2025년 글로벌 채택 지수: 인도와 미국이 암호화폐 채택을 선도

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제6회 연례 Chainalysis 글로벌 암호화폐 도입 지수(Global Crypto Adoption Index)를 발표하게 되어 기쁩니다. 매년 발표되는 보고서에서 저희는 온체인 및 오프체인 데이터를 모두 검토하여 전 세계 암호화폐 도입을 선도하는 국가를 파악합니다. 저희 연구는 독특한 암호화폐 활용 사례가 자리 잡은 국가를 집중 조명하고, 전 세계 사람들이 암호화폐를 수용하는 이유를 탐구합니다.

자세한 내용을 알아보려면 계속 읽어보세요.

• 글로벌 암호화폐 도입 지수에 대한 방법론
• 올해의 방법론의 변화;
• 2025년 글로벌 암호화폐 도입 지수 상위 20개국 및
• 인덱스의 주요 내용.

2025년 암호화폐 지리 보고서

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글로벌 암호화폐 도입 지수 방법론

글로벌 암호화폐 도입 지수(Global Crypto Adoption Index)는 4개의 하위 지수로 구성되어 있으며, 각 지수는 국가별 다양한 유형의 암호화폐 서비스 이용률을 기반으로 합니다. 저희는 각 하위 지수에 대한 충분한 데이터를 보유한 151개국의 순위를 매기고, 인구 규모 및 구매력을 포함한 여러 특성에 따라 순위에 가중치를 부여합니다. 또한, 4개 지수 모두에서 각 국가의 순위를 기하 평균(geometric mean)으로 계산한 후, 최종 점수를 0에서 1까지의 척도로 정규화하여 각 국가의 전체 순위를 결정합니다. 국가의 최종 점수가 1에 가까울수록 순위가 높습니다.

하위 지수를 계산하기 위해, 저희는 해당 서비스 및 프로토콜 웹사이트의 웹 트래픽 패턴을 기반으로 다양한 유형의 암호화폐 서비스 및 프로토콜에 대한 국가별 거래량을 추정합니다. 일부 암호화폐 사용자는 실제 위치를 숨기기 위해 VPN 및 기타 유사 도구를 사용할 가능성이 높기 때문에 웹 트래픽 데이터가 불완전하다는 점을 인지하고 있습니다. 그러나 저희 지수가 수억 건의 암호화폐 거래와 130억 건 이상의 웹 방문을 고려한다는 점을 고려할 때, 데이터 세트의 규모를 고려할 때 VPN으로 인해 잘못 귀속된 거래량 미미할 것으로 예상됩니다. 또한, 전 세계 현지 암호화폐 전문가 및 운영자의 분석 결과와 비교 분석하여 이 방법론에 대한 신뢰도를 높였습니다.

아래는 하위 지수에 대한 설명과 이를 계산하는 방법, 그리고 작년 이후 방법론이 개선된 내용입니다.

하위 지수 범주 1: PPP 조정 기준 1인당 GDP에 따라 가중된 중앙화된 서비스에서 수신한 온체인 암호화폐 가치

이 하위 지수를 포함하여 각 국가의 중앙 집중형 서비스에서 수신된 총 암호화폐 가치를 기준으로 순위를 매기고, 해당 국가의 평균 소득 대비 해당 금액이 더 큰 국가를 우선시하여 순위에 가중치를 둡니다. 이를 계산하기 위해 각 국가의 중앙 집중형 서비스 사용자가 온체인에서 수신한 총 가치를 추정하고, PPP 조정 기준 1인당 GDP(거주자 1인당 소득 측정)에 가중치를 둡니다. PPP 조정 기준 1인당 GDP 대비 온체인에서 수신된 가치의 비율이 높을수록 순위가 높습니다. 다시 말해, 두 국가가 중앙 집중형 서비스에서 동일한 양의 암호화폐를 수신한 경우, PPP 조정 기준 1인당 GDP 가중치가 낮은 국가가 순위가 높습니다.

하위 지수 범주 2: PPP 조정 기준 1인당 GDP에 따라 가중된 중앙화된 서비스에서 수신한 온체인 소매 암호화폐 가치

또한, 비전문가 개인 암호화폐 사용자의 중앙 집중식 서비스 이용 활동을 평균 구매력 대비 거래하는 암호화폐 가치를 기반으로 추정합니다. 각 국가별 사용자가 중앙 집중식 서비스에서 수신한 암호화폐 금액을 추정하는 방식으로 분석합니다. 이는 하위 지수 범주 1과 유사하지만, 소매 거래 규모(1만 달러 미만의 암호화폐 거래)에서만 수신된 금액만 계산합니다. 이 지표에 따라 각 국가의 순위를 매기되, 구매력 평가(PPP) 기준으로 1인당 GDP가 낮은 국가를 우선적으로 고려하도록 가중치를 부여합니다.

하위 지수 범주 3: PPP 조정 기준 1인당 GDP에 따라 가중된 DeFi 프로토콜에서 수신한 온체인 암호화폐 가치

우리는 DeFi 거래량 기준으로 국가 순위를 매기고, PPP 기준으로 1인당 GDP가 낮은 국가를 우선시하여 순위를 매겼습니다.

하위 지수 범주 4: PPP 조정 기준 1인당 GDP에 따라 가중된 중앙화된 서비스에서 수신한 온체인 기관 암호화폐 가치

또한, 평균적인 구매력 대비 거래하는 암호화폐의 가치를 기반으로 중앙 집중형 서비스 사용자의 기관 활동도 추정합니다. 각 국가별 사용자가 중앙 집중형 서비스에서 수령한 암호화폐 금액을 추정하는 방식으로 진행하며, 이는 하위 지수 범주 1과 유사합니다. 단, 소매 거래 규모(100만 달러 이상의 암호화폐 거래)에서만 수령한 금액만 계산합니다. 이 지표에 따라 각 국가의 순위를 매기되, 구매력 평가(PPP) 기준으로 1인당 GDP가 낮은 국가를 우선적으로 고려하도록 가중치를 부여합니다.

방법론 변경

방법론 변경 1: 소매 DeFi 하위 인덱스 제거

올해 저희는 전체 온체인 활동 계산에서 소매 탈중앙화 금융(DeFi) 하위 지수를 제외했습니다. DeFi는 전 세계 총 거래량 에서 여전히 상당한 비중을 차지하고 있지만, 저희 내부 분석 결과 전체 사용자 활동에서 차지하는 비중은 훨씬 적은 것으로 나타났습니다. 특히 중앙화 플랫폼과 비교했을 때 더욱 그렇습니다. 소매 DeFi를 단독 범주로 포함시킨 것은 상대적으로 틈새시장에서의 활동에 불균형적인 영향을 미쳐 암호화폐 참여에 대한 왜곡된 표현을 초래했습니다.

오늘날 암호화폐 생태계의 실제 구성을 더 잘 반영하고, 사용 빈도는 높지만 사용 빈도가 낮은 사용자 행동에 대한 과도한 최적화를 피하기 위해 이 하위 지수를 삭제하기로 결정했습니다. 이러한 변경을 통해 지수는 다양한 서비스 유형에 걸쳐 사용자 수준 활동에 더 균등하게 가중치를 부여하여 풀뿌리 도입을 더욱 정확하고 대표성 있게 측정할 수 있게 되었습니다.

방법론 변경 2: 기관 활동 하위 지수 추가

2025년, 암호화폐에 대한 기관 투자자들의 참여는 새로운 국면을 맞이했습니다. 미국에서 여러 현물 비트코인 ​​ETF가 승인 되고 주요 시장에서 규제의 명확성이 확대됨에 따라, 기존 금융 기관들은 투자자로서뿐만 아니라 인프라 제공자 및 유동성 공급원으로서 암호화폐 시장에 점점 더 많이 진출하고 있습니다.

이러한 영향력 확대를 반영하기 위해, 저희는 새로운 기관 활동 하위 지수를 도입했습니다. 이 지수는 전문 투자자, 헤지펀드, 수탁기관 및 기타 기관 투자자들이 보유한 것으로 추정되는 대규모 기관 및 스마트 컨트랙트 주소에서 이체된 총 가치를 포괄합니다. 100만 달러 이상의 이체는 이 범주에 포함됩니다. 이 요소를 추가함으로써, 이 지수는 상향식(개인) 및 하향식(기관) 활동을 모두 포괄하여 전 세계 암호화폐 참여에 대한 더욱 포괄적인 시각을 제공합니다.

저희 지수는 여전히 풀뿌리 도입에 주로 초점을 맞추고 있지만, 기관 흐름을 통합하면 암호화폐 생태계가 얼마나 주류가 되었는지에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. 특히 이러한 기관 거래가 이제 최종 소매 고객을 대신하여 이루어지는 경우가 많은 선진 시장에서 더욱 그렇습니다.

2025년 글로벌 암호화폐 도입 지수 상위 20위

2025년 아시아 태평양 지역은 인도, 파키스탄, 베트남을 필두로 풀뿌리 암호화폐 활동의 글로벌 허브로서의 위상을 더욱 공고히 했습니다. 이들 국가의 인구는 중앙집중형 및 탈중앙형 서비스 모두에서 암호화폐 도입을 확대했습니다. 동시에, 북미 지역은 현물 비트코인 ​​ETF 승인 및 더욱 명확한 제도적 틀을 포함한 규제 모멘텀을 바탕으로 두 번째로 높은 지역 순위를 기록했으며, 이는 기존 금융 채널에서 암호화폐 참여를 합법화하고 가속화하는 데 도움이 되었습니다.

APAC는 가장 빠르게 성장하는 지역입니다

2025년 6월까지 12개월 동안 아시아 태평양 지역은 온체인 암호화폐 활동이 가장 빠르게 성장하는 지역으로 부상했으며, 거래액은 전년 대비 69% 증가했습니다. 아시아 태평양 지역의 총 암호화폐 거래량 거래량 인도, 베트남, 파키스탄 등 주요 시장에서 활발한 거래가 이어지면서 1조 4,000억 달러에서 2조 3,600억 달러로 증가했습니다.

라틴 아메리카의 암호화폐 도입률은 63% 증가하며 소매 및 기관 부문 모두에서 암호화폐 도입률이 증가하고 있음을 보여줍니다. 반면, 사하라 이남 아프리카 지역의 도입률은 52% 증가하여 송금 및 일상 결제에 암호화폐가 지속적으로 의존하고 있음을 시사합니다. 이러한 수치는 암호화폐 시장이 남반구로 광범위하게 이동하고 있음을 보여주는데, 남반구에서는 현지 유틸리티 서비스가 암호화폐 도입을 가속화하고 있습니다.

동시에 북미와 유럽은 지난 한 해 동안 각각 2조 2,000억 달러와 2조 6,000억 달러 이상의 암호화폐를 유치하며 절대적인 우위를 점하고 있습니다. 북미의 49% 성장률은 현물 비트코인 ​​ETF 출시와 규제 명확성 강화에 힘입어 기관 투자자들의 관심이 다시 높아진 한 해를 반영합니다. 유럽의 42% 성장률은 다른 지역보다 낮지만, 이미 높은 비트코인 ​​기반을 고려할 때 상당한 증가세를 보이며, 유럽 대륙의 지속적인 기관 투자 활동과 사용자 기반 확대를 보여줍니다. 한편, 중동 및 북아프리카(MENA) 지역은 33%의 완만한 성장률을 보이며 다른 신흥 시장 대비 암호화폐 도입 속도가 더딘 것으로 나타났지만, 총 거래량 여전히 ​​5,000억 달러를 넘어섰습니다.

전년 대비 이번 주기에는 거의 모든 지역에서 성장세가 가속화되었으며, 특히 아시아 태평양(APAC)과 라틴 아메리카에서 급격한 성장세를 보였습니다. 작년 APAC 지역은 27% 성장에 그쳤지만, 최근 기간에는 두 배 이상 증가한 69%를 기록했습니다. 마찬가지로 라틴 아메리카는 전년 대비 53%에서 63%로 급증하며 암호화폐 시장에서 가장 빠르게 성장하는 허브 중 하나라는 입지를 더욱 공고히 했습니다. 유럽, 중동 및 북아프리카(MENA), 사하라 이남 아프리카 지역 또한 빠른 성장을 보이며 전 세계적인 확장세를 시사했습니다. 흥미롭게도 북미 지역의 성장률 또한 42%에서 49%로 증가했는데, 이는 2025년 규제의 명확성과 기관 투자 유입이 거래 데이터에서 나타나기 시작했음을 시사합니다.

인구를 조정하면 새로운 그림이 그려집니다: 지배적인 동유럽

저희 지수는 전통적으로 1인당 GDP를 기준으로 조정된 총 활동량에 초점을 맞춰왔는데, 이는 암호화폐가 틈새시장이었고 고용량 사용자층에 집중되어 있었을 때 가장 효과적인 접근 방식이었습니다. 하지만 암호화폐 도입이 확대됨에 따라, 인구 조정 지표는 암호화폐가 실제로 대중적인 지지를 얻고 있는 부분을 더욱 명확하게 보여줍니다.

인구를 기준으로 지수를 조정하면, 매우 다른 주요 국가들이 나타납니다. 우크라이나, 몰도바, 조지아를 포함한 동유럽 국가들이 상위권을 차지하는데, 이는 인구 규모에 비해 높은 수준의 암호화폐 활동이 이루어졌음을 보여줍니다. 경제적 불확실성, 기존 금융 기관에 대한 불신, 그리고 이 지역 전체의 높은 기술 이해도 등이 복합적으로 작용하여 동유럽의 암호화폐 도입을 촉진할 수 있습니다. 이러한 요소들은 특히 인플레이션, 전쟁 또는 은행 규제에 직면한 국가에서 자산 보존 및 국경 간 거래 모두에 암호화폐를 매력적인 대안으로 만듭니다.

인구에 따라 조정된 2025년 글로벌 암호화폐 도입 지수 상위 20위

스테이블코인은 다양한 사용 사례로 전 세계적으로 급증하고 있습니다.

스테이블코인 규제 환경은 지난 12개월 동안 크게 변화했습니다. 미국의 GENIUS Act는 아직 발효되지 않았지만, 통과 이후 강력한 제도적 관심을 불러일으켰고, EU에서는 MiCA 스테이블코인 제도를 통해 EURC와 같은 유로화 기준 스테이블코인 라이선스를 취득하여 출시할 수 있는 토대를 마련했습니다.

그럼에도 불구하고 온체인 데이터를 살펴보면, 스테이블코인 거래량 거래량 여전히 ​​테더 USDT(USDT) (테더(Tether))와 USDC가 주도하고 있으며, 규모 면에서 다른 스테이블코인을 꾸준히 압도하고 있습니다. 2024년 6월부터 2025년 6월까지 테더 USDT(USDT) 월 1조 달러 이상을 처리했으며, 2025년 1월에는 1조 1,400억 달러로 정점을 찍었습니다. 반면 USDC는 월 1조 2,400억 달러에서 3조 2,900억 달러까지 거래량을 기록했으며, 2024년 10월에 특히 활발하게 거래되었습니다. 이러한 거래량은 테더(Tether) 와 USDC가 암호화폐 시장 인프라, 특히 국경 간 결제 및 기관 거래에서 여전히 중요한 역할을 하고 있음을 보여줍니다.

하지만 성장 추세를 살펴보면 다른 양상을 보입니다. 테더(Tether) 와 USDC는 다소 변동성이 있는 등락을 보인 반면, EURC, PYUSD, 다이(Dai) 같은 소규모 스테이블코인은 빠른 성장을 보였습니다. 예를 들어, EURC는 전월 대비 평균 약 89% 성장했으며, 월 거래량 2024년 6월 약 4,700만 달러에서 2025년 6월 75억 달러 이상으로 증가했습니다. PYUSD 또한 같은 기간 약 7억 8,300만 달러에서 39억 5천만 달러로 지속적인 상승세를 보였습니다.

이러한 변화는 스테이블코인을 중심으로 한 기관 투자 활동의 증가와 맞물려 있습니다. 스트라이프, 마스터카드, 비자는 모두 사용자가 기존 결제 수단을 통해 스테이블코인을 사용할 수 있도록 하는 상품을 출시했으며, 메타마스크, 크라켄(Kraken), 크립토닷컴과 같은 플랫폼은 카드 연동 스테이블코인 결제를 도입했습니다. 가맹점 측면에서는 서클(Circle), 팍소스, 그리고 누베이와 같은 기업들 간의 파트너십을 통해 스테이블코인 결제를 간소화하는 것을 목표로 합니다. 동시에 시티은행과 뱅크오브아메리카와 같은 기존 금융기관들은 서비스 확장을 모색하고 자체 스테이블코인 출시를 암시하는 등 계획에 대한 의지를 밝혔습니다.

지역적으로 이러한 차이는 스테이블코인 사용 방식의 변화를 시사할 수 있습니다. USDC의 성장은 미국 기반 기관 투자 및 규제 대상 지역과 밀접한 관련이 있는 것으로 보이며, EURC의 상승은 유로화 표시 디지털 자산에 대한 관심 증가를 시사하는데, 이는 MiCA 준수 플랫폼과 유럽 핀테크 도입에 따른 것으로 보입니다. PYUSD의 성장은 소매 및 결제 환경에서 고도로 규제된 대안 스테이블코인에 대한 수요가 확대되고 있음을 시사할 수 있습니다. 이러한 현상은 스테이블코인 시장이 세분화되고 있지만 확장되고 있음을 시사하며, 지역별 사용 사례가 글로벌 거래량을 점차 확대하고 있습니다.

법정화폐 진입: 비트코인은 여전히 ​​주요 진입점으로 남아 있습니다.

법정화폐 온램핑(Fiat on ramping) 행태를 평가하기 위해, 2024년 7월부터 2025년 6월까지 중앙화 거래소에서 사용자들이 법정화폐 거래쌍을 통해 암호화폐를 구매한 사례를 조사했습니다. 각 거래는 구매 자산의 상위 분류에 따라 분류되었으며, 이를 통해 어떤 유형의 토큰이 암호화폐 경제로의 주요 관문 역할을 하는지 평가할 수 있었습니다.

비트코인은 이 기간 동안 4조 6천억 달러 이상의 법정화폐 유입을 기록하며 큰 폭으로 선두를 달렸습니다. 이는 두 번째로 높은 거래량인 레이어 1 토큰( 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 제외)의 두 배 이상에 달하는 수치로, 약 3조 8천억 달러의 거래량 기록했습니다. 스테이블코인은 1조 3천억 달러로 3위를 차지했고, 알트코인은 약 5,400억 달러로 그 뒤를 이었습니다. 저유동성 토큰, 밈(meme) 코인, 디파이(DeFi)를 포함한 다른 암호화폐들은 각각 3,000억 달러 미만의 법정화폐 유입을 기록했습니다.

지리적으로 미국은 총 거래량 4조 2,000억 달러를 넘어 세계에서 가장 큰 법정화폐 온램프 남아 있습니다. 이는 2위 국가보다 4배 이상 높습니다. 한국은 1조 달러를 넘어 그 뒤를 이었고, 유럽 연합은 5,000억 달러에 약간 못 미치는 규모를 기록했습니다. 비트코인 도미넌스 (총 법정화폐 매수 중 비트코인(BTC) 에 할당된 비율)은 영국과 유럽 연합에서 각각 약 47%와 45%로 특히 높았습니다. 이와 대조적으로 한국은 더 다양한 온램프 프로필을 보였으며 비트코인(BTC) 거래량 에서 차지하는 비중이 낮았습니다. 이러한 차이는 법정화폐 진입 시점에 투자자 행동, 거래소 선호도 및 대체 암호 자산에 대한 접근성의 차이를 반영합니다.

이 분석에는 추적 가능한 중앙 거래소에서의 법정화폐 거래만 포함되고 OTC 데스크, 하왈라와 같은 비공식 시장, 현금 기반 암호화폐 상점을 통한 활동은 포착되지 않는다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이러한 모든 활동은 특정 지역에서 의미 있는 역할을 할 수 있습니다.

입양은 거의 모든 소득 계층에 걸쳐 분포되어 있습니다.

글로벌 채택 지수를 분기별 시계열로 나누고 세계은행 소득 계층별로 세분화하면 명확한 그림이 나타납니다. 이 보고서에서는 고소득, 중상위 소득, 중하위 소득 계층이 함께 정점을 찍습니다. 이러한 동시성은 현재 암호화폐 채택 열풍이 고립된 것이 아니라 광범위하게 퍼져 있음을 시사합니다. 이는 더 명확한 규칙과 제도적 기반을 갖춘 성숙 시장뿐만 아니라 송금, 스테이블코인을 통한 달러 접근성, 모바일 중심 금융이 채택을 가속화하는 신흥 시장까지 혜택을 주고 있습니다. 다시 말해, 암호화폐 채택은 진정으로 전 세계적인 추세입니다.

저소득 국가 코호트(LIC)에는 중요한 단서가 있습니다. 이 바스켓에는 일반적으로 암호화폐 사용이 활발하게 유지될 것으로 예상되지 않는 여러 국가가 포함되어 있으며, 이러한 구성은 정책 충격, 연결성 및 유동성 제약, 분쟁 관련 혼란 등의 요인으로 인해 변동성이 더 큽니다. 예를 들어, 아프가니스탄은 Chainalysis가 2021년 미국이 철수한 이후 모든 암호화폐 활동을 일시적으로 중단한 것으로 파악한 저소득 국가입니다. 전 세계적인 고점 신호는 실재하지만, 저소득 국가 추세는 더욱 취약하고 일시적입니다. 아프가니스탄의 지속적인 성장은 진입로 개선, 규제 명확성, 그리고 기본적인 금융 및 디지털 인프라에 달려 있습니다.

2025년 암호화폐 지리 보고서

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