체인피드 소개:
오늘 상장된 새로운 USDT 체인인 XPL이 저스틴 선 (Justin Sun) 트론과 경쟁할 수 있을까요?
기사 출처:
https://x.com/Sumcap/status/1970503438359200021
기사 작성자:
섬캡
관점:
Sumcap: 2009년 1월 3일, "은행에 대한 두 번째 구제금융을 목전에 둔 재무장관"이라는 유명한 문구와 함께 비트코인 제네시스 블록이 생성되었습니다. 이 문구는 2008년 금융 위기 이후 영국 재무장관 앨리스터 달링이 납세자들의 돈을 사용하여 부실 은행을 구제할 준비가 되어 있다는 것을 직접적으로 언급했습니다. 리먼 브라더스의 파산은 이미 세계 금융 시스템을 동결, 주택저당증권(MBS)의 가치를 떨어뜨렸으며, 기존 금융 시스템의 규제 부재, 제도적 탐욕, 그리고 궁극적으로 일반인이 그 대가를 치르게 된다는 현실을 여실히 드러냈습니다. 이러한 배경에서 비트코인은 위기의 부산물로 여겨졌으며, 고정된 공급, 분산된 권한, P2P(개인 간) 전송, 구제금융에 대한 면역성을 갖춘 건전한 화폐로 자리매김했습니다. 그러나 건전한 화폐의 가격은 미국 달러로 표시되어 높은 변동성을 보였습니다. 더 많은 사람들이 시장에 진입함에 따라 예측 가능한 지불 및 결제에 대한 수요가 급격히 상승. (a) 은행 송금, (b) 며칠이 걸리는 결제 시간, (c) 높은 수수료와 비교했을 때, 비트코인 결제는 속도나 비용 측면에서 본질적인 이점을 제공하지 못했으며, 이는 스테이블코인에 대한 탐구를 더욱 부추겼습니다. 2014년 7월, 비트셰어(BitShares)는 $BitUSD를 출시하여 사용자가 토큰을 담보로 민트 고정 토큰을 발행할 수 있도록 했습니다. 그러나 $BTS에 대한 과도한 의존으로 인해 가격 하락 시 빠르게 청산이 발생하여 안정화가 어려웠습니다. 몇 달 후, 테더($USDT)가 출시되었습니다. 법정화폐 보관을 기반으로 하고 1:1 상환 비율을 제공하는 테더는 과도한 담보나 복잡한 메커니즘이 필요하지 않습니다. 1년 만에 거래량은 1,930만 달러에 달했고, 시총. 당시 1달러에 거래되던 ETH와 240달러에 거래되던 BTC와 비교했을 때, USDT의 성공은 모델의 효율성과 직관적인 특성을 보여주었습니다. 이후 MakerDAO는 탈중앙화 스테이블코인 DAI를 출시했고, Circle은 규제된 USDC를 출시했습니다. 스테이블코인은 점차 암호화폐 세계에서 가장 중요한 결제 및 거래 매체가 되었습니다. 2024년까지 스테이블코인은 암호화폐 공간에서 가장 널리 사용되는 상품이 되었으며, 시총 달해 DeFi의 총 잠금 가치(1,661억 달러)를 넘어섰습니다. 그해 Visa는 총 13.2조 달러의 결제를 처리했고, 스테이블코인의 온체인 결제 원액은 22조 달러를 넘어섰습니다. 내부 거래소 이체와 MEV를 제외한 실제 거래량은 5.67조 달러였습니다. 조정된 일일 거래량은 1년 만에 4,323억 달러에서 9,491억 달러 상승 120% 증가하여 스테이블코인에 대한 지속적인 수요를 보여주었습니다. 더 중요한 것은 2025년 7월, 미국 천재법(Genius Act)이 스테이블코인을 합법적인 결제 수단으로 공식 인정하여 직불카드 네트워크, 자동이체(ACH), 전신 송금과 같은 주류 청산 시스템에 포함시켰습니다. 그러나 인프라는 따라잡지 못했습니다. 예를 들어, 시장 점유율 60% 이상을 차지하는 USDT는 여전히 결제용으로 설계되지 않은 이더 같은 범용 체인에 의존하고 있습니다. 송금에는 변동성이 큰 가스 수수료가 필요하고, 기관에서 요구하는 규정 준수 및 확장성 지원은 아직 충족되지 않았습니다. 이는 역설을 야기합니다. 스테이블코인은 비자와 비슷한 규모임에도 불구하고 온체인 2등 시민, 즉 일반 토큰으로 남아 있습니다. 비트코인도 비슷한 딜레마에 직면해 있습니다. 시총 을 넘어선 세계 7위의 자산임에도 불구하고, DeFi에서의 활용도는 매우 낮습니다. 현재 래핑된 버전의 BTC(예: WBTC)는 온체인 분산되어 있어 유동성이 분산되고 금융화 잠재력이 심각하게 제한됩니다. 이 문제를 해결하기 위해 Plasma Foundation은 스테이블코인 우선, BTC 네이티브 온체인 설계를 제안했습니다. USDT나 BTC를 애드온으로 취급하는 대신, 시스템의 일등 시민으로 취급합니다. 핵심 기술로는 PlasmaBFT 합의 메커니즘(Fast-HotStuff 기반 개선으로 병렬 파이프라인을 지원하고 블록 생성 효율성을 향상시킴), Reth 실행 계층(EVM 호환, Rust 기반 고성능 트랜잭션 및 상태 전환 처리), 그리고 네이티브 BTC 브리지(탈중앙화 검증자 네트워크로 구동되어 중앙 집중식 커스터디 및 소규모 다중 서명을 제거함)가 있습니다. 이러한 브리징 방식은 신뢰를 최소화할 뿐만 아니라 LayerZero의 인터체인 토큰 표준(OFT)을 통해 유동성을 통합하여 WBTC와 관련된 파편화 문제를 방지합니다. Plasma의 스테이블코인 메커니즘은 결제 경험 측면에서도 혁신적입니다. 계약 수준 Paymaster가 지원하는 가스 요금으로 수수료 없는 USDT 전송을 지원하고, 미국 달러를 네이티브 가스로 직접 사용할 수 있습니다. 감사 하고 비공개적인 결제 방식을 도입하여 규정 준수와 기밀 유지의 균형을 유지합니다. 이러한 아키텍처 덕분에 Plasma는 BTC-USDT 결제 계층으로 자연스럽게 활용될 수 있습니다. [원문]
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