체인피드 소개:
Hyperliquid의 진짜 강점은 거래 데이터 그 자체만이 아니라 HyperEVM의 애플리케이션 생태계가 가장 큰 하이라이트입니다.
기사 출처:
https://x.com/tmel0211/status/1970693589031088165
기사 작성자:
하오티안
관점:
Haotian: HL을 Perp Dex로 간주하고 dYdX나 GMX와 같은 기존 플랫폼과 비교한다면 이미 높은 가치를 지닌다고 할 수 있습니다. 하지만 온체인 바이낸스나 솔라나, BNBChain과 같은 다른 L1 플랫폼과 비교한다면 HL은 여전히 상당한 성장 가능성을 가지고 있습니다. 객관적으로 볼 때, HL의 Perp Dex 시장 점유율 이 프리미엄 가치 평가를 가져올 것은 분명하지만, 온체인 DEX 시장 전체는 제한적입니다. GMX나 dYdX와 같은 상품과 비교했을 때 HL의 가치는 이미 높은 수준이며, 이들은 최고치에 근접하거나 심지어 그 이상의 가치를 달성하고 있었습니다. 하지만 HL을 온체인 바이낸스로 간주한다면, 기존 CEX 거래소 데이터와 지표가 상당 부분 유출되는 것을 볼 때에만 BNBChain이나 다른 벤치마크와 비교할 수 있을 것으로 예상됩니다. 분명히 현재 시장 가격은 두 가지의 균형을 기반으로 하며, 후자에 약간의 편향이 있습니다. 이는 특히 Perp Dex 트렌드를 단순히 따라가는 사람들, 즉 HL의 가치 평가를 오도하고 그 기반을 제대로 이해하지도 못한 채 비교하는 사람들에게는 가치의 상당한 불일치로 이어질 것입니다. HL의 기술 아키텍처와 풍부하고 다양한 생태계를 완전히 무시하는 것은 터무니없는 일입니다. Hyperliquid의 HyperBFT 합의 알고리즘, HyperCore 및 HyperEVM 계층 설계, 그리고 재설계된 온체인 고주파 노드 매칭 엔진은 중앙집중화라는 비판을 받고 있지만, 수많은 혁신적인 요소를 갖추고 있습니다. 한편, 이러한 모방 업체 중 일부는 여전히 기존의 "오프체인 매칭 + 온체인 정산" 기술 서비스 프레임 사용하고 있으며, 대부분은 L1 및 L2 기반 수많은 Perp Dex 플랫폼의 적용 범위 내에 있거나, 심지어 기존 제품의 브랜드만 변경하고 있습니다. 이러한 점을 근거로 dYdx나 GMX와 같은 이전 플랫폼을 폄하하는 것은 시기상조일까요? 그리고 그들의 가치 평가를 HL과 어떻게 비교할 수 있을까요? 사실, 냉정하게 생각해 보면 HL의 진정한 경쟁력은 거래 데이터 그 자체에만 있는 것이 아닙니다. HyperCore의 고빈도 거래 매칭 엔진은 하나의 측면이며, HyperEVM의 애플리케이션 생태계는 가장 큰 매력입니다. 예를 들어, Felix Protocol은 HYPE 담보를 기반으로 스테이블코인을 민트, 1억 700만 달러 규모의 유휴 USDC에서 발생하는 이자 수익을 사용하여 HYPE를 재매수합니다. Liminal Money는 16% 연이율(APY)의 델타 중립 수익 상품을 제공합니다. Kinetiq가 구축한 스테이킹 계약, Hyperlend가 구축한 대출 생태계 등 다른 프로젝트들은 최소 40~50개의 생태계 프로젝트를 결합했습니다.
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