7월 중순 이후, 비트코인(BTC)의 상승세가 $120,000 이상에서 둔화되었습니다. 가격은 목요일 초 $124,157의 신고가를 기록했지만, 이후 모멘텀 부족으로 $123,000으로 다시 하락했습니다.
이는 다음과 같은 의문을 제기합니다: 누가 비트코인을 현금화하고 있으며 시장에 매도 압박을 더하고 있는가? 관찰자들에 따르면, 그 답은 블록체인 데이터에 있으며, 이는 오래된 지갑들이 보유 자산을 청산하고 있음을 보여줍니다.
"이는 최근 매도를 가속화한 장기 보유자들의 집중된 매도 압박과 연관될 수 있습니다," 센토라의 선임 블록체인 분석가 가브리엘 할름이 코인데스크에 말했습니다.
"역사적으로 장기 보유자들의 매도 단계는 비트코인 사이클 내에서 명확하게 정의됩니다. 하지만 이번에는 2분기 하락 동안의 축적이 새로운 매도로 전환되어, 시장 구조가 변화할 수 있음을 시사합니다."
비트코인 매거진에 따르면, 155일 이상 코인을 보유한 장기 보유자들이 통제하는 비트코인(BTC) 공급량은 4주 동안 300,000 BTC 이상 감소했습니다.
10년 이상 비활성화되었던 여러 지갑들이 최근 4주 동안 활성화되어, 수년 만에 처음으로 온체인에서 코인을 이동시켰으며, 이는 아마도 수익 실현 작업일 것입니다.
블록체인 분석 기업 글래스노드는 지난주 장기 보유자들의 수익 실현이 계속되고 있지만, 7월보다는 속도가 느려졌다고 밝혔습니다.
"장기 보유자들의 비트코인(BTC) 수익 실현은 8월에 둔화되었으며, 이는 7월의 하루 10억 달러 이상의 기록적인 수익 실현 기간과는 대조적입니다," 글래스노드가 X에서 말했습니다.
모나크 자산 운용의 방향성 펀드 최고투자책임자 샘 개어는 고대 지갑의 공급이 상방을 제한했지만 대부분 잘 흡수되었으며, 이는 작년 작센주가 보유 자산을 청산했을 때와 유사한 패턴이라고 말했습니다.
"비트코인(BTC)의 가격 수준은 심리적 수준(10만 달러, 11만 달러, 12만 달러) 주변과 특히 신고가 수준에서 통합되는 경향이 있습니다. 이와 같은 패턴은 지난달 11만 달러 수준에서도 볼 수 있었습니다," 개어가 말했습니다.
기관들의 높은 행사가 콜옵션 지속적 매도가 랠리 속도에 영향을 미쳤을 수 있습니다. 그들은 일반적으로 현물 시장 보유 자산 위에 추가 수익을 얻기 위해 이를 수행합니다. 개어에 따르면, 이러한 콜옵션 덮어쓰기는 변동성 붕괴로 이어졌습니다. 특정 기간 동안의 예상 가격 변동을 나타내는 내재 변동성은 옵션 수요에 의해 결정됩니다.
"장기 보유자들의 콜옵션 덮어쓰기 활동은 계속되고 있으며, 변동성 붕괴로 인해 비트코인의 주말 변동성이 10대 초반으로 떨어졌습니다 - 제 경험상 전례 없는 일입니다. 전체 비트코인 내재 변동성 재평가와 관련해 '40이 새로운 60이다'라는 표현을 사용합니다 - 이는 시장이 성숙해지고 있는 역사적 신호입니다," 개어가 말했습니다.
다음은?
강한 하락 매수 수요와 거시경제적 추세로 인해 상방 경로가 가장 저항이 적습니다.
"188만 개의 주소가 평균 $118,000에 130만 BTC를 구매했으며, 이는 더 깊은 하락을 지금까지 방지한 강력한 수요 계층을 나타냅니다," 할름이 코인데스크에 말했습니다.
거시경제적 측면에서, 시장은 포스트 코로나 세계의 새로운 정상 인플레이션이 연방준비제도의 2% 목표를 크게 상회한다는 점에 점점 더 익숙해지고 있으며, 중앙은행이 9월에 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
브이트레이더의 창립자 스티브 그레고리는 이더리움에서 비트코인으로 자금이 다시 순환될 것으로 예상합니다.
"비트코인의 3개월 변동성이 2023년 9월 이후 최저치를 기록했기 때문에, 비트코인으로 다시 자금이 순환되고 $120,000 수준을 돌파할 수 있습니다. 게다가 95%의 이더리움 지갑이 현재 수익을 내고 있어, 트레이더들이 논리적으로 비트코인으로 다시 순환할 수 있습니다," 그레고리가 말했습니다.
