최근 시장은 예측 불가능한 국면에 접어든 것으로 보입니다. 우량 암호화폐들은 높은 수준에서 변동성이 높고, 전반적인 방향은 아직 불확실합니다. 알트코인 시장은 예상했던 본격적인 불장(Bull market) 시작하지 못한 반면, DAT 자산이나 코인 주식은 기존 금융 시장을 주도하고 있습니다.
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이전에는 소셜 미디어에서 많은 사람들이 이번 불장(Bull market) 전통적인 펀드가 주도했다고 평가했습니다. 이러한 유형의 펀드는 이전 시장 사이클과 비교했을 때 몇 가지 다른 특징을 가지고 있습니다. 거시경제적 요인의 영향을 크게 받는 의사 결정, 낮은 위험 선호도, 더욱 집중된 펀드, 약한 부의 파급 효과, 그리고 덜 두드러지는 섹터 로테이션 등입니다.
따라서 거시경제 환경이 크게 변화할 때, 이러한 변화를 재검토하는 것이 정확한 판단을 내리는 데 도움이 될 것입니다. 파월 의장이 연준의 의사결정 논리를 조정함에 따라, 미국 고용 시장의 성과는 단기적으로 9월 금리 인하에 대한 시장의 신뢰를 좌우할 것이며, 이는 결국 위험 자산 시장의 가격에 영향을 미칠 것입니다.
트럼프가 금리를 인하하기 위해 서두르는 이유는 무엇인가?
두 가지 주요 요점이 있습니다. 첫째는 부채 압박 완화입니다. 옐런 전 재무장관 재임 기간 동안 미국 재무부는 채권 발행 구조에서 단기 채권 발행을 늘렸고, 벤산트 의장은 이 결정을 유지했습니다. 이러한 정책의 장점은 단기 채권 금리가 연준의 규제를 받아 장기 채권이 재정 상황에 미치는 악영향을 줄일 수 있다는 것입니다. 현재 상황에서는 미국 단기 채권에 대한 시장 수요가 강해 자금 조달 비용을 절감하는 데 도움이 됩니다. 하지만 부채 만기가 단축되고 단기 상환 압력이 상승 는 문제점도 분명합니다. 이러한 이유로 최근 부채 한도 협상이 더욱 거세졌습니다.
금리 인하는 단기 부채 상환 부담을 줄이는 것을 의미합니다. 둘째, 중소기업의 자금 조달 비용을 낮춰 산업 사슬 발전을 촉진합니다. 대기업에 비해 중소기업(SME)은 일반적으로 운영 자금 조달을 위해 은행 대출에 더 많이 의존합니다. 따라서 고금리 환경에서는 중소기업의 자금 조달 의지가 약화될 것입니다. 더 나아가, 관세가 국내 시장의 경쟁 구조를 변화시킨 만큼, 중소기업이 생산을 확대하고 시장의 공급 부족을 신속하게 메울 수 있도록 인센티브를 제공하는 것이 필수적입니다. 이는 절실한 필요입니다. 따라서 트럼프 대통령은 연막막이에 의존하기보다는 연준에 금리 인하를 압박하는 데 전력을 다할 것입니다.
지난주 바오의 연설 이후 암호화폐는 급등세를 보였고, 이후 하락세는 시장이 이미 올해 금리 인하를 어느 정도 반영했음을 보여줍니다. 새로운 거래 논리를 파악한 후, 시장은 초기의 감정적 기대에서 이성적 기대로 전환했습니다. 따라서 금리 인하의 규모를 평가하기 위해서는 충분한 증거가 필요합니다.
하락폭이 얼마나 클지는 지난 기간 동안 가장 높았던 ETH의 추세를 주시하는 것이 좋다고 생각합니다. 단기적으로 가격이 이 상승 채널 아래로 떨어지지 않는 한, 투자 심리에 뚜렷한 반전이 없다는 것을 의미하므로 위험은 통제 가능합니다.
오늘의 공황 지수는 50으로 중립을 유지했습니다.
어제 미국에서 발표된 두 가지 데이터는 미국 경제가 여전히 양호함을 보여주었는데, 이는 금리 인하의 기반을 약화시켜 암호화폐 시장의 변동성을 야기했을 가능성이 있습니다. 비트코인(BTC)은 11만 2천 달러에서 안정세를 보이며 소폭 상승한 반면, 이더리움(ETH)은 여전히 4,500달러 선에서 맴돌고 있습니다.
미국은 오늘 밤 GDP와 핵심 개인소비지출(PCE) 지표를 발표합니다. 핵심 개인소비지출은 연준이 금리 조정을 평가하는 데 사용하는 중요한 지표 중 하나입니다. 개인소비지출을 측정하는 물가 지수입니다. 즉, 인플레이션 지표입니다. 따라서 오늘 밤 시장은 이 지표에 주목하게 될 것으로 예상됩니다. 만약 이 지표가 예상보다 높을 경우, 금리 인하에 불리한 경제 지표가 이틀 연속 발표되었기 때문에 시장 흐름에 악영향을 미칠 수 있습니다.
