쇼, 진써차이징(Jinse)
오늘 베이징 시간 오후 1시경, 암호화폐 시장은 급격하고 심각한 변동성을 보이며 일시적인 급락세를 보였습니다. 비트코인은 2% 이상 급락하며 111,300달러 아래로 잠시 떨어졌고, 이더 5% 하락하며 4,100달러 아래로 잠시 떨어졌습니다. 다른 암호화폐들도 영향을 받았는데, 솔라나는 3분 만에 7%, 도지코인은 거의 11% 하락했습니다.
데이터에 따르면 한 시간 만에 전체 네트워크에서 청산된 포지션의 총액은 10억 2,600만 달러에 달했으며, 이 중 약 10억 700만 달러가 롱 포지션이고 1,936만 9,900달러가 숏 포지션이었습니다. 또한, 코인게코(Coingecko) 데이터에 따르면 전체 암호화폐 시총 4조 달러 아래로 떨어져 현재 3조 9,920억 달러로, 24시간 동안 4.0% 하락했습니다. 비트코인(BTC)은 시장 점유율 56.4%를, 이더리움(ETH)은 12.5%를 차지하고 있습니다.
암호화폐 동향에 대한 기관들의 평가에 따르면 비트코인은 13시 59분부터 강력한 매도 압력에 직면했습니다. 비트코인은 잠시 111,300까지 하락했지만, 이후 저가 매수자들이 시장에 다시 진입하면서 가격이 반등했습니다.
이 예상치 못한 시장 폭락의 원인을 간략히 분석해 보겠습니다.
1. Bybit 사용자 자산 도난 정서 이 공황을 유발할 수 있습니다.
오늘 소셜 미디어에 충격적인 루머가 퍼졌습니다. Ticker Wire는 가상화폐 거래소 Bybit이 해킹을 당해 15억 달러 상당의 ETH가 도난당했다고 주장했습니다. 해커들은 이후 시장 공급을 늘리기 위해 도난당한 자산을 대량 매각했습니다. 이 루머는 암호화폐 시장의 급격한 하락을 촉발했습니다.
Bybit은 이후 보안 침해 및 사용자 자산 도난에 대한 온라인 루머에 대한 공식 성명을 발표하며, 해당 루머는 완전히 허위이며 사용자 자금은 안전하며 플랫폼 거래 및 운영은 정상적으로 운영되고 있다고 밝혔습니다. Bybit의 중국 대표 티나(Tina) 또한 해당 루머가 팔로워가 59명에 불과한 소셜 미디어 계정에 게시된 허위 게시물에서 비롯된 것이라고 반박하는 성명을 발표했습니다. 커뮤니티 회원들은 불필요한 공황을 유발하지 않도록 이 허위 정보를 유포하지 말 것을 당부드립니다.
바이비트 루머의 진위 여부는 더 이상 중요하지 않습니다. 중요한 것은 이 루머가 시장에 정서 야기했고 , 투자자들의 정서 매도가 시장의 단기적인 큰 변동성을 부추겼다는 것입니다.
2. Aster와 같은 영구 계약 DEX로 대표되는 알트코인의 급증으로 인해 시장이 냉각되었습니다.
영어 : Hyperliquid와 Binance가 지원하는 Aster와 같은 DEX 파생상품 플랫폼으로 대표되는 탈중앙화 형 영구 스왑 거래소(DEX)는 최근 시장의 주목을 받고 있습니다 .Hyperliquid의 시장 점유율 급격히 상승 8월에 6.9%에 도달했고 그 달 거래량이 214억 달러를 기록하며 최고 성장률을 유지했습니다.Aster의 네이티브 토큰인 ASTER의 가격은 출시 후 몇 시간 만에 IPO 가격에서 400% 급등했습니다.Aster는 200만 명의 사용자를 대상으로 5,140억 달러 이상의 거래량을 처리했습니다.토큰 출시 후 플랫폼의 총 잠금 가치(TVL)는 잠시 20억 달러를 초과했지만 그 이후로 6억 5,500만 달러로 떨어졌습니다.Coingecko 데이터에 따르면 Aster의 주가는 어제 최고 1.94달러에 도달하여 완전 희석 가치(FDV)가 155억 2,000만 달러에 도달했습니다 .
파생상품 거래에 특화된 DEX 플랫폼인 Hyperliquid와 Aster는 모두 높은 레버리지의 무기한 계약 거래를 지원합니다. Hyperliquid의 레버리지는 40배로 제한되는 반면, Aster는 대부분의 거래 쌍에서 최대 100배까지 가능하며, 특정 자산의 경우 최대 1001배까지 가능합니다. 두 플랫폼 모두 수익 창출을 기반으로 운영되기 때문에 대량 유동성을 확보할 수 있었습니다.
지난 주말, Fomo에 대한 시장 정서 강화되면서 투자자들이 Perp DEX를 추격했고 , 이는 Perp DEX 관련 알트코인의 급등을 촉발했습니다. MYX는 24일 전일 대비 3.6% 상승한 $9.77에 마감했고, RAGE는 24일 전일 대비 12.3% 상승한 $0.2965에 마감했습니다. DERI는 24일 전일 대비 9.4% 상승한 $0.0063에 마감했습니다. AVNT는 24일 전일 대비 0.1% 상승한 $2.03에 마감했습니다.
하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 애스터(Aster)와 같은 이슈 DEX 플랫폼은 대량 투자자들의 수익률 상승을 견인하며, 레버리지 계약 거래에 참여하는 투자자들의 급증을 촉진했습니다. 그러나 레버리지 비율이 높을수록 자산 변동성이 커져 투자자의 강제 청산 리스크 커질 수 있습니다 .
3. Arthur Hayes의 Hype 토큰 매각은 시장 공황을 악화시킬 수 있습니다.
일요일 저녁, 비트멕스(BitMEX) 설립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 한 달 전에 매수했던 HYPE 토큰 96,628개(510만 달러 상당)를 매도했습니다 . 8월 25일 웹엑스 서밋(WebX Summit) 연설에서 그는 HYPE의 가치가 126배 상승할 것이라고 예측했습니다. 헤이즈는 오늘 자신의 패밀리 오피스인 메일스트롬(Maelstrom)에서 발행한 리서치 보고서를 공유하며 HYPE 매도 결정을 설명했습니다.
11월 29일부터 2억 3,780만 개의 HYPE 토큰이 24개월 동안 선형적으로 잠금 해제됩니다. 토큰당 50달러 기준으로 팀은 119억 달러를 잠금 해제하여 명목상 거의 5억 달러의 월간 유입을 달성합니다. 현재 바이백 규모로는 이 총량의 약 17%만 흡수할 수 있으며, 이는 월간 4억 1천만 달러의 공급 과잉을 의미합니다.
HYPE 토큰의 엄청난 양의 잠금 해제가 시장 매도 압력을 유발할 수 있으며, 이것이 Arthur Hayes가 이때 Hype 토큰을 판매하기로 결정한 이유일 수 있습니다 .
4. 연준의 금리 인하가 시행되었으며, 기대했던 긍정적 효과는 소진되었을 가능성이 있습니다.
지난 목요일, 연방준비제도이사회(FRB)의 최신 FOMC 결의안은 기준 금리를 25베이시스포인트 낮춰 4.00%~4.25%로 결정했으며, 이는 작년 12월 이후 중단되었던 금리 인하 속도를 재개한 것입니다.
연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 기대감은 오랫동안 고조되어 왔으며, 시장은 주식과 암호화폐 등 주요 자산에 미칠 긍정적 영향을 간절히 기대하고 있습니다. 나스닥을 비롯한 여러 기술주가 계속해서 최고치를 경신하고 있으며, 암호화폐 시장 또한 순환적으로 높은 수준에 있습니다. 이번 주에는 파월 연준 의장이 화요일에 경제 전망에 대한 연설을 할 예정인데, 이는 지난주 급격한 금리 인하에 대한 시장의 기대를 이미 일축한 것입니다. 다른 시장에서는 미국 국채 가격이 소폭 하락했고, 10년 만기 국채 수익률은 1bp 상승 4.14%를 기록했습니다. 현물 금 가격은 연준의 결정 당일 사상 최고치를 경신하며 온스당 3,708달러로 하루 0.6% 이상 상승했습니다.
그러나 금리 인하가 시행되자 시장에 쌓여 있던 FOMO(공포심)는 사라지고, 오히려 경기 전망을 둘러싼 불확실성에 대한 우려가 커졌습니다. "좋은 소식이 나오면 나쁜 소식으로 바뀐다"는 정서 다시 부상할 가능성이 높습니다.
5. DAT 모델 열풍이 식었고, 추진력도 약해졌습니다.
이러한 불장(Bull market) 의 촉매제 중 하나인 디지털 자산 증권사(DAT)는 200억 달러 이상의 융자 유치한 후 정점을 찍었을 가능성이 있습니다. "블루오션"에서 매우 복잡한 "레드오션"으로 빠르게 이동하고 있습니다. 대부분의 DAT 주가가 순자산가치를 밑돌면서 유동성 압박이 커지고 있습니다 .
The Block의 데이터에 따르면, 많은 DAT가 순자산가치(NAV) 이하에서 거래되고 있습니다. 더욱이 유동성 또한 DAT에 대한 압박 요인입니다. 코인베이스의 최근 리서치 보고서는 쉬운 돈과 보장된 순자산가치(NAV) 프리미엄의 시대는 끝났다고 분명히 밝혔습니다. 마이크로스트래티지와 같은 선구자들이 누렸던 상당한 프리미엄은 경쟁 심화, 실행 리스크 증가, 그리고 규제 강화로 인해 NAV 배수가 하락함에 따라 약화되고 있습니다. 일부 분석가들은 DAT 시장이 포화 상태에 이르면서 투자자들이 DeFi, RWA, 스테이블코인과 같은 분야가 다시 주목을 받으면서 다음 핫스팟을 찾고 있다고 지적합니다 .
DAT 열풍이 절정에 달했을 당시, 비트코인을 비롯한 여러 주류 암호화폐 자산은 기업 채권 매수 범위 내에 있었으며, 이는 의심할 여지 없이 관련 암호화폐의 상승을 이끌었습니다. 그러나 DAT 열풍이 점차 가라앉으면서 이 모델이 암호화폐 시장에 미치는 영향 또한 약화될 것입니다 .
