개요
가격이 최고가 (신고가) 에서 10만 7천 달러로 더 멀어지면서, 시장은 현재 단기 보유자들의 원가 기준 수준에 머물러 있습니다. 이 핵심 가격대는 역사적으로 매수자와 매도자 간의 격전지 역할을 해왔으며, 현재 포지션은 단기 투자 심리에 특히 중요합니다.
현물 시장에서는 RSI가 과매도 영역으로 하락하면서 모멘텀이 더욱 약화되었고, 거래량도 감소하여 투자심리가 위축되었음을 반영했습니다. 현물 CVD는 매도 압력이 완화되어 잠정적인 안정세를 시사했지만, 전반적인 신호는 수요 부진을 시사하고 있습니다.
선물 시장은 신중한 포지셔닝을 보였습니다. 미결제약정은 감소했고, 자금 조달액은 감소했으며, 영구 CVD는 소폭 상승하여 레버리지가 감소하고 강세 매수세가 약화되었음을 시사했습니다. 투자자들은 위험 확대에 대한 의지가 약해 보이는데, 이는 최근 변동성 확대 이후 방어적인 자세를 취했음을 보여줍니다.
옵션 시장에서는 미결제약정이 감소하면서 참여가 위축되었고, 변동성 스프레드는 좁아져 시장이 안주하는 모습을 보였습니다. 그러나 25델타 왜도는 역사적 극단치를 상회하며 급등하여 하방 방어에 대한 강한 수요를 보여주고 옵션 투자자들의 방어적 성향을 강화했습니다.
미국 현물 ETF를 통한 자금 흐름은 엇갈린 신호를 보였습니다. 순유입은 유입과 함께 플러스 영역으로 반전되었지만, 거래량은 감소했고 MVRV 비율은 하락하여 신중한 차익 실현 행보를 보였습니다. 기관 투자자들의 관심은 여전히 남아 있지만, 최근 가격 약세 이후 훨씬 더 선별적인 움직임을 보였습니다.
온체인 수요 측면에서는 활성 주소와 수수료가 여전히 저조하여 유기적 활동이 약세를 보이고 있습니다. 하지만 변동성 속에서 대형 기관들이 포지션을 변경하면서 거래량이 급증했습니다. 이러한 차이는 저조한 풀뿌리 참여율을 보여주는데, 이는 대형 기관들의 전략적 움직임으로 상쇄되고 있습니다.
자본 흐름 지표는 투자심리가 위축되었음을 시사했습니다. 실현 시가총액 유입은 둔화되었고, 핫 자본 주가는 상한선에 근접했으며, STH/LTH 공급 비율은 상승했습니다. 이는 투기 활동은 증가했지만 장기 보유자들의 지지는 취약함을 보여줍니다.
손익분기점이 눈에 띄게 약화되었습니다. 이익 공급량(%)은 감소했고, NUPL은 손실 영역에 근접했으며, 실현 손익(P/L)은 평형 수준에 도달했습니다. 이러한 추세는 미실현 이익 감소, 취약한 확신, 그리고 투자자 전반에 걸친 신중한 포지셔닝을 보여줍니다.
결론적으로, 시장 구조는 여전히 취약하며 , 현물, 선물, 그리고 온체인 지표 전반에 걸쳐 약세 압력이 지배적입니다. ETF 유입이 일시적인 완충 역할을 했지만, 거래량 감소와 수익성 약화는 시장 확신 부족을 여실히 보여줍니다. 단기적인 반등 가능성은 있지만, 전반적인 시장 심리는 여전히 방어적인 모습을 보이고 있으며 , 더 강력한 수요가 다시 나타나지 않는 한 추가적인 조정 국면으로 위험이 치우쳐 있습니다.
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