다음 10년을 형성할 5가지 암호화폐 프런티어

이러한 분야는 기술, 규제 및 시장 측면에서 어려움에 직면해 있지만, 동시에 암호화폐 분야의 "상위 수혜자"의 핵심 특징인 "비대칭적 수익 잠재력"을 지니고 있습니다.

Jean-Paul Faraj, Bankless 지음

Saoirse, Foresight News에서 편집

암호화폐는 종종 "신기함과 이슈 쫓는다"는 비판을 받지만, 다음의 5가지 최첨단 분야는 아직 초기 개발 단계에 있을 뿐만 아니라 장기적으로 생존할 잠재력을 갖추고 있습니다.

암호화폐 업계에 한동안 몸담아 온 사람이라면 누구나 수많은 하이프 사이클의 흥망성쇠를 목격했을 것입니다. 하지만 그 소음 속에서도 생태계의 특정 분야들은 조용히 향후 10년간의 성장을 위한 기반을 다지고 있습니다.

이러한 분야는 아직 초기 단계이고 때로는 불안하고 느리게 움직이기도 하지만, 잠재력은 부인할 수 없습니다.

👇앞으로도 집중할 5가지 분야는 다음과 같습니다.

AVS 및 리스테이킹 (Restaking): 공유 보안이 새로운 기반 구성 요소가 됨

EigenLayer 및 AltLayer와 같은 리스테이킹 (Restaking) 네트워크의 부상은 새로운 디자인 영역인 능동적 검증 서비스(AVS)의 탄생을 의미합니다. 핵심 원리는 이더 의 스테이킹 ETH를 리스테이킹하여 새로운 네트워크와 애플리케이션의 보안을 제공할 수 있다는 것입니다. 이를 통해 프로젝트는 신뢰 시스템을 처음부터 구축할 필요가 없어지고, 이더 의 신뢰성과 검증자 리소스를 활용할 수 있습니다.

리스테이킹 (Restaking) 새로운 프로토콜의 출시 모델을 재편합니다. 이더 검증인 커뮤니티에 신뢰를 이전함으로써 개발자는 더 이상 자체 보안 메커니즘 구축에 대해 걱정할 필요가 없어 애플리케이션 설계에 집중할 수 있습니다. 이는 혁신적인 실험의 진입 장벽을 낮출 뿐만 아니라 이러한 프로젝트들이 이더 생태계에 지속적으로 통합될 수 있도록 합니다. 이 분야의 기회는 단 하나의 "히트 앱"이 아니라, 수백 개의 새로운 애플리케이션 구현을 위한 물꼬를 트는데 있습니다.

왜 중요한가요?

• 새로운 패러다임: 공유 보안은 탈중앙화 컴퓨팅에서 AI 교육에 이르기까지 완전히 새로운 산업을 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 궁극적으로는 이더 기반으로 구축될 것입니다.
• AI 기회: AI는 이 분야에 매우 적응력이 뛰어납니다. 자율 에이전트와 탈중앙화 교육을 리스테이킹 (Restaking) 보안 계층에 직접 연결할 수 있습니다.
• 기본 지원 역할: 암호화 기술의 적용이 가속화되고 더욱 대중화됨에 따라 EigenLayer 및 AltLayer와 같은 프로젝트는 점차 "확장 가능한 신뢰 메커니즘"을 모색하는 대규모 기관과 협력하게 될 것입니다.

과제:

• 아직까지 벤치마크 적용 사례는 없습니다. AVS를 대규모로 적용할 수 있다는 것을 증명할 만큼 "시간의 테스트를 견딜 수 있는" 사례는 현재 없습니다.
• 과도한 자금과 뒤처진 적용: 초기 투자는 대량 유입되었지만, 실제 적용 시나리오의 개발은 상대적으로 느렸기 때문에 많은 초기 투자자들은 여전히 ​​가치 검증을 기다리고 있습니다.
• 토큰 언락 압력: 향후 대규모 토큰 언락 발생할 것으로 예상되는데, 이는 시장 정서 와 토큰 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

성공적으로 구현된다면, 리스테이킹 (Restaking) 스테이블코인이 결제 시스템에 미치는 영향과 마찬가지로 인프라에 획기적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마치 트로이 목마처럼, 조용히 다음 세대의 사용자들을 끌어들일 것입니다.

DeFi와 TradFi: 경계가 모호해지고 있습니다

얼마 전까지만 해도 DeFi를 사용하려면 MetaMask 지갑, 크로스 체인 브리지, 그리고 "가스 전쟁"을 견뎌내야 했습니다. 이제 EtherFi, Coinbase, Argent, Morpho와 같은 팀들은 대출 및 수익 창출과 같은 핵심 DeFi 기능을 일반 사용자가 쉽게 사용할 수 있는 도구로 패키징하고 있습니다. 신용카드 결제, 법정화폐 입금 채널, 원클릭 대출 시장과 같은 서비스들은 기존 금융과 DeFi 간의 격차를 줄이고 있습니다.

한때 별개의 세계처럼 보였던 것들이 이제 점점 더 융합되고 있습니다. 핵심 기회는 바로 여기에 있습니다. 대부분의 사용자는 암호화폐로 적극적으로 전환할 필요가 없습니다. 대신, 더 빠르고 저렴하며 유연하기 때문에 암호화폐 기술을 기반으로 구축된 상품을 자연스럽게 채택하게 될 것입니다. 이러한 추세는 또한 광범위한 유통 채널을 열어줍니다. 기존 금융 기관은 DeFi의 기반 기능을 사용자 친화적인 패키지로 대중에게 제공할 수 있습니다. 궁극적으로 "탈중앙화 금융"은 더 이상 독립적인 개념이 아니라 "금융"의 본질로 돌아갈 것입니다.

왜 중요한가요?

• 성숙한 인프라: DeFi는 성숙한 단계에 접어들었습니다. Aave가 대표하는 프로토콜은 수년간의 시장 테스트를 거쳤으며 "장기적 지속 가능성"(린디 효과)을 충분히 입증했습니다.
• 규제 태도 변화: 미국을 비롯한 여러 국가의 규제 당국의 관심은 "암호화폐 허용 여부"에서 "암호화폐 규제 방법"으로 옮겨갔습니다. 이러한 심리적 변화는 매우 중요합니다.
• 신뢰 환경 재편: 전통 금융에 대한 신뢰는 전 세계적으로 감소하고 있습니다. 모든 금융 스캔들, 뱅크런, 수수료 인상은 DeFi와 같은 대안 금융이 번창할 여지를 제공합니다.

과제:

• 사용자 신뢰 임계값: 대부분의 가정에서는 "DeFi"가 아직 생소한 개념이며, 사용자에게 보안성을 확신시키려면 장기적인 노력이 필요할 것입니다.
• 지리적 접근 제한: 다양한 관할권의 정책에 따라 많은 DeFi 제품이 글로벌 사용자에게 제공되지 않습니다.
• 승자독식 효과: 거듭제곱 법칙으로 인해 시장 자원이 상위에 집중되고, 고품질의 중소형 제품이 다수 매몰될 수 있습니다.

DeFi 개발자에게 가장 중요한 질문은 "사용자가 이러한 도구를 사용할지 여부"가 아니라 "사용자가 자신이 DeFi를 사용하고 있다는 사실을 깨닫는지 여부"입니다.

RWAs: 가장 큰 수도교

DeFi의 핵심이 "새로운 자금 시장 창출"이라면, 실물 자산(RWA)의 목표는 "모든 기존 자산을 블록체인으로 가져오는 것"입니다. Ondo, Reserve, Centrifuge, Maple과 같은 프로젝트는 미국 국채, 회사채, 상품, 심지어 부동산까지 실물 자산을 토큰화하는 인프라를 구축하여 암호화폐 시장에서의 거래 가능성과 기능적 통합을 실현하고 있습니다.

RWA의 토큰화는 기존 금융 시장의 사일로 효과를 해소합니다. 토큰화된 국채는 DeFi의 담보 역할을 하고, 스테이블코인 발행을 뒷받침하며, 글로벌 분할 소유권 거래를 가능하게 하며, 이 모든 것이 기존 중개 기관 없이 가능합니다. 이 분야의 진정한 기회는 기존의 정적인 자산을 프로그래밍 가능한 모듈 로 전환하여 전례 없는 새로운 상품과 리스크 모델을 위한 설계 공간을 열어주는 것입니다.

왜 중요한가요?

• 거대한 시장 규모: 글로벌 자본 시장의 가치는 수십조 달러에 달합니다. 자산의 일부만 체인에 등록되더라도 그 규모는 현재 DeFi의 총 고정 가치(TVL)를 훨씬 상회할 것입니다.
• 온체인 수익률의 새로운 원천: RWA는 스테이블코인 수익률의 새로운 흐름을 주도했습니다. 예를 들어, 온도(Ondo)의 토큰화된 국채는 스테이블코인 보유자가 암호화폐 생태계를 벗어나지 않고도 미국 정부 지원 수익을 얻을 수 있도록 합니다.
• 시장 안정화 역할: 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 RWA는 "밸러스트 스톤" 역할을 하여 유동성 풀을 확대하는 동시에 안전한 담보를 제공할 수 있습니다.
• 기관 신탁의 다리: RWA는 월가와 같은 전통적인 금융 기관이 "이해할 수 있는 이야기"입니다. 이는 전통적인 금융에 대한 위협이 아니라, 두 기관을 연결하는 다리 역할을 합니다.

과제:

• 규제 저항: 관할권마다 증권 및 자산 보관에 대한 규칙이 매우 다르며, 규정 준수 프로세스로 인해 개발 속도가 느려질 것입니다.
• 유동성 불일치: 토큰화로 인해 자산 거래 편의성이 향상되지만, 부동산이나 회사채와 같은 기초 자산은 유동성이 높지 않습니다.
• 기관 도입의 병목 현상: 기존 기관이 "온체인 자산 패키징 모델"을 신뢰하는 데는 시간이 걸릴 것이며, 대부분의 펀드는 현재 이를 활용하지 않고 있습니다.

DeFi를 "실험을 위한 샌드박스"에 비유한다면, RWA는 암호화폐 생태계와 현실 세계를 연결하는 "고속도로"입니다. 이 분야는 암호화폐의 가장 중요한 "진입점"이 될 수 있습니다. 그 시점에 암호화폐는 더 이상 "실험적인 기술"이 아니라 글로벌 금융 시스템에 깊이 통합된 핵심 구성 요소가 될 것입니다.

ZK 기술: 확장성과 개인 정보 보호의 균형

블록체인 인프라의 미래에서 영지식 증명(ZK)은 업계의 핵심 합의입니다. Starknet, Succinct, Linea, zkSync와 같은 기업들은 ZK 시스템이 단순히 이론적인 차원을 넘어 이미 실제 운영에 적용 가능한 역량을 갖추고 있음을 입증하기 위해 경쟁하고 있습니다. ZK 기술의 핵심 가치는 신뢰 비용 절감에 있습니다. ZK는 대규모 컴퓨팅 프로세스의 검증을 비용 효율적이고 빠르며 안전하게 수행할 수 있도록 지원합니다.

ZK 기술 기반 블록체인은 이전에는 온체인 불가능하거나 비실용적이었던 애플리케이션을 가능하게 합니다. 연산 복잡성과 데이터 요구 사항을 줄임으로써 ZK 기술은 이전에는 너무 크고, 비용이 많이 들고, 안전하지 않았던 시스템을 온체인에서 구현할 수 있도록 지원합니다. ZK 기술의 적용 범위는 매우 광범위합니다. 더욱 효율적인 온체인 검증부터 개인정보 보호 중심의 소비자 애플리케이션, 그리고 완전히 새로운 차원의 안전하고 데이터가 풍부한 프로토콜에 이르기까지, ZK 기술은 온체인 의 상호작용과 개발 방식에 혁명을 일으킬 것입니다.

왜 중요한가요?

• 핵심 프로젝트 지지: 이더 자체는 ZK 기술을 "확장성 솔루션"으로 명확하게 정의하여 이 기술 개발에 대한 합법성을 제공했습니다.
• 기하급수적으로 감소하는 비용: ZK 검증 비용이 기하급수적으로 감소하여 소비자 시나리오에서 대규모 적용이 가능해졌습니다.
• 개인정보 보호 애플리케이션의 증가: 개인정보 보호를 핵심으로 하는 소비자용 애플리케이션이 점차 등장하고 있으며, 결제, 신원 인증, 인스턴트 메시징 등의 분야를 포괄하고 있습니다.

과제:

• 기술 표준의 단편화: 여러 ZK 기술 표준이 공존하며, 현재로서는 어떤 기술 스택이 최종적으로 승리할지 판단할 수 없습니다.
• 과대광고가 실제 구현보다 더 크다. 개발자와 사용자에게 "ZK 기술 폭발적 순간"은 아직 오지 않았으며, 실제 적용은 여전히 ​​시장 기대치에 뒤처져 있다.
• 높은 기술적 복잡성: 블록체인의 최하위에 ZK 검증 시스템을 중첩시키면 이미 복잡한 기술 구조에 새로운 기술적 장벽이 추가됩니다.

ZK 기술은 인프라 수준의 혁신이자 소비자 수준의 애플리케이션 도구입니다. 높은 처리량과 개인정보 보호라는 두 가지 핵심 기능을 동시에 달성할 수 있다고 약속하는데, 이는 Web2가 달성하기 어려운 핵심 기능입니다.

탈중앙화 소셜 네트워킹: '돈에만 관련된' 한계를 돌파하다

암호화폐 시장은 오랫동안 재정적으로 집중되고 사회적으로 소외되어 왔지만, 이러한 환경은 점차 변화하고 있습니다. Zora, Lens, Mirror, Farcaster, Base App, 그리고 새롭게 등장한 Thousands Network와 같은 애플리케이션들은 탈중앙화 소셜 레이어의 프레임 구축하고 있습니다. 목표는 트위터, 인스타그램, 틱톡과 같은 경험을 제공하면서도 크리에이터가 콘텐츠, 평판, 수익을 진정으로 소유할 수 있는 플랫폼을 만드는 것입니다.

탈중앙화 소셜 네트워킹의 가치는 창작자에게 수익을 분배하는 것뿐만 아니라 소셜 그래프를 공공재로 재구성하는 데에도 있습니다. 각 플랫폼이 데이터를 고립된 정보 저장소에 가두는 대신, 사용자의 평판, 팬 관계, 그리고 콘텐츠가 다양한 애플리케이션 간에 자유롭게 흐를 수 있습니다. 이는 기존 플랫폼의 논리를 완전히 뒤집습니다. 플랫폼은 더 이상 사용자를 확보하기 위해 경쟁하는 것이 아니라, 사용자에게 서비스를 제공함으로써 경쟁합니다. 이 분야의 기회는 작은 발전만으로도 무시할 수 없는 생태계를 조성할 수 있다는 사실에 있습니다. 창작자와 커뮤니티는 자체 수익을 더 많이 확보할 수 있는 플랫폼으로 이전하려는 강한 동기를 가지고 있습니다.

왜 중요한가요?

• 시장 사이클의 영향을 받지 않음: 소비자 애플리케이션 개발은 암호화폐 시장 사이클에만 전적으로 의존하지 않습니다. 고품질 소셜 플랫폼은 베어장 (Bear Market) 에서도 사용자 증가를 달성할 수 있습니다.
• 주요 기관의 지원: Coinbase와 Zora의 최근 통합은 매우 중요한 의미를 갖습니다. Coinbase의 규모적 이점을 통해 수백만 명의 사용자가 암호화된 소셜 네트워킹 분야에 처음으로 노출될 것입니다.
• 시장 창구는 성숙되었습니다. Web2 플랫폼의 창작자 경제는 점차 쇠퇴하고 있습니다(수익 분배 감소 및 엄격한 콘텐츠 검토 등). 이로 인해 탈중앙화 형 대안이 개발될 여지가 생깁니다.
• 사용자 경험이 크게 개선되었습니다. 지난 18개월 동안 탈중앙화 소셜 네트워킹의 사용자 경험(UX)이 크게 개선되어, 한때 사용자 도입을 방해했던 핵심 장벽을 극복했습니다.

과제:

• 사용자의 관성적 저항: 사용자를 Instagram과 같은 익숙한 플랫폼에서 벗어나 새로운 앱으로 전환하도록 설득하는 데는 엄청난 비용이 듭니다.
• 투기에 대한 의존성: 많은 탈중앙화 사회 프로젝트는 "토큰화"를 통해 시작되므로 "가격 상승 주기"에 취약하고 장기적으로 안정적인 개발 추진력이 부족합니다.
• 진입 장벽은 여전히 ​​존재합니다. 지갑 운영, 크로스체인 전송, 니모닉 단어 관리 등의 측면이 여전히 주류 사용자에게는 너무 복잡하고 쉽게 저항으로 이어질 수 있습니다.

탈중앙화 소셜 네트워킹이 단기적으로 "인스타그램을 대체"할 수는 없을지 몰라도, Web2 플랫폼에 의한 창작자 "착취"가 계속 심화됨에 따라 "사용자 소유 네트워크"로 이동하는 사용자들의 매력은 점점 더 강해질 것입니다.

요약하다

암호화폐는 종종 "신기함과 이슈 쫓는다"는 비판을 받지만, 과대광고 아래 다음의 5가지 최첨단 분야는 아직 개발 초기 단계에 있을 뿐만 아니라 장기적으로 생존할 잠재력을 가지고 있습니다.

• 리스테이킹 (Restaking)/AVS: 네트워크 보안 메커니즘을 재정의하고 탈중앙화 AI와 같은 새로운 산업의 문을 열 것으로 기대됩니다.
• DeFi와 TradFi의 통합: 암호화 기술과 일상 금융 상품 간의 격차를 지속적으로 줄이고 금융 시스템의 혁신을 촉진합니다.
• RWA: 글로벌 자본 시장의 "가장 큰 케이크"를 직접 체인에 가져와 새로운 수익원과 기관의 신뢰를 확보합니다.
• ZK 기술: 이 기술은 개인정보 보호를 보장하는 동시에 블록체인 확장성을 개선하고 새로운 애플리케이션 설계를 위한 여지를 열어줍니다.
• 탈중앙화 소셜 네트워킹: 더 이상 창작자와 사용자에게 서비스를 제공하지 않는 Web2 플랫폼에 대한 소유권 기반 대안을 제공합니다.

이러한 분야들은 모두 기술적 병목 현상, 복잡한 규제, 그리고 포화된 시장 경쟁 등 심각한 어려움에 직면해 있습니다. 그러나 암호화폐 업계의 주요 승자들이 지닌 핵심 특징인 비대칭적 수익률의 잠재력 또한 지니고 있습니다.

이전 사이클의 핵심이 블록체인이 스테이블코인과 DeFi 프로토콜을 지원할 수 있음을 증명하는 것이었다면, 다음 사이클은 금융, 인프라, 문화의 모든 영역에 암호화폐를 통합하는 데 집중할 것입니다. 이 다섯 가지 분야의 개발자들은 단순히 떠들썩한 이슈 쫓는 것이 아니라, 차세대 애플리케이션, 사용자, 그리고 자본을 위한 필수적인 길을 개척하고 있습니다.

이러한 지역은 투자자와 개발자 모두에게 장기적인 관심을 필요로 합니다.