Tiger Research가 작성한 이 보고서는 Chrome 브라우저가 Internet Explorer의 한계를 뛰어넘어 웹 브라우징에 혁명을 가져온 것처럼 Plasma가 블록체인 인프라에 혁명을 일으켜 "스테이블코인의 Chrome"이 되는 것을 목표로 한다고 분석합니다.
1. 당신은 정말로 스테이블코인을 이해하고 있나요?
스테이블코인에 대한 전 세계적인 관심이 상승 있습니다. 하지만 스테이블코인과 기존 디지털 결제 수단의 구분은 여전히 많은 사람들에게 모호합니다. 이는 부분적으로 디지털 금융 시스템이 이미 잘 구축되어 있기 때문입니다. 신용카드와 모바일 지갑을 통해 이미 디지털 거래가 가능해졌습니다.
이러한 배경에서, 우리는 스테이블코인을 정말로 이해하고 있는가?라는 의문이 제기됩니다.
스테이블코인은 가격 안정성을 유지하기 위해 미국 달러와 같은 법정화폐에 고정된 디지털 자산입니다. 스테이블코인의 주요 차이점은 전통적인 금융 인프라가 아닌 블록체인에 의존한다는 것입니다. 블록체인은 은행, 결제 처리업체, 카드사 등 중개 기관의 개입 없이 P2P(개인 간) 거래를 가능하게 합니다.
법정화폐 시스템에서는 은행, 카드 회사, 송금 서비스 제공업체가 여러 단계의 중개자 역할을 합니다. 중개자가 추가될수록 지연과 비용이 증가합니다. 국경 간 송금은 처리에 며칠 또는 몇 주가 걸리는 경우가 많으며 높은 수수료가 부과됩니다. 또한, 거래는 주말과 공휴일을 제외한 은행 영업시간에 따라 처리됩니다.
스테이블코인은 블록체인 네트워크에서 사용자를 직접 연결하여 이러한 마찰을 제거합니다. 승인이나 허가가 필요하지 않습니다. 인터넷 연결만 있으면 언제 어디서나 즉시 자금을 이체할 수 있습니다. 기능적으로는 실물 화폐 교환과 유사하지만, 디지털 방식으로 국경 없는 거래가 가능합니다.
이러한 속성은 네 가지 핵심 가치로 이어집니다. 허가 없는 접근은 글로벌 금융 포용성을 지원하고, 프로그래밍 기능은 자동화된 금융 프로세스를 가능하게 하며, 낮은 비용은 효율성을 높이고, 빠른 속도는 실시간 글로벌 결제 인프라를 구축합니다.
예를 들어 아르헨티나의 프리랜서는 은행 승인 없이 미국 달러를 보관하기 위해 디지털 지갑을 개설할 수 있습니다. 그러면 스마트 컨트랙트가 월별 입금을 자동화합니다. 환전 수수료는 10달러에서 0.10달러로 낮아집니다. 지급을 받은 후 몇 초 만에 수입이 안정적인 미국 달러로 환전되어 인플레이션으로부터 소득을 보호합니다.
이러한 애플리케이션들은 스테이블코인이 어떻게 기존 금융의 한계를 극복할 수 있는지를 보여줍니다. 스테이블코인은 돈을 저장하고, 쓰고, 보내고, 벌 수 있는 새로운 방법을 제공합니다.
그러나 도입 장벽은 여전히 높습니다. 사용자는 여러 블록체인을 운영하고, 지갑 주소를 관리하고, 개인 키를 유지하고, 여러 체인 간에 자산을 전송해야 합니다. 각 작업에는 대부분의 사용자에게 부족한 기술적 전문 지식이 필요합니다.
스테이블코인의 잠재력을 최대한 발휘하려면 인프라를 간소화하는 것이 중요합니다. 크롬이 웹 접속을 간소화했듯이, 스테이블코인도 광범위한 가용성을 확보하려면 이와 유사한 서비스 계층이 필요합니다.
인터넷 익스플로러(IE)는 웹 접속을 대중화했지만, 초기 시장 점유율 95%에 달했음에도 불구하고 느린 속도, 취약한 보안, 그리고 부족한 표준 지원으로 어려움을 겪었습니다. 사용자들은 실행 가능한 대안이 없었기 때문에 복잡한 플러그인 설치, 잦은 충돌, 그리고 느린 성능을 감내해야 했습니다.
2008년, 구글 크롬은 모든 것을 바꿔 놓았습니다. 거의 10배 빠른 속도를 제공하고, 안정성을 위해 다중 프로세스 아키텍처를 채택했으며, 자동 업데이트로 보안을 강화했습니다. 복잡한 기술은 브라우저 뒤에 숨겨져 사용자에게 빠르고 안정적인 웹 경험을 제공했습니다. 5년 만에 크롬은 IE를 제치고 세계 1위 브라우저로 자리매김했습니다.
스테이블코인 시장도 비슷한 딜레마에 직면해 있습니다. 기존 블록체인은 스테이블코인을 지원하지만, IE처럼 그 잠재력을 완전히 실현하지 못했습니다. 사용자들은 높은 수수료, 복잡한 절차, 그리고 잦은 네트워크 혼잡을 피할 수 없는 대가로 받아들입니다.
Plasma는 스테이블코인 전용으로 설계된 고성능 레이어 1 블록체인으로 시장에 진출합니다. Chrome이 웹 브라우저를 재정의했듯이, Plasma는 스테이블코인 인프라를 재정의하는 것을 목표로 합니다.
기존 블록체인은 거래 확정에 몇 분 또는 심지어 몇 시간이 걸리는 경우가 많습니다. 이더 에서는 혼잡 시간대에 USD₮를 전송하면 상당한 지연이 발생할 수 있습니다. 플라즈마는 이 문제를 근본적으로 해결합니다. 새로운 합의 메커니즘인 PlasmaBFT를 통해 거래는 1초 이내에 확정될 수 있습니다.
Fast HotStuff 알고리즘은 합의 과정을 가속화합니다. 간단히 말해, 더 적은 단계로 참여자 간의 합의를 보장합니다. 여러 노드 서명이 통합되어 검증 과정이 간소화됩니다. 각 단계에서 교환되는 메시지 수도 줄어듭니다. 이전 블록이 완료될 때까지 기다리지 않고 새로운 블록 제안을 시작할 수 있습니다. 이는 전체 처리량을 향상시킵니다. 최적의 조건에서는 두 번의 연속적인 증명만으로 완결성을 달성할 수 있습니다.
브라우저와의 비유는 유익합니다. 인터넷 익스플로러에서 탭이 동결 전체 애플리케이션이 중단될 수 있습니다. 크롬은 각 탭에 대해 별도의 프로세스를 생성하여 안정성을 향상시킴으로써 이 문제를 해결합니다. 마찬가지로, 플라즈마는 트랜잭션 처리를 최적화하여 전체 네트워크의 안정성을 향상시킵니다.
개발자에게 가장 중요한 요소는 기존 지식과 도구를 수정 없이 사용할 수 있다는 것입니다. Chrome은 웹 표준을 완벽하게 지원하여 개발자들이 Internet Explorer의 호환성 문제에서 벗어날 수 있도록 합니다. 마찬가지로 Plasma는 코드 변경 없이 모든 이더 애플리케이션과 도구를 지원합니다.
개발자는 익숙한 환경에서 작업할 수 있습니다. Plasma는 Rust로 작성된 고성능 이더 클라이언트인 Reth를 기반으로 완벽한 EVM 호환성을 제공합니다. 스마트 컨트랙트는 단 한 줄의 코드 변경 없이 Plasma로 마이그레이션할 수 있어 주요 진입 장벽을 제거합니다.
브라우저 비유는 명확합니다. 사용자가 IE에서 Chrome으로 전환하더라도 웹사이트 기능은 그대로 유지됩니다. 마찬가지로 Plasma는 기존 이더 생태계와 완벽하게 통합됩니다.
플라즈마는 스테이블코인 인프라와 함께 비트코인 크로스체인 브릿지를 개발하고 있습니다. 이 이니셔티브는 두 가지 주요 목표를 가지고 있습니다. 비트코인 담보 스테이블코인을 발행하는 것과 비트코인을 중심으로 한 금융 생태계를 구축하는 것입니다.
스테이블코인 시스템에서는 담보 자산의 신뢰성이 매우 중요합니다. 15년간 검증된 신뢰성을 갖춘 비트코인은 현재 가장 안전한 디지털 자산입니다. 그러나 기본 스마트 컨트랙트 기능이 부족하여 직접 담보로 사용하기에는 제약이 있습니다.
기존 모델에서는 중앙화된 관리 기관이 비트코인을 보유하고 래핑된 토큰을 발행합니다. 이 모델은 단일 장애 지점과 높은 거래 비용이라는 두 가지 지속적인 문제를 야기합니다.
Plasma의 기본 크로스체인 브리지는 비트코인을 EVM 환경으로 직접 전송하여 프로그래밍 가능한 담보로 사용할 수 있도록 함으로써 이러한 한계를 해결합니다.
이러한 접근 방식은 보안을 유지하면서 금융 애플리케이션에서 비트코인의 역할을 확대합니다. 또한 비트코인을 DeFi 생태계에 통합하여 사용자가 USDT와 같은 스테이블코인으로 거래하는 동시에 BTC를 보관할 수 있도록 하여 비트코인 중심 금융 환경을 발전시킵니다.
수수료 없는 USD₮ 전송은 Plasma가 스테이블코인 인프라로 기능할 수 있도록 하는 핵심 기능입니다. Chrome이 무료 액세스를 제공하여 브라우저 시장에 혁명을 일으켰듯이, Plasma는 무료 전송을 제공하여 스테이블코인 도입을 촉진할 것입니다.
사용자는 USD₮만 보유하면 됩니다. 메인넷 시스템 수준의 결제는 거래 수수료를 충당합니다. 이 정책은 공식 USD₮ 토큰 전송에만 적용됩니다. 기본적인 신원 확인 및 전송 한도를 통해 남용을 방지합니다.
실제로 플라즈마 재단은 가스 비용을 충당하기 위해 수수료 예산을 배정합니다. 사용자는 가스 비용 없이 USD₮만으로 모든 거래를 완료할 수 있습니다.
기존 블록체인은 자체 토큰에 대한 수수료를 제한합니다. 이더 은 $ETH, 폴리곤은 $POL, 트론은 $TRX가 필요합니다. 사용자는 USD₮ 이외의 토큰을 관리해야 합니다.
플라즈마는 이러한 마찰을 제거합니다. 사용자는 USD₮ 또는 BTC와 같은 익숙한 자산으로 수수료를 직접 지불할 수 있습니다. 승인된 목록에서 토큰을 선택하면 신뢰할 수 있는 오라클이 실시간 환율을 기반으로 수수료를 설정합니다.
블록체인의 핵심 특징은 거래 투명성입니다. 누구나 금액, 송금인, 수취인을 확인할 수 있습니다. 이는 개방성을 보장하지만, 개인정보 보호에도 제한을 가합니다. 이와 대조적으로, 기존 금융은 개인정보를 보호하지만 규제 감독에 의존합니다.
Plasma는 필요에 따라 선택적으로 적용할 수 있는 개인정보 보호 결제 모듈 개발하고 있습니다. Chrome에서 일반 모드와 시크릿 모드를 선택하는 것처럼, 거래 내역은 상황에 따라 공개 또는 비공개로 설정할 수 있습니다.
기술적인 측면에서 수신자의 신원은 일회용 주소를 통해 숨겨지고, 거래 정보는 메모에 암호화됩니다. 시스템은 EVM 환경에서 실행되어 DeFi 호환성을 보장합니다.
중요한 점은 규제 기관이 자금세탁 방지 또는 세무 준수를 위해 필요할 때 정보에 접근할 수 있다는 것입니다. 이러한 균형을 통해 규제 기준을 희생하지 않고도 개인정보 보호가 달성됩니다.
플라즈마는 현재 상당한 시장 관심을 얻고 있습니다. XPL 토큰 판매는 몇 분 만에 마감되었습니다. 바이낸스 언(Binance Earn) 캠페인은 10억 달러 규모를 달성하여 3만 명이 넘는 참여자를 유치한 후 빠르게 마감되었습니다. 그러나 지속적인 성장을 위해서는 단순한 기술 발전만으로는 부족합니다. 더 폭넓은 전략적 접근이 필수적입니다.
크롬의 성공은 유용한 사례를 보여줍니다. 크롬은 처음에는 뛰어난 속도와 성능으로 사용자를 끌어들였지만, 진정한 성장 동력은 확장 프로그램 생태계였습니다. MetaMask나 DeepL과 같은 일상적인 도구들이 크롬에서 원활하게 실행되면서 크롬은 브라우저에서 디지털 플랫폼으로 탈바꿈했습니다.
Plasma도 비슷한 궤적을 따라가고 있습니다. 현재는 메인넷 출시를 앞둔 핵심 인프라 구축에 집중하고 있습니다. 수수료 없는 거래와 EVM 호환성은 크롬의 속도 우위에 비견될 만합니다. 하지만 결정적인 단계는 아직 남아 있습니다.
Plasma는 생태계 개발의 중요성을 잘 알고 있습니다 . AAVE, Pendle, Ethena와 같은 최고의 DeFi 프로토콜과의 파트너십은 이러한 의지를 보여줍니다. Plasma는 커뮤니티 빌더 프로그램을 통해 적극적으로 개발자를 모집하고 있습니다. 이러한 초기 투자는 Chrome의 확장 프로그램 생태계와 유사한 다양한 서비스 생태계의 기반을 마련합니다.
진정한 잠재력은 새로운 서비스 영역을 개척하는 데 있습니다. 높은 수수료는 소액 대출, 실시간 임금 지급, 소액 결제 기반 콘텐츠 서비스와 같은 활용 사례를 가로막았습니다. 플라즈마를 통해 이러한 서비스들이 경제적으로 실현 가능해집니다. 이러한 서비스들이 등장함에 따라 플라즈마의 유용성과 사용자 기반은 크게 확대될 것입니다.
궁극적으로 Plasma는 Chrome이 인터넷에 가져온 것과 같은 변화를 이루고자 합니다. 즉, 복잡한 기술을 숨김없이 구현하여 사용자 경험을 간단하고 직관적으로 만드는 것입니다. 스테이블코인이 진정한 디지털 화폐로 성장하려면 기술적 복잡성이 아닌 사용성이 결정적인 요소가 될 것입니다.
Plasma는 "스테이블코인의 크롬"이 되는 것을 목표로 합니다.
Tiger Research와 함께 아시아 웹3 시장을 심층 분석해 보세요. 16,000명 이상의 주요 분석가와 함께 독점적인 시장 통찰력을 얻으세요.
부인 성명
본 보고서는 Plasma의 일부 자금 지원을 받았습니다. 본 보고서는 당사가 신뢰할 수 있다고 판단하는 자료를 기반으로 작성되었습니다. 그러나 당사는 정보의 정확성, 완전성 또는 적합성을 명시적 또는 묵시적으로 보장하지 않습니다. 본 보고서 또는 그 내용의 사용으로 인해 발생하는 어떠한 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다. 본 보고서의 결론과 권고 사항은 작성 시점에 입수 가능한 정보를 기반으로 하며, 예고 없이 변경될 수 있습니다. 본 보고서에 표현된 모든 프로젝트, 추정치, 예측, 목표, 의견 및 관점 는 예고 없이 변경될 수 있으며, 다른 개인 또는 조직의 의견과 다르거나 상반될 수 있습니다.
본 문서는 정보 제공 목적으로만 제공되며 법률, 사업, 투자 또는 세무 관련 자문으로 해석되어서는 안 됩니다. 증권 또는 디지털 자산에 대한 언급은 예시 목적으로만 제공되며, 투자 자문이나 투자 자문 서비스 제공 제안을 의미하지 않습니다. 본 자료는 투자자 또는 잠재 투자자를 대상으로 하지 않습니다.
이용 약관
Tiger Research는 보고서의 공정 사용을 허용합니다. "공정 사용" 원칙은 자료의 상업적 가치를 훼손하지 않는 한 공익을 목적으로 콘텐츠를 사용하는 것을 광범위하게 허용합니다. 공정 사용에 해당하는 경우, 사전 허가 없이도 해당 보고서 를 사용할 수 있습니다. 단, Tiger Research 보고서를 인용할 때는 1) "Tiger Research"를 출처로 명확하게 표시하고 2) Tiger Research 로고(흑백 ) 를 포함해야 합니다. 자료의 재인쇄 및 재출판은 별도의 협의가 필요합니다. 보고서의 무단 사용은 법적 조치를 초래할 수 있습니다.
