출처: CryptoCompound, Shaw 진써차이징(Jinse) 에서 편집
일반 투자자들이 정치적 잡음이나 기술주 투자에 주의를 빼앗기는 동안, 현명한 투자자들은 조용히 비트코인을 축적하고 있습니다. 상장 과 민간기업 모두 적극적으로 매수하고 있으며, 유동성이 확대되고 있습니다. M2 광의 공급량(M2)이 다시 증가하고 있습니다. 연방준비제도(Fed)도 금리 인하가 임박했음을 시사했습니다.
이 모든 요소가 합쳐지면(그리고 실제로 그럴 것입니다) 비트코인이 폭발적으로 성장하는 모습을 볼 수 있을 것이며, 이전의 불장(Bull market) 미미해 보일 것입니다.
현재 상황은 이렇습니다. 그리고 제가 다음 단계가 매우 강력할 것이라고 믿는 이유는 다음과 같습니다.
기업들이 기록적인 속도로 비트코인을 매수하고 있습니다.
먼저 요구 사항부터 살펴보겠습니다.
마이크로스트래티지(현재는 "스트래티지")가 또 다른 대규모 비트코인 매수를 발표했습니다. 7월 말과 8월 초에 21,000 BTC를 추가로 매수한다는 것입니다. 이로써 마이크로스트래티지의 총 BTC 보유량은 628,791 BTC로, 전체 유통 비트코인의 약 3%에 해당합니다. 이는 오타가 아닙니다. 현재 단일 기업이 전체 비트코인의 3%를 보유하고 있습니다.
하지만 그들은 멈추지 않았습니다.
CEO는 비트코인이 회사의 재무제표 전략임을 분명히 했으며, 현금 흐름이 충분하고 투자자들이 지지하는 한 계속해서 매수할 것이라고 밝혔습니다. 매 분기마다 수익을 비트코인으로 전환합니다. 그들의 전략은 사실상 레버리지 비트코인 거래소 거래 기금(ETF)로 진화했습니다.
하지만 그들은 혼자가 아닙니다.
일본 기업 메타플래닛도 같은 길을 걷고 있습니다. 최근 463개의 비트코인을 매수했고, 2027년까지 21만 개의 비트코인을 확보할 계획이라고 발표했습니다. 이는 전체 비트코인 공급량 의 1%가 넘는 규모이며, 단 하나의 기업에서 공급되고 있습니다.
오컴스 어드바이저리는 지난주 비트코인 10개를 매입했으며, 3분기에는 그 수를 두 배로 늘릴 계획입니다. 한편, 트럼프 가문과 연계된 스타트 채굴 및 투자 회사인 아메리칸 비트코인은 채굴 업무 공격적으로 확장하며 2억 2천만 달러를 조달했습니다. 이미 200개 이상의 비트코인을 채굴했으며, 역합병을 통해 상장 계획하고 있습니다.
전반적으로 상장 회사는 현재 140만 개 이상의 BTC를 보유하고 있으며, 이는 전체 공급량 의 약 7%에 해당하며, 비공개회사도 빠르게 따라잡고 있습니다.
생각해보세요. 공급이 사라지고 있습니다.
M2 통화 공급량 빠르게 증가하고 있습니다
이제 방정식의 다른 측면인 유동성에 대해 이야기해 보겠습니다.
미국의 M2 통화 공급량 22조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 단순한 통계가 아니라 비트코인과 같은 자산의 성장 동력입니다. 통화 공급량 확대되면 사람들은 가치 저장 수단을 찾기 시작합니다. 역사적으로 비트코인은 M2 통화량 추세에 직접적으로 반응해 왔습니다.
2022년 말부터 2024년 중반까지 광의 공급량(M2)이 감소했습니다. 이는 암호화폐의 부진한 실적에 부분적으로 영향을 미쳤습니다. 하지만 이제는 상황이 달라졌습니다. 2025년 초부터 M2는 다시 상승 궤도에 올랐으며, 그 속도는 더욱 빨라지고 있습니다.
더 중요한 점은 이러한 유동성이 주식, 금, 그리고 물론 비트코인과 같은 자산 가격에 반영되기 시작했다는 것입니다.
이 시장에서는 유동성이 매우 중요합니다. 중앙은행이 금융 시스템 대량 쏟아붓게 되면 리스크 자산이 먼저 상승하는데, 비트코인은 가장 순수한 형태의 유동성 거래입니다.
연준이 금리를 인하할 것이다. 시간문제일 뿐이다.
좀 더 장기적인 관점을 취해봅시다.
연준은 7월에 금리를 다시 동결했습니다. 하지만 논의의 초점이 바뀌었습니다. 분석가, 거래자, 업계 관계자 모두 같은 신호를 예의주시하고 있습니다.
인플레이션이 가라앉고 있다.
노동시장이 약화되고 있습니다.
성장이 둔화되고 있습니다.
이것이 연준이 금리 인하를 정당화하기 위해 필요한 세 가지 요소입니다. 실제로 DoubleLine의 제프리 건들라흐를 포함한 월가의 많은 사람들은 연말이나 2026년 초까지 금리 인하가 거의 확실시된다고 생각합니다.
이것이 중요한 이유는 다음과 같습니다.
금리가 하락하면 달러는 약세를 보입니다. 국채 수익률은 하락합니다. 갑자기 현금과 채권 보유의 매력이 떨어지게 됩니다.
그 이후로, 자본이 대량 비트코인으로 흘러들어오기 시작했습니다.
연준이 마지막으로 통화정책을 긴축에서 완화로 전환했을 때, 비트코인은 2020년 3월 4,000달러 미만에서 2021년 4월 60,000달러 이상으로 급등했습니다. 이번에도 비슷한 상황이 나타날 가능성이 있습니다. 그리고 기업 채권, 국가 부의 기금, 현물 ETF가 모두 관련되어 있기 때문에 훨씬 더 큰 규모로 나타날 가능성이 있습니다.
수요가 공급을 훨씬 앞지르고 있습니다. 격차가 엄청납니다.
정말 놀라운 통계가 하나 있습니다.
2025년 현재 상장 기업이 매수한 비트코인의 양은 같은 기간 동안 새로 채굴된 비트코인의 양보다 3배가 넘었습니다.
다시 읽어보세요.
반감 이후 매일 900개의 새로운 비트코인만 채굴됩니다. 그런데도 기업, 펀드, 거래소 거래 기금(ETF), 그리고 기관들은 매일 수천 개의 비트코인을 매수하고 있습니다. 정말 믿기 어려운 일입니다.
이러한 공급 부족은 더욱 심화될 뿐이다. 특히 이자율 인하로 유동성이 늘어나고 투자자의 관심이 자극된다면 더욱 그렇다.
온체인 데이터 또한 거래소 잔액 수년 만에 최저치를 기록하고 있음을 보여줍니다. 사람들은 비트코인을 클레임 하는 것이 아니라, 인출하여 콜드 스토리지로 옮기고 있습니다. 이는 또 다른 주요 상승 관점 신호입니다.
우리는 공급이 점점 줄어들고, 수요가 강해지고, 유동성이 상승 시대에 살고 있습니다.
이것이 어디로 향하는지 알아보려면 경제학 박사학위는 필요하지 않습니다.
홍수문이 열리면 무슨 일이 일어날까?
연준이 금리를 낮추고 시장 유동성이 더욱 증가하면 세 가지 일이 일어날 것입니다.
비트코인으로 흘러 들어가는 돈
채권과 현금 수익률이 하락함에 따라, 돈은 성장과 가치 저장 수단을 모색합니다. 이러한 환경에서 비트코인은 매우 매력적인 자산이 됩니다.
개인 투자자 투자자들이 시장에 재진입
"비트코인을 매수하는 회사", "ETF가 실적이 좋다", "BTC가 새로운 최고치를 기록했다"와 같은 헤드라인은 개인 투자자 투자자들을 다시 시장으로 끌어들일 것입니다.
기관 투자자들의 'FOMO' 사고방식
그동안 관망해 온 대형 기관들은 다음 수익의 물결을 놓치기 전에 투자해야 한다는 압박을 느낄 것입니다. 일부 기관들은 이미 행동에 나섰습니다.
올해 비트코인이 11만 4천 달러까지 치솟은 것이 놀랍다고 생각하신다면, 진정한 유동성의 물결이 밀려올 때까지 기다리시기 바랍니다. 이는 단지 워밍업일 뿐입니다.
개인적으로 저는 모든 낮은 점과 높은 점을 정확히 지적하려고 하지 않습니다.
저는 축적의 힘을 굳게 믿습니다.
데이터에 따르면 기업들은 매수하고 있고, 화폐 공급량 늘어나고 있으며, 이자율은 하락하고 있고, 공급은 감소하고 있습니다.
지난 베어장 (Bear Market), 반감, 거래소 거래 기금) 승인 이후 우리가 기다려온 모든 것이 이제 모두 모였습니다.
그래서 저는 인내심을 갖고, 비트코인을 계속 보유하며, 거시경제 상황의 추이를 주의 깊게 지켜볼 것입니다.
이런 일이 한 번 일어나면 보상할 방법이 별로 없을 테니까요.
