오늘, "서클(Circle)과 Coinbase가 파생상품 규칙을 업데이트하여 계약 담보로 사용되는 테더 USDT(USDT)에 대해 최대 연 12%까지 단계별 보조금을 제공할 것"이라는 소식이 커뮤니티에서 광범위한 논의를 불러일으켰습니다.
중국 지역의 KOL benmo.eth가 처음으로 X에서 이 업데이트를 공개했으며, 다음과 같이 평가했습니다: "이 상품은 BFUSD와 USDE와 같은 자금 수수료 상품을 직접적으로 겨냥하고 있으며, 낮은 수수료 환경에서 보상이 이미 반전되었습니다. 예를 들어, 보증금 100만 테더 USDT(USDT)로 200만 원의 비트코인(BTC) 롱 포지션을 열면, 100만 테더 USDT(USDT) 보증금은 연 8%의 수익을 자연스럽게 얻게 됩니다. 만약 보증금 1000만 테더 USDT(USDT)로 2000만 원의 계약을 열면, 1000만 테더 USDT(USDT)는 연 12%의 수익을 받게 됩니다. 파생상품 경쟁이 점점 치열해지는 가운데, 서클(Circle)과 Coinbase가 직접 현금 보조금으로 대규모 시장을 공략하고 있으며, 전자는 파생상품 시장에서 테더 USDT(USDT)를 추구하고 있습니다. 이 조치는 중대한 전략적 의미를 가지며, 동시에 자금 수수료 시장을 더욱 치열한 경쟁 상황으로 끌어들이고 있습니다."
언급된 바와 같이, Coinbase의 이 업데이트는 실제로 Binance의 BFUSD를 겨냥하고 있지만, 환전을 포함하지 않아 모델이 상대적으로 더 직접적입니다.
소위 BFUSD는 Binance가 작년 말 전문 계약 사용자를 위해 출시한 보상성 보증금 자산으로, 사용자는 단순히 BFUSD를 보유함으로써 지속적으로 수익을 얻을 수 있으며, 동시에 이 스테이블코인을 계약 계정의 보증금으로 사용하여 '사용하면서 벌기'를 실현할 수 있습니다. 아래 그림과 같이, 현재 BFUSD 기본 연간 수익률은 '단지' 5.82%이지만, 데이터를 소급 추적해보면 여러 번 10%를 넘은 적이 있습니다.
흥미롭게도, 오케이엑스(OKX)도 최근 유사한 거래와 금융 사이의 장벽을 허무는 기능을 출시했습니다. 그 모델은 더욱 적극적이어서 계약 외에도 현물까지 포함하고 있습니다.
8월 15일, 오케이엑스(OKX)는 VIP 사용자를 대상으로 '거래 계정 자동 코인 벌기' 기능을 출시할 것을 발표했습니다. 이 기능은 자산의 스테이킹 및 거래 보증금 사용에 영향을 주지 않으면서 사용자가 거래 계정의 자산을 자동으로 대출하여 수익을 얻을 수 있도록 도와줍니다 - 가장 중요한 점은 주문 대기 중이거나 교차(Cross) 보증금으로 사용 중인 자산도 자동으로 코인을 벌 수 있다는 것입니다. 이 기능은 초기에 테더 USDT(USDT)만 지원하며, 현물, 계약, 크로스 통화 보증금, 포트폴리오 보증금 등의 계정 모드에 적용되며, 향후 점진적으로 더 많은 암호화폐를 개방할 예정입니다.
오랫동안 리스크 분리의 필요성으로 인해 대부분의 중앙화 거래소는 계정 분리 설계를 채택해 왔습니다 - 거래 계정과 금융 계정이 서로 독립적입니다(심지어 거래 계정 내 현물 거래와 계약 거래도 서로 독립적입니다). 자금을 서로 다른 계정 간에 이동하는 데 장애물은 없지만, 이러한 분리 설계로 인해 사용자는 '거래'와 '금융'을 동시에 고려할 수 없었습니다. 일반적인 상황에서 사용자는 '거래할 때 거래하고, 한가할 때 금융'을 선택할 수 있지만, 주문 대기 중이거나 포지션 진입 시에는 해당 시간대의 금융 수익을 포기해야 합니다.
간단히 말해, 이는 거래소 사용자들이 일반적으로 직면한 '의사결정 딜레마'입니다. 자산을 시장 기회를 포착할 준비가 된 거래 계정에 보관할 것인가, 아니면 안정적인 수익을 얻기 위해 금융 계정으로 이동할 것인가? 수익을 추구하려면 자금이 일정 기간 동안 유연하게 사용될 수 없음을 의미하며, 유동성을 유지하려면 잠재적인 이자 수익을 포기해야 합니다.
수년 동안 이 패러다임은 사용자들에 의해 널리 수용되어 왔지만, 습관이 완벽함을 의미하지는 않으며 제품 관점에서 볼 때 분명 최적화의 여지가 있습니다.
Binance, Coinbase, 오케이엑스(OKX) 등 주요 거래소들이 연이어 맞춤형 새로운 기능을 출시함에 따라, 이 오랫동안 지속된 패러다임이 완전히 뒤집히고 있습니다. 사용자 관점에서 볼 때, 이는 위의 '의사결정 딜레마'가 깨질 것이며 자금의 활용 효율성과 수익 창출 능력이 높아질 것을 의미합니다. 거래소 관점에서 보면, 이는 새로운 제품 표준이 형성되고 있으며 거래 계정과 금융 계정의 경계가 점점 모호해질 것이고, 미래에는 '거래가 곧 금융'이 거래소의 제품 기본 사양이 될 수 있음을 시사합니다.
결론적으로, 거래와 금융의 요구를 더 간단한 방식으로 균형 있게 조정할 수 있다는 것은 수많은 거래소 사용자에게 분명 좋은 소식이며, 이 모든 것은 사용자와 자금 확보를 위한 거래소 간의 경쟁 덕분입니다. 거래 분야의 경쟁이 지속적으로 계속되는 가운데, 누가 더 잘 사용자에게 힘을 실어줄 수 있는지가 사용자의 선호도를 결정할 것입니다. 미래를 전망해보면, 암호화폐의 규제 준수가 심화됨에 따라 점점 더 많은 신규 플레이어들이 진입할 것이며, 분야의 경쟁 상황은 더욱 치열해질 것입니다. 평범한 사용자로서는 "그들이 더욱 치열하게 경쟁하기를" 기대합니다.
