스탠다드 차터드 은행의 글로벌 디지털 자산 연구 책임자 제프리 켄드릭의 분석에 따르면, 1.7조 달러 자산을 관리하는 노르웨이 정부 연금 기금(NBIM, 세계 최대 규모의 주권 재부 기금)은 2025년 2분기에 비트코인 관련 익스포저를 대폭 늘려 총 포지션을 약 11,400개의 비트코인으로 환산했으며, 이는 전 분기 대비 83% 증가한 수치입니다.
일찍이 '가장 보수적인 대형 투자자'로 알려진 이 주권 기금은 간접적인 방식으로 포지션을 높여, 전통 금융과 암호화폐 세계가 만나는 최신 상징이 되었습니다.
간접 증액: 주식을 통해 비트코인에 진입
제프리 켄드릭은 NBIM이 직접 비트코인을 구매하지 않고, 대신 미국의 스트래티지(구 마이크로스트래티지)와 일본의 메타플래닛 두 개의 비트코인 개념 주식에 집중 투자했다고 밝혔습니다.
이 두 회사는 적극적으로 비트코인을 자산 대차대조표에 포함시키고 있으며, 주가와 암호화폐 가격이 밀접하게 연동되어 있어 대규모 기관의 우회적 배치를 위한 다리 역할을 하고 있습니다. 또한 NBIM은 채굴 기업 마라톤 디지털, 결제 기업 블록, 그리고 거래소 코인베이스도 보유하고 있어, 인프라와 서비스 공급망을 아우르는 포트폴리오로 단일 암호화폐 가격 변동 리스크를 분산시키고 있습니다.
기관 효과: 군중 추종이 곧 시작될까?
NBIM의 이러한 움직임은 시장에서 '첫 신호'로 해석되고 있습니다. 대규모 연금, 주권 기금, 기부 기금은 전통적으로 서로를 관찰하며, '리스크를 가장 두려워하는' 구성원이 먼저 시도하면 나머지 자금들이 가속화되어 따라오는 경향이 있습니다. 켄드릭은 더 나아가 다음과 같이 예상했습니다:
비트코인 가격은 2025년 말에 20만 달러에 도달할 수 있으며, 2028년에는 50만 달러에 도달할 수 있습니다.
잠재적 우려와 전망
하지만 주목해야 할 점은, 향후 비트코인이 급격히 하락할 경우 스트래티지, 메타플래닛 등의 기업 주가 변동이 더욱 심할 수 있으며, 기금 순자산가치에 확대 영향을 미칠 수 있다는 것입니다. 일반 투자자의 관점에서 NBIM의 접근 방식은 하나의 거울을 제공합니다: 혁신적인 자산의 잠재력을 포착하려면 먼저 다양한 투자 경로의 복합 리스크를 평가하고, 자신의 리스크 감수 능력에 부합하는 배분 비율을 찾아야 합니다.
향후 몇 년간 주권 기금과 연금의 움직임은 비트코인의 추세와 규제 환경을 관찰하는 중요한 지표가 될 것입니다.
