Martin, W3C DAO 작성
2025년 6월 말, 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)라는 상장 기업이 이더 재무 계획을 시작했습니다. 지난 10시간 동안 이더 보유량을 13만 5천 개 이상 늘려 총 포지션 130만 개 이상으로 늘렸습니다. 이 회사의 회장인 토마스 리는 " 우리의 목표는 전 세계 이더 의 5%를 보유하는 것입니다."라고 공개적으로 선언했습니다.
이는 비단 이례적인 사례가 아닙니다. 기존 게임 회사인 샤프링크(SharpLink)부터 투자 기관인 BTCS(비티씨 이더 )까지 상장 기업들이 전례 없는 속도로 이더리움을 비축하고 있습니다. 전략적 ETH 보유량 데이터에 따르면 올해 8월 기준 기관들이 보유한 ETH 총량은 전체 공급량 의 8.3%에 달하며, 4월 초 3%에서 두 배로 증가했습니다.
같은 기간 이더 가격은 1,385달러에서 4,788달러로 급등했고 , 일일 거래량은 45억~49억 달러로 증가했습니다. 월가 분석가들은 ETH를 " 디지털 석유 "라고 부르기 시작했습니다. ETH는 블록체인 경제를 이끄는 에너지일 뿐만 아니라 기관 자산 배분에 필수적인 전략적 준비금이기도 합니다.
1. 기관의 호딩 열풍: 이더, 기업 금고의 "새로운 금"으로 부상
2025년, 월가의 자본이 전례 없는 속도로 이더 으로 쏟아져 들어오고 있습니다. 최신 데이터에 따르면 기업 금고와 ETF에 보관된 ETH 점유비율 전체 공급량 의 8.3%를 넘어섰으며, 이는 연초 3%에서 두 배로 증가한 수치입니다. 이는 기관 금고에 약 1천만 개의 ETH가 보관된 것과 같습니다 . 주요 업체 세 곳은 다음과 같습니다.
• 비트마인 이머전 테크(구 비트코인 채굴 기업)이자 이더 이더 마이크로 전략가인 비트마인은 보유량을 빠르게 늘려 지난 10시간 동안 13만 5천 이더 이상 증가시켜 총 포지션 이 130만 ETH를 넘어 세계 최대 기업용 이더 보유 기업이 되었습니다. 6월 30일 이더 비축 전략을 시작한 이후, 비트마인의 포지션, 하루 평균 2만 7천 건 이상 증가했습니다. 더욱 인상적인 것은 8월 10일부터 16일까지 매주 24만 7천 ETH가 증가하여 10억 달러 이상의 가치를 달성했다는 것입니다. 비트마인 은 이전에 전 세계 이더 공급량 의 5%인 약 600만 ETH를 관리하겠다는 계획을 발표했습니다. 이미 21.7%가 달성되었다는 것은 BitMine의 이더 보유량이 기하급수적으로 증가하는 시기에 접어들었다는 것을 분명히 보여주며, 이 회사의 공격적인 전략은 기업의 이더 할당에 있어 새로운 시대를 열 수 있습니다.
• 최신 데이터에 따르면 총 370만 개 이상의 이더리움 토큰을 포지션 이더 금융 회사는 70개입니다. 2위인 SharpLink는 72만 8천 개 이상의 이더리움 토큰을 포지션 .
• 이더머신은 이미 34만개를 넘어섰습니다.
연말까지 기업 수준 포지션 이더 보유량이 800만개를 넘어설 것으로 예상됩니다.
더욱 놀라운 것은 ETF 자금 흐름의 속도입니다. 블랙록(BlackRock)의 ETHA 현물 ETF는 360만 개 이상의 이더 매수하여 총 120억 달러 이상을 기록했습니다. 그레이스케일(Grayscale)의 이더 ETF는 약 200만 개의 이더리움을 매수하여 총 73억 달러에 달했습니다. 지난주 이더 ETF의 순유입액은 28억 5천만 달러였으며, 그중 8월 11일 순유입액은 10억 달러를 초과했습니다!
2. 기술 진화: 합병에서 Pectra 업그레이드, 디지털 석유 혁명으로
2025년 이더 의 시장 성과는 인상적입니다. 이더 의 근본적인 변화는 성능 한계를 무너뜨리고 있습니다. 2025년 1분기에 구현될 Pectra 업그레이드는 12가지 핵심 EIP 제안을 통해 네트워크 구조를 재편할 것입니다.
• EIP-7702는 일반 지갑이 "스마트 계약 수준 기능"을 획득할 수 있도록 하여 사용자가 WeChat Pay와 같은 가스 지불 및 소셜 회수를 실현하고 니모닉 단어 완전히 작별할 수 있도록 합니다.
• EIP-7251은 검증자 스테이킹 한도를 32 ETH에서 2048 ETH로 늘리고 노드 통신 효율성을 3배로 높여 기관 스테이킹 의 길을 열었습니다.
네트워크 활동이 증가함에 따라 ETH 파괴가 가속화되어 공급 감소와 가격 지원의 자체 강화 악순환이 형성됩니다.
3. 생태계 폭발: DeFi에서 RWA, 스테이블코인으로의 가치 재구축
이더'비트코인의 추종자'라는 꼬리표를 벗고 수조 달러 규모의 실물 자산을 체인에 올려놓는 글로벌 결제 계층으로 진화하고 있습니다.
실물자산(RWA)은 미국 국채, 부동산, 탄소 배출권 등 전통적인 자산을 포괄하며 2025년 가장 유력한 투자처 중 하나로 떠올랐습니다. 블랙록의 BUIDL 펀드는 24억 달러를 돌파했으며, 자산의 90% 이상이 이더 에 예치되어 있습니다.
DeFi와 AI의 통합은 새로운 차원을 열었습니다. AI 에이전트는 동적 금리 대출 전략을 독립적으로 실행하고 MEV 분배 메커니즘을 최적화할 수 있으며, 이를 통해 10만 명이 넘는 기존 개발자들이 생태계에 참여하게 되었습니다. 7월 DeFi 락인 거래량은 3년 만에 최고치인 859억 달러로 급증했으며, 이 중 이더 차지하는 비중은 60% 점유율 달했습니다.
스테이블코인은 이더 을 "온체인 달러"로 더욱 공고히 했습니다. 전체 네트워크 내 스테이블코인의 54%(약 1,377억 달러)가 이더 에서 유통되고 있습니다. 모든 거래는 ETH를 소각하여 "디지털 원유"로서의 가치를 더욱 강화합니다.
4. 월스트리트 트렌드: 자본이 이더 선택하는 이유는 무엇일까?
2025년 가장 주목할 만한 추세는 상장 기업들의 재무 준비금에 이더 광범위하게 편입되는 것입니다. 초기에 기업들이 단순한 가치 저장 수단으로 여겼던 비트코인과 달리, 이제 기관들은 이더리움을 "생산적인 자산"으로 보고 있습니다. 스테이킹 통해 수익을 창출하고 추가 수익을 위해 디파이 생태계에 참여할 수 있기 때문입니다.
이더 으로 기관 자본이 대거 유입된 것은 암호화폐 생태계에서 이더리움이 대체할 수 없는 실질적인 가치를 지니고 있기 때문입니다. 주로 가치 저장 수단으로 사용되는 비트코인과 달리, 이더 블록체인 경제의 기반이 되었습니다.
실물 자산(RWA) 토큰화를 위한 핵심 플랫폼인 이더 2024년 말까지 RWA 시장의 81%를 점유율 하여 약 149억 달러의 자산을 확보하고 8만 명 이상의 자산 보유자에게 서비스를 제공할 것으로 예상됩니다. 전문가들은 이것이 2025년 이더 의 강력한 성장을 이끄는 핵심 요인이 될 것이라고 전망합니다.
스테이블코인 인프라의 초석인 이더 스테이블코인 시장 점유율 54%를 차지하며 암호화폐 분야에서 가장 성공적인 활용 사례를 지원하고 있습니다. 스테이블코인 공급량 2024년 미화 2,000억 달러에 도달했으며, 2025년에는 미화 4,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.
비트코인의 "디지털 금" 이야기와 비교했을 때, 이더 기관의 호의를 얻은 핵심 이유는 세 가지 이점에 있습니다.
1. 생산적인 자산 속성 : ETH를 스테이킹 연간 수익률 3-5%를 얻을 수 있어 연방준비제도의 금리 인하 주기 동안 미국 국채보다 매력적입니다.
2. 규정 준수에 있어 선두주자의 이점 : EU MiCA 규정은 ETH를 "규정 준수 벤치마크"로 나열하고 있으며, 트럼프 대통령이 암호화폐 친화적인 SEC 위원장을 지명함으로써 정책 불확실성이 더욱 해소되었습니다.
3. 생태적 네트워크 효과 : 5,000개의 활성 DApp과 500,000명의 개발자가 솔라나 등 경쟁사의 5배 규모에 달하는 해자를 구축합니다.
펀드스트랫 설립자 토마스 리는 "이더 의 적정 가치는 10,000~15,000달러 범위에 있어야 한다"고 주장했습니다. 비트와이즈(Bitwise) CIO의 예측은 비교적 보수적입니다. ETH는 2025년에 7,000달러를 넘어설 것입니다.
5. 도전과 미래: 이더 의 '디지털 오일'로 가는 길
비트코인 ETF가 기관 투자자들의 첫 번째 물결을 주도하는 반면, 이더 기술적 급증, 생태계 폭발, 규정 준수 혁신이 결합되어 더욱 상상력이 풍부한 가치 이야기를 시작하고 있습니다.
이는 단순히 더 나은 "디지털 금"일 뿐만 아니라, 기존 금융과 암호화폐 세계를 연결하는 생산적인 자산이자, 수조 달러 규모의 RWA 시장의 결제 계층이자 AI 에이전트 경제의 인프라이기도 합니다. 기업 자산에 추가되는 모든 ETH는 이러한 가치 재구축에 대한 찬성의 표시입니다.
비트마인은 혁신 과정에서 "우리는 토큰 가격이 아니라 전체 디지털 경제의 운영 체제에 베팅합니다."라고 밝혔습니다. 이더 낡은 이름을 벗으면서 스마트 계약 생태계의 황금기가 막 시작되고 있습니다.
BlackRock은 이더 에서 24억 달러 규모의 국채를 호스팅하고 있으며, Sony는 레이어 2에서 메타버스를 구축하고 있습니다. 기존 세계의 진입은 이더 의 "기관적 서사"가 이제 막 시작되었음을 시사합니다 .
더욱 광범위한 영향은 금융 인프라 재구축에 있습니다. 실물 자산(RWA)의 온체인 가 가속화됨에 따라 16조 달러 규모의 시장 기회가 열리고 있습니다. 기반 플랫폼인 이더 차세대 금융 시스템의 핵심 인프라가 될 것으로 예상됩니다.
이더 RWA 시장의 81 %, 스테이블코인 시장 점유율 54%를 점유하고 있을 때, 투자자들은 한 가지 질문을 깊이 생각해보아야 합니다. 우리는 비트코인의 사례를 반복하고 있는 것일까요, 아니면 좀 더 심오한 "디지털 석유" 혁명의 시작일까요?
