이 게시물은 2025년 암호화폐 지리 보고서에서 발췌한 것입니다.지금 바로 예약하세요!
파도 타기: 북미가 더 강하게 흔들리는 이유
미국이 Chainalysis 2025 Adoption Index 에서 2위를 차지하면서, 북미는 암호화폐 도입에 있어 주요 선두주자로 널리 평가받고 있으며, 연구 기간 동안 전체 거래 활동의 26%를 차지했습니다. 이 지역은 2024년 7월부터 2025년 6월까지 총 2조 3천억 달러의 암호화폐 거래액을 기록했으며, 2024년 12월 한 달 동안 약 2,440억 달러가 유입되어 최고치를 기록했습니다. 2024년 말 북미의 암호화폐 거래액 급증은 스테이블코인 활동 또한 전례 없는 수준으로 증가한 데 기인하며, 2024년 12월에는 월간 스테이블코인 거래량이 역대 최고치를 기록했습니다.
이러한 자금 흐름의 주요 동인은 2024년 11월 트럼프 대통령 당선으로, 규제의 명확성 강화와 암호화폐 친화적인 정책 기조에 대한 기대 속에 시장 심리가 강세를 보였습니다. 2024년 4분기 통화 완화 정책 또한 ETF 중심 자금 흐름과 포트폴리오 리밸런싱을 포함한 기관 거래 활동과 더불어 위험 선호도를 높이는 데 기여했을 것으로 보입니다. 2025년에는 자금 흐름이 감소했지만, 전년 대비 높은 수준을 유지하여 디지털 자산 시장에 대한 지속적인 관심을 시사했습니다.
북미는 전 세계 다른 지역보다 암호화폐 거래 가치 변동성이 더 큰데, 이는 기관 투자자의 활동이 더 많고 거래 전략이 활발하기 때문일 가능성이 높습니다. 2024년 9월부터 2025년 6월까지 북미의 월별 거래량 증가율은 전 세계 다른 지역보다 더 큰 폭으로 변동하여, 9월에는 전월 대비 35%의 급격한 감소세를 보였지만 11월에는 84% 급증했습니다.
이러한 큰 변동 폭은 북미 시장이 시장 심리나 거시경제 신호의 변화와 같은 단기 촉매제에 더 민감하게 반응함을 시사합니다. 동시에, 나머지 세계 시장은 더 안정적인 채택 및 사용 패턴을 보입니다. 이러한 차이는 북미 시장의 구조가 서로 다르다는 것을 시사합니다. 북미는 제도권 및 투자 중심인 반면, 다른 지역은 잠재적으로 공공 서비스 및 송금 중심의 활동이 더 활발합니다.
지난 한 해 동안 북미 지역의 기관 투자자 참여가 크게 증가했고 비트코인 ETF 시장이 탄력을 받고 있지만, 다음 섹션에서 분석할 것처럼 중앙화 거래소의 개인 투자자 활동은 여전히 활발합니다. 중앙화 거래소 활동을 살펴보면, 2024년 6월부터 2025년 7월까지 일반 사용자들은 미화 2.7조 달러 상당의 비트코인을 구매했고, 그 뒤를 이어 1.5조 달러 상당의 이더리움(ETH) 와 4,540억 달러 상당의 테더 USDT(USDT) 구매했습니다. 모든 법정화폐 거래에서 비트코인이 차지하는 비중은 지난 4년간 매우 안정적으로 유지되어 2022년 12월에는 전체 법정화폐 거래의 약 42%를 차지했고, 2025년 6월에도 다시 전체 법정화폐 거래의 42%를 차지했습니다.
북미: 암호화폐의 기관적 강자
2025년은 암호자산 투자를 원하는 기관들에게 더욱 유리한 미국 규제 환경을 조성했습니다. 증권거래위원회(SEC), 통화감독청(OCC), 상품선물거래위원회(미국 상품선물거래위원회CFTC))와 같은 규제 기관들은 금융 기관의 암호자산 관련 활동 수행에 운영상의 장벽을 조성했던 과거 지침을 철회하고, 규제를 디지털 자산에 대한 더 광범위한 기관 참여를 가능하게 하는 더욱 명확한 프레임워크 로 대체했습니다. 최근 대통령 디지털 자산 시장 실무 그룹은 미국을 "세계의 암호자산 자본 "로 만들기 위한 일련의 권고안을 발표하여 관련 정책 추진력을 더욱 강화했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 "규제 강화" 전략으로 널리 인식되던 방식에서 벗어나 여러 조사 및 집행 조치를 중단했습니다. 한편, 미국의 다른 규제 기관들은 강경한 지침을 철회하고 암호화폐 시장에서 기존 금융기관의 참여를 확대할 수 있는 문을 열었습니다.
이러한 규제 변화의 전체적인 효과는 시간이 지남에 따라 온체인에서 분명하게 드러나겠지만, 북미는 이미 고액 암호화폐 거래에서 세계를 선도하고 있으며, 전체 거래액의 45%가 1천만 달러 이상의 거래에서 발생합니다. 유럽은 34%의 거래액이 이러한 대규모 거래를 통해 이루어지며, 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다. 이는 기관 암호화폐 도입에서 북미가 차지하는 비중이 매우 크다는 것을 보여줍니다.
토큰화된 국채와 비트코인 ETF 시장의 폭발적 성장
미국에서는 기존 금융 시장과 암호화폐 시장의 통합이 점차 확대되고 있습니다. 지난 한 해 동안 토큰화된 머니마켓 펀드(MTF)와 비트코인 및 기타 현물 암호화폐 ETF라는 두 가지 부문이 강력한 성장세를 보였습니다.
토큰화된 실물 자산 시장에서 미국 국채는 밝은 전망을 보여주었습니다. 미국 국채를 보유한 머니마켓펀드(MMF)의 토큰화된 주식이 빠르게 성장했습니다. 이러한 토큰화된 펀드의 운영 자산 (운영자산(AUM))은 2024년 8월 약 20억 달러에서 2025년 8월 70억 달러 이상으로 12개월 동안 거의 4배 증가했습니다. 전체 미국 국채 시장에 비하면 아직 규모가 작지만, 이 부문의 강력한 성장은 규제되고 온체인이며 유동적이면서도 수익률을 창출하는 자산에 대한 투자자 수요를 반영합니다. 고금리 환경에서 이러한 자산은 안정적인 온체인 수익을 추구하는 암호화폐 기반 투자자와 기관에게 특히 매력적이었으며, DeFi 프로토콜의 담보로 사용되거나 수익률 창출 상품을 제공하는 핀테크 기업에서 점점 더 많이 활용되고 있습니다.
비트코인 ETF 시장은 계속해서 주목할 만한 기관 투자자들의 참여를 유도하고 있습니다. 2025년 7월 중순 기준, 전 세계 비트코인 ETF의 운영자산(AUM) 약 1,795억 달러로 급증했으며, 미국 상장 비트코인 ETF가 이러한 성장세를 주도하며 주도적인 역할을 하고 있습니다. 일부 초기 보고서는 미국 비트코인 ETF의 운영자산(AUM) 1,200억 달러에 달한다고 언급하며, 2024년 초 승인 이후 ETF의 빠른 성장을 강조했습니다.
비트코인 ETF의 운영자산(AUM) 증가는 미국 시장에 중요한 의미를 갖습니다. 전 세계 약 1,800억 달러 규모의 운영자산(AUM) 중 1,200억 달러 이상이 미국 상장 상품과 연계되어 있어, 미국 투자자들은 암호화폐 지갑을 사용하거나 기초 자산을 직접 보유하지 않고도 비트코인에 대한 가격 노출을 확보할 수 있습니다. 이더리움 ETF 시장은 아직 비트코인 ETF 시장만큼 성장하지는 않았지만, 최초 펀드 출시 이후 상당한 규모의 투자를 유치해 왔으며, 운용 운영자산(AUM) 240억 달러에 달합니다 .
미국에서 이러한 투자 증가와 솔라나(Solana) ETF 승인 가능성은 암호화폐에 대한 수요가 있을 뿐만 아니라, 더 근본적으로는 암호화폐가 투자 가능한 자산군으로 부상하고 있음을 시사합니다. 동시에 이러한 확장은 글로벌 디지털 자산 투자에서 미국의 역할을 강화합니다. ETF 기반 자금 흐름은 비트코인 수요를 미국의 통화 정책 및 시장 사이클과 더욱 밀접하게 링크(Chainlink) 다른 위험 자산과의 상관관계를 강화합니다. 이는 변동성을 증폭시킬 수 있지만, 미국이 기관 투자자들의 비트코인 투자에 있어 핵심 허브 역할을 유지하도록 보장하고, 암호화폐를 미국 금융 시스템에 더욱 깊이 통합하며, 전 세계 암호화폐 도입에 대한 미국의 영향력을 확대합니다.
미국 달러가 국경 없는 초월한다
세계 무역 및 금융에서 미국 달러가 차지하는 막대한 역할은 스테이블코인 의 시장 구성에도 반영되어 있으며, 현재 스테이블코인은 매달 전 세계적으로 수조 달러의 이동을 촉진하고 있습니다. 2025년에는 이체량이 월 2조 달러를 상회하는 경우가 많았으며, 최고치는 3조 달러에 육박했습니다. 현재 2025년 1월부터 7월까지 총 조정 거래액은 약 16조 달러에 달하며, 이는 전년 동기 대비 거의 세 배 증가한 수치입니다.
이 책들은 달러 기반 디지털 자산이 어떻게 세계 금융에 통합되었는지를 강조합니다. 암호자산 거래 시장에서 스테이블코인은 필수적인 결제 자산을 제공합니다. 암호화폐 거래 시장 밖에서도 스테이블코인은 기존 은행 서비스에서 소외된 사람들에게 효율적인 이체와 안정적인 저축을 제공하는 대안적인 수단을 제공하며, 이를 통해 미국이 국내를 넘어 통화 영향력을 강화하는 데 기여합니다.
새 행정부 하에서 스테이블코인 정책 추진은 빠르게 진행되었습니다. 2025년 7월, 트럼프 대통령은 스테이블코인에 대한 이중 규제 체계를 확립하는 GENIUS 법 에 서명했습니다. 시가총액 100억 달러 이상의 스테이블코인은 연방 차원의 감독을 받는 반면, 100억 달러 미만의 스테이블코인은 주 차원의 감독을 선택할 수 있습니다. GENIUS 법은 엄격한 준비금 지원, 정보 공개 및 마케팅 규정을 통해 소비자를 보호하는 것 외에도, 미국 달러의 세계 기축 통화로서의 지배력을 유지하는 데 중점을 두고 있습니다. 이러한 논리는 타당해 보입니다. 스테이블코인 흐름의 지속적인 규모는 미래 금융 시장을 형성하는 데 있어 스테이블코인의 중요성을 입증합니다.
그렇다면 이는 미국 암호화폐 도입에 어떤 의미를 가질까요?
최근 규제 변화로 금융기관과 개인 투자자 모두 암호화폐 시장에 더욱 적극적으로 참여할 수 있게 되었습니다. 월가와 일반 투자자들 모두의 이러한 강력한 수요는 미국이 암호화폐 투자와 혁신의 글로벌 허브로서 입지를 굳건히 하는 데 일조하고 있습니다. 한편, 달러 기반 스테이블코인의 전 세계적 도입은 미국의 통화 영향력을 전통적인 국경 너머로 확장하고 있으며, 이는 세계 시장에서 미국 달러의 막대한 역할을 반영하고 강화하고 있습니다.
규제 추진력이 조만간 둔화될 조짐이 없고 제도적 수요가 계속 증가하고 있는 상황에서 미국은 차트 상위권을 유지할 수 있는 유리한 위치에 있으며, 내년에는 글로벌 암호화폐 도입에서 1위를 차지할 가능성이 있습니다.
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