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우리는 게리 겐슬러가 이끄는 적대적인 SEC에서 더 우호적인 암호화폐 규제 환경으로 전환되었습니다. 거의 모든 지표에서 디파이(DeFi)의 채택률이 빠르게 성장하고 있습니다. 따라서 현재는 디파이가 현재 시장에서 차지하는 위치를 이해하기에 좋은 시기입니다.
기사 출처：
https://www.thedefinvestor.com/p/the-state-of-defi-in-7-charts
기사 작성자：
디파이 인베스터
관점：
디파이 인베스터：2025년 이후, 디파이 시장은 강력한 성과를 보이고 있습니다. 게리 겐슬러 주도의 엄격한 규제 시기에서 암호화폐 친화적인 정책 환경으로 전환되면서, 디파이의 보급이 여러 측면에서 가속화되고 있습니다. 온체인 거래량을 보면, 탈중앙화 거래소(DEX)가 중앙화 거래소(CEX)의 시장 점유율을 꾸준히 잠식하고 있습니다: 2022년 6월에 영구 계약 탈중앙화 거래소는 파생상품 거래량의 0.98%에 불과했지만, 3년이 지난 지금은 11배로 증가했습니다. 특히 주목할 만한 점은 Fluid DEX의 부상입니다 - 출시 1년도 되지 않아 이더리움(ETH)에서 유니스왑(Uniswap)을 제치고 일일 거래량 1위를 차지하며 가장 빠르게 성장하는 탈중앙화 거래소가 되었습니다. Fluid DEX V2가 곧 출시될 예정이며, 더 높은 자본 효율성으로 치열한 탈중앙화 거래소 경쟁에서 두각을 나타낼 것으로 기대됩니다. 스테이블코인 분야에서 Ethena가 출시한 생성 스테이블코인 USDe는 최근 2주 동안 자금 유입량에서 테더 USDT(USDT)와 USDC를 처음으로 초월했으며, 암호화폐 고유의 솔루션이 중앙화 스테이블코인의 장기 지배력에 도전하기 시작했음을 의미합니다. Resolv, Ethena, Falcon Finance 등 새로운 프로젝트들이 향후 몇 개월 동안 지속적으로 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 이더리움(ETH) 현물 ETF는 지난 몇 달 동안 대규모 자금 유입을 유치했지만, 최근 처음으로 대규모 자금 유출이 발생했으며, 일부 전통 금융 고래들이 수익 실현을 선택한 것으로 보입니다. 그러나 전체적으로 ETH ETF는 지난 2개월 동안 역대 최고의 성과를 보였습니다. 동시에 디파이 대출 프로토콜도 계속 진화하고 있습니다. Altitude.fi는 최고의 대출 이자율을 목표로 하는 새로운 유형의 프로토콜로, 사용자가 wstETH 또는 cbBTC와 같은 생성 자산을 담보로 대출을 받을 수 있게 하여 장기 보유 자산을 매도하지 않고도 부채의 일부를 자동으로 상환할 수 있습니다. 한 사용자는 13.5만 달러를 빌려 Tesla를 구매했고, 몇 달 후 6.2만 달러를 추가로 빌렸지만, 현재까지 총 부채는 오히려 1.9만 달러 감소했습니다. 만약 아베(AAVE)와 같은 기존 대출 프로토콜을 사용했다면 이자 비용은 1만 달러에 달했을 것입니다. Altitude의 메커니즘은 사용자에게 약 2.9만 달러의 비용을 절감해주었습니다. 해당 프로토콜의 Total Value Locked(TVL)는 지난 3개월 동안 320만 달러에서 1,800만 달러로 성장했으며, ALTI 토큰 인센티브 프로그램을 출시했고, 완전 희석 가치(FDV)는 7,000만 달러로 예상되며, 토큰 생성 이벤트(TGE)는 4분기에 시작될 예정입니다. 디파이 시장에 대한 관심이 AI 주제에 근접하고 있으며, 지난 몇 개월 동안 디파이에 대한 논의 열기는 두 배로 증가했고, 밈(meme) 섹터의 열기는 크게 하락하여 시장이 기본적인 성과에 주목하기 시작했음을 보여줍니다. 2025년 이후, 토큰 환매 메커니즘을 갖춘 프로젝트들이 전반적으로 시장 평균을 상회하는 성과를 보였으며, 여기에는 Hyperliquid, Pump.fun, Maple, EtherFi, Kaito, 아베(AAVE) 등이 포함되어 투자자들이 더 많은 가치 지지를 받는 자산을 선호한다는 것을 반영합니다. 동시에 비트코인(BTC) 거래소 보유량은 2024년 2월 ETF 출시 이후 지속적으로 감소하고 있어, 더 많은 비트코인(BTC)이 장기 보유 및 수탁 채널로 이전되고 있음을 보여주며, 비트코인(BTC)의 중장기 추세를 더욱 뒷받침하고 있습니다. 최신 동향으로는 Fluid DEX Lite 메인넷 출시, 펜들(Pendle)의 Boros 출시, 솔라나(Solana)에서 Jupiter Lend 테스트 버전 시작, Silo Finance의 자동 레버리지 기능 출시, SEC의 LST 비증권 속성 명확화 등이 디파이 시장의 혁신 속도가 줄어들지 않았음을 보여줍니다. 또한, 미국 백악관은 암호화폐 기업에 대한 차별적 행위를 하는 은행을 퇴치하기 위한 행정 명령을 준비하고 있습니다. 디파이의 기본 요소, 사용자 경험, 정책 환경이 다방면에서 협력하여 새로운 단계로 나아가고 있습니다.【원문은 영어】
