비트코인의 광기, 무역 패턴의 재구성, 그리고 노동 시장의 변화는 모두 초투기 자본주의 시대의 축소판이다.
작성: arndxt
번역: AididiaoJP, 포어사이트뉴스(Foresight News)
초투기 자본주의 시대에 오신 것을 환영합니다.
9월 중순의 M2 통화 공급량을 주목해 주세요.
현재의 비이성적인 경제 환경에서 초투기에 대한 주의는 자연스러운 반응이 되었습니다.
재정 및 통화 정책은 한때 시장을 특정 안정 상태에 고정하는 도구였지만, 이제 그 안정성에 균열이 생겼습니다:
- 미국은 완전 고용 시기에 GDP의 7%의 적자를 운영하고 있습니다.
- 금리는 5%를 유지하고 있지만, 비트코인은 역대 최고점에 근접하고 있습니다.
- 통화 정책은 재정 주도로 대체되었으며, 경제가 '호황기'일 때조차 자극 조치가 계속되고 있습니다.
시장은 더 이상 기본면을 반영하지 않고 유동성을 반영합니다.
비트코인의 광기: 혼란스러운 세계에서 합리적인가?
(이하 생략, 전체 번역 가능)- 협정은 더 많은 제조업 활동을 미국으로 이전하는 것을 목표로 하지만, 노동력 부족과 이민 정책 강화 상황에서 어떻게 일자리를 채울지 불분명하다.
- 이러한 모순은 리턴 쇼어링를 통해 무역 적자를 줄이는 전략을 약화시킨다.
자동차 산업 반등: 불공정 경쟁
미국 자동차 제조업체는 일본 수입업체보다 더 높은 비용에 직면해 있으며, 그 이유는 다음과 같다:
- 수입 부품에 대한 25%의 관세.
- 수입 철강 및 알루미늄에 대한 50%의 관세.
- 북미자유무역협정(NAFTA/USMCA) 하의 복잡한 환급 프로세스.
업계 리더들은 협정이 미국 제조업체와 노동자가 아닌 일본에 편향되어 있다고 경고하며, 향후 무역 협정의 선례를 만들 것을 우려한다.
협정에 의문: 협상이지 계약 서명 아님
- 공식 조약이 서명되지 않았으며, 양측이 조항 해석에 대해 이견을 보이고 있다.
- 미국의 구속력 없는 무역 약속에 대한 광범위한 우려를 불러일으키며, 향후 협상의 신뢰와 안정성을 침식할 수 있다.
고용 시장:
신입 졸업생들이 전례 없는 채용 침체에 직면
- 최근 대학 졸업생의 실업률이 10년 만에 최고치를 기록했으며, 모든 청년 노동자보다 겨우 1%p 낮아 그 차이가 비정상적으로 좁다.
- 역사적으로 대학 졸업생의 취업 전망은 동년배보다 훨씬 우수했으며, 이러한 수렴은 화이트칼라 고용 트렌드의 경고 신호다.
AI가 주요 원인은 아니다, 적어도 현재로서는
- 생성형 AI가 초급 직책을 없앤다고 비난받고 있지만, 그 영향은 여전히 특정 산업(예: 기술)에 국한되어 있다.
- 더 광범위한 조치는 아직 졸업생 채용의 전반적인 부진을 설명하기에 충분하지 않다.
정책의 불확실성이 시장을 냉각시킴
- 무역 정책, 미 연방준비제도의 금리 방향, 이민 제한의 불확실성이 기업의 채용, 특히 기술직 채용을 저해할 수 있다.
- 이러한 불확실성은 직원의 행동에도 영향을 미쳐 이직률이 낮아, 불안정한 시장에서 직장을 바꾸는 것을 주저하게 한다.
- 이직 감소 = 직위 공석 감소로, 노동 시장의 유동성 둔화를 초래한다.
기술 인력 부족 완화
- 장기간 존재해온 대학 졸업생 부족 현상은 높은 임금 프리미엄의 핵심 동인이 약화되고 있다.
- 더 많은 노동자가 기술 노동력 풀에 진입함에 따라 임금 프리미엄이 평평해지거나 하락하여, 전통적인 고성장 산업의 창의성을 더욱 억제할 수 있다.
인도에 초점
영국 - 인도 무역 협정: 미국 이외의 중대한 전환
- 영국과 인도는 획기적인 무역 협정을 체결해 영국의 인도 수출업체에 대한 관세를 90% 이상 삭감했다.
- 영국은 2040년까지 인도에 대한 수출이 60% 증가할 것으로 예상하며, 이는 빠르게 성장하는 인도 시장 접근성 덕분이다.
자동차 산업의 큰 승자
- 인도는 자동차 수입 관세를 100%에서 10%로 낮추었으며, 이러한 극적인 변화는 자동차 시장을 재편할 수 있다.
- 하지만 할당량은 총 수입을 제한하여 영국 자동차 제조업체의 단기 상업적 이익을 억제한다.
인도의 상당한 이점
뉴스가 영국 수출 증가에 초점을 맞추고 있지만, 인도는 자체 관세 삭감에서 더 많은 이점을 얻고 있다:
- 소비자 가격 하락
- 국내 경쟁 심화
- 인도 기업의 글로벌 경쟁력 향상
이러한 구조적 이점은 인도의 장기 수출 능력과 생산성을 높일 수 있다.
인도의 대영국 수출 상품 50% 면세
이전에 4%–16%의 관세가 부과되던 인도 수출 상품 중 약 50%가 영국으로 무관세 진입할 수 있게 되어, 인도의 섬유, 제약 및 식품 수출업체를 지원한다.
전략적 무역 재편
- 이 협정은 글로벌 트렌드를 반영한다: 미국의 관세가 기존 무역 패턴을 혼란시키면서, 각국은 파트너십 다각화를 시도하고 있다.
- 인도는 유럽연합, 동남아시아, 심지어 미국과의 무역 자유화를 적극적으로 모색하며, 자신을 탈글로벌화 재설정의 핵심 참여자로 포지셔닝하고 있다.
요약
초투기 자본주의 시대의 핵심 특징은 유동성 주도, 재정 주도, 그리고 시장의 전통적 경제 논리로부터의 이탈이다. 비트코인의 광기, 무역 패턴의 재구성, 그리고 노동 시장의 진화는 모두 이 시대의 축소판이다. 투자자와 정책 입안자들은 이러한 새로운 현실에 적응하고, 유동성 변동과 정책 불확실성이 가져오는 도전에 유연하게 대응해야 한다.
현재 글로벌 경제의 두드러진 특징은 유동성 주도의 시장 행동이다. 전통적인 경제 이론에 따르면 자산 가격은 내재 가치나 미래 현금 흐름의 할인을 반영해야 한다. 그러나 초투기 자본주의 시대에는 유동성, 즉 사용 가능한 자금의 풍부함이 시장 가격을 좌우하는 핵심 요인이 되었다.
비트코인을 예로 들면, 그 가격 변동은 글로벌 M2 통화 공급량 증가와 높은 상관관계를 보인다. 중앙은행이 양적 완화나 다른 수단을 통해 시장에 대량의 자금을 주입할 때, 이러한 자금은 종종 암호화폐와 같은 고위험, 고수익 자산으로 흘러간다. 이러한 현상은 2025년에 특히 두드러졌는데, 미 연방준비제도가 상대적으로 높은 금리를 유지했음에도 불구하고 비트코인은 계속 상승했으며, 이는 시장이 전통적인 경제 지표보다 유동성에 대한 의존도가 더 높아졌음을 반영한다.
