昨天晚上 미국은 두 가지 중요한 경제 데이터를 발표했습니다: ADP 고용 인원(소규모 비농업)과 2분기 GDP였는데, 두 데이터 모두 예상을 크게 상회했으며, 특히 소규모 비농업 데이터는 놀라웠습니다. 데이터는 미국의 고용 상황이 예상보다 훨씬 좋으며, GDP는 미국 경제가 성장하고 있고 분석가들의 예상과 달리 침체로 향하지 않고 있음을 보여주었습니다. 따라서 예상대로 연방준비제도(Fed)는 금리를 유지했습니다.
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그러나 금리 인하를 기대했던 투자자들에게 이는 "좋은 데이터가 나쁜 소식"인 상황입니다. 경제가 좋기 때문에 금리 인하의 필요성이 없으며, 오히려 금리 인하는 경제 과열의 위험이 있기 때문입니다. 최근 예상을 상회하는 경제 데이터를 바탕으로 파월은 금리 인하를 하지 않을 충분한 근거를 가지고 있으며, 기자 회견에서도 이 점을 강조했습니다. 따라서 9월 금리 인하 가능성은 더욱 낮아졌습니다.
기자 회견에서 파월은 관세의 영향이 아직 나타나지 않았으며, 많은 불확실성을 해결하기 위해서는 시간과 더 많은 데이터가 필요하다고 계속 강조했습니다. 시장은 그의 발언을 관세 조치가 향후 인플레이션을 높일 것이라고 해석했고, 이로 인해 미국 주식 지수는 하락했으며, 비트코인은 다시 11.7만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움도 3,700 아래로 하락했습니다. 시장 정서는 급격히 반전되었습니다. 오늘 밤 발표될 PCE와 고용 데이터가 금리 인하에 불리하다면 9월 금리 인하가 없을 것이라는 논의가 나올 수 있습니다.
회의 전부터 Fed 이사들 사이에 의견 차이가 있다는 소식이 있었고, 이로 인해 두 명의 이사가 금리 유지에 반대표를 던질 수 있어 30년 만에 Fed의 '합의 메커니즘'이 깨질 수 있습니다. 두 표로는 금리 결정을 뒤집기에 부족하지만, 더 깊은 영향으로는 트럼프가 Fed에 개입하기 시작했다는 것을 보여줍니다. 이에 대해 시장은 양면적인 반응을 보일 것입니다. 긍정적인 측면에서는 금리 인하 가능성이 크게 증가하고, 부정적인 측면에서는 Fed의 독립성에 의문이 제기되어 시장 불확실성이 증가할 수 있습니다.
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