DeFi의 지능적 진화: 자동화에서 AgentFi로의 진화적 경로

08-07

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작성자: 0xjacobzhao 및 ChatGPT 4o

본 기사에 대한 귀중한 피드백을 주신 Lex Sokolin(Generative Ventures), Stepan Gershuni(cyber.fund), 그리고 Advait Jayant(Aivos Labs)께 감사드립니다. 또한 개발 과정에서 Giza, Theoriq, Olas, HeyElsa, Almanak, Brahma.fi를 포함한 프로젝트팀에도 피드백을 요청했습니다. 본 기사는 객관적이고 정확한 내용을 전달하기 위해 노력하지만, 일부 관점 주관적이어서 편향될 수 있습니다. 독자 여러분께서 비판적으로 읽고 내용을 이해해 주시기를 부탁드립니다.

현재 암호화폐 산업에서 스테이블코인 결제와 DeFi 애플리케이션은 실제 수요와 장기적인 가치가 입증된 몇 안 되는 분야 중 하나입니다 . 한편, 급성장하고 있는 Agent 플랫폼은 점차 AI 산업에서 사용자 인터페이스를 실질적으로 구현하는 데 활용되면서 AI 기능과 사용자 요구를 연결하는 중요한 중개자로 자리매김하고 있습니다.

암호화와 AI의 통합 분야 , 특히 AI 기술이 암호화 애플리케이션에 피드백되는 방향에서 현재 탐색은 세 가지 일반적인 시나리오에 초점을 맞추고 있습니다 .

대화형 상호작용 에이전트 : 주로 채팅, 친구 관계, 그리고 지원 기능을 제공합니다. 대부분은 아직 일반적인 대형 모델의 껍데기에 불과하지만, 시장에 가장 먼저 출시되어 낮은 개발 단계, 자연스러운 상호작용, 그리고 토큰 형태의 인센티브 덕분에 사용자의 관심을 끌고 있습니다.
정보 통합 에이전트 : 온라인 및 온체인 정보의 지능적 통합에 중점을 둡니다. Kaito 및 AIXBT와 같은 플랫폼은 온라인 및 온체인 정보 검색 및 통합 분야에서 성공을 거두었지만, 온체인 데이터 통합은 아직 탐색 단계이며 큰 성과를 거두지 못했습니다.
전략 실행 에이전트 : 스테이블코인 결제 및 DeFi 전략 실행에 중점을 둔 이 에이전트들은 에이전트 결제와 DeFi 자산 인텔리전스라는 두 가지 핵심 영역으로 확장됩니다. 이 에이전트들은 온체인 거래 및 자산 관리 로직에 더욱 깊이 통합되어, 과대광고 병목 현상을 극복하고 재무 효율성과 지속 가능한 수익을 제공하는 지능형 실행 인프라를 구축할 수 있습니다.

이 글에서는 DeFi와 AI의 통합적 진화 경로 에 초점을 맞춰 자동화에서 지능화까지의 개발 단계를 정리하고, 전략 실행 에이전트의 인프라, 시나리오 공간, 주요 과제를 분석합니다.

DeFi 인텔리전스의 3단계: 자동화, Copilot 및 AgentFi로의 전환

DeFi 인텔리전스의 발전 과정에서 시스템 기능을 자동화(자동화 도구) , 의도 중심 Copilot(의도 중심 어시스턴트) , AgentFi(온체인 지능형 에이전트)의 세 단계로 나눌 수 있습니다 .

자동화는 규칙 트리거와 더 비슷합니다. 즉, 중재, 리밸런싱, 이익 실현 및 로스 컷 등과 같이 사전 설정된 조건에 따라 고정된 작업을 실행합니다. 전략을 생성할 수 없고 독립적으로 작동할 수 없습니다.
Copilot은 의도 인식 및 의미 분석 기능을 도입했습니다. 사용자가 자연어로 입력하면 시스템은 실행 경로를 이해하고 분석하여 추천합니다. 하지만 최종적으로는 사용자 확인이 필요하며, 실행 체인은 닫히지 않습니다.
AgentFi는 "인지 → 추론/전략 생성 → 온체인 실행 → 진화"의 완전한 지능형 폐쇄 루프를 나타내며, 온체인 자율적으로 실행하고 지속적으로 진화할 수 있는 능력을 갖춘 지능형 에이전트 입니다 .

DeFi 인텔리전스의 3단계: 자동화 , Copilot 및 AgentFi 로의 전환

프로젝트가 정말로 AgentFi에 속하는지 확인하려면 다음 5가지 핵심 기준 중 최소 3가지를 충족하는지 확인해야 합니다.

온체인 상태/시장 신호에 대한 자율적 인식 (정적 입력이 아닌 실시간 모니터링)
전략을 생성하고 결합하는 능력 (사전 설정된 전략이 아닌 상황에 따라 스스로 행동 계획을 수립하는 능력)
온체인 자율적으로 작업을 수행할 수 있습니다 (사용자 상호 작용이 필요하지 않으며 스왑/대출/스테이킹과 같은 복잡한 작업을 수행할 수 있음)
지속적인 상태와 진화적 기능을 갖습니다 (에이전트는 수명 주기를 갖고 오랫동안 실행될 수 있으며 피드백을 기반으로 자체 조정 가능)
Agent-Native 아키텍처 (전용 Agent SDK, 관리형 실행 환경, Agent 미들웨어 등)를 보유하고 있습니다.

즉, 자동 거래는 Copilot과 다르며, AgentFi는 더더욱 그렇습니다. 자동 거래는 단지 "규칙 트리거"일 뿐입니다. Copilot은 사용자 의도를 이해하고 운영 관련 권장 사항을 제공할 수 있지만, 여전히 인간의 개입에 의존합니다. 반면, 진정한 AgentFi는 "인지, 추론, 그리고 온체인 자율 실행 기능을 갖춘 지능형 개체"로서, 인간의 개입 없이 전략 완료 및 지속적인 진화를 완료할 수 있습니다.

DeFi 시나리오의 지능형 적응성 분석:

DeFi(탈중앙화 금융) 시스템의 핵심 적용 시나리오는 크게 자산 순환 및 교환 과 수익 창출 금융 으로 나눌 수 있습니다 . 저희는 이 두 시나리오의 지능적 경로(intelligent path) 측면에서의 적응성에는 상당한 차이가 있다고 생각합니다.

1. 자산 순환 및 교환 시나리오

자산 순환 및 교환 시나리오는 주로 스왑 거래, 크로스 체인 브리지, 법정화폐 입출금 포함한 원자적 상호작용을 기반으로 합니다. 이러한 시나리오의 핵심 특징은 "의도 중심 + 단일 원자적 상호작용"입니다. 거래 프로세스에는 수익 전략, 상태 유지 또는 진화 논리가 포함되지 않습니다. 이러한 시나리오 대부분은 Intent-Centric Copilot의 경량 실행 경로에 적합하며 AgentFi에 속하지 않습니다.

낮은 엔지니어링 임계값과 간단한 상호작용으로 인해 시장에 출시된 대부분의 DeFAI 프로젝트는 현재 이 단계에 있으며 AgentFi의 폐쇄형 루프 지능형 엔티티(CLO)를 구성하지 않습니다. 그러나 일부 고수준의 복잡한 스왑 전략(예: 교차 자산 차익거래, 영구 헤지 LP, 레버리지 리밸런싱 등)은 실제로 AI 에이전트 기능의 활용을 필요로 하며, 현재 탐색 초기 단계에 있습니다.

DeFi 시나리오의 지능형 적응성 분석: 자산 순환 및 거래 시나리오

2. 자산-소득 재무 시나리오

명확한 수익 목표, 복잡한 전략 조합, 그리고 역동적인 상태 관리 요건을 갖춘 자산 수익률 재무 시나리오는 AgentFi의 "폐쇄형 전략 + 자율 실행" 모델에 완벽하게 부합합니다 . 핵심 기능은 다음과 같습니다.

정량화 가능한 이익 목표 (APR/APY)를 통해 에이전트가 최적화 기능을 구축하기가 더 쉬워집니다.
전략 포트폴리오는 광범위하며 다양한 자산, 다양한 만기, 다양한 플랫폼, 다양한 상호작용 프로세스를 포괄합니다.

운영에는 빈번한 관리와 실시간 조정이 필요하며, 온체인 에이전트에 의한 실행 및 유지관리에 적합합니다.

DeFi 의 지능형 적응성 분석: 자산 수익률 금융 시나리오

수입 기간, 변동성 빈도, 온체인 데이터 복잡성, 프로토콜 간 통합의 어려움, 규정 준수 제한 등 여러 요인으로 인해 AgentFi 차원에서 다양한 수입 시나리오의 적응성과 엔지니어링 실현 가능성에 상당한 차이가 있습니다. 우선순위 권장 사항은 다음과 같습니다.

우선순위가 높은 업무 추진 방향:

대출/차입 : 표준화된 실행 로직을 통해 이자율 변동을 쉽게 추적할 수 있으며, 경량 에이전트에 적합합니다.
수익 채굴 : 빈번한 풀 역학, 다양한 전략 조합, 높은 수익 변동성을 갖춘 AgentFi는 연간 수익률과 상호작용 효율성을 크게 최적화할 수 있지만 엔지니어링 구현은 어렵습니다.

중장기적으로 다음과 같은 레이아웃 방향을 모색할 수 있습니다.

펜들 수익권 거래 : 시간 차원과 수익률 곡선이 명확하여 대리인이 만기 회전과 풀 간 차익거래를 관리하는 데 적합합니다.
자금 조달 비율 차익 거래 : 이론적으로는 상당한 수익을 제공하지만, 시장 간 실행과 오프체인 상호 작용 문제를 해결해야 하므로 상당한 엔지니어링 과제가 발생합니다.
LRT 동적 조합 구조 : 정적 스테이킹 적합하지 않습니다. 자동 조정을 위해 LRT + LP + 대출 및 기타 전략을 시도할 수 있습니다.
RWA 다중 자산 포트폴리오 관리 : 단기적으로 구현하기는 어렵지만, 에이전트는 포트폴리오 최적화 및 만기 전략에 도움을 줄 수 있습니다.

DeFi 지능형 시나리오 소개:

1. 자동화 인프라: 규칙 트리거 및 조건부 실행

DeFi 자동화를 위한 초창기 인프라 제공업체 중 하나인 Gelato는 이전에 Aave 및 Reflexer와 같은 프로토콜에 대해 조건부 트리거 작업 실행 지원을 제공했습니다. 그러나 이제 Rollup as a Service 제공업체로 전환했습니다. 현재 온체인 자동화의 주요 초점은 DeFi Saver 및 Instadapp과 같은 DeFi 자산 관리 플랫폼으로 이동하고 있습니다. 이러한 플랫폼은 지정가 주문 설정, 청산 보호, 자동 리밸런싱, DCA(Dual Cash Cash), 그리드 전략 등 표준화된 자동 실행 모듈 통합합니다. 또한, 더욱 복잡한 DeFi 자동화 도구 플랫폼 프로젝트도 몇 가지 살펴보았습니다.

미믹.fi

Mimic.fi 는 DeFi 개발자와 프로젝트에 서비스를 제공하는 온체인 자동화 플랫폼으로, Arbitrum, Base, Optimism과 같은 온체인 프로그래밍 가능한 자동화 작업을 지원합니다. 핵심 접근 방식은 "if-then" 규칙 트리거를 통해 크로스 프로토콜 작업을 자동화하는 것입니다. 아키텍처는 세 가지 계층으로 구성됩니다. 계획(작업 및 트리거 정의), 실행(인텐트 브로드캐스팅 및 실행 입찰), 보안(삼중 검증 및 보안 제어). 현재 이 제품은 통합을 위해 SDK를 사용하여 초기 배포 단계에 있습니다.

AFI 프로토콜

AFI 프로토콜 은 알고리즘 기반 에이전트 실행 네트워크로, 24시간 연중무휴 비수탁형 자동화 운영을 지원하며, DeFi의 탈중앙화 실행, 전략적 장벽, 그리고 리스크 관리 문제 해결에 중점을 두고 있습니다. 기관 및 고급 사용자를 위해 설계된 AFI 프로토콜은 프로그래밍 가능한 정책, 권한 관리, SDK 도구, 그리고 수익 창출 스테이블코인인 afiUSD를 기본 자산으로 제공합니다. 현재 소닉 랩스에서 베타 버전으로 제공되며, 아직 정식 출시되거나 일반 사용자에게 공개되지 않았습니다.

2. 의도 중심 Copilot : 의도 표현 및 실행 제안

2024년 말 한때 화제가 되었던 DeFAI 개념은 밈 토큰을 둘러싼 투기적 과대광고에 크게 기반하고 있습니다. 밈 토큰 중심의 과대광고를 제외하면, 대다수의 프로젝트는 의도 중심의 부조종사(copilot) 범주에 속합니다. 즉, 사용자가 자연어로 의도를 표현하면 시스템이 거래 제안으로 응답하거나 기본적인 온체인 작업을 완료합니다. 이러한 프로젝트의 핵심 기능은 "의도 인식 + 부조종사 스타일 지원 실행" 단계에 머물러 있으며, 완전한 폐쇄 루프 전략과 지속적인 최적화 메커니즘이 부족합니다. 많은 제품이 의미 이해, 프로토콜 간 호출, 피드백 응답 측면에서 심각한 결함을 보이며, 이로 인해 전반적으로 사용자 경험이 저하되고 기능이 제한됩니다.

헤이엘사

HeyElsa는 Web3 시나리오를 타겟으로 하는 AI 보조 플랫폼입니다. 자연어 상호작용을 통해 사용자는 거래, 크로스체인 브리징, NFT 구매, 로스 컷 설정, Zora 토큰 생성 등 다양한 온체인 작업을 수행할 수 있습니다. 다재다능한 대화형 암호화폐 비서로서, 초보자부터 고급 거래자(활발하게 활동하는 디젠 트레이더 포함)까지 모든 사용자를 지원하며, 현재 10개 이상의 주요 블록체인과 실시간 상호작용을 지원합니다. 이 플랫폼은 현재 일일 평균 거래량 100만 달러를 자랑하며, 일일 활성 사용자는 3,000명에서 5,000명 사이입니다. 이 시스템은 수익 최적화 전략과 자동화된 인텐트 실행 모듈 통합하여 AgentFi 애플리케이션을 위한 기본 기능 프레임 구축합니다.

뱅커

Bankr는 AI, DeFi, 소셜 시나리오를 통합하는 의도 기반 거래 지원 솔루션입니다. 사용자는 X 플랫폼이나 전용 터미널에서 자연어를 통해 명령을 입력하여 스왑, 지정가 주문, 크로스 체인 브리징, 토큰 발행, NFT 민트 등의 작업을 완료할 수 있습니다. Base, Solana, Polygon, 그리고 이더 메인넷을 지원합니다. Bankr는 완벽한 ITT(Intent-to-Compile-to-Execute) 체인을 구축하여 소셜 환경에서의 간편한 거래 경험과 원활한 운영을 강조합니다. 또한 토큰 인센티브와 수익 공유 메커니즘을 통해 생태계를 활성화합니다.

그리핀

그리페인은 솔라나에 구축된 다기능 AI 에이전트 플랫폼입니다. 그리페인 코파일럿(Griffain Copilot)과의 자연어 상호작용을 지원하여 자산 조회, 스왑, NFT 거래, LP 관리 등 온체인 운영을 지원합니다. 이 플랫폼은 다양한 내장 에이전트 모듈 갖추고 있으며, 에이전트 생성 및 공유에 커뮤니티 참여를 장려합니다. 기술적으로 앵커 프레임워크(Anchor Framework)와 주피터(Jupiter), 텐서(Tensor)와 같은 구성 요소를 기반으로 구축되어 모바일 호환성과 프런트엔드 구성 가능성을 강조합니다. 현재 10개 이상의 핵심 에이전트 모듈 지원하여 강력한 실행 기능과 생태계 통합을 보여줍니다.

교향곡

심포니는 AI 에이전트를 위한 온체인 실행 인프라입니다. 의도 모델링, 지능형 경로 탐색, RFQ 실행, 계정 추상화를 아우르는 풀스택 시스템을 구축하여 DeFi 지능형 실행 계층의 핵심 모듈 되는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 시장 정보와 전략 추천을 제공하는 대화형 비서인 심슨(Sympson)을 출시했지만, 온체인 실행 기능은 아직 제공되지 않습니다. 심포니는 AgentFi에 필요한 핵심 구성 요소를 제공하며, 향후 다중 에이전트 협업 실행 및 크로스체인 운영을 지원할 예정입니다.

안녕, 익명

HeyAnon은 인텐트 상호작용, 온체인 실행, 인텔리전스 분석을 결합한 DeFAI 플랫폼입니다. 멀티체인 배포(이더리움, 베이스, 솔라나 등)와 크로스체인 브리징(레이어제로, 디브리지)을 지원합니다. 사용자는 자연어를 사용하여 스왑, 대출, 스테이킹 등의 작업을 완료하고 온체인 정서 및 시장 동태 분석에 접근할 수 있습니다. 설립자 세스타(Sesta)의 높은 관심에도 불구하고, 이 프로젝트는 아직 핵심 전략과 실행 인텔리전스가 완전히 구현되지 않은 Copilot 단계에 머물러 있습니다. 장기적인 발전 방향은 아직 지켜봐야 할 것입니다.

의도 중심 Copilot 프로젝트 평가

위의 점수 시스템은 주로 제품의 현재 사용성, 사용자 경험, 그리고 공개 로드맵에 따른 실행 가능성을 기반으로 하며, 본질적으로 주관적입니다. 이 평가에는 코드 보안 검사가 포함되지 않으며, 투자 자문으로 간주되지 않습니다. 이 점을 양해해 주시기 바랍니다.

3. AgentFi: 정책 종료 및 자율 실행

AgentFi는 Intent Copilot보다 더욱 발전된 형태의 DeFi 지능형 진화를 대표한다고 생각합니다. 에이전트는 독립적인 수익 전략과 온체인 자동 실행 기능을 보유하여 사용자의 전략 실행 효율성과 자본 활용도를 크게 향상시킵니다. 2025년까지 대출 및 유동성 채굴 에 중점을 둔 AgentFi 프로젝트가 이미 출시되었거나 계획 단계에 있는 것을 기쁘게 생각합니다. 대표적인 프로젝트로는 Giza ARMA, Theoriq AlphaSwarm, Almanak, Brahma, 그리고 Olas 시리즈가 있습니다.

기자 아르마

ARMA는 기자(Giza)가 출시한 스마트 프록시 상품으로, 스테이블코인의 크로스 프로토콜 수익률 최적화를 위해 특별히 설계되었습니다. 베이스(Base) 네트워크에 구축되어 Aave, Morpho, Compound, Moonwell 등 다양한 주류 대출 프로토콜을 지원하며, 크로스 프로토콜 리밸런싱, 자동 복리, 스마트 토큰 스왑 등의 핵심 기능을 제공합니다. ARMA의 전략 시스템은 스테이블코인의 연이율(APR), 거래 비용, 수익률 차이를 실시간으로 모니터링하여 자본 배분을 자동으로 조정하고, 기존 포지션 보다 훨씬 높은 수익률을 달성합니다. ARMA의 아키텍처는 스마트 계좌, 세션 키, 핵심 프록시 로직, 프로토콜 액세스, 리스크 관리, 회계 모듈 로 구성되어 비수탁형 모델에서 안전하고 효율적인 자동 실행을 보장합니다.

ARMA는 현재 정식 출시되었으며 지속적인 개선 작업을 진행하고 있습니다. 모듈 아키텍처, 보안 메커니즘, 그리고 우수한 초기 운영 데이터를 바탕으로 ARMA는 DeFi 자동 수익 관리 분야에서 가장 실용적인 Agent 제품 중 하나로 자리매김했습니다. ARMA는 개념적 깊이와 제품적 실용성을 모두 갖춘 몇 안 되는 AgentFi 프로젝트 중 하나입니다.

" 스테이블코인 수익의 새로운 패러다임: AgentFi에서 XenoFi까지 " 연구 보고서를 확인하세요.

테오릭

Theoriq Alpha Protocol은 DeFi 시나리오에 초점을 맞춘 다중 에이전트 협업 프로토콜입니다. 핵심 제품인 Alpha Swarm은 유동성 관리에 중점을 두고 완전히 자동화된 폐쇄 루프 "인지-결정-실행" 체인 구축을 목표로 합니다. Portal(온체인 신호 인지), Knowledge(데이터 분석 및 전략 선택), LP Assistant(전략 실행)의 세 가지 유형의 에이전트로 구성된 Alpha Protocol은 사람의 개입 없이 동적 자산 배분 및 수익 최적화를 지원합니다. 기반이 되는 Alpha Protocol은 에이전트 등록, 통신, 매개변수 구성 및 개발 도구 지원을 제공하여 전체 Swarm 협업 시스템의 운영 기반을 제공하며 DeFi의 "에이전트 운영 체제"로 간주됩니다. AlphaStudio를 통해 사용자는 다양한 에이전트를 탐색, 호출 및 결합하여 모듈 확장 가능한 자동화된 거래 전략 네트워크를 구축할 수 있습니다.

Kaito Capital Launchpad의 첫 프로젝트 중 하나인 Theoriq는 최근 8,400만 달러 규모의 커뮤니티 모금을 완료했으며, 곧 TGE(토큰 발행)를 진행할 예정입니다. Theoriq는 최근 AlphaSwarm 커뮤니티 베타 테스트 네트워크를 출시했으며, 메인넷 버전은 곧 공식 출시될 예정입니다.

" Theoriq Research Report: 유동성 채굴 소득을 위한 AgentFi의 진화 " 연구 보고서를 참조하세요.

알마낙

Almanak은 DeFi 전략 자동화를 위한 지능형 에이전트 플랫폼입니다. 비수탁형 보안 아키텍처와 Python 전략 엔진을 결합하여 거래자 와 개발자가 지속 가능한 온체인 전략을 구축할 수 있도록 지원합니다.

플랫폼의 핵심 구성 요소는 배포(실행 구성 요소), 전략(전략 로직), 지갑(Safe+Zodiac 보안 모듈), 그리고 볼트(전략 자산화)입니다. 수익 최적화, 프로토콜 간 상호 작용, 유동성 공급, 그리고 자동 거래를 지원합니다. Almanak은 기존 DeFi 도구와 달리 AI 기반 시장 인식 및 리스크 관리를 강조합니다. 이미 24시간 연중무휴 지능형 운영 기능을 갖추고 있으며, 다중 에이전트 및 AI 의사 결정 시스템을 도입하여 차세대 AgentFi 인프라 구축을 위해 노력하고 있습니다.

알마낙의 전략 시스템은 파이썬으로 구축된 상태 머신 프로그램으로, 각 에이전트의 "의사결정 두뇌" 역할을 하며 시장 데이터, 지갑 상태 및 사용자 정의 조건을 기반으로 온체인 액션을 자동으로 구성하고 실행합니다. 이 플랫폼은 온체인 거래, 대출 및 유동성 공급을 위한 액션 모듈 지원하는 완전한 전략 프레임워크를 제공하여 기본 계약 코드를 작성할 필요가 없습니다. 암호화 격리, 권한 제어 및 모니터링 메커니즘을 통해 전략의 개인정보 보호 및 운영 보안을 보장합니다. 사용자는 SDK를 사용하여 전략을 작성할 수 있으며, 향후 자연어 전략 생성 지원이 추가되어 복잡한 로직에서 코드 없는 환경으로 원활하게 전환할 수 있습니다.

현재 이 제품은 이더 기반 USDC 대출 금고를 출시했으며, 더 복잡한 거래 전략은 테스트 단계에 있으며 화이트리스트 접근 권한이 필요합니다. Almanak은 곧 쿠키펀(cookie.fun)의 cSNAPS 캠페인에 참여하여 커뮤니티 모금 활동을 진행할 예정이며, 기대해도 좋습니다.

수송아지

"인터넷 온체인 온체인 오케스트레이션 레이어 " 로 자리매김한 Brahma는 온체인 계정, 실행 로직, 오프체인 결제 프로세스를 추상화하여 사용자와 개발자가 온체인 자산과 실제 자산을 효율적이고 협업적으로 관리할 수 있도록 지원합니다. 스마트 계정, 지속적으로 실행되는 온체인 에이전트, 그리고 자본 오케스트레이션 스택을 통해 Brahma는 백엔드 운영이나 유지 관리가 필요 없는 지능형 자금 관리 경험을 사용자에게 제공합니다.

현재 온라인 상태인 대표 에이전트:

펠릭스 에이전트 : feUSD 채권 이자율을 자동으로 최적화하여 청산을 방지하고 이자를 절감합니다.
서지 및 퍼지 에이전트 : 변동성을 추적하고 자동 거래를 실행합니다.
Morpho Agent : Morpho Treasury 자금을 배치하고 재조정합니다.
ConsoleKit 프레임 : 모든 AI 모델의 통합을 지원하고 실행 전략과 자산 관리를 통합합니다.

올라스

Olas Network에서 출시한 BabyDegen 시리즈 AgentFi 제품에는 Modius Agent와 Optimus Agent가 포함되어 있으며, 두 제품 모두 온체인 배포되어 멀티체인 생태계(Solana, Mode, Optimism, Base)를 포괄하며 완전한 온체인 상호작용 기능, 전략 실행 기능 및 자율적 자산 관리 메커니즘을 갖추고 있습니다.

BabyDegen 은 솔라나(Solana)에서 구동되는 AI 거래 에이전트로, 코인게코(Coingecko) 데이터와 커뮤니티 전략 라이브러리를 기반으로 자동 매수 및 매도를 구현합니다. 현재 Jupiter DEX와 연동되어 있으며 알파 테스트 단계에 있습니다.
Modius Agent는 Mode 네트워크용으로 설계되었으며 USDC 및 ETH 포트폴리오 관리에 중점을 둡니다. Balancer, Sturdy, Velodrome이 통합되어 있으며, 사용자가 설정한 전략의 24시간 자동 실행을 지원합니다.
Optimus Agent는 Mode, Optimism, Base의 세 가지 주요 네트워크와 호환되며, Uniswap 및 Velodrome과 같은 더 많은 프로토콜을 통합하여 유연한 멀티체인 전략 조합을 제공합니다. 중급 및 고급 사용자가 자동화된 자산 관리 시스템을 구축하는 데 적합합니다.

축

Axal의 핵심 제품인 Autopilot Yield는 원스톱, 비수탁형, 검증 가능한 수익 관리 경험을 제공합니다. Aave, Morpho, Kamino, Pendle, Hyperliquid와 같은 주요 프로토콜을 통합하고, 온체인 전략 실행 및 리스크 관리를 핵심 설계 컨셉으로 삼아 일반 사용자도 복잡한 온체인 수익 네트워크에 쉽게 접근할 수 있도록 지원합니다.

보수적 전략은 저 리스크, 주류, 안정적인 수익률 시나리오에 중점을 두고 있으며, 주로 Aave와 Morpho와 같은 검증된 플랫폼에 자금을 투자하여 연간 약 5~7%의 수익률을 제공합니다. TVL 모니터링, 로스 컷 메커니즘, 그리고 최상위 전략 스크리닝을 통해 이 전략은 꾸준한 성장을 달성하여 재정적 안정과 장기적인 수익을 추구하는 사용자에게 적합합니다.
균형 잡힌 전략은 래핑된 스테이블코인(예: feUSD, USDxL), 유동성 공급, 그리고 차익거래 중립 포지션을 활용하여 중간 수준의 리스크 과 높은 수익률(10~20% 연이율)을 제공합니다. 이러한 전략은 더욱 다양한 수익률을 제공하며, Axal의 자동 모니터링 및 동적 조정 기능을 통해 노출을 제어합니다.
공격적 전략은 리스크 고수익을 선호하는 사용자를 위해 설계되었습니다. 이러한 전략에는 고레버리지 LP, 크로스 플랫폼 탠덤, 저유동성 자산 시장 조성, 그리고 변동성 포착이 포함되며, 이론적인 연간 수익률은 50%를 초과합니다. Axal의 지능형 에이전트는 전략 수준에서 로스 컷, 자동 청산, 그리고 재배치 로직을 설정하여 리스크 환경에서 사용자에게 최후의 안전장치를 제공합니다.

Fungi.ag

Fungi.ag는 USDC 수익률 최적화를 위해 특별히 설계된 완전 자동화된 AI 에이전트 입니다 . Aave, Morpho, Moonwell, Fluid를 포함한 여러 대출 프로토콜에 자금을 자동으로 할당하여 수익률, 수수료, 리스크 등의 요소를 기반으로 최적의 자본 배분을 달성합니다. 사용자는 세션 키만 승인하면 에이전트가 비수탁 모드에서 전략을 자동으로 실행하도록 설정할 수 있어 수동 개입이 필요 없습니다. 현재 Fungi는 Base 체인을 지원하며, Arbitrum과 Optimism으로 확장할 계획입니다. 또한, Fungi는 DCA 및 차익거래와 같은 전략의 커뮤니티 개발을 지원하기 위해 Hypha 맞춤형 전략 스크립팅 인터페이스를 공개하고, DAO를 통해 소셜 플랫폼과 협력하여 공동 경제를 구축합니다.

지파이

ZyFAI는 Base 및 Sonic 네트워크에 구축된 DeFi 스마트 어시스턴트 플랫폼입니다. 온체인 인터랙티브 인터페이스와 AI 지원 모듈 결합하여 사용자가 다양한 리스크 선호도에 따라 자산을 지능적으로 관리할 수 있도록 지원합니다. 핵심 전략은 세 가지 범주로 나뉩니다.

안전 전략 : 보수적인 사용자를 위해 설계되었으며, Aave, Morpho, Compound, Moonwell, Spark 등과 같은 감사 및 검증된 주류 프로토콜에 초점을 맞추고, USDC의 일방적 예치와 안정적인 수익 기회에 초점을 맞추고 자산 보안과 장기적 신뢰성을 강조합니다.
Yieldor 전략 : 높은 리스크 감수 성향을 가진 사용자의 경우, 잠금 해제를 위해 20,000 ZFI 토큰을 보유해야 합니다. Pendle, YieldFi, Harvest Finance, Wasabi를 포함한 고수익 프로토콜을 지원하며, DEX LP, 수익 분할, 레버리지 볼트와 같은 복잡한 전략을 지원합니다. 향후 루핑(Looping) 및 델타 중립(Delta-neutral)과 같은 구조화 상품으로도 확장될 예정입니다.
에어드롭 전략 : 더 많은 에어드랍 인센티브를 확보하는 것을 목표로 아직 개발 중인 미래 전략입니다.

AgentFi 프로젝트 평가

AgentFi의 현실적인 길과 진보된 비전

대출과 이자 채굴 AgentFi의 가장 가치 있고 단기적으로 쉽게 구현 가능한 업무 시나리오임이 분명합니다. 이러한 시나리오는 DeFi 분야에서 이미 성숙 단계에 있으며, 다음과 같은 공통적인 특성으로 인해 AI 도입에 자연스럽게 적합합니다.

전략 공간은 광활하며 많은 차원을 최적화할 수 있습니다.
가장 높은 수익률을 추구하는 것 외에도 대출에는 이자율 차익거래, 레버리지 재활용, 채무 융자, 청산 보호와 같은 전략이 포함될 수도 있습니다.
유동성 채굴 APR 추적, LP 리밸런싱, 재투자 복리, 전략 조합을 포함한 다양한 전략적 조치를 포괄합니다.
매우 역동적이며 지능형 에이전트의 실시간 인식 및 대응에 적합합니다. 이자율 변화, TVL 변동, 보상 구조의 변화, 새로운 풀 출시, 새로운 프로토콜 등은 최적의 전략 경로에 영향을 미치며 역동적인 조정이 필요합니다.
실행 창에는 기회 비용이 있으며 자동화의 가치는 상당합니다. 자금이 최적의 풀에 할당되지 않으면 수익이 떨어지고 자동 마이그레이션이 필요합니다.

대출 에이전트는 안정적인 데이터 구조와 비교적 간단한 전략으로 인해 높은 실현 가능성을 가지고 있다는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, 기자(Giza)의 Arma와 같은 대출 에이전트파이(AgentFi) 프로젝트가 공식 출시되었습니다. 그러나 가격 변동, 변동성 변화, 누적 수수료에 대한 실시간 대응이 필요한 유동성 채굴 관리는 에이전트의 데이터 인식, 전략 판단, 그리고 온체인 실행에 매우 높은 부담을 줍니다. LP 에이전트는 시장 상황을 정확하게 예측할 뿐만 아니라, 포지션을 동적으로 조정하고 온체인 수익을 재분배해야 합니다. 이는 상대적으로 높은 수준의 엔지니어링 복잡성을 야기하며, Theoriq와 같은 프로젝트가 현재 해결하고 있는 과제입니다.

대출 및 유동성 채굴 외에도 AgentFi의 적응성을 기반으로 중장기적으로 탐색 가능한 레이아웃 방향에 대한 몇 가지 아이디어가 있습니다.

펜들 수익권 거래: 시간 차원과 수익 곡선이 명확하여 만기 회전 및 풀 간 차익거래의 에이전트 관리에 적합합니다.

Pendle의 고유한 "수익 분할 + 만기 메커니즘 + 수익권 거래" 구조는 AgentFi에 전략적 오케스트레이션을 위한 자연스러운 플랫폼을 제공합니다. AgentFi의 자산은 PT(원금 토큰)와 YT(수익 토큰)의 두 가지 유형으로 나뉩니다. PT는 만기 시 상환 가능한 원금을 나타내며 안정적인 채권 투자에 적합합니다. YT는 수익에 대한 권리를 나타내며 수익률 변동이 심하고 투기, 채굴, 차익거래에 활용될 수 있습니다. 이 두 가지 자산 유형을 활용하여 채권 포지션, YT 파밍, 만기 펀드 운용, 금리 차익거래, 포트폴리오 헤지 등 다양하고 복잡한 전략을 구축할 수 있습니다.

실제 상황에서 Pendle은 AgentFi가 시급히 해결해야 할 수많은 사용자 고충에 직면합니다. 예를 들어, 고수익 풀은 대부분 1~3개월의 단기 기간에 집중되어 있어 만기 시 수동으로 재구성해야 합니다. YT 수익률은 풀마다 크게 변동하여 높은 추적 및 로테이션 비용을 초래합니다. 더욱이, PT+YT 조합 전략은 복잡한 가격 결정과 포지션 리밸런싱을 수반합니다. AgentFi가 전략 파악, 유동성 배분, 만기 로테이션 및 재배치에 이르기까지 전체 프로세스를 사용자의 수익률 선호도와 리스크 감수 성향에 맞춰 자동화할 수 있다면 자본 효율성과 사용자 경험이 크게 향상될 것입니다.

Pendle의 성숙도, 가분성, 역동성이라는 세 가지 특징은 AgentFi의 전략 표현 및 실행 경로와 완벽하게 일치합니다. 특히 자동 재투자, 암묵적 수익률 차익거래, 수익률 풀 로테이션과 같은 영역에서 Pendle의 고빈도, 고도의 전략적 특성은 "수익률 에이전트 스웜" 또는 포트폴리오 에이전트 시스템 구축에 이상적입니다. Pendle을 의도 표현(예: "연 10% 환급, 6개월 후 인출 가능") 및 자동 실행 프레임 와 결합한다면 AgentFi의 가장 대표적인 모듈 중 하나가 될 것입니다.

자금 조달 비율 차익 거래: 이론적으로는 상당한 수익이 발생하지만, 시장 간, 체인 간 상호 작용의 엔지니어링 과제를 해결하는 것은 어렵습니다.

온체인 옵션 시장은 가격 문제, 복잡한 행사 방식, 낮은 결합성 등의 요인으로 인해 침체된 반면, 무기한 스왑은 여전히 가장 활발한 온체인 파생상품 시장 중 하나로, AgentFi에 매력적인 투자처를 제공합니다. AgentFi는 자금 조달 비율 차익거래, 베이시스 거래, 다중 플랫폼 헤지 등 다양한 전략에 걸쳐 인지, 판단, 실행 및 포트폴리오 관리에 있어 뛰어난 역량을 발휘합니다.

구조적 설계 측면에서 AgentFi는 4가지 핵심 모듈 로 구성될 수 있습니다. 첫째, 데이터 인식 모듈 온체인 및 CEX 자금 조달 비율, 포지션 비용, 시장 심도를 실시간으로 파악하는 것을 지원합니다. 둘째, 지능형 의사 결정 모듈 중재 임계값, 레버리지 수준, 청산 한도에 따라 포지션을 포지션 진입 여부를 동적으로 결정합니다. 셋째, 자동 실행 모듈 조건이 충족되면 포지션 배치 또는 이익 실현 및 청산 작업을 완료합니다. 넷째, 포트폴리오 관리 모듈 멀티체인, 여러 계정, 여러 전략의 조정된 일정을 지원할 수 있습니다.

실질적인 과제는 다음과 같습니다. 첫째, 현재 온체인 AgentFi는 스마트 계약 상호작용에 더 중점을 두고 있으며 CEX API에 직접 액세스할 수 있는 일반적인 프레임 아직 없습니다. 둘째, 고빈도 전략은 실행 효율성, 가스 비용, 슬리피지 제어에 대한 요구 사항이 매우 높습니다. 셋째, 복잡한 차익거래 시나리오에서는 일반적으로 여러 에이전트가 작업을 분담하고 협력해야 하며, Swarm 스타일의 협업을 달성해야 합니다.

Ethena의 자금 조달 비율 차익거래는 이미 고도로 자동화된 실행 시스템에 의존하고 있습니다. Ethena는 현재 AgentFi 기능을 갖추고 있지 않지만, 전략 모듈 더욱 개방하고 분산형 Agent Swarm을 구축하며 의도 기반 방식을 통해 자금 조달 목표를 달성한다면, Ethena 시스템은 자연스럽게 완전한 AgentFi 인프라로 전환될 수 있습니다.

스테이킹 및 재스테이킹: AgentFi에 본질적으로 적합하지는 않지만 LRT 동적 조합에는 특정 가능성이 있습니다.

일반적으로 기존의 스테이킹 및 재스테이킹 방식은 AgentFi에 적합한 적용 시나리오가 아닙니다. 단일 체인 스테이킹 프로세스는 운영이 간단하고, 안정적인 수익을 제공하며, 단일 의사 결정 프로세스를 요구하고, 종료 대기 시간이 길어 AgentFi가 강조하는 지능형 가치를 지원하기 어렵기 때문입니다.

그러나 더 복잡한 스테이킹 구조에서는 AgentFi가 활용 가능한 부분이 있습니다. 첫째, 기본 ETH 언스테이킹 프로세스에 직접 영향을 미치지 않도록 구성 가능한 LST/LRT 자산(예: stETH 및 rsETH)을 운영하는 데 중점을 둡니다. 둘째, 언스테이킹으로 인한 시간 지연을 피하기 위해 재스테이킹 + 스테이킹 + 파생상품의 조합 전략을 구축하는 데 중점을 둡니다. 셋째, 지속적으로 최적화된 모니터링 전략 에이전트를 구축하여 AVS 리스크, 연이율(APR) 변동 및 포지션 재구조화를 동적으로 평가합니다.

더욱이 리스테이킹 부문은 현재 구조적인 어려움에 직면해 있습니다. 시장 열기가 빠르게 식고 있는 가운데, 공급(ETH 스테이킹)과 수요(AVS 보안 요건) 간에 상당한 불균형이 존재합니다. 자산 임대 또한 실질적인 적용 사례가 부족합니다. EigenLayer와 Either.fi와 같은 주요 프로젝트들은 이미 전환을 시도했습니다. 따라서 스테이킹/리스테이킹은 AgentFi의 핵심 적용 사례라기보다는 모듈 전략 구성 요소 가 될 수 있습니다.

RWA 자산 : 미국국채 계약은 이상적인 시나리오가 아니며 다중 자산 포트폴리오 관리 구조를 탐색할 가치가 있습니다.

현재 주류 RWA 프로토콜은 일반적으로 미국 국채(T-bills)를 기초 자산으로 사용하며, 사용자에게 안정적이고 안전하며 규정을 준수하는 온체인 수익 상품을 제공하는 데 중점을 두고 설계되었습니다. 그러나 AgentFi의 관점에서 이러한 상품은 안정적인 자산 특성(연간 수익률은 일반적으로 4~5% 범위에서 안정적으로 유지되며 스프레드가 매우 좁고 전략적 최적화 기회가 부족함), 낮은 거래 빈도(명확한 잠금 기간 및 재투자 주기로 인해 빈번한 로테이션 및 고빈도 복리 계산이 어려움), 그리고 엄격한 규정 준수 제한(투자자 KYC 검증 및 지역 제한 포함)으로 인해 고빈도 또는 전략 중심의 지능형 에이전트 임베딩에 적합하지 않습니다. 또한, 프로토콜 간 자산 구조 간 상호운용성이 부족하여 에이전트가 포트폴리오 라우팅 및 유동성 집계를 수행하는 데 제약이 있습니다.

그럼에도 불구하고 AgentFi의 중장기적 확장 경로가 될 수 있는 잠재적 방향은 여전히 몇 가지 있습니다.

1. 멀티 자산 포트폴리오: RWA 상품이 부동산, 신용채권, 매출채권 및 기타 분야로 확장됨에 따라, 사용자는 안정적인 수익률을 제공하는 자산으로 구성된 바스켓을 구성하고 이를 정기적으로 조정하고자 할 수 있습니다. 포트폴리오 담당자는 자산 비중을 정기적으로 조정하고 만기 자산을 재배치하여 중장기적인 수익률 안정 장치를 구축합니다.

2. RWA와 DeFi 융합(RWA 담보 및 수탁 재사용): 일부 프로토콜은 DeFi 대출 시스템에서 토큰화된 단기 국채(T-bills)를 담보로 사용하는 것을 모색하고 있습니다. 이러한 구조에서 에이전트는 사용자가 예금 운영, 금리 비교 및 담보 리밸런싱을 자동화하도록 지원하여 이중 소득 경로를 구축할 수 있습니다. RWA 자산이 Pendle 및 Uniswap과 같은 플랫폼에서 널리 유통된다고 가정할 때, 에이전트는 다양한 플랫폼에서 토큰의 프리미엄 및 할인율과 내재 수익률의 변화를 추적하여 자동 차익거래 및 롤링 배포 전략을 구축할 수 있습니다. 시장이 성숙해짐에 따라 이는 AgentFi의 RWA 분야에서 중요한 돌파구가 될 수 있습니다.

Intent 인프라에서 AgentFi 전략 엔진으로 업그레이드된 스왑 거래 조합

현재 DeFi 지능형 생태계에서 스왑 거래는 계정 추상화 및 의도 모델을 도입하여 복잡한 멀티체인 DEX 경로 선택을 숨기고 간단한 입력을 통해 사용자 거래를 유도하여 상호작용 임계치를 크게 낮춥니다. 그러나 이러한 시스템은 "원자 수준 액션 자동화" 수준에 머물러 있어 환경 변화에 대한 실시간 인식 및 대응, 목표 지향적 정책 실행 메커니즘, AgentFi의 지능형 에이전트 기능 등이 부족합니다.

AgentFi 프레임 에서 스왑은 더 이상 단일 작업이 아니라, 더 크고 결합된 전략의 일부입니다. 예를 들어, 사용자가 최고 수익률을 위해 stETH와 USDC를 결합하고자 할 때, Agent는 자동으로 여러 스왑(예: USDC → ETH → stETH)을 완료하고, 재스테이킹을 수행하고, Pendle PT/YT를 분할하고, 차익거래 전략을 구성하고, 수익을 수집할 수 있습니다.

더 자세히 살펴보면, Swap은 다음 세 가지 AgentFi 시나리오에서 핵심적인 역할을 합니다.

포트폴리오 수익 전략의 일부 : 펀드 스케줄링 릴레이 스테이션으로서, Swap은 에이전트가 자산 배분 경로를 자동으로 완료하고 전략 실행의 효율성을 개선하도록 지원합니다.
교차시장 중재/델타 중립 전략 : 거래자는 온체인 다양한 가격 소스를 비교하여 포지션을 동적으로 조정하고 헤지 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.
거래 행동 리스크 방어 : 대규모 거래가 감지되면 에이전트는 자동으로 슬리피지를 평가하고 일괄적으로 실행하며 잠재적인 MEV 공격을 방지할 수 있습니다.

따라서 진정한 AgentFi와 유사한 스왑 에이전트는 다음과 같은 역량을 갖춰야 합니다. 동적 전략 인식, 교차 프로토콜 스케줄링, 자본 라우팅 최적화, 거래 시점 판단, 그리고 리스크 방지. 미래의 스왑 에이전트는 다양한 전략 조합, 동적 포지션 조정, 그리고 교차 프로토콜 가치 확보를 지원해야 합니다. 앞으로의 길은 길고 험난할 것입니다.

DeFi 지능형 진화 로드맵: 자동화 도구에서 지능형 네트워크로

요약하자면, 우리는 DeFi 인텔리전스가 자동화 도구에서 의도 지원자, 그리고 지능형 에이전트로 진화하는 모습을 목격했습니다.

첫 번째 단계인 "자동화 인프라"는 규칙 기반 트리거 및 조건부 실행을 통해 기본적인 온체인 운영을 자동화하는 기능을 제공합니다. 예를 들어, 이러한 시스템은 시간 및 가격과 같은 사전 설정된 조건에 따라 거래 또는 리밸런싱 작업을 트리거합니다. 이러한 시스템은 일반적으로 Gelato 및 Mimic과 같은 프로젝트가 대표적인 기반 실행 프레임 기반으로 합니다.

두 번째 단계인 "의도 중심 코파일럿(Intent-Centric Copilot)"은 사용자 의도를 표현하고 행동 제안을 생성하는 데 중점을 둡니다. 이 단계의 시스템은 단순히 "무엇을 해야 하는지"를 이해하는 것을 넘어 "사용자가 무엇을 원하는지"를 이해하고 최적의 실행 경로를 추천하는 단계로 나아갑니다. Bankr과 HeyElsa와 같은 대표적인 프로젝트들은 의도 인식 및 인터랙티브 사용자 경험을 개선하여 DeFi 사용자의 진입 장벽을 낮추는 데 주력합니다.

세 번째 단계인 "AgentFi Intelligent Agent"는 폐쇄 루프 전략과 자율적인 온체인 실행을 구축합니다. 에이전트는 실시간 시장 상황, 사용자 선호도, 그리고 전략 로직을 기반으로 자동으로 인식, 의사 결정, 그리고 실행을 수행하여, 진정한 24시간 비수탁형 온체인 자금 관리를 가능하게 합니다. 또한, AgentFi는 각 작업에 대한 사용자 승인 없이 사용자 자금을 자율적으로 관리합니다. 이 메커니즘은 보안과 신뢰 에 대한 중요한 논의를 촉발했으며 , AgentFi 설계의 핵심 과제가 되었습니다. 대표적인 프로젝트로는 Giza ARMA, Theoriq AlphaSwarm, Almanak, Brahma 등이 있으며, 이들 프로젝트는 모두 전략 구축, 보안 아키텍처, 그리고 제품 모듈 측면에서 상당한 역량을 입증했으며, 현재 DeFi 지능형 에이전트 운동의 중추를 이루고 있습니다.

저희는 자율 실행을 구현할 뿐만 아니라 복잡한 크로스 프로토콜 및 크로스 자산 업무 시나리오를 포괄하는 "AgentFi Advanced Intelligent Agents"의 미래 출현을 기대합니다. 이것이 바로 DeFi 지능형 고급 폼의 미래에 대한 저희의 비전입니다.

펜들 수익권 거래: 미래에는 지능형 엔티티가 만기 회전과 전략 조율을 완전히 담당하여 자본 효율성을 극대화할 것입니다.
펀딩 비율 차익거래: 크로스체인 차익거래 에이전트는 펀딩 비율 차이의 모든 기회를 정확하게 포착해야 합니다.
스왑 전략 조합: 스왑은 지능형 에이전트의 다중 전략 수익 경로에서 핵심 노드로, 조합의 가치를 크게 높입니다.
스테이킹 및 재스테이킹: 지능형 에이전트는 스테이킹 조합 전략을 지속적으로 최적화하여 수익과 리스크 균형을 동적으로 맞춥니다.
RWA 자산 관리: 온체인 세계가 다양한 물리적 자산을 환영할 때, 지능형 엔티티는 전 세계적으로 안정적인 수익률을 내며 자산을 할당합니다.

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