비트코인은 사상 최고치 대비 12% 하락했으며, 온라인에서는 불장(Bull market) 끝났을 가능성을 시사하고 있습니다. 다음 사항들을 고려해 보세요.
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역사적 배경을 살펴보면 다음과 같은 표준이 드러납니다.
비트코인의 현재 12% 폭락은 과거 불장(Bull market) 주기에서 자주 발생했던 20~40% 하락과 비교하면 미미한 수준입니다. 이는 추세 반전이라기보다는 단순한 정기적인 변동일 뿐임을 시사합니다.
주목해야 할 주요 지원 수준:
단기 보유자 실현 가격(109,000달러)과 이동 평균(200일 이동 평균 101,000달러, 연간 이동 평균 93,000달러)과 같은 지표는 불장(Bull market) 추세가 지속되는지 여부를 결정합니다.
투자자의 사고방식 변화:
풀백을 매수 기회로 보는 것은 두려움을 전략으로 바꿀 수 있는 방법이며, 특히 장기 보유자에게는 그렇습니다.
아직 항복의 기미는 보이지 않는다.
실현 산출 이익 비율(SOPR)과 같은 지표는 손실보다는 이익을 보여주고 있어 지속적인 상승 관점 구조를 시사합니다.
지난 주기의 교훈
현재 시장 구조를 과거 사이클과 비교하는 것이 중요합니다. 2017년 불장(Bull market) 을 비교해 보면 도움이 될 수 있는데, 이 역시 정점에 도달하기 전에 단계적으로 상승했습니다. 당시의 상황은 다음과 같습니다.
20%의 조정은 정상적인 현상이며 상승 추세가 지속되는 동안 거의 매달 발생합니다.
시장이 계속 상승하기 전에 30%, 심지어 40%의 하락이 있었습니다. 2017년에는 시장이 정점에 도달하기 전에 30~40%의 큰 하락이 여러 차례 있었습니다.
비트코인은 2017년 이후 더 크고 기관 투자자들에게 더 잘 알려진 자산으로 성장했지만, 변동성은 여전히 비트코인의 본질적인 특성입니다. 실제로 이번 불장(Bull market) 동안 20%에서 30%의 하락을 여러 차례 목격했습니다.
개인의 관점에서 볼 때, 이러한 하락은 순 보유자에게 유익할 수 있습니다. 가격 하락은 매력적인 수준에서 더 많은 비트코인을 축적할 기회를 제공하는 반면, 가격 상승은 전체 부를 확대합니다. 장기 보유자에게 이러한 단기적인 변동은 대체로 중요하지 않습니다.
언제쯤 하락 관점 돌아설까요? 주요 가격 수준은 어떻게 될까요?
현재 구조적 상승 관점 추세가 유지되는 한 시장은 건강한 상태를 유지할 것으로 보입니다.
단기 보유자 실현 가격
단기 보유자(STH) 실제 매수 가격은 최근 투자자(더 구체적으로는 지난 5개월 이내에 비트코인을 구매한 투자자)의 평균 비트코인 매수 가격을 측정합니다. 이는 종종 심리적 지지선 역할을 합니다.
현재 STH 실현 가격: 109,000달러.
이 수준 이하로 가격이 떨어지면 새로운 투자자들이 인내심을 잃거나 공황 매도에 나설 수 있습니다.
편차 배수 또는 비용 대역은 가격이 이 주요 수준에서 얼마나 벗어났는지 시각적으로 보여줍니다.
이러한 불장(Bull market) 동안 가격이 녹색 비용대 내에서 거래될 때, 이는 이 주기에서 가장 좋은 리스크 대비 수익 기회를 제공합니다.
그린 코스트 밴드는 현재 약 87,000달러에서 바닥을 찍고 있습니다(흥미롭게도 이는 사상 최고치의 30% 되돌림에 해당합니다). 이는 가장 높은 리스크 대비 수익률 누적 구간입니다. 시장은 앞으로 몇 달 동안 이 가격대를 맴돌 수 있지만, 마지막 매도세가 끝난 후 추가적인 상승 모멘텀이 나타나는 것이 일반적입니다.
200일 이동 평균
200일 이동 평균(MA)은 장기 추세 지지를 나타내는 널리 쓰이는 기술 지표입니다.
현재 200일 이동평균: 101,000달러.
이 수준에서의 가격 테스트는 추세의 일시 정지를 시사하지만 반드시 시장이 약화된다는 것을 의미하지는 않습니다.
불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 모두에서 가격은 추세 지속 여부를 테스트하기 위해 이 수준으로 다시 올라가는 경향이 있습니다.
통계적 관점에서 볼 때, 추세 시장에서 가격은 평균으로 회귀하는 경향이 있습니다. 심리적 관점에서 보면, 이는 매력적인 어림수입니다(근처에 매력적인 10만 달러가 있습니다). 이 수준 아래로 하락하면 하락 관점 정서 악화될 수 있지만, 이 수준을 유지하면 시장이 횡보하더라도 상승 관점 구조가 유지됩니다.
365일 이동 평균
저는 연간 이동 평균이 불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 의 경계를 정의한다고 생각합니다.
현재 365일 이동 평균: $93,000.
이곳에서 침해가 발생하면 더 광범위한 시장 건강, 특히 투자자 지출 행동과 무리 매도 동향에 대한 재평가가 이루어질 것입니다.
현재 전략 및 사고방식
비트코인을 보유한다는 것은 가격 변동의 리스크 감수한다는 것을 의미합니다.
비트코인의 역사는 인내심이 반응성보다 더 중요하다는 것을 보여줍니다. 모든 사이클에서 20%에서 40%까지의 하락은 흔한 일입니다. 심각하게 느껴지지만, 전체적인 관점에서 보면 일시적인 현상일 뿐입니다. 온라인 열풍 속에서 12% 하락했다면 이해할 만합니다.
급격한 하락은 항상 가능성이 있지만, 이에 대해 걱정하는 대신 주요 가격 수준에 집중하는 것이 좋습니다.
STH 실현 가격: 심리적 지원 $109,000
200일 이동 평균선: $101,000에서 추세 확인
365일 이동 평균: $93,000에서 불장(Bull market)/ 베어장 (Bear Market) 경계선
이러한 포지션을 유지하면 시장 정서 변동하더라도 상승 관점 그대로 유지됩니다. 구조적으로는 상승 관점 추세가 유지되고 있으며, 전반적인 시장 구조도 변함없이 유지됩니다. 하락은 상승 추세의 자연스러운 부분이며, 반대 증거가 나타날 때까지는 추세는 당신에게 유리합니다.
오늘의 공포 지수는 55로 탐욕 수준까지 상승했습니다.
M2의 새로운 고점과 스테이블코인 공급 상승 에도 불구하고, 비트코인 가격은 8월 중순 이후 꾸준히 하락세를 보이며 12만 4천 달러에서 약 10만 7천 달러로 하락했습니다. 이러한 하락세는 스테이블코인 청산으로 이어지지 않았는데, 이는 개인 개인 투자자 와 기관 투자자 모두 현재 현금을 보유하고 있으며 즉시 매수하기보다는 진입 기회를 기다리고 있음을 시사합니다.
데이터는 시장 약세를 보여주는 것이 아니라, 계산된 관망세를 보이고 있음을 시사합니다. 유동성은 이미 확보되어 시장에 유입될 준비가 되어 있지만, 시장은 여전히 불꽃을 기다리고 있습니다. 이러한 유동성이 활성화된다면 비트코인 이더 이더리움은 계속해서 새로운 고점을 경신할 것입니다.
