Web3는 투기적 과대광고를 넘어 비트코인과 이더리움이 다시 주도권을 잡는 가운데, 검증된 팀, MVP, 현금 흐름 모델을 갖춘 프로젝트로 자본 이 유입되고 있습니다.
GENIUS 법과 MiCA와 같은 프레임워크를 통한 규제는 제도적 도입과 사용자의 안전 및 규정 준수에 대한 요구와 결합되어 업계를 재편하고 있습니다.
스테이블코인과 AI 기반 소액결제가 다음 단계의 중추가 되고 있으며, 결제 규모는 SWIFT에 필적하고 기존 금융은 암호화폐와 더욱 긴밀하게 통합되고 있습니다.
암호화폐 시장에서 자산의 움직임은 항상 시장 성장의 방향을 결정해 왔습니다. 불과 몇 년 전만 해도 대부분의 트레이더는 중앙화 거래소(CEX)를 통해 법정화폐로 매도하고 암호화폐로 매수하여 자산을 전환했습니다. 이러한 모델은 이제 시대에 뒤떨어진 것으로 보입니다. 2025년 2분기까지 탈중앙화 거래소(DEX)의 현물 거래량 8,760억 달러로 전 분기 대비 25.3% 증가한 반면, 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 약 28% 감소한 3조 9천억 달러를 기록했습니다. 이러한 수치 뒤에는 조용한 변화가 있습니다. 사용자들은 더 이상 여러 단계, 대기 시간, 숨겨진 스프레드를 원하지 않습니다. 그들은 버튼 하나만 클릭하면 되는 간편하고 효율적인 직접 거래 방식을 원합니다.
스왑의 진짜 의미
스왑은 단순한 거래가 아닙니다. 스왑의 핵심은 법정화폐 우회, 주문장 또는 보관 위험 없이 지갑 간에 한 자산을 다른 자산으로 직접 교환할 수 있도록 한다는 것입니다. 비트코인(비트코인(BTC))을 달러로 매도한 후 이더리움(이더리움(ETH))을 다시 매수하는 대신, 이제 사용자는 비트코인(BTC) 에서 이더리움(ETH) 로 바로 전환할 수 있습니다. 차이점은 단순한 외관상의 차이가 아닙니다. 중개자를 제거하고, 결제 속도를 높이며, 중앙화된 병목 현상에 노출되는 것을 줄여줍니다.
거래소에서 제공하는 기존의 "변환" 도구는 겉보기에는 비슷해 보이지만, 숨겨진 수수료, 지연, 불투명한 가격 책정 등 단점이 있습니다. 특히 크로스 체인 브릿지와 결합된 스왑은 이러한 마찰을 우회합니다. 이는 암호화폐의 설계 변화를 보여줍니다. 돈이 자산과 블록체인을 넘나들며 인터넷을 통해 메시지가 전달되는 것처럼 쉽게 이동해야 합니다.
사용자가 전환하는 이유
스왑의 매력은 분명합니다. 스왑은 비용을 절감하고, 유동성이 낮은 오더북을 우회하며, 거의 즉각적인 결제를 제공합니다. 또한 사용자에게 비 수탁형 통제권을 제공하여 CEX의 고객 확인 절차(KYC) 지연 및 거래상대방 위험을 방지합니다. 거래소의 파산과 규제 강화로 형성된 환경에서 자체 보관은 단순한 선호를 넘어 생존 전략이 되었습니다.
하지만 이 길은 결코 위험 부담이 없는 길은 아닙니다. 스마트 컨트랙트의 결함은 DEX와 브릿지의 아킬레스건으로 남아 있습니다. 대규모 거래는 씬 풀(thin pool)에서 슬리피지 유발할 수 있으며, 스왑은 고급 주문 전략을 대체할 수 없습니다. 이것이 바로 2025년 주요 프로토콜들이 감사, 유동성 심도, 그리고 선행매매 방지 보호에 더욱 집중하는 이유입니다. 지난 사이클의 교훈은 명확합니다. 보안 없는 효율성은 그저 우연일 뿐입니다.
기술은 어떻게 진화하고 있는가
진정한 혁신은 새로운 아키텍처에서 비롯됩니다. 예를 들어 심비오시스(Symbiosis)는 크로스 체인 로직과 수수료 예측성을 관리하기 위해 자체 SIS 체인을 구축했습니다. L1, L2, 그리고 이더리움 가상 머신(EVM) 과 비EVM 네트워크의 유동성을 통합함으로써 사용자는 한 번에 크로스 체인 스왑을 수행할 수 있습니다. 수동 브리징이나 추가 클릭이 필요 없습니다. 위임 지분 증명) 모델은 네트워크의 탈중앙화를 유지하는 동시에, 다자간 연산(MPC)과 스레스홀드(Threshold) 서명(TSS)을 사용하는 릴레이어는 무신뢰성 검증을 위한 또 다른 계층을 추가합니다. 브리지가 여전히 암호화폐에서 가장 큰 공격을 받는 올해, 공동 자금(pooled funds)을 차단하는 것이 결정적인 역할을 할 수 있습니다.
한편, 유니스왑(Uniswap) v4는 단일 생태계라는 DNA를 고수해 왔습니다. 후크 프레임워크는 이더리움과 L2 네트워크를 맞춤형 스왑 로직(동적 수수료, 오라클 통합, TWAP과 같은 새로운 주문 유형까지)을 위한 놀이터로 만들어줍니다. 가스 비용은 이전 버전 대비 최대 99%까지 절감되어, 지금까지 구축된 가장 효율적인 AMM 중 하나입니다. 심비오시스가 크로스 체인을 지향한다면, 유니스왑(Uniswap) v4는 체인 기반 스왑을 더욱 스마트하고, 빠르고, 저렴하게 만드는 데 중점을 두고 있습니다.
그리고 아토믹 스왑의 순수주의자인 4-스왑(4-Swap)이 있습니다. 풀이나 롤업 대신, 해시된 시간 잠금 계약(HTLC)을 사용하여 두 당사자가 블록체인 간에 직접 스왑할 수 있도록 합니다. "걱정 없는" 메커니즘은 시간과 가스를 낭비하는 거래 지연이라는 초기 문제점 중 하나를 해결합니다. 여기에는 중개자, 풀, 브리지가 없습니다. 두 명의 피어, 암호화된 핸드셰이크, 그리고 결제만 있으면 됩니다. 4-스왑은 느리고, 상대방을 찾아야 하며, 틈새 시장에서 가장 효과적이지만, 탈중앙화의 한계를 뛰어넘는 기술입니다.
앞으로의 길
이러한 다양한 접근 방식을 통해 다층적인 미래가 펼쳐집니다. 속도와 통합성을 중시하는 사용자도 있고, 심비오시스(Symbiosis)와 같은 프로토콜을 선호하는 사용자도 있습니다. 반면, 단일 생태계 내에서 사용자 정의 로직과 풍부한 유동성을 중시하는 사용자도 있으며, 유니 유니스왑(Uniswap) v4를 고수할 것입니다. 그리고 절대적인 신뢰 기반을 선호하는 사람들에게는 아토믹 스왑 여전히 핵심입니다.
이들을 하나로 묶는 것은 더 큰 이야기입니다. 2025년 자산 거래는 더 이상 "거래 쌍"에 관한 것이 아닙니다. 암호화폐를 상호운용성, 유동성, 그리고 복원력을 갖춘 플랫폼으로 만드는 것이 핵심입니다. 중요한 것은 스왑이 환전을 대체할 것인가가 아니라, 어떤 모델이 다음 시대를 정의할 것인가입니다. 크로스 체인 애그리게이터, 체인 기반 AMM, 아니면 아토믹 퓨리스트일까요? 그 답은 암호화폐 경제 전반에서 가치가 얼마나 원활하게 흐르는지, 그리고 정보 자체처럼 돈이 움직이는 방식에 얼마나 가까워지는지를 결정할 것입니다.
〈 과대광고를 뛰어넘는 구축: Web3가 기본 시대로 진입하는 방법 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
