＊본 논문은 kowei가 집필 및 초안을 프레임, GPT o3 "심층 연구"와 협력하여 정리 및 종합했습니다.
거래 매체의 역할: 블록체인을 '놀이공원'으로
교환 매체란 화폐의 교환 매체로서의 기능을 의미합니다. 퍼블릭 블록체인의 경우, 이는 사용자가 블록체인 사용료를 지불하고 블록 생성자(채굴자/검증자)가 창출하는 수익에 반영됩니다. 여기서는 퍼블릭 블록체인을 놀이공원에 비유해 보겠습니다. 블록체인은 블록 공간 과 거래 순서 권한을 판매합니다 . 전자는 놀이공원 티켓(기본 거래 수수료)과 같고, 후자는 놀이기구 급행권(최대 추출 가능 가치, MEV , 거래 순서 으로 얻는 추가 가치)과 같습니다.
이더 과 같은 현대 퍼블릭 체인의 경제 설계에서 기본 거래 수수료 (진입 수수료)는 일반적으로 토큰 유통량을 줄이기 위해 부분적으로 소각됩니다(예: EIP-1559 메커니즘). 반면 MEV 수익 (패스트 패스 수수료)은 블록 검증자와 스테이킹 에게 점점 더 많이 분배됩니다. 두 가지 모두 퍼블릭 체인의 "실제 수익"을 구성하며, 퍼블릭 체인의 네이티브 토큰은 이러한 수수료의 교환 매개체 역할을 합니다. 블록체인 확장 기술이 발전하고 퍼블릭 체인의 TPS(초당 거래 수)가 지속적으로 증가함에 따라 기본 거래 수수료의 중요성이 감소할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 장기적으로 비트코인을 제외한 거의 모든 퍼블릭 체인은 초당 10,000건의 거래를 초과할 가능성이 있습니다. 따라서 퍼블릭 체인 수익에서 MEV를 효과적으로 클레임 앞으로 점점 더 중요해질 것입니다 .
"놀이공원"의 관점에서 볼 때, 퍼블릭 체인 수익 극대화에는 두 가지 핵심 우선순위가 필요합니다. 첫째, 최대한 많은 사람들이 놀이공원에 입장하도록 하는 것입니다 . 둘째, 특권을 얻기 위해 줄을 서려는 사람들에게 프리미엄을 지불하도록 하는 것입니다 . 블록체인 용어로 표현하자면, 이는 진입 장벽을 낮추고 거래량을 늘리기 위해 낮은 거래 수수료를 유지하는 것을 의미합니다. 둘째, 온체인 더 많은 고부가가치 활동을 촉진하여 거래에 대한 조기 접근 비용을 지불하는 플레이어들이 더 많은 MEV 수익을 창출할 수 있도록 하는 것입니다. 전자는 높은 거래 처리량 요건을 충족하기 위해 충분한 확장성과 충분한 수의 애플리케이션을 필요로 합니다. 예를 들어, 간단한 온체인 게임, 소셜 애플리케이션, 심지어 디지털 인증서 및 온체인 시나리오를 개발하는 것만으로도 막대한 거래량이 발생합니다(개별 거래의 경제적 가치가 낮더라도 상당한 거래 수수료가 발생할 수 있습니다). 후자는 차익거래, 청산, 레버리지 거래에서 수익성을 확보하기 위해 퍼블릭 체인 생태계 내에서 다양하고 활발한 경제 활동이 이루어져야 하며, 이는 높은 우선순위 수수료 지불 의향으로 이어집니다. 그러나 현재 대부분의 퍼블릭 온체인 실제 사용자와 관련된 스마트 계약 유형이 10개 미만입니다 . 많은 체인이 풍부한 "매력"을 갖추지 못해 장기적인 사용자 참여를 유도하기 어렵다고 할 수 있습니다. 이는 퍼블릭 체인 개발자들이 지향해야 할 방향이기도 합니다. 애플리케이션의 다양성과 지속성을 높이면 MEV 클레임 의 한계를 높일 수 있습니다.
전략적 관점에서 볼 때, 다양한 퍼블릭 체인은 "놀이공원 모델"과 관련하여 각기 다른 장단점을 가지고 있습니다. 예를 들어, 이더 레이어 2와 같은 솔루션을 통해 확장성을 높이고 레이어 1의 탈중앙화 와 보안을 유지하면서도 대량 거래를 레이어 2로 분산시켜 사용자에게 더 낮은 수수료 혜택을 제공하기로 했습니다. 즉, 이더 레이어 1 자체는 일일 거래량이 적지만, 롤업 결제와 같은 메커니즘을 통해 거래 수수료의 일부를 클레임 동시에 레이어 1에서 더 높은 가치의 거래와 MEV 기회를 확보할 수 있습니다. 특히 베이스 롤업이 도입됨에 따라 이더 이더 레이어 1 검증인이 레이어 2 MEV도 확보할 수 있게 되었습니다.
고성능 단일 레이어 퍼블릭 체인인 솔라나는 마치 초대형 직영 놀이공원을 건설하는 것과 같습니다. 모든 트래픽을 수용하기 위해 높은 TPS와 낮은 수수료를 L1에서 직접 제공합니다. 앞으로 퍼블릭 체인이 거래 매체 기능을 추구함에 따라 확장성, 낮은 수수료, 그리고 MEV 수익률을 추구해야 할 것입니다. 이를 위해서는 대량 사용자를 유치하는 동시에 생태계 참여자(특히 토큰 보유자와 스테이킹)가 거래 활동의 배당금을 공유할 수 있어야 합니다. 이를 통해 놀이공원이 번영함에 따라 퍼블릭 체인의 네이티브 토큰은 "주식"처럼 가치가 상승할 수 있습니다.
계정 단위의 과제: 카지노로서의 블록체인
화폐의 두 번째 기능은 측정 단위(가격 책정)로서 , 즉 사람들이 회계 및 가격 책정의 기준으로 사용하는 것입니다. 암호화폐 세계에서 저는 이를 퍼블릭 블록체인 을 칩을 발행하는 카지노에 비유합니다. 퍼블릭 블록체인 토큰은 카지노 코인 같습니다. 사람들이 이 코인 가격 책정 및 거래에 기꺼이 사용할 때만 소위 ' 화폐성 프리미엄' 을 얻을 수 있습니다.
암호화폐 커뮤니티 초창기에는 화폐 중심적인 사고방식이 만연했습니다. 베테랑들은 종종 BTC나 ETH를 사용하여 다른 자산의 수익률, 예를 들어 특정 알트코인의 BTC/ETH 대비 상승 배수를 측정했습니다. 그러나 시장이 성장하고 성숙해짐에 따라 스테이블코인(특히 미국 달러 표시 스테이블코인)의 도입이 급증했고, 기대치는 거의 전적으로 미국 달러 기준으로 전환되었습니다 . 거래소 호가, 오더북, 그리고 AMM 풀은 이제 보편적으로 미국 달러로 표시되며, BTC/ETH를 가격 결정 기준으로 사용하는 관행은 점차 줄어들고 있습니다.
오늘날 대부분의 암호화폐 거래는 스테이블코인을 통해 이루어지며, 스테이블코인 시총 의 약 99%는 미국 달러에 고정되어 있습니다. 암호화폐 자산 거래는 사실상 미국 달러로 표시됩니다 . 비트코인을 "세계의 기축통화"로 여겼던 과거의 비전은 현실에 의해 뒤바뀌었습니다. 암호화폐 시장은 점점 더 달러화 로 대변되는 경향이 있습니다. 이러한 변화는 투자자들의 퍼블릭 체인 토큰 보유 동기를 변화시켰습니다. 거래 수수료를 지불하기 위해 소량의 토큰을 사용하는 것 외에는, 코인업계 사용자가 특정 퍼블릭 체인의 토큰을 장기간 대량 보유할 이유가 거의 없으며, 특히 토큰의 "실수익 (Real yield)"이 충분하지 않은 경우에는 더욱 그렇습니다. 더욱이, 현재까지 어떤 퍼블릭 체인도 거래 수수료와 MEV 수익을 통해 장기적인 디플레이션이나 높은 현금 흐름 수익을 달성하지 못했으며, 이로 인해 많은 퍼블릭 체인 토큰의 본질적인 구매 동기가 부족하고 실적이 저조했습니다.
이론적으로 널리 알려진 "뚱뚱한 프로토콜(Fat Protocol)" 주장은 기본 프로토콜 계층(L1)의 토큰이 대량 애플리케이션에 걸쳐 가치를 제공하기 때문에 단일 애플리케이션보다 더 가치가 있다고 가정합니다. 그러나 실제로는 기반 기술만으로는 토큰에 금전적 프리미엄을 부여하기에 충분하지 않다는 것이 분명해졌습니다 . 퍼블릭 체인 토큰이 사람들이 보유하고 거래할 의향이 있는 회계 단위가 되려면 대규모 애플리케이션이나 자산 풀에서 가격이 책정되어야 합니다 . 다시 말해, 사용자를 "코인"로 유인하고 장외 대량(미국 달러)을 생태계로 유입시켜 토큰에 예치할 수 있는 획기적인 새로운 애플리케이션이 필요합니다. 그래야만 퍼블릭 체인 토큰은 가격 책정 함수에 기반한 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 암호화폐 역사를 돌이켜보면, 시장의 격변은 거의 항상 유사한 적용 사례와 함께 나타났습니다. 예를 들어, 2017년 ICO 붐 당시 사람들은 프로젝트 융자 위해 ETH를 사용하려고 몰려들었고, 이로 인해 블록체인 토큰인 ETH에 대한 수요가 급증했습니다. 2020-2021년 DeFi 및 NFT 열풍 당시 , 사용자들은 유동성 채굴 및 NFT 구매를 위해 관련 퍼블릭 체인 토큰(ETH/SOL)을 대량 으로 비축하고 사용했습니다. 최근 밈 코인 열풍 당시 , 대량 솔라나(Solana)로 몰려들어 밈을 구매했고, 이로 인해 기반 체인의 거래량과 소각 수수료가 급증했습니다. 이러한 사례들은 암호화폐 애플리케이션이 인기를 얻으면 특정 화폐를 기반으로 한 내부 순환 경제가 형성되는 경우가 많다는 것을 보여줍니다. ICO를 통해 신규 화폐에 투자하든, 토큰을 사용하여 DeFi에서 수익을 정산하든, 메인넷 화폐를 NFT/밈 코인의 매매 수단으로 사용하든, 해당 애플리케이션은 가치 평가 및 거래를 위해 자금을 특정 퍼블릭 체인 토큰으로 전환하도록 강제하며 , 이를 통해 일시적으로 해당 토큰에 더 높은 금전적 프리미엄을 부여합니다.
흥미롭게도, 일부 암호화폐 분석가들은 이러한 열풍을 "폰지 사기"에 비유하여 더욱 세분화했습니다. 예를 들어, 유명 암호화폐 인플루언서 "크립토 웨이 투오(Crypto Wei Tuo)"가 제시한 3부문 이론 은 ICO 열풍을 " 분할 사기 "(증가하는 자본을 유치하기 위해 끊임없이 새로운 코인을 분할하는 것), DeFi 열풍을 " 배당 사기 "(유동성 채굴 같은 일회성 투자에서 발생하는 선형적인 배당 수익), 그리고 밈 코인의 부상은 " 상호 지원 사기 "(참여자들 사이에서 자본이 순환하는 모델)로 가정합니다. 명칭과는 관계없이, 이러한 "부문"의 핵심은 화폐를 기반으로 한 내부 순환을 형성하는 것입니다. ICO 기간 동안 사람들은 새로운 코인을 구매하기 위해 ETH와 기타 자산을 보유하고, DeFi 프로토콜은 예치금을 유치하기 위해 보상으로 토큰을 발행하며, 밈 코인은 후발주자들이 더 높은 가격을 지불할 것이라는 기대를 가지고 사람들의 매수를 유도합니다. 각 물결은 외부에서 대량 자본을 시장으로 유입시키고, 이 자본은 관련 퍼블릭 체인의 토큰에 예치됩니다 . 따라서 퍼블릭 체인 생태계 전략에 있어 다음 폭발적인 애플리케이션을 어떻게 육성하고 확보하느냐가 매우 중요합니다. 이는 우리의 "에이스 도박판"이 될 것입니다. 어떤 시나리오든, 퍼블릭 체인 토큰을 사용하여 가격이 책정되고 거래되는 애플리케이션이 등장하여 상당한 가치를 축적한다면, 토큰은 진정한 "화폐적 속성"을 갖게 될 것입니다. 반대로, 퍼블릭 체인 생태계에 매력적인 킬러 애플리케이션이 없다면, 퍼블릭 체인 토큰은 "거래 수수료/가스 수수료"라는 틈새 시장에서 벗어나기 어려울 것입니다. 저희와 같은 퍼블릭 체인 프로젝트의 경우, 이는 생태계를 적극적으로 육성하고 , 개발자를 유치하고, 필요에 따라 인센티브(예: 생태계 펀드 및 해커톤)를 제공하여 온체인 에서 다음 전환점이 발생하기를 바라는 것을 의미합니다.
가치 저장소에 대한 믿음: "교회"로서의 블록체인
돈의 최종 기능은 가치 저장 수단 입니다. 사람들은 돈을 가치 보존 및 증대 수단으로 여기며 장기적으로 보유하려 합니다. 암호화폐 시장에서 이러한 기능은 신앙과 더욱 밀접하게 연관되어 있습니다. 저는 교회를 비유로 들어보겠습니다. 교회는 신앙과 충성을 상징하며, 특정 가치를 장기적으로 고수하는 신도 집단으로, 단기적인 수익이나 미래에 대한 확고한 믿음을 추구하지 않습니다. 암호화폐는 사람들이 사고팔지 않는 자산이며 , 가격은 단기적인 현금 흐름이나 투기적 열정이 아닌 신앙에 의해 주로 결정됩니다.
투자 관점에서 주식이든 암호화폐든 가격 상승의 직접적인 원인은 단순히 매수자가 매도자보다 많기 때문입니다. 이러한 매수를 주도하는 이유는 매우 다양합니다. 현금 흐름 확보를 위한 자사주 매입(토큰을 놀이공원 지분처럼 취급하여 실질적인 수익으로 뒷받침)에 집중하는 사람도 있고, 도박의 스릴에 집착하는 사람도 있습니다(토큰을 카지노 코인 처럼 사용하여 단기간에 큰돈을 벌기를 바라는 것). 그러나 암호화폐 시장에서 가장 강력한 매수 동기는 순수한 믿음, 즉 미래에 더 많은 매수자가 있을 것이라는 믿음(초기 투자자들이 후기 투자자들에게 매도하는 것)에서 비롯되는 경우가 많습니다 . 비트코인이 대표적인 예입니다. 초기 디지털 금에 대한 기대감과 탈 탈중앙화 안전 자산으로서의 입지는 강세장이나 약세장 여부와 관계없이 자신의 포지션을 확고히 유지하는 수많은 "신봉자"들을 만들어냈습니다. 이러한 확신은 수많은 시장 폭락 속에서도 비트코인을 지탱해 주었고, 비트코인이 더욱 강해지는 데 기여했습니다. 비트코인이 아닌 암호화폐 프로젝트에서도 이러한 "신앙 교회"적 접근 방식 의 사례는 많습니다. 예를 들어 XRP, ADA, HBAR과 같은 기존 코인들은 자신들의 프로젝트가 (당장 명확한 적용 사례는 없더라도) 궁극적으로 세상을 바꿀 것이라고 오랫동안 믿어온 충성스러운 추종자들을 확보했습니다. XRP(리플)를 예로 들어 보겠습니다. XRP 레저(Ledger)는 스마트 컨트랙트가 없어 생태계 발전에 제약을 받았고, XRP 레저의 많은 애플리케이션은 XRP 토큰조차 필요로 하지 않지만, XRP는 시가 시총 상위 암호화폐 중 하나로 꾸준히 자리매김했습니다(2025년 중반까지 3위로 상승). 이는 수많은 신봉자들(XRP ARMY)이 XRP가 결국 글로벌 송금의 새로운 표준으로 SWIFT를 대체할 것이라는 확고한 믿음을 가지고 있기 때문입니다. 그들의 헌신은 심지어 자기 실현적 예언이 되었습니다. 토큰의 가격이 상승함에 따라 Ripple의 자본은 은행 파트너십을 확장하고 전통적인 금융 인프라에 투자하고 인수하기에 더욱 풍부해졌으며, 이로 인해 XRP 비전이 현실에 한 걸음 더 가까워졌습니다.
이 "가치 저장 교회" 접근법은 네트워크 효과나 현재 사용량의 폭발적인 증가에 초점을 맞추지 않습니다( 메트칼프의 법칙보다 린디 효과를 우선시합니다 ). 린디 효과는 어떤 것이 오래 지속될수록 미래에도 오래 지속될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 암호화폐 세계에 적용하면, 여러 시장 주기를 견뎌내고 강력한 커뮤니티 참여를 유지하는 프로젝트는 시간이 지남에 따라 장기적인 생존 가능성에 대한 대중의 신뢰를 강화합니다 . 따라서 "교회"와 같은 프로젝트는 단기적인 사용자 증가가 아니라 지속성과 지속적인 신뢰로 성공하는 경우가 많습니다. 신도들이 " 궁극적으로 세상을 바꾼다 "는 프로젝트의 비전을 믿는 한, 수익이나 도입 부족조차도 프로젝트의 비전을 저해하지 않습니다. 토큰 가격은 지지될 것이며, 신도 수가 증가함에 따라 꾸준히 상승할 수도 있습니다. 이 모델은 놀이공원처럼 10년 수익에 초점을 맞추지 않으며, 카지노처럼 단기적인 관심을 끌기 위해 끊임없이 새로운 전략을 고안할 필요도 없습니다. 그 대신, "수천 년 동안 지속되는" 해자를 추구합니다.
인내심과 신뢰가 코인업계 에서 가장 부족한 자질이라는 것은 부인할 수 없습니다. 정보가 끊임없이 변화하고 투자자들이 일반적으로 충동적이고 이익에 따라 움직이는 시장에서 믿음의 요새를 구축하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 하지만 일단 성공하면 믿음 자체가 가장 강력한 해자가 됩니다 . 오픈소스 프로젝트는 기능을 쉽게 복제할 수 있지만, 실제 비즈니스 모델이나 거래소 유동성은 지속적인 장벽이 되는 경우가 드뭅니다. (유동성과 접근성은 테더나 바이낸스와 같은 거대 기업이 주도하고 있기 때문입니다.) 반면, 커뮤니티 믿음과 합의는 쉽게 복제되거나 표절될 수 없습니다. 이는 무형 자산이자 프로젝트의 가장 강력한 무기입니다. 기술적으로 평범하지만 기존 코인들이 충성도 높은 팬층의 꾸준한 지지와 자기 강화적인 이야기 구조 덕분에 수년간 생존하는 모습을 흔히 볼 수 있습니다. 이는 퍼블릭 체인 개발 전략을 수립할 때 비전과 가치를 형성하고 장기 보유자들의 확신을 키우는 것을 우선시하는 것이 중요하다는 것을 일깨워줍니다. 예를 들어, 이더 커뮤니티 가 "글로벌 컴퓨터"와 "ETH는 돈, 인터넷 돈이다"와 같은 개념을 수용한 것은 어느 정도 신앙에서 비롯된 것으로, 토큰의 가치 저장소를 강화하는 데 기여했습니다.
믿음과 단기 투기를 구분하는 것이 중요합니다. 후자는 단순히 계절적 추세(예: 이슈 주제)일 수 있으며, 투기꾼들은 과대광고를 쫓다가는 떠나는 경향이 있습니다. 반면 전자는 오랫동안 확립된 공유된 신념으로, 자기실현적이고 자기강화적인 특성을 지닙니다. 신봉자들은 가격이 하락할 때 매수하고 보유하며, 그들의 존재 자체가 가격 바닥을 끌어올립니다. 이러한 장기적인 사고방식이 확립되면, 새로운 진입자들은 다음 세대의 신봉자들에 더 쉽게 동화되는 경우가 많습니다. "XRP의 성공은 다른 암호화폐 프로젝트와는 비교할 수 없을 만큼 열렬한 추종자들 덕분입니다. 대량 커뮤니티 인사들이 열렬히 홍보하고 전통 금융계에서 널리 인정받고 있습니다." 일단 믿음이 확립되면 시장의 인식, 포지셔닝, 자원 배분이 자산에 유리하게 작용하는 경향이 있다고 할 수 있습니다. 이러한 내외부적인 긍정적 피드백 루프는 교회 모델의 가장 매력적이고 강력한 측면입니다.
결론: 퍼블릭 체인의 미래 동향 및 전략적 고려 사항
요약하자면, "놀이공원", "카지노", "교회"라는 비유를 사용하여 퍼블릭 체인 토큰이 교환 수단, 계산 단위, 그리고 가치 저장 수단으로서 갖는 다양한 측면을 분석했습니다. 실제로 성공적인 퍼블릭 체인은 반드시 하나의 길을 선택해야 하는 것은 아닙니다. 오히려 포괄적인 고려와 균형 잡힌 발전이 필요합니다 .
- 교환 매체로서 블록체인은 사용자 친화적이고 사용 가능 해야 합니다. 즉, 높은 기술적 성능과 확장성을 유지하는 동시에, 네이티브 토큰이 지속적으로 가치 확보에 참여할 수 있도록 경제적으로 합리적인 수수료 메커니즘을 개발해야 합니다. 반대로, 저희 체인이 사용자를 지원할 충분한 TPS를 제공하지 못하고 프로토콜 설계를 통해 토큰 보유자와 거래 수익을 공유하지 못한다면 토큰의 기본 기반이 약해질 것입니다. 다행히 업계는 아직 이 분야를 탐색하는 초기 단계에 있기 때문에 이더리움 과 솔라나와 같은 선구자들의 경험을 활용하고 전략을 지속적으로 조정할 수 있습니다. 확장성과 관련하여, 이더 의 모듈식 접근 방식(L2 생태계)을 추구할지, 아니면 솔라나의 단일 계층 최적화 접근 방식을 선택할지는 커뮤니티 의 위치와 기술 전문성을 신중하게 고려해야 합니다.
- 가격 책정 단위와 관련하여 , 퍼블릭 체인 프로젝트는 생태계 "테이블"을 적극적으로 구축해야 합니다. 애플리케이션이 없다면 누구도 장기적으로 대량 의 토큰을 보유하지 못할 것입니다. 우리는 다음과 같은 점을 고려해야 합니다. 자체 체인 토큰으로만 결제가 가능한 서비스를 출시할 수 있을까요? 자체 체인에서 획기적인 애플리케이션을 구현하여 외부 자본 유입을 유도할 수 있을까요? 여기에는 사업 개발 및 생태계 투자와 관련된 전략적 결정이 필요합니다. 예를 들어, 일부 퍼블릭 체인은 게임 및 디지털 수집품 분야가 토큰 친화적인 내부 순환 경제를 구축할 수 있는 기회를 제공하기 때문에 GameFi /NFT 에 집중하고 있습니다. 다른 퍼블릭 체인은 토큰이 금융 거래의 기초 담보 또는 거래 수수료의 매개체가 되기를 바라며 DeFi에 심도 있게 투자하고 있습니다. 또한 앞서 언급한 RWA 및 사회적 금융 과 같은 산업 동향을 모니터링하고, 필요한 경우 잠재적 돌파점을 최대한 활용 해야 합니다. 하지만 단기적인 추세 이후 버블이 터질 리스크 경계하고 생태계 내 단일한 이야기에 지나치게 의존하지 않아야 합니다.
- 가치 저장 측면에서 기술과 애플리케이션을 넘어, 커뮤니티의 마음과 정신을 함양해야 합니다 . 이를 위해서는 명확하고 설득력 있는 비전을 구축하고, 긍정적인 커뮤니티 문화를 유지하며, 프로젝트의 장기적인 가치에 대한 토큰 보유자들의 신뢰를 강화해야 합니다. 정기적인 개발 진행 상황 업데이트, 솔직한 소통, 그리고 본래 사명에 대한 확고한 강조는 신뢰 구축의 핵심입니다. 시간 또한 매우 중요합니다. 프로젝트가 오래될수록 그 생존 자체가 긍정적인 신호(린디 효과)가 됩니다. 이 과정에서 충동적인 행동으로 커뮤니티 신뢰를 과도하게 빼앗는 것은 피해야 합니다. 한 번 신뢰가 흔들리면 다시 쌓기가 어렵기 때문입니다. 오히려 꾸준히 명성을 쌓고 검증된 결과를 도출함으로써 초기 지지자들을 강력한 지지자로 만들 수 있으며, 입소문을 통해 더 많은 장기 투자를 유치할 수 있을 것입니다.
향후 몇 년간 퍼블릭 블록체인 분야는 두 가지 궤도를 따라 발전해 나갈 것으로 예상됩니다. 하나는 기술 적용을 통해 거래량과 수익을 증대시켜 토큰의 내재적 가치를 강화하는 것입니다( 놀이공원과 카지노 ). 다른 하나는 커뮤니티의 합의를 통해 장기 보유 문화를 강화하고 토큰에 특정 안전 자산 및 가치 저장 자산을 부여하는 것입니다( 교회 ). 이 두 가지 발전은 서로 양립할 수 있으며, 실제로 필수적입니다. 비즈니스 모델 과 기반 가치 모두에서 탄탄한 기반을 구축한 퍼블릭 블록체인 프로젝트만이 치열한 L1 경쟁과 규제 감시 속에서도 살아남을 수 있을 것입니다.
IOTA 퍼블릭 블록체인 생태계의 아시아 지역 책임자로서, 저는 스스로에게 다음과 같은 메모 형식의 분석을 남기고자 합니다. 기술 혁신이 빠르게 발전하는 동안, 경제 원리와 인간 본성은 여전히 토큰 가치의 핵심 동인입니다. TPS, TVL, 그리고 차세대 핵심 기술에 대해 이야기할 때, 다음 세 가지 근본적인 질문으로 돌아가 봅시다. 왜 우리 토큰은 거래소에 널리 사용되는가? 왜 가격 단위인가? 왜 장기적으로 보유할 가치가 있는가? 이 세 가지 질문에 답하고 이를 실천에 옮길 때에만 우리의 퍼블릭 블록체인은 일시적인 유행에서 벗어나 지속적인 유산으로 자리 잡을 수 있습니다. 단순한 체인을 넘어, 활기차고 지속 가능한 암호화폐 메타버스를 구축할 수 있기를 바랍니다. 낮에는 놀이공원처럼, 밤에는 화려한 카지노처럼 가치를 창출하며, 그 토대는 우뚝 솟은 신앙의 성당처럼 견고할 것입니다. 이것이 바로 저의 비전이며, 우리 모두가 지향하는 방향입니다.
