Google Cloud는 은행, 핀테크 기업, 상인이 스테이블코인을 발행하고 사용할 수 있는 인프라를 제공하는 것을 목표로 Universal Ledger(GCUL)를 통해 결제 체인 경쟁에 참여했습니다.
STaaS(Stablecoin-as-a-Service)는 서클(Circle), Stably, GMO와 같은 업체가 빠르고 규정을 준수하는 스테이블코인 출시를 가능하게 하고 실제 도입을 확대함으로써 기업의 장벽을 낮춥니다.
결제의 미래는 허가형 체인, 공공 블록체인, 기술 기업, 금융 기관이 경쟁하고 협력하여 새로운 금융 질서를 형성하는 다층적인 시스템이 될 가능성이 높습니다.
결제 체인의 부상과 구글의 역할
암호화폐가 주류로 자리 잡으면서 "결제 체인"이 차세대 주요 영역으로 부상했습니다. 이더리움이나 솔라나(Solana) 같은 범용 블록체인과 달리, 이러한 네트워크는 결제 및 정산을 위해 특별히 설계되었습니다. 속도, 낮은 수수료, 그리고 규제 준수에 중점을 둡니다. 지난 2년 동안 스트라이프는 템포(Tempo)를, 서클(Circle) 아크(Arc)를 출시했으며, 비자와 마스터카드는 스테이블코인 결제 시범 운영을 시작했습니다. 2025년에는 구글 클라우드가 유니버설 레저(GCUL)를 출시하며 경쟁에 합류하여, 거대 기술 기업들이 이 분야에서 경쟁할 준비가 되었음을 시사했습니다.
구글은 스스로 스테이블코인 발행자가 되려는 것이 아닙니다. 대신 GCUL을 은행, 핀테크 기업, 그리고 가맹점이 스테이블코인을 발행하고 결제하는 데 사용할 수 있는 금융 등급의 중립적인 원장으로 자리매김하고자 합니다. Stripe가 Tempo를 자사 결제 네트워크에 직접 연결하고 서클(Circle) USDC를 기반으로 Arc를 설계하는 반면, 구글은 안드로이드와 구글 페이를 통해 자사의 대규모 클라우드 사업과 소비자 진입점을 활용하고자 합니다. 목표는 새로운 결제 스택의 인프라 계층이 되는 것입니다. 구글은 GCUL에서 안전하고 규정을 준수하는 도구를 제공함으로써 국경 간 결제 및 일상적인 소매 거래의 표준을 확립하고자 합니다.
이러한 변화는 매우 중요합니다. 기존 결제는 SWIFT나 카드 네트워크와 같은 기존 시스템에 의존하여 며칠씩 걸리고 높은 수수료를 부과하는 경우가 많았습니다. 하지만 결제 체인은 거의 무료로 동일한 이체를 몇 초 만에 처리할 수 있습니다. 구글의 참여로 스테이블코인 결제는 이제 수십억 명의 사용자에게 접근할 수 있게 되었습니다. 비자와 마스터카드에게 이는 직접적인 도전과제입니다. 이더리움을 비롯한 퍼블릭 블록체인의 경우, 또 다른 질문이 제기됩니다. 거대 기술 기업들이 구축한 허가형 네트워크가 더 빠르게 발전하는 상황에서도 여전히 결제 가치를 확보할 수 있을까요?
서비스형 스테이블코인 모델 및 주요 참여자
결제 체인이 고속도로라면, "서비스형 스테이블코인"(STaaS)은 기업들이 결제 체인에 통합될 수 있도록 지원합니다. STaaS는 스테이블코인 발행 및 관리의 복잡성을 해소하여 즉시 사용 가능한 서비스로 제공합니다. 기업은 수탁 시스템이나 규정 준수 프로세스를 처음부터 구축할 필요가 없습니다. 대신 API 또는 화이트 라벨 솔루션에 연결하여 자체 스테이블코인을 신속하게 출시할 수 있습니다. 이 개념은 서비스형 뱅킹(Banking-as-a-Service)에서 차용되었지만, 토큰화된 화폐에 더욱 중점을 둡니다.
서클(Circle), Stably, GMO는 가장 활발하게 활동하는 업체 중 하나입니다. USDC를 개발한 서클(Circle) 은 가장 널리 사용되는 달러 토큰 중 하나를 제공할 뿐만 아니라 기업이 USDC를 결제 및 트레져리 업무에 통합할 수 있도록 API도 제공합니다. 2024년에는 생태계 강화를 위해 전용 스테이블코인 체인인 Arc를 출시했습니다. Stably는 STaaS 제공업체로서 입지를 굳건히 하며, 단 두 달 만에 브랜드 스테이블코인을 출시하는 동시에 백그라운드에서 수탁기관과 감사를 담당합니다. 일본에서는 GMO Internet과 Nomura가 기업의 엔화 및 달러화 스테이블코인 발행을 지원하는 서비스 스택을 구축하여 라이선스부터 유통까지 모든 것을 포괄합니다.
이 모델은 진입 장벽을 낮추기 때문에 중요합니다. 전자상거래 플랫폼이나 차량 공유 앱은 블록체인 인프라 자체를 건드리지 않고도 스테이블코인 결제를 제공할 수 있습니다. Paxos의 지원을 받아 발행된 PayPal의 PYUSD는 이미 STaaS가 실제로 적용된 대표적인 사례입니다. 더 많은 기업이 이러한 서비스를 도입함에 따라 스테이블코인은 국경 간 결제, 기업 트레져리, 그리고 소매 결제까지 확대될 것입니다. Google에게 STaaS는 부족한 부분입니다. STaaS는 더 많은 기업이 결제 체인에 참여하도록 유도하고 생태계를 확장함으로써 GCUL을 보완합니다.
기존 결제와 웹3의 충돌
구글의 움직임은 기존 결제 시스템도 뒤흔들고 있습니다. 비자와 마스터카드에게 스테이블코인은 핵심 경제 구조를 위협하고 있습니다. 해외 카드 결제는 보통 1.5~3%의 수수료가 부과되고 정산까지 며칠이 걸립니다. 스테이블코인 이체는 즉시 이루어지며 거의 무료입니다. 구글 클라우드가 이미 PYUSD를 지원하고 스트라이프가 결제를 위해 템포(Tempo)를 테스트하고 있는 상황에서, 가맹점과 소비자는 자연스럽게 더 저렴하고 빠른 결제 방식을 선택할 것입니다.
기존 업체들은 가만히 있지 않습니다. 비자는 가맹점과 USDC 결제를 시범 운영하고 있으며, 마스터카드는 USDG, PYUSD, USDC 등의 토큰 지원을 추가했습니다. 애플은 애플페이에 스테이블코인을 추가하기 위한 논의를 진행 중인 것으로 알려졌습니다. 구글이 스테이블코인을 구글페이나 안드로이드에 직접 도입하면, 경쟁은 더 이상 카드사 간의 경쟁이 아닌, 거대 기술 기업, 금융 기관, 그리고 암호화폐 기업들 간의 경쟁으로 이어질 것입니다.
Web3 커뮤니티 내부의 반응은 엇갈리고 있습니다. 많은 사람들이 빅테크 기업의 유입을 스테이블코인의 주류화 확장의 핵심으로 보고 있습니다. 반면, 가치 확보(value capture)를 우려하는 사람들도 있습니다. 스테이블코인 거래가 대부분 GCUL, Arc, Tempo와 같은 허가형 블록체인으로 몰릴 경우, 이더리움과 솔라나(Solana) 결제 시장에서 입지를 잃을 수 있습니다. 탈중앙화와 효율성 사이의 갈등은 더욱 심화되고 있습니다. 규제는 또 다른 문제를 야기합니다. 미국 의회는 스테이블코인 관련 법안을 추진하고 있고, EU는 MiCAR를 도입했으며, 일본은 2023년에 규정을 준수하는 스테이블코인을 합법화했습니다. 이는 구글과 같은 기업들이 합법적으로 확장할 수 있는 길을 열어주지만, Web3의 가치가 훼손될 수 있다는 우려를 증폭시킵니다.
미래 동향 및 시장 기회
스테이블코인 결제의 방향은 이제 명확해졌습니다. 2024년 거래량 거래량 5조 달러를 돌파하며 전 세계 송금액을 넘어섰습니다. 규제의 명확성과 제도적 도입을 통해 스테이블코인은 향후 5년 동안 국경 간 거래, 트레져리 관리, 그리고 소매 이용을 위한 핵심 인프라가 될 것입니다. 결제 체인과 STaaS는 이를 함께 이끌어갈 것입니다. 하나는 원장 역할을 하고, 다른 하나는 게이트웨이 역할을 할 것입니다.
구글의 강점은 클라우드, 소비자 제품, 그리고 개발자 도구의 결합에 있습니다. 구글 클라우드는 규정을 준수하는 재무 원장을 호스팅할 수 있고, 구글 페이와 안드로이드는 수십억 명의 사용자에게 도달할 수 있으며, 파이어베이스는 앱 통합 비용을 낮출 수 있습니다. 이러한 특징으로 인해 구글은 결제 체인 경쟁에서 강력한 입지를 확보할 수 있습니다. 하지만 어떤 단일 업체도 시장을 장악할 수는 없습니다. 애플, 비자, 마스터카드, 그리고 글로벌 은행들이 모두 투자하고 있습니다. 퍼블릭 블록체인은 프로그래밍 가능한 결제 및 크로스 체인 시스템으로 혁신을 거듭하고 있습니다. 그 결과, 허가형 블록체인, 퍼블릭 블록체인, 기술 기업, 그리고 금융 기관이 모두 연결되는 다층적인 생태계가 형성될 가능성이 높습니다.
스타트업에게는 실질적인 기회가 열려 있습니다. 은행을 위한 스테이블코인 발행 플랫폼을 구축하고, 국경 간 전자상거래를 위한 결제 게이트웨이를 제공하거나, 스테이블코인을 기반으로 공급망 금융 및 저축 상품을 설계할 수 있습니다. 준비금에서 발생하는 이자는 새로운 수익원과 새로운 비즈니스 모델의 기회를 창출합니다. 앞으로의 과제는 규정 준수, 보안 확보, 그리고 개방성 유지라는 균형입니다. 이러한 균형을 잘 유지하는 사람이 차세대 글로벌 결제 시장을 선도하게 될 것입니다.
〈 새로운 결제 전쟁: Google, Stablecoins, 그리고 STaaS의 부상 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
