arndxt , Crypto KOL 작성
Felix, PANews에서 편집
올해 "1월 바로미터" 조사는 놀라울 정도로 정확하며, 시장 반전이 임박했음을 시사합니다. 리스크 대비 수익률(R/R)은 불균형한 것으로 보입니다. FOMC 회의 이후 조정 가능성이 높습니다.
마지막 상승 흐름이 나타나기 전에 수익을 확보하는 것이 좋습니다.
이미지 출처: 램보 잭슨
12월 이후 처음으로 알트코인의 미결제 약정이 비트코인을 넘어섰으며, 그 전 두 번은 지역 최고치 이후에 발생했습니다.
아마도 참여자 중 진정으로 흥분을 느낄 수 있는 사람은 1%에 불과할 것입니다. 나머지 모든 사람들에게는 유동성이 낮을 때에도 여전히 투자할 수 있는 자산을 보유한 사람들이 승자가 될 것입니다.
유동성은 선별적이고, 거시경제 환경은 불리하며, 법정화폐는 평가절하되고 있습니다. 이러한 불리한 환경에도 불구하고 자산은 여전히 상승하고 있습니다.
가장 큰 사이클 변화: 2021년은 유동성 중심 사이클입니다. 신용 비용은 낮고, 유동성은 풍부하며, 리스크 자산은 "순항"하고 있습니다.
2025년은 다릅니다. 금리는 높고 유동성은 빠듯합니다. 하지만 비트코인부터 금까지 리스크 자산은 서서히 상승하고 있습니다.
금리는 높고 신용은 부족하지만, 비트코인부터 금까지 자산 가격은 여전히 상승하고 있습니다. 이러한 상승세의 원인은 법정화폐의 평가절하입니다. 투자자들은 현금 가치 하락에 대비하기 위해 헤지 전략을 사용하고 있습니다.
이로 인해 시장의 흐름이 바뀌었습니다. 광범위한 리스크 대비 랠리가 우량 자산과 리스크 저항 자산으로의 선별적인 자금 유입으로 바뀌었습니다. 게임의 규칙은 모든 것을 좇는 것에서 타이밍, 인내심, 그리고 규율로 바뀌었습니다.
이유는 무엇일까요? 법정화폐 자체가 약세를 보이고 있기 때문입니다. 투자자들은 성장뿐 아니라 현금 가치 하락에 대한 보호 수단도 찾고 있습니다.
- 2021년: 유동성 확대로 인한 성장 → 리스크 자산의 수익률 상승.
- 2025년: 법정화폐 평가절하로 인한 성장 → 견고하고 고품질 자산이 강세를 보입니다.
이로 인해 게임이 더욱 어려워집니다. "돈이 어디에나 있다"고 기대할 수는 없기 때문입니다. 하지만 적응하는 사람들에게는 더 유리한 기회가 생기기도 합니다.
유동성 상태 테스트
긍정적인 신호(비트코인 점유율 하락, 알트코인 포지션 비트 포지션 초과, CEX 토큰 회전)에도 불구하고 유동성은 여전히 부족합니다. 밈과 유명인 코인의 영향으로 시장에 외상 후 스트레스 장애(PTSD)가 발생하기도 합니다.
이미지 출처: Jukov
PTSD를 겪는 거래자 다음에 이슈 프로젝트를 쫓아다니느라 건설업체에 지속 가능한 자금이 거의 남지 않습니다.
결과적으로 유동성은 지속적인 관심과 자본 유입이 가능한 충성도 높은 커뮤니티를 갖춘 시총 높은 자산으로 집중되고 있습니다.
연방준비제도와 채권
채권 시장은 이미 하락세를 반영하고 있습니다. 연준이 25bp 금리 인하를 단행할 확률은 약 88%인 반면, 50bp 금리 인하 확률은 약 12%입니다. 미묘한 차이점은 다음과 같습니다.
역사적으로, 50베이시스포인트의 첫 번째 금리 인하는 경기 침체 신호로 간주되어 시장이 서서히 침체되는 결과를 초래합니다.
25베이시스포인트의 이자율 인하 = 경제 성장에 도움이 되는 부드러운 착륙의 신호입니다.
우리는 중대한 시점에 다다르고 있습니다. 계절적 지표(예: 1월 바로미터)를 기준으로 볼 때, FOMC 회의 이후 시장 변동성 리스크 크게 증가했습니다.
핵심은 다음과 같습니다.
- 과대광고보다 안정성이 중요하다.
- 인내심은 FOMO보다 중요합니다.
- 타이밍이 알파보다 중요하다.
지난주 시장 개요
도지코인 ETF의 이정표: REX Shares와 Osprey Funds의 DOJE ETF는 도지코인에 직접 연동되는 최초의 미국 펀드입니다. 이는 도지코인이 기존 시장에서 인정받고 있음을 보여주는 사례이지만, 도지코인의 효용성이 낮다는 점을 고려할 때 개인 투자자 투자자들의 수요가 우세할 것으로 예상됩니다.
시카고 옵션 거래소(Cboe)는 비트코인과 이더 대한 연속형 선물 계약을 출시할 계획입니다. 제안된 비트코인 및 이더 계약은 최대 10년 만기이며 매일 현금 결제됩니다. 이를 통해 롤오버 비용이 절감되고, 기관 투자자의 파생상품 투자 전략이 확대되며, 규제 당국의 승인을 기다리는 동안 유동성이 증가할 수 있습니다.
앤트 디지털 자산 토큰화: 앤트 디지털은 84억 달러 규모의 재생 에너지 자산을 앤트 체인에 연결하여 실시간 생산 데이터와 자동화된 수익 분배를 구현했습니다. 이러한 기관 중심 모델은 대규모 인프라 융자 에서 블록체인의 역할을 강조합니다.
포워드 인더스트리즈(Forward Industries)의 솔라나 트레저리(Solana Treasury): 갤럭시(Galaxy)와 점프 크립토(Jump Crypto)가 주도한 16억 5천만 달러 규모 private equity 펀드 투자로 포워드 인더스트리즈는 솔라나의 주요 보유자가 되었습니다. 이는 비트코인과 이더 제외한 최초의 주요 기관 투자이자, 솔라나의 자본 시장 내러티브를 재편할 수 있는 투자입니다.
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