원문 | Kyle ( @0xkyle__ )
Odaily Planet Daily( @OdailyChina ) 오데일리 (odaily) 편집
번역가 | 딩당( @XiaMiPP )
편집자 주: 최근 암호화폐 업계에서 가장 뜨겁고 흥미로운 소식 중 하나는 컬렉터 크립트(Collector Crypt)가 수집형 카드 게임(TCG)을 블록체인에 접목하려는 시도였습니다. 컬렉터 크립트의 자체 토큰인 CARDS는 단기간에 가치가 거의 10배 가까이 상승하면서 암호화폐와 현실 세계의 수집품을 통합할 가능성에 대한 새로운 고민을 불러일으켰습니다. 본 기사에서 저자 카일은 컬렉터 크립트의 핵심 경쟁 우위에 초점을 맞추며, 이 프로젝트가 일반적인 RWA(Real World Card Game)보다 훨씬 더 깊이 있고 강력한 기능을 갖추고 있다고 주장합니다. 원문의 분량이 길어 Odaily 오데일리 (Odaily) 내용을 편집 및 요약했습니다. 또한 저자가 CARDS를 직접 보유하고 있으므로 독자는 독립적인 판단을 내리시기 바랍니다.
CARDS를 "단순한 암호화폐 RWA"라고 생각하는 사람은 이 프로젝트의 가치를 심각하게 과소평가하고 있는 것입니다. 완전히 틀린 것은 아니지만, Collector Crypt가 구축한 사업 모델을 지나치게 단순화하는 것입니다.
저는 컬렉터 크립트에 실제로 여러 개의 해자가 있다고 생각하는데, 이를 요약하면 다음과 같습니다.
- 토큰 배리어
- 강력한 유통 및 물류 역량
- 창립자와 프로젝트의 이해관계가 매우 일치합니다.
- 독특한 공급측 이점
- 매우 회복성이 뛰어난 비즈니스 모델
이러한 요소들의 중요성은 결코 과소평가할 수 없습니다. 지난 며칠 동안 TCG(트레이딩 카드 게임) 열풍은 전형적인 암호화폐 현상을 잘 보여줍니다. 모두가 금을 캐고 기존의 성공을 재현하고 싶어 합니다. 그러나 많은 사람들은 이것이 쉽게 복제될 수 있는 제품이 아니라는 사실을 깨닫지 못합니다.
사실, 저는 SaaS 기반 AI 에이전트(확장성과 복제 측면에서 본질적으로 이점을 제공함)와 달리 TCG RWA를 복제하는 것은 상상보다 1,000배 더 어렵다고 생각합니다. 방대한 물류 네트워크와 긴밀한 현실 세계 연결이 필요하기 때문인데, 이는 대부분의 "순수 업무" 암호화폐 프로젝트와는 완전히 다릅니다. 단순히 몇 줄의 코드를 작성하고 기능을 빠르게 포크 것만으로는 TCG 업무 시작할 수 없습니다.
제 생각에, 강력한 사업 모델과 고성장 시장이 결합되면 시간이 지남에 따라 경쟁사들이 따라잡기 어려워지는 복리 효과를 창출합니다. 컬렉터 크립트의 방어력은 대부분의 암호화폐 프로젝트보다 훨씬 뛰어나며, 다른 기업들이 갖지 못한 시간적 이점도 가지고 있습니다. 컬렉터 크립트는 조달 네트워크, 인증 절차, 물류 시스템 등 지루하지만 필수적인 인프라를 수년간 구축해 왔습니다. 더 중요한 것은, 7,500만 달러 규모의 거래를 처리한 경험을 통해 시장의 신뢰와 명성을 얻었다는 것입니다.
TCG 시장 기회
컬렉터 크립트를 본격적으로 살펴보기 전에, 먼저 TCG 시장의 가능성을 살펴보겠습니다. 저는 업계 전문가도 아니고, 어린 시절 듀얼 마스터즈를 플레이해 본 경험도 제한적이지만, 엄청난 잠재력을 보고 있습니다. 이 글에서는 CARDS의 현재 핵심 제품이자 전체 TCG 산업의 초석인 포켓몬 카드에 초점을 맞춰 보겠습니다.
포켓몬 카드는 지난 20년간 누적 3,261%의 성장률을 기록하며 모든 카드 카테고리 중 가장 높은 성장률을 기록했습니다. 더 나아가 예술, 자동차, 수집품 시장은 금 시총 보다 훨씬 더 큽니다. TCG 시장은 2024년까지 74억 3천만 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 7.86%의 성장률을 기록하며 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
하지만 냉정한 수치보다 더 중요한 것은 이러한 데이터의 배경에 깔린 사회적 추세와 논리입니다. 제가 관찰한 바에 따르면, 이 시장을 재편하고 있는 세 가지 주요 트렌드는 다음과 같습니다.
밀레니얼 세대와 Z세대 간의 부의 이동
향후 10년 동안 전 세계 부의 세대 간 이동은 가장 큰 규모로 나타날 것이며, 밀레니얼 세대와 Z세대가 자산 배분에 점차 주도권을 쥐게 될 것입니다. 이 세대는 이전 세대보다 수집품, 트렌디한 장난감, 디지털 자산에 훨씬 더 적극적이며, 정서 가치와 정체성을 위해 이러한 자산에 투자할 의향이 더 큽니다. 컬렉터 크립트가 TCG(트레이딩 카드 게임) 시장에서 입지를 굳건히 하는 것은 이러한 세대 간 선호도 변화 와 완벽하게 부합합니다.
"라부부화된" 사회
소셜 미디어와 소비주의의 영향으로 젊은이들은 라부부, 블라인드 박스, 한정판 스니커즈처럼 상징적인 의미를 지닌 아이템들을 적극적으로 받아들이고 있습니다. 수집은 단순한 취미를 넘어 사회적 정체성과 문화적 정체성을 외적으로 표현하는 수단이 되었습니다. 컬렉터 크립트는 카드와 토큰을 결합하여 이러한 "상징적 소비"의 물결 을 타고, 수집품이 정서 가치와 금융화, 유동성을 모두 충족할 수 있도록 합니다.
버블 이후에도 성장은 계속된다
NFT 시장의 열기는 식었지만, 트레이딩 카드와 같은 수집품에 대한 수요는 여전히 남아 있습니다. 거품을 극복한 플레이어들은 희소성, 진정한 가치, 그리고 장기적인 수익을 중시합니다. 이러한 맥락에서 컬렉터 크립트는 꾸준히 성장하는 수집품 시장을 활용하는 동시에 디지털 자산 플레이어들의 금융화 니즈를 충족하는 새로운 플랫폼으로 부상했습니다.
수집가의 무덤 해자
1. 토큰 해자
CARDS는 Collector Crypt의 기본 토큰입니다. 이 토큰의 존재 이유는 다음과 같습니다.
- 이는 암호화폐 산업과 주제적으로 밀접한 관련이 있는 고성장 산업에서 빠르게 성장하는 업무 입니다.
- 이 제품은 매우 유동적인 노출을 제공하며 해당 분야에서 독보적인 제품으로서 모든 사람이 원하는 바를 정확히 충족시켜 줍니다.
포켓몬 카드 플레이어, 암호화폐 거래자, 그리고 스니커즈 수집가는 생각보다 훨씬 가까운 사람들입니다. PSA 10 리자몽의 가치를 이해하는 사람들은 디지털 토큰의 가치를 이해하는 사람들과 거의 같습니다. 암호화폐 거래자 본질적으로 투기적이며, 이러한 투기적 성향이 TCG와 결합되면 토큰은 이전에는 충족되지 않았던 수요를 자연스럽게 불러올 수 있습니다. 모든 사람이 포켓몬 카드를 직접 사고 싶어 하는 것은 아니지만, 토큰이 어떻게든 TCG 시장 전체를 대표할 수 있다면 매우 매력적일 것입니다.
이러한 추세는 데이터에 의해 확인되었습니다. 2025년까지 카드 토큰화 거래량은 기하급수적으로 증가할 것입니다.
CARDS는 이러한 수직 시장에 유동성을 제공하며, 이는 "초금융화"라는 담론의 핵심 요소입니다. 암호화폐 시장에서 가장 성공적인 상품들은 모두 금융화에 집중되어 있습니다. DeFi, 무기한 계약 DEX, 예측 시장 등 어떤 형태든 마찬가지입니다. 오늘날 포켓몬 시장은 세계에서 가장 인기 있는 대체 자산 중 하나로 자리 잡았습니다.
동시에, CARDS는 탄탄한 펀더멘털을 갖춘 빠르게 성장하는 업무 의 지원을 받고 있습니다. 다른 토큰들은 펀더멘털 지원 없이 특정 테마에만 투자하는 경우가 많아, 기껏해야 베타 노출만 제공하고 알파 수익은 확보하지 못합니다. 현재 CARDS는 개인 투자자들이 유동성 있게 투자할 수 있는 유일한 자산입니다. Courtyard는 토큰이 없고, Phygitals는 거래량이 부족하여 토큰 발행 자체가 투자 가치를 떨어뜨립니다.
따라서 "성장 기본 요소"가 "거대한 시장 규모"와 결합되면 CARDS는 "황금알"이 됩니다. 즉, 규모가 크고 확장 중인 TAM(전체 주소 가능 시장)이 있는 산업에 위치한 근본적으로 건전하고 지속적으로 성장하는 토큰입니다.
2. 깊은 유통 및 물류 해자
많은 사람들이 이 점을 간과합니다. 컬렉터 크립트가 복제하기 어려운 핵심 이유는 유통 및 물류 측면 에서의 장점 때문입니다.
첫째, 컬렉터 크립트는 이베이에서 가장 많은 카드를 구매하는 업체 중 하나로, 매주 약 50만 달러 상당의 카드를 구매합니다. 이들은 세계 최초의 엔드투엔드 이베이 경매 크롤러를 개발했는데, 이 크롤러는 매일 수천 건의 경매를 모니터링하고, 자체 알고리즘을 사용하여 가격을 책정하며, 수백에서 수천 건의 카드에 동시에 입찰할 수 있습니다. 이러한 역량을 보유한 팀은 전 세계 어디에도 없습니다.
더욱이 Collector Crypt는 이미 참여하는 대부분의 경매장에서 가장 큰 구매자입니다. 장기적이고 대규모 구매를 통해 구축한 관계와 평판은 신규 참여자가 따라잡기 매우 어려운 장벽입니다.
더 중요한 것은 조달, 물류, 그리고 온체인 민트 과정 전반에 걸쳐 매우 높은 효율성을 제공한다는 것입니다. 이는 단순히 코드 작성에만 국한되지 않고, 극도의 운영 효율성에 관한 것입니다. 재고를 최단 시간 내에 수령, 인증, 스캔하여 블록체인에 업로드합니다. 이는 그 자체로 극복할 수 없는 난관입니다.
컬렉터 크립트는 전문 인증 기관을 고용하여 인증 절차를 감독하고 있으며, 종합적인 애프터 서비스를 제공합니다. 예를 들어, 투옴 홀름버그 CEO는 팟캐스트에서 판매된 카드가 위조품으로 판명될 경우 컬렉터 크립트는 100% 환불해 준다고 언급했습니다. 사기가 만연한 업계에서 이러한 정직성은 특히 중요합니다.
이런 능력은 하룻밤에 습득되는 것이 아니라, 오랜 세월 축적된 결과입니다.
3. 창립자 해자
컬렉터 크립트의 성공은 CEO 투옴 홀름버그 덕분입니다. TCG 업계에서 수십 년간 경력을 쌓아 온 그는 확고한 원칙과 카드에 대한 깊은 열정을 가진 사람입니다. 전직 바이오테크 임원이었던 그는 결국 평생의 열정이었던 TCG를 선택했습니다.
더욱 놀라운 점은 그가 융자 자금을 모두 개인적인 용도로 사용하는 대신 카드 구매에 사용했다는 것입니다. 그는 여전히 중고 2021년형 프리우스를 타고 다니면서도 컬렉터 크립트(Collector Crypt)를 7,500만 달러의 매출로 이끌었습니다. 그는 12개월 넘게 토큰을 락업했고, 수많은 개인 인수 제안 대면 자신의 정직성과 장기적인 비전을 확고히 지켰습니다.
이러한 창업자-시장 적합성은 극히 드물고, 위조가 불가능하며, 경쟁하기도 어렵습니다. 창업자가 자신의 사업을 진심으로 사랑하고 모든 자금을 재투자하여 업무 성장시킬 때, 경쟁자들은 단순히 그 회사 대면 것이 아니라, 그들이 평생 쌓아온 업적과 경쟁하게 됩니다.
4. 자원 확보의 해자
컬렉터 크립트는 카드 자원 확보, 특히 높은 가치의 상금 풀 제공 측면에서 확실한 우위를 점하고 있습니다. 많은 사용자들이 컬렉터 크립트의 카드 드로우 보상이 Phygitals나 Grailed 같은 플랫폼의 카드 드로우 보상보다 비용 효율적이라고 평가합니다. 이는 "파레토 법칙"에 기반한 카드 드로우 시스템에서 매우 중요합니다. 즉, 희귀 보상의 20%가 거래량의 80%를 차지합니다. 최고의 카드를 확보하고 상금 풀에 기여하는 능력은 플랫폼의 거래 활동을 직접적으로 좌우합니다.
이는 특히 핵심 플레이어에게 중요합니다. 헤비 유저는 품질이 낮거나 등급이 매겨지지 않은 카드를 보유한 플랫폼을 피하는 경향이 있습니다. 컬렉터 크립트는 이러한 측면에서 탁월한 성과를 보이며, 상위 거래소 나 영구 DEX처럼 "고래" 사용자를 유치하고 거래량의 대부분을 주도합니다.
5. 스트레스 저항성 비즈니스 모델
궁극적으로, 이러한 장점은 시장에서 Collector Crypt의 지배력으로 이어집니다.
이미지 출처: dune.com
경쟁사인 Courtyard가 4,300만 달러 융자 데 반해, Collector Crypt는 300만 달러도 채 융자 이미 매출의 3분의 2를 달성했고, 포켓몬 카드에만 의존하고 있습니다.
이 모든 일이 지난 8개월 동안 일어났고, Collector Crypt의 월평균 순수익은 전월 대비 69% 나 증가했습니다. 이는 베어장 (Bear Market) 환경에서 이뤄낸 성과입니다.
컬렉터 크립트는 수익성이 있습니다. 7,500만 달러의 매출을 올렸고, 700만~1,000만 달러의 이익을 냈기 때문에 실제로 현금을 창출하는 상품입니다.
가장 중요한 점은, 특히 가챠의 경우, 유닛 경제성이 뛰어나다는 것입니다. 사용자가 50달러를 지출할 때마다 기대 수익은 53.50달러입니다. 컬렉터 크립트의 수익은 원치 않는 카드를 15% 할인된 가격으로 구매하는 데서 발생합니다. 이를 통해 사용자에게 긍정적인 기대 수익을 보장하는 동시에 플랫폼이 지속 가능한 수익을 창출할 수 있습니다.
스포츠 카드 출시로 컬렉터 크립트의 총 시장 규모(TAM)는 더욱 확대될 것입니다. 더 중요한 것은 이 모델의 확장성이 매우 뛰어나다는 것입니다. 그들은 소규모 팀으로도 2년도 채 되지 않아 매출을 0에서 7,500만 달러로 끌어올렸습니다.
요약하자면, Collector Crypt는 진입 장벽이 강한 고품질 업무 입니다.
촉매
이러한 장벽을 넘어 Collector Crypt는 명확한 성장 촉진 요소를 가지고 있습니다.
다른 IP로의 수평적 확장
앞으로 가장 큰 성장 동력은 NBA, 매직 더 개더링(MTG) 등 더 많은 카테고리로의 확장이 될 것입니다.
- MTG는 TCG 시장의 약 20%를 차지합니다(포켓몬은 약 65%). MTG의 성공적인 도입은 컬렉터스 크립트가 새로운 고객층을 확보할 수 있을 뿐만 아니라 "카드 디지털화의 가교"로서 입지를 강화할 것입니다. 다양한 IP 간의 사용자 파급 효과는 전반적인 유동성을 더욱 향상시킬 것입니다.
- NBA 카드는 더 광범위한 주류 스포츠 팬에게 다가갈 수 있으며, 핵심 TCG 계층을 넘어 대중의 관심을 끌 수 있습니다.
청중의 다양성이 가져온 리스크 저항
현재 컬렉터 크립트는 포켓몬에 대한 의존도가 여전히 높습니다(시장 점유율 약 65%). MTG와 NBA 등의 영역으로 확장함으로써 컬렉터 크립트는 더 이상 단순한 "포켓몬 플랫폼"이 아니라, 더욱 탄력적인 사용자 및 수익 구조를 갖춘 종합적인 수집품 플랫폼으로 자리매김할 것이며, 네트워크 효과는 계속해서 증가할 것입니다.
리스크
재고 리스크
현재 가장 큰 문제는 재고 공급 부족입니다. 카드는 출시되자마자 매진되고 있으며, 수요가 공급을 크게 앞지르고 있습니다. 이는 "좋은 문제"이기는 하지만, 여전히 성장을 저해할 것입니다. 시장은 투옴 홀름버그 CEO의 실행력을 전적으로 신뢰하며 그가 해결책을 찾을 수 있다고 믿습니다.
평가 리스크
현재 약 4억 달러에 달하는 FDV는 높은 것으로 평가됩니다.
반면, 재고 문제가 해결되고 플랫폼이 스포츠와 같은 더 큰 시장으로 성공적으로 확장된다면 4억 달러라는 가치 평가는 그리 터무니없는 것은 아닙니다. 더 중요한 것은, 내년에 토큰 언락, 실제 유통 시총 FDV의 8.11%에 불과하다는 점입니다.
결론적으로
컬렉터 크립트는 높은 성장, 튼튼한 기본, 경쟁력, 명확한 확장 경로를 모두 갖춘 업무 입니다.
