홍콩의 새로운 스테이블코인 규정 이해하기: 사용자들이 가장 우려하는 10가지 질문

2025년 8월 1일부터 홍콩은 스테이블코인 규제 프레임워크를 공식 시행하며, 이는 글로벌 가상자산 규제 분야에서 중요한 한 걸음을 내딛었습니다. 해당 프레임워크는 건전하고 지속 가능한 디지털 자산 생태계를 구축하는 것을 목표로 하지만, 전례 없이 엄격한 규제 요건도 도입했습니다. <작성자: Sevclub, Seven Research> 2025년 8월 1일부터 홍콩은 스테이블코인 규제 프레임워크를 공식 시행하며, 이는 글로벌 가상자산 규제 분야에서 중요한 한 걸음을 내딛었습니다. 해당 프레임워크는 건전하고 지속 가능한 디지털 자산 생태계를 구축하는 것을 목표로 하지만, 전례 없이 엄격한 규제 요건도 도입했습니다. 이번에 사용자들이 가장 관심 있어 할 10가지 문제를 정리해보았습니다. 1. 홍콩 스테이블코인 규제가 모든 홀더에 대해 고객 확인 절차(KYC)를 요구하나요? 네, 그렇습니다. 이는 이번 규제에서 가장 논란의 여지가 있는 조항 중 하나입니다. 금융관리국은 명확하게 라이선스 보유자가 동등한 리스크 완화 조치를 증명할 수 없는 한 모든 홀더의 신원을 확인해야 한다고 요구했습니다. 이는 홍콩의 스테이블코인이 더 이상 전통적인 의미의 "익명화된" 탈중앙화 자산이 아니라, 규제 폐쇄 루프 내에서 유통되는 "등록식 도구"가 된다는 것을 의미하며, 암호화폐의 "허가 없는, 탈중앙화" 원초적 개념과는 다소 차이가 있습니다. (이하 생략)

• 온체인 거래 분석: 블록체인 분석 도구(예: Chainalysis, Elliptic)를 배포하여 의심스러운 활동 식별;
• 스마트 계약 관리 기능: 계약은 반드시 동결, 불법 주소 제한을 지원해야 함;
• Travel Rule 통합: 관련 서비스에 접속하여 거래 양측 정보 교환;
• 포괄적 리스크 관리 아키텍처: 신용, 시장, 유동성, 기술, 운영, 평판 등 다양한 차원 포함.

10. 홍콩의 규제는 유럽연합, 미국, 싱가포르 등과 어떻게 다른가?

홍콩의 규제 프레임워크는 뚜렷한 특징을 가지고 있으며, 일부 요구사항은 심지어 글로벌 동종 표준을 초월합니다:

표 3: 스테이블코인 KYC/AML 요구사항 비교: 홍콩 vs. 유럽연합 vs. 싱가포르 vs. 미국

전반적으로 홍콩은 기관급, 시스템 안정성과 규제 연계 능력을 갖춘 "골든 스탠다드" 시스템을 구축하고자 노력하며, 전통 금융 자본을 유치하려 합니다. 하지만 그 대가로 암호화폐 고유의 탈중앙화, 익명성, 개방성을 희생했으며, 물론 향후 시장 상황에 따라 규제 기준을 조정할 가능성도 배제할 수 없습니다.