인프라의 이점을 느끼지 못한다면, 결국 그것에 대해 신경 쓰지 않을 것입니다.
설득력 있는 내러티브의 필요성
비트코인은 디지털 골드입니다. 솔라나(Solana)는 빠르고 사용자 친화적입니다. 이더리움의 슬로건은 무엇입니까? 정산 중립성? 거버넌스 최소화? 이러한 가치는 중요하지만, 일반 사용자나 대부분의 개발자에게 와닿지 않습니다. 이더리움은 항상 화려한 브랜딩을 거부해왔지만, 언젠가는 사람들에게 믿을 이유가 필요합니다.
이더리움이 구조적으로뿐만 아니라 사회적으로도 중심에 머물고 싶다면, 더 명확한 이야기가 필요합니다. 왜 이더리움(ETH)이 보유해야 할 자산인지, 왜 개발자들이 여기에 먼저 빌드해야 하는지, 왜 사용자들이 그들의 앱이 더 빠르거나 저렴한 것 대신 이더리움에서 실행된다는 것을 신경 써야 하는지에 대한 이유가 필요합니다.
다음에 무엇이 일어나야 할까?
첫째, 이더리움(ETH)은 블롭스페이스와 같은 핵심 서비스에 대한 독점적인 지불 방법으로 남아야 합니다. 수요를 희석시키는 해결책이나 추상화 계층은 없어야 합니다.
둘째, 예치(stake) 경제는 인플레이션에서 벗어나 실제 수익으로 전환되어야 합니다. 블롭스페이스, 증명 검증 또는 기타 네트워크 활동이 새로 발행된 이더리움(ETH)이 아니라 보상을 충당해야 합니다.
셋째, 모듈형 스택 전반의 사용자 경험이 개선되어야 합니다. 지갑, 롤업 및 앱은 하나의 원활한 생태계처럼 느껴져야 합니다. 그렇지 않으면 이더리움은 사용자뿐만 아니라 마음까지 잃을 위험이 있습니다.
마지막으로, 이더리움은 속삭이기를 멈추고 명확하게 말해야 합니다. 그 가치, 탈중앙화 및 신뢰할 수 있는 중립성은 강력하지만, 사람들이 신경 쓰는 결과로 번역되어야 합니다. 금융 접근성, 검열 저항성 및 허가 없는 소유권이 위험에 처해 있습니다.
이더리움의 리더십 순간
이더리움은 사라지거나 추월당할 위험에 처해 있지 않습니다. 너무 탈중앙화되고, 너무 통합되어 있으며, 너무 필수적이기 때문입니다. 그러나 정치적, 경제적, 문화적으로 적극적으로 진화하지 않는다면, 인프라적 모호함으로 사라질 수 있습니다. 이더리움은 계속해서 중요한 애플리케이션과 자산을 보호하고 막대한 가치를 고정할 것입니다. 그러나 유틸리티보다는 활발하고 생동감 있는 생태계로 느껴지지 않을 위험이 있습니다.
미래의 소유권은 안전한 인프라를 제공하는 것 이상을 의미합니다. 표준을 설정하고, 혁신을 주도하며, 사용자 경험에 영향을 미치고, 개발자와 사용자가 중력을 느끼는 문화를 양성하는 것을 의미합니다. 현재 이더리움은 이러한 영향력의 대부분을 2차 레이어와 외부 내러티브에 외주를 줍니다. 암호화폐의 전송 제어 프로토콜/인터넷 프로토콜이 되는 것, 즉 필수적이지만 보이지 않고 상품화된 것을 피하기 위해, 이더리움은 내러티브를 되찾아야 하며, 인프라뿐만 아니라 그 위에 구축된 아이디어와 경험을 형성해야 합니다. 리더십 없는 성공은 부분적인 승리일 뿐입니다. 이더리움은 기회를 완전히 포착해야 하며, 그것을 포기해서는 안 됩니다.
