사전 확인 하에서 검증자 경제성 측정: 초기 메인넷 증거

문맥

우리는 대규모 운영자(Kiln, Everstake, Network)와 소규모 사전 확인 코호트(Primev 검증자, Kiln‑Primev 및 Kiln‑EthGas 교차점)의 블록 mev 보상을 비교하는 최초의 메인넷 뷰를 하나로 모았습니다.

목표: 사전 확인이 일반적인 검증자 블록 에 이미 가치를 더하고 있는지 확인하고 다음에 무엇을 해야 할지 알아내는 것입니다 .

요약

• 일반적인 블록(75번째 백분위수)에서 두 블록을 직접 비교했을 때 mev-commit이 Kiln 검증 도구보다 더 높은 가치를 지닌 블록을 제공하는 것으로 관찰되었습니다.
• Kiln‑Primev 소스는 비교 가능한 소스 중에서 가장 높은 일반적인 값을 보여줍니다. 이는 8월에 이루어진 8,090건의 사전 확인 과 일치합니다.
• 큰 데이터 세트는 평균값이 더 높은 경향이 있는데, 이는 기준선이 더 좋기 때문이 아니라, 블록이 많을수록 드물고 매우 큰 블록이 발생할 가능성이 더 높기 때문입니다. 이를 데이터 세트 간의 표준편차와 분산 비교를 통해 보여줍니다.
• 2025년 8월은 광범위한 릴레이/빌더 채택 및 FAST RPC 릴리스가 이루어진 가장 최근의 완전한 달이므로 핵심 초점이지만, 그날 비교 가능한 소스의 데이터가 부족하여 8월 20일 신고가 (메인넷 블록의 11.33% 가 mev-commit 사전 구성을 가짐)를 묘사할 수 없습니다.
• 의미: mev-commit에 참여한 블록이 이미 네트워크 전체 mev를 추적하고 있으며 일반적인 블록에서 가치를 창출하고 있음을 관찰했습니다. 이를 통계적으로 확실하게 입증하려면 더 많은 검증자가 참여하고 운영자 및 프로토콜에서 더 많은 데이터가 공유되어야 합니다.

운영자 데이터를 공유해준 Kiln 과 Everstake 에게 특별히 감사드립니다.

배경

Primev는 사전 컨펌(preconf) 및 기타 새로운 유형의 MEV에 사용되는 신뢰할 수 있는 커밋 프로토콜인 mev-commit을 개발했습니다. 이 프로토콜은 고성능 암호화된 멤풀과 공정한 교환 문제에 대한 유일한 실시간 솔루션을 제공합니다. 이 프로토콜은 블록 빌더 간의 사전 컨펌을 위한 리더리스 경매를 활용하며, 예치(stake) 으로 뒷받침되는 검증자 옵트인을 통해 커밋의 신뢰성을 높입니다.블록 빌더와 검증자 간의 하이브리드 모델 을 통해 검증자가 옵트인하지 않더라도 메인넷 블록에 사전 컨펌을 투사할 수 있습니다.

대규모 검증인 운영자들은 스테이킹에 대한 경제적 보상에 매우 민감하며, 저희는 네트워크가 일반 검증인과 동일하거나 그 이상의 실행 보상을 제공할 수 있도록 상당한 노력을 기울여 궁극적으로 이더리움의 보안을 강화했습니다. MEV-commit은 메인넷에 적극적으로 참여한 이더리움 검증인 중 약 1%를 보유하고 있으며, 현재까지 18,000개 이상의 사전 설정(preconf)을 처리했습니다. 또한, 24시간 동안 이더리움 블록의 5% 이상에서 밀리초 단위로 사전 설정(preconf)을 지속적으로 처리하고 있습니다. 8월 20일에는 메인넷 블록 중 최소 1개의 사전 설정(preconf)을 처리한 비율이 11.33%로 사상 최고치를 기록했습니다. MEV-commit은 점진적으로 탈중앙화되고 있습니다.

8월 20일 11.33% 사전 협의 적용 범위 신고가 1307×627 59.2KB

이야기

설정: 걱정스러운 첫 번째 읽기

가장 먼저 들은 내용: Kiln에서 공유한 차트에 따르면 사전 확인 코호트의 평균 실행 보상이 더 낮았습니다. 이는 당혹스러웠기에 관련 데이터를 요청했고, 일일 보상을 비교하고 있지만 제안이 0개였던 날을 보상 0개로 계산하여 코호트 평균을 크게 낮추고 있음을 금방 알아냈습니다.

두 번째 읽기: 비슷한 것을 비슷한 것과 비교하세요

저희는 이 데이터를 다른 출처와 통합하기 시작했으며, 서로 다른 출처에서 실제로 블록을 제안한 날짜만 비교했습니다. Network는 이더리움 전체의 평균, Kiln과 Everstake는 모든 운영사 검증인의 평균, Primev는 모든 검증인이 mev-commit을 선택한 경우, Kiln-Primev와 Kiln-ethGAS는 Kiln 검증인이 각각의 사전 확인 방식을 선택한 경우로 나타냈습니다. 이 수치는 "가지지 못한 기회"가 아닌, 기회당 보상을 반영하기 시작했습니다.

모든 소스는 크고 작은 데이터 세트를 비교하여 차트화했습니다 (1625×780, 36.4KB)

일일 데이터 세부 정보가 포함된 선형 차트 1980×980 149KB

우리는 Kiln 소스만(Kiln, Kiln-Primev, Kiln-ethGAS) 관찰하기 위해 동일한 작업을 수행했고 흥미로운 결과가 나타나기 시작했습니다.

Kiln 소스에 따른 일반적인 날짜는 2073×1057 91.9KB 입니다.

이는 8월 네트워크 활동을 인지하고 있었던 저희의 예상과 더 일치했지만, 세 가지 출처의 공통 요일 교차점에 대한 표본 크기가 통계적으로 유의미한 결과를 도출하기에는 여전히 너무 작았고, Kiln은 공통 요일에서 불운을 겪었을 가능성이 있습니다. 최대한 세밀한 정확도를 확보하고 MEV 스파이크를 제어하기 위해 Kiln, Network, Primev, 그리고 Kiln‑Primev에서 정확한 UTC 시간을 교차했습니다.

우리가 배운 점: 사전 설정이 적용된 블록은 이미 네트워크 전체의 MEV 급증을 반영하므로 검증자는 참여하는 동안 MEV 보상에 대한 동일한 기준 노출을 유지합니다.

mev-commit 블록은 네트워크와 동일한 스파이크를 추적합니다. 2379×980 195KB

하지만 이 차트들은 보상 평균에 대한 정확한 정보를 제공하지 못했습니다. 수만 개의 데이터 포인트(킬른, 에버스테이크, 네트워크)를 가진 샘플을 비교했을 때, 이상치 블록을 수신할 확률이 훨씬 더 높았고, 이는 평균을 크게 왜곡했기 때문입니다. 킬른과 킬른-프라이미브만 살펴봤을 때, 킬른-프라이미브 블록은 일반적으로 더 높은 수준을 유지했지만, 킬른은 33,000개 이상의 이상치 블록에 크게 노출되어 전체 평균을 크게 왜곡했습니다.

일반적인 Kiln-Primev 블록은 가치 면에서 Kiln보다 높았지만 단일 이상치가 평균을 왜곡했습니다.

Kiln-primev는 일반적으로 위에 떠 있고 단일 이상치는 평균 1922×1101 132KB를 방해합니다.

Kiln-Primev에서 일반적인 날짜에 걸쳐 Kiln 세트에서 8월 14일 이상치를 제거했을 때, 일반적인 블록 에 대한 mev 보상에 큰 차이가 있는 것을 확인했습니다.

이상치 제외 킬른 대 킬른-프라이미드 2127×903 53.6KB를 적용한 결과

이를 통계적으로 표현하기 위해 우리는 이들 간의 표준 편차와 분산을 계산했고 데이터 세트에서 의미 있는 차이를 관찰했습니다.

1979×780 데이터 세트 내 불일치를 나타내는 stddev 73.3KB

Kiln-Primev 소스는 8월에 17개의 데이터 포인트로 이상치 블록 보상 가능성이 충분하지 않았습니다.

공개: 일반적인 블록으로 다이얼

평균은 드문 거대 블록에 의해 좌우됩니다. " 블록 당 평균 수입은 얼마인가?"라는 질문을 던지기 위해, 이상치가 없는 일반적인 블록의 최상위 수준인 75번째 백분위수(p75)를 살펴보았습니다. 각 소스에 대해 공통적인 근무 시간을 가진 p75 샘플을 추출하여 차이가 있는지 확인했습니다. 결과는 매우 달랐습니다.

kiln-primev-network p75 1535×780 35.7KB 에 대해 제어되는 공통 시간

8월에 8,090개의 사전 컨펌이 처리되었고, Kiln-Primev 블록에 mev-commit을 통해 최소 1개의 추가 거래가 발생했다는 점을 고려하면 이는 타당합니다. 그러나 이는 지표일 뿐이며, 결과를 통계적으로 유의미하게 만들려면 더 많은 데이터가 필요합니다.

결론: 블록 당 1~2개의 사전 확인된 거래는 이미 일상 상황에서 블록 가치에 추가되고 있습니다.

표본 크기를 기준으로, Kiln은 약 300블록마다 이상치 블록 보상 받는 것으로 추정됩니다. Kiln-Primev 세트는 정규화 없이 평균 계산을 일치시키려면 한 달에 약 300개의 레코드(약 624개의 키)가 필요하고, Kiln과 Kiln-Primev 간의 통계적으로 유의미한 평균을 나타내려면 약 800개의 레코드(4,000개 이상의 키)가 필요합니다. 이렇게 하면 분석이 확실해집니다.

추세: 3개월 만에 줄이 늘어났습니다.

더 넓은 창(6월~8월)에서 표시되는 내용:

• Kiln/Network는 더 광범위한 네트워크 패리티를 향해 하향 추세를 보이고 있습니다 (MEV가 달러 가치일 때 이더리움(ETH)-USD 가격에 미치는 영향이 일부 있음).
• mev-commit은 네트워크 업그레이드, 적용 범위, 도입과 함께 추세가 상승하여 더욱 안정적인 사전 구성으로 이어졌습니다.
• 현재 상황: mev-commit은 네트워크를 효과적으로 "따라잡았습니다"(8월 16일 추세 교차선 참조) 그리고 사전 확인 범위가 확대됨에 따라 점진적인 우위를 유지하면서 광범위한 패턴을 추적해야 합니다.

메브 리워드 여름 트렌드 2379×980 173KB

이것이 검증자에게 의미하는 바

• 기대 설정: 참여하면 블록의 보상 패턴이 네트워크와 유사해야 하며 동일한 MEV 파동에 노출될 것입니다.
• 일일 상승세: 사전 확인된 거래(대개 블록 당 1~2개)는 이미 일반적인 블록에서 추가 가치를 보여주고 있습니다.
• 맹목적으로 평균을 쫓지 마세요. 대형 사업자의 높은 평균은 주로 드물게 큰 블록을 얻을 수 있는 기회가 더 많다는 것을 반영하는 것이지, 블록 당 보장된 더 높은 기준선을 의미하는 것은 아닙니다.
• 디자인 참고 사항: mev-commit의 리더 없는 경매는 preconf가 기존 블록 값 위에 쌓인다는 것을 의미합니다. 기존 블록 값을 대체하지 않습니다.
• 전망: 9월 이후에 적용 범위가 확대되면 측정이 개선되고 사전 협의에 따른 상승세가 안정화될 것입니다.

데이터, 범위 및 가드레일

• 초점: 2025년 8월(가장 최근의 전체 월간 RPC/릴레이/빌더의 광범위한 도입).
• 공정한 비교:
  • 일반적인 날짜 (소규모 집단의 경우 "제안 = 0" 날짜를 삭제).
  • 일반적인 시간 (모든 사람이 동일한 시간당 MEV 스파이크를 보임).
  • p75 (전형적인 것의 최상위, 희귀한 거대 생물은 걸러냄).
• 포함된 크로스컷: Kiln, Network, Everstake(대형); Primev, Kiln‑Primev, Kiln‑EthGas(소형).
• 보조금: 8월 초 mev-commit에 사전 확인 보조금이 존재했습니다. 데이터에 따르면 블록 빌더들이 받은 금액이 검증자에게 전달된 금액보다 더 많았습니다. 이더리움 전체 빌더 보조금은 주당 30 이더리움(ETH) 이상으로 의사 난수이며, 출처별로 추정하기 어렵습니다. 관찰된 실행 보상은 있는 그대로 분석합니다.
• 포함되지 않음: 프로토콜 보상/포인트(예: mev‑commit 포인트, Symbiotic, $eigen, $ 에스에스브이(SSV), $Obol)는 실행 보상 렌즈에서 볼 수 없는 추가적인 경제적 이점이 될 수 있습니다.

확실한 결과를 얻기 위해 다음을 요청합니다.

• 검증자:
  • mev-commit에 참여하여 경제적 이점을 늘리고 이더리움을 빠르게 만들어보세요.
  • 운영자 데이터(일일+시간별)를 공유하여 비교 세트를 풍부하게 만들 수 있습니다.
• 사전 확인 방법:
  • 더욱 객관적인 비교를 가능하게 하기 위해 블록 타임스탬프 보상을 게시하거나 공유하세요.
• 목표 샘플 크기:
  • 사전 확인 방법에 대한 월별 기록 300~800개 → 대규모 운영자에 비해 엄격한 신뢰도와 공정한 대형 블록 테일 노출.

읽어주셔서 감사합니다. 앞으로 몇 달 안에 통계적으로 결정적인 분석을 후속 조치할 수 있기를 기대합니다.