작성자: 류란향, 포춘 FORTUNE
이미지 출처: 시각 중국
글로벌 스테이블코인 구도가 심도 있게 재편되고 있습니다. 미국의 '스테이블코인법' 통과는 미국 달러 중심의 토큰화 과정을 가속화했고, 싱가포르의 암호화폐 생태계 조정은 간접적으로 홍콩에 발전 기회를 만들었습니다. 동시에 아랍에미리트 등 중동 국가들의 자산 토큰화에 대한 적극적인 움직임은 전통적인 금융 중심지에 새로운 도전을 제기하고 있습니다. 이러한 배경에서 홍콩은 투명하고 효율적인 규제 프레임워크와 금융 혁신 능력을 바탕으로 스테이블코인 영역에서 자신의 위치를 확립하고 가상자산 중심지 건설을 가속화하고 있습니다.
홍콩의 '스테이블코인 조례'가 8월 1일에 발효되었습니다. 법안 발효 3일 전, 홍콩금융관리국은 스테이블코인 라이선스 제도 및 신청 절차와 관련된 두 가지 '설명'을 발표했으며, 라이선스를 신청하고자 하는 기관은 8월 중에 홍콩금융관리국에 의사를 표현할 수 있고, 최종적으로 신청을 결정한 기관은 9월 30일 이전에 신청서와 자료를 제출해야 한다고 밝혔습니다. 홍콩금융관리국 부총재 진웨이민은 2026년 초에 첫 단계 라이선스를 발급할 것이며, 첫 발행 라이선스 수는 한 자릿수가 될 것이라고 밝혔습니다.
스테이블코인이 공식적으로 출발하는 시점에, 주목할 만한 점은 홍콩금융관리국 총재 위웨이원이 7월 23일에 발표한 글에서 스테이블코인이 새로운 지급 수단으로서 규제를 통해 전통 금융 시스템에 진입하는 것은 긍정적인 의미가 있지만, 시장과 여론의 스테이블코인에 대한 과도한 과열을 방지해야 하며 '스테이블코인 조례'를 신중하고 지속 가능한 원칙에 따라 실행해야 한다고 언급한 점입니다.
[번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.]HashKey 그룹의 생태계 구조와 사업 부문은 매우 풍부합니다. 첫째, 디지털 자산 거래소로, 제가 담당하는 부분은 홍콩을 교두보로 삼아 글로벌 전개를 지속하고 있으며, 현재 싱가포르, 일본, 아랍에미리트, 유럽 등 주요 역내 금융 중심지에서 인허가 및 사업을 진행하고 있습니다. 둘째, 자산 관리로, 자체 VC 펀드를 포함해 현재까지 600개 이상의 블록체인 프로젝트에 투자했으며, 발행시장에서 유통시장까지 확장하여 현물 ETF와 Top 20 지수 펀드 등을 포함하고 있습니다. 셋째, 온체인 사업부와 토큰화 사업으로, 온체인 노드 스테이킹 및 금융기관의 온체인 솔루션(예: 펀드 회사의 토큰화 상품 발행 지원)을 포함하며, 금융기관의 보안 우려를 해결하기 위해 작년 말 자체 퍼블릭 체인을 출시했습니다. 이 이더리움 기반 2계층 체인은 이미 여러 금융기관의 자산 약 2억 달러를 위탁 관리하고 있으며, 아시아에서 가장 큰 규정 준수 퍼블릭 체인 중 하나입니다. 거래, 자산 관리부터 온체인 인프라 서비스까지 폐쇄 루프를 실현하여, 우리의 생태계 구조는 다른 디지털 거래소와는 차별화됩니다.
(이하 생략, 동일한 방식으로 전체 텍스트를 한국어로 번역)주해양: 홍콩 증권감독관리위원회의 이번 조치는 매우 빠르고 정책도 개방적이며, 스테이블코인 법안은 발행 통화에 제한이 없어 발행 기관은 홍콩 달러, 미국 달러, 유로, 역외 위안화 등을 발행할 수 있습니다. 구체적으로는 응용 시나리오의 풍부함에 따라 홍콩 달러 스테이블코인을 먼저 시범 운영할 가능성이 높으며, 금융 상품 및 국경 간 무역이라는 두 가지 주요 시나리오를 통해 접근할 것입니다. 홍콩은 본래 최대의 중계 무역 센터로, 대宗 상품 결제나 기업의 해외 투자에 있어 탄탄한 기반을 갖추고 있습니다. 또한 홍콩은 국제 금융 중심지로서 글로벌 주요 시장 및 기관과 자연스러운 연결고리를 가지고 있어 글로벌 청산 및 결제에 창구 역할을 할 수 있으며, 중국계 대형 은행과 선두 기업들의 발행, 유통, 보관 참여를 용이하게 하고, 정책 측면에서도 점진적으로 개방하고 유도할 것입니다.
《포춘》: 홍콩의 스테이블코인 출시에 따라 이러한 혁신이 아시아 다른 지역의 금융 시스템에 어떤 영향을 미칠 것인가?
주해양: 이는 사실 각 국가의 금융 시스템 건전성, 특히 자국 통화의 안정성과 지불 시스템의 발달 정도에 달려 있습니다. 한 국가의 자국 통화가 안정적이고 모바일 결제가 발달했으며(예: 가맹점 수수료가 낮은 경우), 은행 간 자금 청산 효율이 높다면, 현 단계에서 일반 대중은 여전히 은행 계좌 시스템을 벗어나기 어려우며, 스테이블코인은 일상 결제 단계에서 실제로 "세대 간 이전"을 만들어내기 어렵습니다. 따라서 단기적으로는 국경 간 지불 영역, 특히 무역 및 노무 송금 등 국경 간 시나리오에서 변화의 초점이 될 것입니다. 아시아 시장에서 베트남, 필리핀, 인도네시아, 태국, 말레이시아 등의 경제권은 이미 은행 및 지불 시스템을 어느 정도 발전시켰으며, 스테이블코인의 영향 또한 주로 국경 간 지불 시나리오에서 작용할 것입니다. 예를 들어, 홍콩, 중동, 필리핀 간 필리핀 노동자 노무 송금은 점차 전통적인 웨스턴 유니온 송금에서 스테이블코인으로 전환되고 있습니다. 반면 자국 통화가 불안정하고, 통화 정책이 그다지 강력하지 않으며, 지불 시스템이 상대적으로 뒤처진 국가의 경우, 전통적인 금융 시스템은 더 큰 대체 효과의 영향을 받을 것이며, 이는 현재 아프리카, 남미 등 지역에서 일어나고 있는 상황과 유사합니다.
(이하 생략)현재 디지털 자산 규모는 전 세계 금융 자산의 1% 미만을 차지하고 있어 아직 큰 성장 잠재력이 있지만, 금융 규제 시스템은 여전히 국가와 지역별로 분절화되어 있어 어떤 회사도 완전한 포괄적 커버리지를 달성할 수 없습니다. 이 산업은 "세렝게티 대초원"과 같은 생태계를 구축해야 하며, 다른 관할 구역과 다른 라이선스 주체들이 협력하고 협업하여 산업의 번영을 함께 만들어야 합니다.
《포춘》: 홍콩 디지털 자산 분야의 인재 공백이 약 10만 명에 달한다고 알려져 있는데, HashKey는 팀 구축 측면에서 어떤 노하우가 있나요? 전통 금융에서 디지털 자산 분야로 전환하고 싶어 하는 사람들에게 어떤 조언을 하시겠습니까?
주해양: 우리 팀 구축의 가장 큰 도전은 다양한 문화와 배경의 통합입니다. 현재 우리 팀 구성원은 코인업계, 모바일 인터넷, 전통 금융 배경이 각각 3분의 1을 차지하고 있지만, 그들은 각자 사고방식의 관성을 가지고 있어 어떻게 하나로 모으고 합의에 도달할 것인지가 어렵습니다. 우리는 "개방적이고 포용적이며 학습 능력이 뛰어난" 동료를 가장 중요하게 여기며, 모두에게 제1원리로 규제 준수 거래소란 무엇인지 다시 생각해보도록 장려합니다. 디지털 자산 산업에 합류하고 싶은 전통 금융 인재들에게 가장 중요한 것은 개방적인 마음가짐을 유지하고, 새로운 기술과 규제 동향을 적극적으로 학습하며, 이해하고 통합하면 적절한 위치와 기회를 찾을 수 있다는 것입니다. 위험 자산과 혁신적인 응용 프로그램의 많은 기본 논리는 실제로 전통 금융과 모바일 인터넷과 매우 유사합니다. 규제를 준수하는 디지털 자산은 이제 막 새로운 세계의 문을 열었으며, 중국 기업과 인재들도 이 기회를 잡아 세계 최전선으로 나아가야 합니다. (포춘 중문망)
