Novogratz와 대화 후, 그들은 외환 시장 경험이 있는 Morehead가 적합한 리더라고 생각했습니다. Morehead가 남은 금융 경력을 암호화폐 분야에 투자하기로 결정했을 때, 그는 판테라(Pantera)를 비트코인 펀드로 재정립하고 외부 투자자들에게 개방했습니다. Briger와 Novogratz는 유한 파트너로 참여했고, 포트리스 투자, 벤처캐피털 기업 벤치마크와 리빗은 일반 파트너 지분(나중에 철수)으로 참여했습니다. 타이거 펀드의 멘토이자 전설적인 투자자 Julian Robertson도 후속 펀드에 투자했습니다.
판테라(Pantera)의 부활
암호화폐의 초기 혼란 속에서, 기업가들은 극심한 시장 변동성에 직면해야 했으며, 당시와 비교하면 지금의 변동성은 사소한 수준입니다. 하지만 Novogratz는 가장 큰 문제는 가격 변동이 아니라 비트코인을 구매할 수 없었다는 점을 회상했습니다.
그는 당시 설립된 지 1년밖에 되지 않은 코인베이스(Coinbase)를 찾아 3만 개의 비트코인(당시 약 200만 달러 가치)을 구매하려 했습니다. 결과적으로 그의 한도는 50달러로 제한되었습니다. 암호화폐 업계의 유명인사가 된 코인베이스의 첫 직원 Olaf Carlson-Wee와 상의 후, 코인베이스는 그의 한도를 300달러로 높이는 데 동의했습니다.
그러나 Morehead의 가장 존경할 만한 성과는 아마도 2013년부터 2016년까지의 침체기를 견뎌냈다는 것일 것입니다. 그 시기 비트코인 가격은 저조했고, 폐쇄된 블록체인 커뮤니티를 제외하고는 아무도 신경 쓰지 않았습니다. "암호화폐가 전혀 움직이지 않던 그 시절, Dan은 계속 밖에서 뛰어다녔습니다," Novogratz는 포춘지에 말했습니다.
그 시대에는 Morehead가 타호 호수의 자택에서 개최한 세 차례의 연례 회의와 같은 하이라이트도 있었습니다. 그중 한 번, 크라켄(Kraken) 거래소의 창립자 Jesse Powell은 Morehead가 대여한 개인 비행기를 타지 않고 직접 운전하기로 선택했습니다. "당시 비트코인 커뮤니티의 많은 사람들이 비행기에 탑승했기 때문에, 비행기가 추락하면 비트코인도 끝장날까 봐 걱정했습니다," Morehead는 회상했습니다.
많은 동료들과 달리, Morehead는 자신을 "비트코인 맥시멀리스트"(다른 암호화폐의 존재를 부정하는 사람)로 규정하지 않았습니다. 전 세계 비트코인 공급량의 2%를 구매한 후, 판테라는 리플 랩스(Ripple Labs)의 초기 투자자가 되었으며, 이 회사는 디지털 화폐 리플(XRP)을 발행했습니다. "내 생각에 비트코인이 분명 가장 중요하지만," Morehead는 말했습니다, "인터넷 기업도 한 곳만 있는 것은 아니니까요."
Morehead에 따르면, 판테라의 벤처 투자 프로젝트 86%가 수익을 올렸습니다. 대부분의 벤처 투자 지원 스타트업이 실패한다는 점을 고려하면, 이 수치는 놀랍습니다. 암호화폐 분야는 아마도 더 관대해서, 많은 프로젝트가 암호화폐를 보유하고 있어 스타트업의 제품이 실패해도 투자 가치는 종종 유지됩니다.
Morehead는 현재 매년 절반의 시간을 푸에르토리코에서 보내는데, 이곳은 이미 암호화폐의 핫플레이스가 되었습니다. 당시 판테라의 파트너였고 현재 Peter Thiel의 Founders Fund에서 근무하는 Joey Krug가 이미 이주했고, Morehead도 이주를 결정했습니다. 그는 섬에 약 1,000명의 블록체인 창업자가 있다고 추정하지만, 이들은 부동산 가격 상승으로 인해 조사를 받고 있습니다. Morehead는 상원 재정위원회의 조사를 받았으며, 섬으로 이주하여 판테라에서 8.5억 달러 이상의 자본 이득을 얻음으로써 연방 세법을 위반했는지 의문시되었습니다. 그는 올해 초 뉴욕타임스에 "세금 측면에서 적절하게 행동했다"고 믿는다고 말했지만, 포춘지에 추가 논평을 거부했습니다.
비트코인의 미래
Morehead는 암호화폐 산업이 도박 행위로 가득 차 있으며, 판테라는 많은 벤처캐피털과 달리 밈(meme) 코인에 관여하지 않는다고 인정했습니다. 하지만 그는 이것이 블록체인이 전 세계 금융을 재구성하려는 원대한 목표를 가리지 말아야 한다고 믿습니다. "사소한 일탈 때문에 블록체인 산업을 망쳐버리려는 것은 터무니없습니다," 그는 말했습니다. "GameStop 사건이 미국 주식 시장 전체에 문제가 있다는 뜻은 아닙니다."
판테라는 10억 달러를 목표로 하는 제5의 벤처 펀드 등 계속 확장하고 있습니다. Morehead는 올해 후반 제4의 펀드 투자를 완료한 후 모금을 마감할 것이라고 말했습니다. 판테라는 또한 상장 기업이 암호화폐를 대차대조표에 포함시키는 디지털 자산 재무 분야에도 진출했습니다.
하지만 비트코인은 여전히 판테라 전략의 핵심입니다. 작년 말, 그들의 비트코인 펀드 수익률은 1,000배에 달했으며, 누적 수익률은 130,000%를 넘었습니다. 비트코인의 미래 가격에 대해 질문받았을 때, Morehead의 대답은 항상 같았습니다: 1년 내에 두 배. 이 간단한 모델은 대체로 효과적이었지만, 성장 모멘텀이 둔화되고 있음을 인정했습니다. 그는 비트코인이 여전히 100만 달러에 근접할 것이라고 믿지만, 이는 마지막 10배 성장이 될 것이라고 생각합니다.
비트코인이 결코 그 이정표에 도달하지 못한다면, Morehead는 비판을 기꺼이 받아들일 것입니다. 결국 2016년에 그는 여전히 500달러의 비트코인을 위해 고군분투하고 있었습니다. 그리고 10년도 채 되지 않은 지금, 그는 이제 막 시작했을 뿐입니다. "대부분의 기관들이 비트코인에 대한 신념을 이제 막 시작했다고 믿습니다," 그는 포춘지에 말했습니다. "우리에게는 아직 수십 년의 길이 남아 있습니다."
